Sa kasalukuyan, ang mga pondo ng venture capital ay nakatalaga ng isang mahalagang papel sa isang medyo malaking sistema ng kaukulang negosyo, dahil ang mga ito ay tagapamagitan sa pagitan ng mga pribadong uri ng mamumuhunan at MVTK - ang mga tumatanggap ng mga mapagkukunan sa pananalapi. Ano ang dapat maunawaan ng term na ipinakita? Gaano kalawak ang listahan ng mga pondo ng venture capital para sa Russian Federation? Gaano kabilis ang kategoryang ito? Maaari kang makahanap ng mga sagot sa mga ito at iba pang pantay na kawili-wiling mga katanungan sa proseso ng pamilyar sa mga materyales ng artikulong ito.
Venture venture
Ang isang pondo ng venture ay hindi hihigit sa isang espesyal na uri ng mga namumuhunan na handa na mamuhunan ng pera ng eksklusibo sa mga makabagong proyekto (tinawag silang mga startup sa ibang paraan). Mahalagang tandaan na sila ay lubos na may kamalayan na ang kaganapang ito ay mapanganib at sumasama sa isang minimum na porsyento ng matagumpay na kita. Bakit? Ayon sa mga istatistika, halos 90% ng lahat ng mga startup ng Russia ngayon ay hindi kapaki-pakinabang. Bilang isang patakaran, ang mga naturang proyekto ay nagtapos sa kanilang sariling pag-iral sa paunang yugto ng eksperimentong pananaliksik. Kaya, wala rin silang oras upang makapasok sa merkado.
Gayunpaman, ang natitirang sampung porsyento ng mga makabagong proyekto na "shoot" kaya matagumpay na ang lahat ng mga pamumuhunan ay naibalik sa maraming katumbas. Mahalagang malaman na ito ay tulad ng isang laro na nagsisilbing isang matingkad na insentibo para sa mga namumuhunan na mamuhunan ng pera sa hindi pag-asa at hindi kapaki-pakinabang (marahil lamang sa unang sulyap) mga proyekto. Sa isang paraan o sa iba pa, mayroon silang pag-asa na ang partikular na proyekto na ito ay magiging "sa gayon", isa sa nakararami.
Naturally, ang mga pondo ng venture capital ay mga pondo na namuhunan sa mga batang proyekto, ngunit namuhunan sila sa malayo sa huling pera. Sa kasong ito, sa halip, pinag-uusapan natin ang ilang labis na pera.
Ang kakanyahan ng mga pondo ng venture capital
Alinsunod sa kanilang kakanyahan, ang mga pondo ng venture capital ay lubos na matagumpay na mga kumpanya na naabot ang itinatag na "kisame" sa kanilang sariling merkado. Ang negosyo dito ay debugged. Iyon ang dahilan kung bakit sa kaso ng isa pang "patay" na pamumuhunan, hindi magiging kritikal ang kondisyon sa pananalapi. Malamang, ang pinsala ay hindi maramdaman. Sa isang pangkalahatang aspeto, ang isang pondo ng pakikipagsapalaran ay isang kumbinasyon ng mga materyal at pinansiyal na mapagkukunan, pati na rin ang intelektwal na kapital ng isang bilang ng mga ligal na nilalang (indibidwal), sa isang boluntaryong batayan upang husgado na ayusin ang proseso ng pamumuhunan sa mga makabagong proyekto sa pakikipagsapalaran.
Mahalagang tandaan na ang mga aktibidad ng mga istruktura na pinag-uusapan ay naiiba sa katulad na gawain ng iba pang mga institusyon ng pamumuhunan, kabilang ang mga incubator ng negosyo, mga kumpanya ng pakikipagsapalaran, mga pilantropo at sponsor. Bakit? Ang katotohanan ay ang mga pondo sa promosyon ng pamumuhunan ng venture ay nagsasagawa lamang ng isang managerial function na may kaugnayan sa venture capital, ngunit hindi ang kanilang mga may-ari. Kaya, ang pondo sa anumang kaso ay tumatanggap ng mga gantimpala mula sa may-ari ng kapital alinsunod sa mga tuntunin ng kasunduan sa pagitan ng tagapagtatag ng pondo at direkta ng namamahala nito.
