Mayroong maraming mga uri ng mga instrumento sa modernong merkado ng stock. Ang mga stock at bond ay ang pinakasimpleng sa kanila, ngunit hindi lamang ang isa. Sa mga tuntunin ng dami ng trading, ang tinaguriang derivatives ay matagal nang naiwan sa kanila. Ang mga ito ay mga kontrata na may ipinagpaliban na pagganap, ayon sa kung saan natatanggap ng mga partido ang tama at / o obligasyong bilhin, ibenta o palitan ang isang asset sa mga kundisyong dati nang napagkasunduan. Ano sila at ano ang nakakaakit?
Ano ito
Ang derivatives ay madalas na tinutukoy bilang pangalawang mga baitang na instrumento, pinansyal na derivatives o "papel sa papel". Ang batayan ng anuman sa kanila ay palaging ang pinagbabatayan na pag-aari, na sinang-ayunan ng mga partido na pagkatapos ay maihatid at tanggapin. Ang iba't ibang mga kadahilanan ay maaaring maimpluwensyahan ang halaga ng mga derivatives, gayunpaman, sa unang lugar, nakasalalay ito sa mga pagbabago sa presyo ng isang asset.
Ano ang maaaring kumilos bilang isang batayan kung saan natapos ang mga derivatives? Seguridad, pera, indeks ng stock rate ng interes, kredito, mga produktong agrikultura (butil at legume, kape, asukal, orange juice at iba pa), metal, kabilang ang mahalaga, langis, gas at maging isang natural na kababalaghan. Sa kakanyahan, ang isang hinuha ay isang pananagutan para sa pag-aari na ito. Maaari itong maging kapwa, iyon ay, ang mga katapat na kapalit ay maaaring makipagpalitan ng kanilang mga obligasyon. O marahil sa isang panig - pagkatapos ay bumili ang isang panig ng isang obligasyon sa iba pa.
Ang madaliang character ay isa pang tampok na nakikilala sa mga derivatibo. Nangangahulugan ito na ang mga katapat ay hindi kinakalkula ang mga ito kapag nagtatapos ng isang kontrata, ngunit sa hinaharap. Ang anumang derektibo ay may isang petsa ng pag-expire - ang araw kung saan ang pagpapatupad nito. Pagkatapos nito, nawawalan ng halaga ang derivative at lumabas sa sirkulasyon.
Mga uri ng Mga derivatibo
Ang mga pangunahing uri ng derivatives ay mga pagpipilian, futures, pasulong at swaps. Sasabihin namin sa iyo ang higit pa tungkol sa kanila. Ang mga futures at pasulong ay mga kontrata para sa hinaharap na supply ng isang pinagbabatayan na pag-aari. Sa kasong ito, ang presyo ay dapat na naayos sa petsa ng pagtatapos. Halimbawa, ang isang pasulong para sa trigo ay nagpapahiwatig na ang isang magsasaka ay kinakailangan upang maghatid ng isang tiyak na halaga nito sa napapanahong paraan. At ang bumibili - tanggapin at magbayad sa isang pre-pumayag na gastos. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga futures at pasulong ay ang una ay ipinagpalit sa stock market, at ang pangalawa ay isang over-the-counter na instrumento.
Ang opsyon ay nagbibigay sa mamimili ng karapatang hilingin ang katuparan ng kontrata, bagaman siya mismo ay walang anumang mga obligasyon sa nagbebenta. Ano ang mga derivatives na ito? Ito ang pagkuha ng mamimili (may-ari) ng mga obligasyon ng nagbebenta (tagasuskribi) para sa isang tiyak na premium. Halimbawa, ang isang negosyante ay nagsulat ng isang pagpipilian sa isang magsasaka (iyon ay, ibinebenta ang kanyang obligasyon) na bumili mula sa kanya ng isang hinaharap na pag-aani ng trigo sa isang presyo na bahagyang mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado. Sa takdang oras, magpapasya ang magpapasya kung ihahatid ang mga produkto sa mangangalakal sa gastos na ito o hindi. Kung ang merkado ng trigo ay bumagsak, magiging kapaki-pakinabang para sa magsasaka na mag-ehersisyo ang pagpipilian. Kung ang presyo ng trigo ay bumaba, kung gayon ang kontrata ay mawawalan ng walang pagpapatupad. Pagkatapos ay ayusin ng negosyante ang kita sa anyo ng isang premium na natanggap nang mas maaga.
Ang pagpapalit ay isang kontrata sa merkado ng OTC. Sa batayan nito, pansamantalang ipinapalit ng mga partido ang kanilang mga ari-arian o pananagutan. Ang tool na ito ay ginagamit ng mga bangko, pondo ng pamumuhunan at malalaking kumpanya upang mapabuti ang istraktura ng kanilang mga ari-arian, gumawa ng kita o mabawasan ang mga panganib.
