Ngayon, ang halaga ng stock market sa ekonomiya ng Russia ay mabilis na lumalaki, lalo na para sa mga negosyante sa iba't ibang antas. Ngunit ang batayan ng isang malaking bilang ng mga operasyon sa stock market ay walang iba kundi ang pag-arbitrasyon. Ang mga pagpapatakbo ng arbitrasyon ay may malaking kahalagahan sa ekonomiya para sa buong merkado sa pananalapi. Dahil ang mga ito ay batay sa capitalizing sa mga pagkakaiba-iba na umiiral sa pagitan ng mga merkado o sa parehong merkado sa pagitan ng mga termino ng kontrata, ang interbensyon ng mga arbitrageurs ay nagbibigay-daan para sa pagkakaugnay ng mga rate at regulasyon sa merkado. Sa kaibahan sa haka-haka at paghadlang, ang arbitrasyon ay nagpapadali sa panandaliang pagkakapantay-pantay ng mga rate sa iba't ibang mga merkado at pinapawi ang matalim na pagbabago ng merkado, pagtaas ng katatagan ng merkado. Kaya, ang artikulong ito ay tinalakay nang detalyado arbitrasyon ng pera at mga uri nitopati na rin ang mga kaugnay na mga prinsipyo. Paano dapat maunawaan ang konsepto na ito? Ano ang kahalagahan nito sa ekonomiya ng Russian Federation ngayon? Ano ang dahilan nito?
Arbitrasyon ng pera: konsepto at kakanyahan
Ngayon, ang batayan ng isang malaking bilang ng mga operasyon sa merkado ng seguridad ay arbitrasyon. Kinakatawan nito ang pagkuha ng kita sa pamamagitan ng muling pagbebenta ng mga seguridad na napapailalim sa mas kanais-nais na mga presyo. Gayunpaman, dapat itong alalahanin na ang arbitrasyon ay nagsasangkot hindi lamang sa pagganap ng ilang mga operasyon sa stock market. Sa malawak na kahulugan ng konsepto, maaari itong ma-kahulugan bilang pagbili ng isang partikular na produkto sa ilalim ng kondisyon ng isang napakababang presyo at ang pagbebenta nito sa isa pang merkado, ayon sa pagkakabanggit, sa isang mataas na presyo nang sabay-sabay. Malinaw, ang resulta ng mga aktibidad sa itaas ay walang iba kundi ang kita.
Ang mga operasyon ng arbitrasyon ay nahahati sa dalawang pangunahing uri: stock at arbitrasyon ng pera. Pangunahing tinatalakay ng artikulong ito ang huli (sa pamamagitan ng paraan, ang iba pang pangalan ay interes arbitrasyon).
Sa ilalim ng pagkalkula ng pera sa mga pamilihan ng cash ay dapat maunawaan ang paggalaw ng mga mapagkukunang ito nang direkta mula sa pera ng isang bansa patungo sa pera ng isa pa. Ito ay mahalaga upang madagdagan iyon Ang arbitrasyon ng pera ay nagsasangkot ang pangunahing layunin nito ay upang mapagbuti ang mga kondisyon sa proseso ng paghiram o pagpapahiram. Sa katunayan, ang uri ng operasyon ng arbitrasyon na isinasaalang-alang, isang paraan o iba pa, ay binubuo sa pagtukoy ng bansa o pera na may labis na kanais-nais na rate ng interes sa pautang. Ito ay kagiliw-giliw na malaman na kung sakaling magkaroon ng arbitrasyon ng pera, ang mga instrumento sa pananalapi ay karaniwang mga bono ng pamahalaan o mga deposito ng bangko. Sa pamamagitan ng ang paraan, ngayon alam natin ang isang bagay tulad ng arbitrasyon ng pera sa merkado ng cash uri ng walang takip. Ang mga naturang paglilipat ay naganap kapag ang paglilipat ng mga pondo mula sa pera ng isang bansa patungo sa pera ng ibang nagpapahiwatig, isang paraan o iba pa, ang pagkakaroon ng isang kaukulang peligro.