Pagsasanay sa mundo
Mahalagang tandaan na sa pagsasanay sa mundo, ang mga institusyon na isinasaalang-alang sa artikulo ay maaaring sarado at bukas (ang mga pondo ng venture ng Ruso ay eksklusibo sa anyo ng mga saradong istraktura). Kailangan mong malaman na sa mga saradong pondo pagkatapos mabuo, ang halaga ng mga pondo, pati na rin ang listahan ng mga shareholders (mga kalahok ng venture fund) ay mahigpit na naitala.Dapat itong maidagdag na ang mga naturang pondo ay umiiral mula lima hanggang sampung taon. Kaya, sa panahon ng ipinakita, ang mga pondo na na-invest ng pondo sa MVTC, isang paraan o iba pa, ay dapat na ganap na mabayaran. Bilang karagdagan, inaasahan ang ilang kita.
Ang mga bukas na uri ng pondo para sa pagbuo ng pamumuhunan ay nakikilala sa pamamagitan ng ang katunayan na ang kapital sa kanila ay maaaring mabago nang patuloy dahil sa pagsasama ng mga bagong kalahok at ang pagbubukod ng iba pang mga shareholders nang direkta mula sa pondo. Kaya, ang panahon ng pagkakaroon ng mga open-end na pondo ng venture ay maaaring isaalang-alang na walang limitasyong. Mahalagang tandaan na ngayon ang isa pang pag-uuri ng mga institusyon na pinag-uusapan ay alam, na angkop na isaalang-alang sa mga kasunod na mga kabanata.
Ang pondo ng self-liquidating
Ang pondo ng kapital ng venture na self-liquidating ay isang istraktura na nabuo para sa isang paunang natukoy na panahon para sa pamumuhunan ng isang proyekto. Matapos makumpleto ang proyekto at ang pagbabalik ng mga pondo sa mga kalahok ng pondo (mga tagapagtatag) na may isang tiyak na halaga ng kita, tulad ng isang pondo, isang paraan o iba pa, ay tumigil sa pagkakaroon. Tulad ng nabanggit sa itaas, ang panahong ito ay nag-iiba mula lima hanggang sampung taon. Mahalagang tandaan na sa kasong ito, ang kita na natatanggap ng mga namumuhunan (mga kalahok sa pondo ng pamumuhunan sa pamumuhunan) ay hindi awtomatikong muling na-invest. Ito ay binabayaran nang mahigpit sa kanila sa pagtatapos ng proyekto ng pagbabago.
Pundasyon ng Evergreen
Ipinagpapalagay ng evergreen na venture fund na promosyon na ang halaga ng natanggap ay muling na-invest sa iba pang mga makabagong proyekto, at ang mga namuhunan na pondo lamang ang ibabalik sa mga tagapagtatag ng pondo (sa lipunan ay madalas nilang tinawag na "katawan ng pamumuhunan"). Sa anumang kaso, ang gayong sitwasyon ay nag-aalis ng pangangailangan na lumikha ng isang bagong pondo upang tustusan ang isa pang proyekto sa pakikipagsapalaran. Kaya, ang financing ng mga makabagong proyekto ay nagpapatuloy sa loob ng parehong pondo ng venture capital.
Mahalagang tandaan na ang lahat ng tagapagtatag ng institusyon na pinag-uusapan ay pinagkalooban ng buong karapatan na umatras mula sa anumang oras. Upang gawin ito, kailangan lamang niyang mapagtanto ang kanyang sariling bahagi sa pondo ng venture capital. Sa isang paraan o sa iba pa, ang pondo mismo ay nagpapatuloy ng mga aktibidad nito, at samakatuwid ang pagkakaroon nito.
Pamumuhunan sa club
Ang pagbuo ng mga pondo ng venture capital ay humantong sa paglitaw ng mga pamumuhunan sa club. Ano ito? Ang kategoryang ito ay kumakatawan sa mga impormal na pondo na nabuo sa pamamagitan ng mga pagsisikap ng mga pribadong mamumuhunan nang walang pagrehistro ng estado. Karaniwan, ang mga pondo ng naturang pondo ay inilipat alinsunod sa kasunduan ng tiwala nang direkta sa istraktura ng pamamahala ng isang ligal na itinatag na pondo. Ang pangunahing layunin dito ay ang pinaka pinakinabangang pamumuhunan ng pera sa mga proyekto sa pakikipagsapalaran.