Palitan ng derivatives
Ang isang exchange derivative ay isang instrumento na ipinagpalit sa isang palitan.Ang mga nasabing kontrata ay futures o pagpipilian. Ang kanilang tampok ay mayroon silang mga karaniwang mga parameter. Ang palitan bilang isang regulator at tagataguyod ng katuparan ng mga kondisyon ng transaksyon ay nagtatakda ng pagtutukoy para sa bawat instrumento. Itinatakda nito ang lahat ng mga kondisyon ng kontrata, bilang karagdagan sa presyo nito. Ito ay tiyak na paksa ng pag-bid. Ang mga transaksyon sa palitan ay nai-depersonalized, iyon ay, ang mga katapat na derivatives ay hindi kilala sa bawat isa.
Karamihan sa mga derivatives ng stock exchange ay nag-expire nang walang paghahatid ng isang tunay na pag-aari. Samakatuwid, ang kanilang merkado ay madalas na tinatawag na haka-haka at inihambing sa kalakalan sa hangin. Maraming mga derivatives ng exchange ang hindi nagbibigay ng una, iyon ay, ang mga ito ay pag-areglo. Halimbawa, ang mga futures at mga pagpipilian sa mga pera, indeks, rate ng interes, natural na mga pensyon. Ang nagbebenta at ang bumibili ay nagtatala lamang ng kita o pagkawala - sa araw ng pag-expire, ang isang panig ay naglilipat ng pera sa iba. Mayroon ding mga naihatid na derivatives - mayroon itong mga futures at pagpipilian sa mga kalakal at stock. Gayunpaman, para sa karamihan, ang kanilang sirkulasyon ay nagtatapos din nang walang paghahatid - isinasara ng nagbebenta at bumibili ang kanilang mga posisyon bago mag-expire.
Mga derektibo ng OTC
Ang mga derivatives ng OTC ay mga kontrata sa pagitan ng mga tukoy na kalahok na kilala sa bawat isa. Kaya, ang mga pasulong, pagpapalit at mga pagpipilian ay maaaring tapusin. Ang mga partido ay maaaring makipag-ayos ng anumang mga termino ng transaksyon nang maaga. Hindi tulad ng kanilang mga katapat na palitan, ang mga over-the-counter derivatives ay kadalasang naisakatuparan. Kung hindi mo nais ipasok ang supply ng isang asset, ang isa sa mga partido sa kontrata ay maaaring ilipat ito sa isang ikatlong partido. Gayunpaman, medyo may problema na ibenta ang mga derivatives sa merkado ng OTC - kailangan mong maghanap para sa isang mamimili na kuntento sa lahat ng mga kondisyon ng kontrata.
Application
Dahil sa mekanismo ng pagpapahiram ng margin (pakikinabangan), na "naka-embed" sa mga derivatives na ipinapalit ng palitan, nais gamitin ng mga mangangalakal upang lumikha ng mga posisyon ng haka-haka. Nangangahulugan ito na ang pagkakaroon ng bayad na isang maliit na seguridad para sa pagbili (pagbebenta) ng kontrata, maaari kang gumana sa buong halaga nito. Sabihin, ang pagbili ng 1 futures bawat 1 libong USD sa Russian derivatives market, ang negosyante ay nakakakuha ng pagkakataon na mapatakbo sa isang halagang halos 8 beses ang gastos ng pagbubukas ng isang posisyon.
Ngunit gayon pa man, ang pangunahing layunin ng mga derivatives sa pananalapi ay protektahan ang mga ari-arian mula sa mga panganib. Halimbawa, gamit ang mga derivatives ng pera, ang may-ari ng isang deposito sa bangko sa US dolyar ay maaaring maprotektahan ang kanyang mga pondo mula sa pagkalugi ng pera laban sa ruble. Bilang isang pagpipilian, maaari itong gawin sa pamamagitan ng pagbili ng isang proporsyonal na halaga ng naaangkop na mga pagpipilian sa ilagay (iyon ay, ang mga idinisenyo upang mabawasan ang presyo ng isang asset). Ang halagang ginugol sa kanilang pagbili ay isang uri ng pagbabayad para sa seguro laban sa pagbagsak ng rate ng USD / RUR. Gayunpaman, ito ay nabayaran kung ang pera ng US ay lumalaki laban sa ruble. Kung naiiba ito ang nangyayari, pagkatapos ay maglagay ng mga pagpipilian ay maghahatid ng maihahambing na kita.
Ang mga derivatives ay isang mahalagang sangkap ng modernong merkado sa pananalapi. Ang mga ito ay tanyag kapwa sa mga pribadong mahilig sa mga transaksyon ng haka-haka, at kabilang sa mga malalaking mamumuhunan sa pamumuhunan na nais masiguro ang kanilang kapital. Ang isang pulutong ng mga kagiliw-giliw na mga diskarte na nagbibigay-daan sa iyo upang kumita ng pera sa iba't ibang mga kondisyon ng merkado ay itinayo sa isang kumbinasyon ng pinagbabatayan na pag-aari at derivatives.