Panganib sa Arbitrasyon
Bilang ito naka-out, walang takip Ang arbitrasyon ng pera ay nagsasangkot ang pagkakaroon ng ilang mga panganib. Kaya, kung ang isang tiyak na haka-haka na may paggalang sa pera ay gayunpaman nabibigyang-katwiran, kung gayon ang panganib na direktang nauugnay sa pagsasama ng isang bukas na posisyon sa pera na may interes na arbitrasyon ay nagbibigay ng may-katuturang entidad ng pagkakataon na makatanggap ng karagdagang kita. Naturally, ang huli ay makabuluhang pinatataas ang pakinabang na natanggap dahil sa interest arbitration mismo.
Mahalagang tandaan na kung sakaling may paglabag sa pagkakapareho ay may isang sitwasyon sa arbitrasyon. Kaya, ang mga contact sa dayuhang makipagpalitan ay madaling mag-arbitrate nang direkta laban sa mga rate ng interes sa bangko na may paggalang sa mga deposito at mga rate ng lugar.Malinaw na ang potensyal na kita mula sa ganitong uri ng operasyon ay halos hindi papansin ang paggalaw ng mga rate ng interes, ngunit naramdaman din ang kaunting pagbabago sa mga rate ng palitan.
Arbitrasyon ng Pera: Mga Prinsipyo
Tulad ng nangyari, ang arbitrasyon ng pera, alinsunod sa halaga ng kasaysayan nito, ay dapat maunawaan bilang mga transaksyon sa pera na pinagsasama ang pagbili o pagbebenta nito na napapailalim sa isang kasunod na kontra-transaksyon. Ang pangunahing layunin sa kasong ito ay upang makagawa ng isang kita nang direkta dahil sa pagbabago ng rate ng palitan o ang pagkakaiba sa mga pera sa isang tiyak na tagal ng panahon. Kapag inilalapat ang batas ng isang solong presyo na may kaugnayan sa mga pamilihan sa pananalapi, maaari kaming makabuo arbitrasyon ng pera sa merkado ng cash tulad ng sumusunod: sa lahat ng mga bansa sa mundo, ang rate ng palitan ng isang partikular na pera ay halos pareho. Ang isang paglihis mula sa pamantayan ng mga rate ng palitan sa magkakaibang merkado ay natutukoy ng hindi hihigit sa halaga ng mga gastos na may kaugnayan sa iba't ibang mga operasyon. Ang huli, bilang isang patakaran, ay nauugnay sa paglilipat ng mga kuwarta na ito mula sa isang merkado patungo sa isa pa.
Paano ito nangyayari sa pagsasanay arbitrasyon ng pera? Ehersisyo na pamamaraan nagmumungkahi na, halimbawa, ang rate ng dolyar ng US sa Tokyo, isang paraan o iba pa, ngunit naiiba mula sa rate ng dolyar ng US sa New York nang direkta sa dami ng mga gastos para sa mga nauugnay na operasyon. Ang huli, tulad ng nabanggit na, ay pangunahing nauugnay sa paglilipat ng perang ito mula sa Estados Unidos ng Amerika patungong Japan. Kung mayroong mga kaso kapag ang rate ng palitan ay naiiba sa iba pa sa pamamagitan ng isang makabuluhan (kumpara sa pagpapatupad ng eksklusibong gastos sa pagpapatakbo) na halaga, kung gayon, sa isang paraan o sa isa pa, posible na ipatupad ang mga pagpapatakbo ng haka-haka, pag-play sa pagkakaiba sa rate na ito. Kaya arbitrasyon ng pera ay ang ganitong uri ng pagkilos.
Mga tampok ng mga operasyon sa arbitrasyon
Mahalagang tandaan na ang mga operasyon sa arbitrasyon sa mga termino ng porsyento ay ganap na maliit. Iyon ang dahilan arbitrasyon sa pagpapalitan ng dayuhan kumikita lamang kapag isinasagawa ang malakihang mga transaksyon. Ang pagpapatupad ng huli, bilang isang patakaran, ay isinasagawa sa pamamagitan ng pinakamalaking mga institusyon na direktang nauugnay sa mga aktibidad sa pananalapi.
