ประเภทและการจำแนกประเภทของพันธบัตร

เอกสารที่แสดงถึงความปลอดภัยยืนยันหนี้ของผู้ออกให้กับนักลงทุนเป็นตราสารหนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนภาคเอกชนจะให้เงินกับผู้ออกซึ่งก็คือผู้ที่ออกพันธบัตร เอกสารประเภทนี้ขายและซื้อได้อย่างอิสระในตลาด บทความนี้จะหารือเกี่ยวกับพันธบัตรลักษณะการจัดประเภทและตลาดตราสารหนี้

คำนิยาม

พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่มีหลักประกันซึ่งจับความสัมพันธ์ที่ยืมระหว่างเจ้าหนี้และผู้ออกตราสาร ผู้ออกจ่ายดอกเบี้ยเป็นเปอร์เซ็นต์ให้กับนักลงทุนแล้วส่งคืนเงินที่ยืมมาให้เขาในเวลาที่แน่นอน ในความเป็นจริงตราสารหนี้สามารถเรียกว่าเครื่องมือทางการเงินที่มีการวาดหนี้

ลักษณะและการจำแนกประเภทของพันธบัตร

ตราสารหนี้ภาคเอกชนเป็นพันธบัตรที่ออกโดยนิติบุคคล พวกเขาสร้างรายได้เป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่มูลค่า นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว มันเปลี่ยนแปลงไปตามกฎตามอัลกอริทึมบางอย่าง

การจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตรในช่วงเวลาที่กำหนดนั้นเกิดขึ้นกับคูปองพิเศษซึ่งเป็นคูปองที่พิมพ์ตัวเลขอัตรา คูปองถูกถอนออกจากบัตรที่แนบมา การชำระดอกเบี้ยจะดำเนินการเป็นระยะ ๆ ซึ่งจะกำหนดโดยเงื่อนไขของเงินกู้เอง การชำระเงินสามารถเป็นรายปีรายครึ่งปีหรือรายไตรมาส พันธบัตรมีผลกำไรมากขึ้นและบ่อยครั้งที่การรับรายได้เกิดขึ้นมากขึ้นซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาในตลาด

ตัวเลือกการออกพันธบัตร

พารามิเตอร์หลักของการออกตราสารหนี้มีความแตกต่างดังต่อไปนี้:

• วันครบกำหนดของพันธบัตร
• ปริมาณการออกพันธบัตร
• จำนวนรายได้ที่จ่ายให้กับพันธบัตร
• มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร

วันครบกำหนดของพันธบัตร

ตามกฎแล้วการออกพันธบัตรทั้งหมดจะมีระยะเวลาที่แน่นอน การจำแนกประเภทของหุ้นกู้ตามวุฒิภาวะมีดังต่อไปนี้:

• พันธบัตรระยะยาว ระยะเวลาการหมุนเวียนของพวกเขาเกินกว่า 10 ปี
• พันธบัตรระยะกลาง ระยะเวลาการหมุนเวียนประมาณ 5-10 ปี
• พันธบัตรระยะสั้น ระยะเวลาการหมุนเวียนเฉลี่ยของพวกเขาคือ 1 ปีหรือจาก 1 ถึง 5 ปี

คุณสมบัติของบอนด์

พิจารณาการจัดประเภทของพันธบัตรประเภทและประเภทรวมถึงคุณสมบัติ อาการรวมถึงต่อไปนี้:

• การมีขนาดของพันธบัตรและความถี่ในการชำระเงิน
• กำหนดระยะเวลาความถูกต้อง
• ลำดับความสำคัญของรายได้จากผู้ถือหุ้นกู้
• ลำดับความสำคัญด้านขวาของเจ้าของพันธบัตรเพื่อตอบสนองความต้องการวัสดุของเขาเมื่อปิดกิจการ

นักลงทุนมักจะซื้อพันธบัตรที่มีกลยุทธ์การลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม พวกเขาพยายามประหยัดเงินได้อย่างน่าเชื่อถือและไม่ทำกำไรมาก ในขณะเดียวกันนักลงทุนหวังว่าเขาจะได้รับรายได้ประจำและสม่ำเสมอในรูปแบบของดอกเบี้ย เมื่อพันธบัตรหมดอายุเขาคาดว่าจะคืนทุนของเขา