Mahalagang tandaan na ang pagsasagawa ng mga pondo ng capital capital ng Russia ay nagsasangkot sa pag-upa ng isang manager. Kasama sa kanyang mga responsibilidad ang samahan ng isang proseso tulad ng akumulasyon ng pondo ng pondo, pati na rin ang kasunod na pagpapatupad ng function ng pamamahala na may kaugnayan sa mga assets ng venture fund. Dapat itong maidagdag na ang halaga ng pera sa mga institusyon na isinasaalang-alang ay maaaring magbago sa isang malawak na saklaw, lalo na mula sa isang sampu-sampung hanggang sa daan-daang milyong dolyar. Sa pamamagitan ng paraan, ang bahagi ng bawat tagapagtatag, bilang isang patakaran, ay hindi hihigit sa sampung porsyento.
Mga Pakinabang para sa Startups
Ang lipunan ay pinagtibay ang stereotype na ang mga kumpanya ng startup ay maaaring makahanap ng financing para sa kanilang sariling mga proyekto sa ibang lugar, bilang karagdagan sa mga namumuhunan na kapital. Sa katotohanan, ang mga pondo ng venture capital ng Russia o ibang bansa ay walang iba kundi ang tanging mapagkukunan ng financing na pinakamainam sa kalikasan. Bilang isang patakaran, ang mga may-akda ng isang ideya (kahit na ang pinaka-kamangha-manghang isa) ay walang pagkakataon na pondohan nang nakapag-iisa ang kanilang proyekto.Iyon ang dahilan kung bakit inayos nila ang paghahanap para sa tulong pinansyal mula sa mga namumuhunan. Sa katunayan, hangga't ang istraktura ay bata, hindi alam ng sinuman at karaniwang hindi nakarehistro bilang isang ligal na nilalang, imposible ang pagpapahiram sa bangko sa naturang negosyo.
Panlabas at panloob na pakikipagsapalaran
Sa kasalukuyan, mayroong dalawang pangunahing uri ng pondo ng venture capital na namuhunan sa mga makabagong proyekto. Kabilang sa mga ito ang mga sumusunod na item:
- Sa ilalim ng panloob na pakikipagsapalaran ay dapat maunawaan ang isang sitwasyon kung saan ang mga pondo ng mga kumpanya o ang personal na pera ng mga namumuhunan ay naaakit upang matustusan ang isang makabagong proyekto. Ang startup financing scheme ay ang pinaka-karaniwang hindi lamang sa Russian Federation, ngunit sa buong mundo. Mahalagang tandaan na ang 95% ng mga bagong proyekto ay nakakatanggap ng pagpopondo ng eksklusibo mula sa mga pribadong mapagkukunan.
- Ang panlabas na pakikipagsapalaran ay dapat maunawaan bilang isang sitwasyon kung saan ang kapital ng estado ay naaakit sa pagpopondo ng mga makabagong proyekto. Bilang isang patakaran, ang pamumuhunan sa kasong ito ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga istruktura ng seguro o pondo ng pensyon sa pamamagitan ng pagtataas ng pondo mula sa mga badyet ng estado o lokal, pagtanggap ng iba't ibang uri ng mga gawad, pati na rin ang pagtanggap sa kanila mula sa ibang mga institusyong pag-aari ng estado. Mahalagang tandaan: sa kabila ng katotohanan na ang financing ng mga start-up ng estado ay mga nakahiwalay na kaso, gayunpaman nagaganap ito. Sa isang paraan o sa iba pa, ang pagbuo ng mga makabagong ngayon ay may malubhang epekto sa pagpapalakas ng ekonomiya ng estado at paglago ng GDP.
Ang paglitaw ng mga pondo ng venture capital sa Russia
Kailan lumitaw ang mga pondo ng venture sa teritoryo ng Russian Federation? Mahalagang malaman na ang kasaysayan na nauugnay sa financing ng mga start-up sa antas ng estado ay nagtakda ng isang panimulang punto noong 1993. Sa oras na ito sa pagpupulong ng mga ministro ng G8 na napagpasyahan na maglaan ng tatlong daang milyong dolyar para sa Russian Federation upang ang pamumuhunan sa venture sa mga kumpanya ng isang pambansang antas ay maayos na mabuo.