Ang pangunahing prinsipyo ng arbitrasyon ay ang pagkuha ng isang pinansiyal na asset na napapailalim sa isang mas mababang gastos at, nang naaayon, ang pagbebenta nito sa ilalim ng isang kondisyon ng mataas na gastos. Dapat pansinin iyon arbitrasyon ng pera Isinasagawa lamang ito sa sumusunod na kadahilanan: tinitiyak ang libreng pag-apaw ng kapital nang direkta sa pagitan ng iba't ibang mga segment ng merkado. Sa madaling salita, ito ay isang ganap na kawalan ng mga paghihigpit at mga limitasyon sa pera sa mga tuntunin ng pagpapatupad ng ilang mga uri ng mga aktibidad para sa iba't ibang uri ng ahente. Bilang karagdagan, kabilang dito ang libreng pag-convert, na mahalaga na may kaugnayan sa isyu sa pagsasaalang-alang. Ang pamamaraan alinsunod sa kung aling arbitrasyon ng pera, ay nagpapahiwatig ng pagkakaroon ng ilang mga pagkakaiba sa mga quote ng mga instrumento sa pananalapi. Ang posisyon na ito ay nauugnay sa parehong puwang at oras.
Pag-uuri ng Arbitrasyon ng Pera
Sa ngayon, kaugalian na makilala ang mga sumusunod uri ng arbitrasyon ng pera:
- Pansamantalang arbitrasyon ng pera. Mahalagang idagdag na ang uri na ito ay naiuri sa simple at kumplikadong arbitrasyon. Ang pangalawa ay madalas na tinatawag na hindi direkta.
- Spatial Currency Arbitration.
Sa kaso ng simpleng arbitrasyon ng pera, ang mga kinakailangang aksyon ay kinuha tungkol sa dalawang pera, napapailalim sa mga transaksyon sa cash at pasulong. Sa kumplikadong arbitrasyon, ang mga nauugnay na transaksyon ay isinasagawa gamit ang tatlo o higit pang mga pera. Kailangang makadagdag sa kumplikadong iyon arbitrasyon ng pera, isang paraan o iba pa, ay nagsasangkot ng pagpapataas ng mga broker sa mga haka-haka na hakbang. Kasabay nito, mayroong palitan ng mga binili na yunit ng pera para sa pangatlo, ika-apat, ika-lima, at iba pa.Kinakailangan upang idagdag na sa huling yugto ng mga aksyon sa itaas ay talagang hindi kinakailangan upang bumalik sa orihinal na pera.
Arbitrasyon ng Pera Maaaring ipatupad ang kumplikadong uri kapag kinakalkula nang direkta sa pagitan ng dalawang magkakaibang pera ang cross-rate, sa ilang paraan naiiba sa nai-rate na rate sa katunayan sa isang partikular na merkado o sa ilan sa kanilang mga institusyong pang-banking.
Mga uri ng arbitrasyon at ang kanilang mga tampok
Bilang ito ay naka-out, ngayon makilala sa pagitan ng pansamantalang at spatial pera arbitrage. Ang huli, bilang isang patakaran, ay inilalapat nang direkta upang makagawa ng isang kita nang tumpak dahil sa pagkakaiba sa kaugnay ng mga rate sa iba't ibang mga merkado ng pera. Ang pansamantalang paghuhulang ay nagpapahiwatig na ang mga nadagdag sa palitan ay nabuo dahil sa mga pagbabago sa kurso sa isang tiyak na tagal ng panahon. Kaya, ang uri na ito ay malapit na nauugnay sa kategorya ng panganib sa pera. Mahalaga na idagdag ang interes ng arbitrasyon ay isang uri ng paghuhulma sa pananalapi. Sa kaso ng huli, ang kita ay lilitaw nang direkta dahil sa pagkakaiba ng mga rate ng palitan at mga rate ng interes.
Dapat pansinin na sa proseso ng pagbuo ng pananalapi at pandaigdigang sistema, nagbago rin ang mga lahi at anyo ng arbitrasyon ng pera. Kaya, sa panahon ng "pamantayang ginto", ang pagsasagawa ng arbitrasyon ng pera ay malawak na kilala, na pangunahin na umaasa sa pagkakaiba sa rate ng palitan ng mga panukalang batas, ginto, mga pera, pati na rin ang lahat ng posibleng mga paraan na nakaugnay sa credit. Gayunpaman, makalipas ang ilang sandali, nawala ang halaga ng arbitrasyon ng ginto. Bakit ganon? Ang punto ay pangunahin na ang "pamantayang ginto" ay tumigil, at ang spatial, sa kabila ng lahat, ay patuloy na aktibong ginagamit, dahil sa hindi napakabilis at maaasahang koneksyon nang direkta sa pagitan ng mga pamilihan ng palitan ng dayuhan, ang umiiral na pagkakaiba na may kaugnayan sa dinamika ng mga rate ng palitan ay nanatili. .