Dapat pansinin na makalipas ang isang taon ang unang pondo ng pakikipagsapalaran ay nabuo sa Russia. Ang isa sa pinakamalaking namumuhunan sa antas ng estado na nakikibahagi sa pagtataguyod ng maliit na negosyo sa larangan ng mga makabagong teknolohiya ay ang bukas na pinagsamang-stock na kumpanya na Russian Venture Company (isang pondo na pag-aari ng estado ng lahat ng mga pondo ng venture ng Russia). Ang OJSC ay itinatag noong 2006 upang maging mapagkukunan ng napaka abot-kayang financing para sa mga bagong proyekto, pati na rin upang maitaguyod ang mga makabagong lugar ng ekonomiya sa Russian Federation.
Mga Pondo ng Venture sa Russia: Listahan
Sa huling kabanata, maipapayo na ilista ang mga pinaka-epektibong pondo ng pakikipagsapalaran na bumuo ng kanilang mga aktibidad sa Russian Federation. Mahalagang tandaan na ang mga item ay nakalista sa pagbawas ng pagkakasunud-sunod sa mga tuntunin ng pangkalahatang rating ng mga istraktura:
- Ang Runa Capital ay halos ang tanging pondo na itinatag sa pamamagitan ng mga pagsisikap ng negosyanteng Ruso na si Sergei Belousov. Ito ay kagiliw-giliw na malaman na namuhunan siya ng eksklusibo sa mga domestic startup. Ang bahagi ng pondong ito ay mula sa dalawampu hanggang apatnapu't porsyento, at namuhunan siya ng hanggang sampung milyong dolyar.
- Ang IMI.VC ay isang istraktura na inayos ng dating negosyante ng dyip na si Igor Matsanyuk mula sa Murmansk. Dapat pansinin na ang pokus ng pondo na ito ay nakadirekta sa media-social application, mga laro o serbisyo sa consumer. Ang pondo ay tumatagal ng hanggang sa apatnapung porsyento sa mga proyekto sa isang maagang yugto, at ang halaga ng pamumuhunan sa kasong ito ay hindi lalampas sa isang milyong dolyar.
- Ang Ru-Net Ventures ay isang istraktura na itinatag ni Leonid Boguslavsky. Kadalasan tumatagal siya mula tatlumpu hanggang tatlumpu't limang porsyento ng kumpanya. Ang average na rate ng pagbabalik ay apatnapu't limang porsyento bawat taon.
- Ang mga kuting vent ay isang pondo ng venture capital na itinatag ni Eduard Shenderovich.Nakikipagtulungan siya sa pag-promote, mga koneksyon sa B2B at iba pa. Mahalagang tandaan na ang pondo ay tumatagal mula tatlo hanggang tatlumpung porsyento. Sa kanyang mga paboritong proyekto, handa siyang mamuhunan sa halagang sampung libong dolyar.
- Ang E.ventures ay isang pundasyong Aleman na umiral mula noong 1998, ngunit aktibo at matagal na nagtatrabaho sa Russian Federation. Mahalagang tandaan na namuhunan siya sa Teamo dating site; online na hypermarket ng sports, Heverest.ru; Tagabigay ng solusyon ng oriental na nakabatay sa server ng Ngxx, at iba pa. Ang dami ng pondo sa kasong ito ay kahanga-hanga ($ 750 milyon). Ang mga pagbabahagi ay mula sa sampu hanggang apatnapu't siyam na porsyento.
- Ang ABRT ay isang pundasyon na ang kasaysayan ay nagsimula sa mga negosyante na Ratmir Timashev at Andrei Baronov noong 2006. Kapansin-pansin, ang kontribusyon sa paunang yugto sa kasong ito ay hindi hihigit sa apat na milyong dolyar, habang ang bahagi ay 20-35 porsyento. Gayunpaman, sa yugto na "take-off", ang capital ay tumataas sa labinglimang milyong dolyar, at ang bahagi ay bumababa sa 15-30 porsyento.
- Ang Mangrove ay isang pundasyong batay sa Luxembourg na naging sikat sa kwento ng Skype nito. Kaya, ang pagkakaroon ng pamumuhunan ng $ 1.9 milyon sa proyekto noong 2003, sa isang pares ng mga taon ay nakatanggap siya ng $ 180 milyon. At lahat ito ay isang pagsisimula! Ang sitwasyong ito, isang paraan o iba pa, ay nagpapatunay na hindi lahat ng mga makabagong proyekto, kapwa sa Russian Federation at sa iba pang mga bansa, ay walang pag-asa at hindi epektibo. Kabilang sa mga ito ay may isang malaking bilang ng mga maliwanag at kapaki-pakinabang na mga ideya.