Ang pangunahing pagkakaiba
Ano pa ang mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng pansamantalang arbitrasyon at spatial arbitration? Kumpara sa pansamantalang uri, sa kaso ng spatial arbitration, ang isang saradong posisyon ay nabuo sa mga tuntunin ng mga pera. Bakit? Ang katotohanan ay sa iba't ibang mga merkado ng palitan ng dayuhan, ang parehong pagkuha at pagbebenta ng mga kaukulang bagay ay sabay na ipinatupad. Kaya, ang isang malaking panganib sa pera ay hindi maaaring lohikal na lumabas.
Dahil sa mga modernong kondisyon para sa pag-unlad ng mga kasangkapan sa elektronikong impormasyon, pati na rin dahil sa pagpapalawak ng bilang at dami ng mga transaksyon sa dayuhang pera, pagkakaiba sa mga rate ng palitan ngunit sa mga indibidwal na merkado ng pera ay nagsimulang lumitaw nang mas gaanong madalas. Ito ay para sa kadahilanang ito na ang spatial arbitration ay ganap na nawala ang sarili nitong kahulugan, na nangangahulugang ito ay natagpuan ang lugar nito sa pansamantalang paghuhusga.
Mga species depende sa layunin
Bilang karagdagan sa pag-uuri sa itaas, ngayon ay may isang dibisyon ng arbitrasyon ng pera sa mga uri depende sa layunin ng pagpapatupad:
- Spulative na arbitrasyon ng pera.
- Pag-uukol ng pera sa conversion.
Sa kaso ng una sa nabanggit na arbitrasyon ng pera, ang pangunahing layunin ay upang kumita (sa ibang salita, upang makakuha ng isang tiyak na halaga ng kita) nang direkta mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga rate ng palitan. Ang dahilan para dito ay walang iba kundi ang pagbabagu-bago ng huli. Dapat pansinin na sa kasong ito ang pinagmulan at pangwakas na pera ay dapat na nag-tutugma, iyon ay, ang transaksyon ay isinasagawa ng humigit-kumulang ayon sa sumusunod na pamamaraan: EUR / USD; USD / EUR
Sa kaso ng pangalawa ng ipinakita na mga uri ng arbitrasyon ng pera, ang pangunahing layunin na hinabol ay ang napaka-kumikitang pagbili ng isang tiyak na pera, na kinakailangan nang direkta para sa paksa ng nauugnay na aktibidad. Sa madaling salita, ang arbitrasyon ng uri ng conversion ay walang iba kundi ang paggamit ng mga mapagkumpitensyang quote mula sa iba't ibang mga institusyon ng pagbabangko sa isa o ilan sa mga merkado ng pera. Mahalagang idagdag na ang mga posibilidad ng ganitong uri ng arbitrasyon ay mas malawak.Bakit ganon? Ang katotohanan ay ang pagkakaiba ng rate ng palitan sa kasong ito ay hindi napakalaki kumpara sa haka-haka na paghuhusga, kung saan, bilang panuntunan, hindi lamang sumasaklaw sa kita sa pagitan ng mga rate ng palitan ng mga mamimili at nagbebenta, ngunit din nagdadala, sa isang paraan o sa iba pa, isang tiyak na halaga kita.
Mga operasyon sa conversion
Ngayon, ang mga pagpapatakbo ng conversion ay tinukoy bilang mga operasyon ng acquisition-sale (conversion, exchange) ng dati nang napagkasunduang halaga ng pera ng isang bansa nang direkta sa pera ng ibang bansa o ang kaukulang bilang ng mga international unit ng pera (sa isang tukoy na petsa). Sa mga modernong panahon, ang mga pagpapatakbo ng conversion ay tinukoy sa pamamagitan ng salitang "forex". Mahalaga na idagdag na may kaugnayan sa pandaigdigang operasyon ng conversion ng merkado ng pera sa isang kalikasan ng interbank.
Dapat pansinin na sa mga modernong panahon, ang mga rate ng palitan sa iba't ibang mga merkado na nagbebenta ng kaukulang produkto, napakabihirang magkaroon ng ilang mga paglihis sa pamamagitan ng isang halaga na katumbas o mas malaki kaysa sa pagkakaiba sa pagitan ng pagbili at pagbebenta ng mga rate. Siyempre, ang probisyon na ito ay posible na gumamit ng eksklusibong arbitrasyon ng conversion ng pera sa isang praktikal na aspeto. Sa madaling salita, binibili ng mga institusyong pang-banking ang mga pera na kailangan nila nang direkta sa mga pamilihan na kung saan mas mababa ang kanilang halaga.
Salamat sa mga makabagong impormasyon na kasangkapan, ngayon maaari mong walang kahirap-hirap na subaybayan ang lahat ng mga pagbabago na may kaugnayan sa mga quote ng pera sa nangungunang merkado ng pera. Ipinagpalagay na tiyak tagapagpahiwatig ng arbitrasyon ng pera nagsasalita din tungkol sa pagkakaroon ng mga gastos sa itaas na direktang may kaugnayan sa mga komunikasyon. Ang mahalagang bagay ay na sa kasong ito ay malaki ang kanilang pagbawas. Kaya, sa mga kondisyon ng isang makabuluhang tumaas na minimum na dami ng mga transaksyon, ang mga gastos na ito ay hindi na nadama tulad ng dati.
Pag-uuri sa pamamagitan ng pamamaraan sa pagpapatupad
Alinsunod sa pamamaraan ng pagpapatupad, ngayon ang arbitrasyon ng pera ay naiuri sa mga sumusunod na uri:
- Pag-arbitrasyon ng rate ng interes. Ang uri na ito ay nagpapahiwatig ng hangarin ng kapital nang direkta sa mga estado na kung saan ang mga rate ng interes ay makabuluhan sa kalakhan. Mahalagang tandaan na ang arbitrasyon ng interes ay malapit na nauugnay sa mga aksyon na ginawa sa mga merkado ng ibang mga bansa, kung saan mas mababa ang mga rate ng interes. Bilang karagdagan, ang ganitong uri sa anumang kaso ay nagsasangkot ng paglalagay ng katumbas ng mga hiniram na pera sa pambansang pamilihan sa pananalapi. Sa huli, siyempre, ang mga rate ng interes ay mas mataas. Dapat pansinin na sa parehong oras, ang mga institusyon sa pagbabangko ay binigyan ng karapatang magtapos ng isang kasunduan sa pagpapatupad ng isang pautang sa dayuhang pera para sa isang tiyak na tagal ng panahon upang maprotektahan ang kanilang sarili mula sa mga panganib ng isang likas na salapi.
- Paghahambing ng arbitrasyon ng pera. Ang uri na ito ay nagpapahiwatig ng paggamit ng pagkita ng kaibahan upang makakuha ng isang tiyak na halaga ng kita. Ang ganitong uri ng arbitrasyon ng pera ay direkta at hindi direkta. Sa unang kaso, ang paggamit ng mga pagkakaiba sa palitan sa pagitan ng pera ng mga may utang at nangutang ay angkop. Sa pangalawa, mayroong isang pakikilahok ng ikatlong pera, na nakuha sa napakaliit na rate at naibenta mamaya sa halip na mga pagbabayad.
- Iba't ibang pera arbitrasyon. Ang iba't ibang ito ay nagpapahiwatig ng paggamit ng pagkita ng presyo sa iba't ibang mga merkado ng pera. Kasabay nito, ang mga bukas na posisyon at panganib sa pera ay ganap na wala.
- Ang uri ng interes ng pera-interes ay hindi hihigit sa isang anyo ng simpleng paghuhusga sa interes. Ito ay pangunahing batay sa application ng mga bangko ng pagkakaiba sa mga rate ng interes para sa mga transaksyon sa pera na isinasagawa alinsunod sa iba't ibang mga frame ng oras.