เมื่อมีการออกพันธบัตรผู้ออกหลักทรัพย์รายใดจะพิจารณาความเป็นไปได้ในการขาย นี่เป็นไปได้โดยใช้การแลกเปลี่ยนผ่านรายการ ในกรณีนี้ผู้ออกมีโอกาสที่จะเพิ่มพันธบัตรของเขาในรายการของเครื่องมือในการแลกเปลี่ยนสำหรับการซื้อขาย นอกจากนี้เขาสามารถขายพันธบัตรของเขาในตลาด OTC โดยทั่วไปแล้วอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากกับธนาคารและน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ประเภทของพันธบัตรตามวิธีการชำระเงินรายได้

มีประเภท (การจำแนกประเภท) ของพันธบัตรดังต่อไปนี้โดยวิธีการชำระเงินรายได้:

1. พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ - คูปองเมื่อออกคูปองจะแนบกับคูปองซึ่งเป็นคูปองที่ตัดออกพร้อมวันที่ชำระรายได้ที่ทำเครื่องหมายไว้กับพวกเขาและอัตราดอกเบี้ย ในการรับรายได้ผู้ถือจะต้องแสดงพันธบัตรพร้อมคูปอง ในกรณีนี้เจ้าของจะได้รับรายได้และคูปองจะถูกนำไปแลก
2. พันธบัตรที่มีอัตราผันแปร (ดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับดอกเบี้ยเงินกู้)
3. พันธบัตรที่มีอัตราการเติบโตที่สม่ำเสมอ
4. พันธบัตรที่มีคูปองเป็นศูนย์ - ส่วนลด ดอกเบี้ยจะไม่จ่ายให้กับพวกเขาและเจ้าของของพวกเขามีรายได้จากการขายพันธบัตรที่เหลือ อัตราการออกจะนำเสนอด้านล่างเล็กน้อยในขณะที่รายได้ของนักลงทุนคือความแตกต่างระหว่างราคาที่ระบุและราคาซื้อ ในตลาดหุ้นในรัสเซียพันธบัตรลดราคาเป็นที่แพร่หลาย
5. พันธบัตรที่มีการชำระเงินแบบเลือก (หากนักลงทุนต้องการรายได้คูปองสามารถถูกแทนที่ด้วยพันธบัตรใหม่)
6. พันธบัตรผสม ก่อนรายได้จะจ่ายในอัตราคงที่และจากนั้นในอัตราลอยตัว ผู้ถือครองจะได้รับรายได้จากการไถ่ถอนพันธบัตรตามมูลค่าที่ตราไว้เช่นเดียวกับรายได้คงที่ในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ย

การจำแนกประเภทของพันธบัตร

พันธบัตรจะแบ่งตามวิธีหลักประกันเช่นกัน:

• พันธบัตรในรูปแบบของการรับหลักประกันที่ตามมา (เทศบาลพันธบัตรของกองทุนสาธารณะ)
• พันธบัตรที่มีหลักประกันในรูปแบบของทรัพย์สิน (ตัวอย่างเช่นสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินทองคำให้บริการพันธบัตรทองคำ)
• พันธบัตรที่มีภาระค้ำประกันเฉพาะ
• พันธบัตรที่จำนำหมายถึงเงินที่ได้จากกิจกรรมที่ตามมาในการถือครอง
• พันธบัตรที่ไม่ได้มีหลักประกัน (มีการออกเนื่องจาก บริษัท ไม่มีสินทรัพย์ทางการเงินตามจำนวนที่กำหนดหรือเนื่องจากชื่อเสียงของ บริษัท สูงซึ่งทำให้สามารถรับเงินในตราสารหนี้ได้โดยไม่ต้องใช้ทรัพย์สินในการขายพันธบัตร

นอกจากนี้พันธบัตรแบ่งออกเป็นแปลงสภาพและสามัญตามประเภทของการไหลเวียน หุ้นกู้แปลงสภาพสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของผู้ออกตราสารรายเดียวกันตามเงื่อนไขที่กำหนด

ออกพันธบัตรสามัญโดยไม่มีความเป็นไปได้ของการแปลงเป็นหลักทรัพย์หรือหุ้นอื่น ๆ ตามกฎแล้วผู้ถือพันธบัตรดังกล่าวจะใช้จนครบกำหนด ในเวลาเดียวกันเขาได้รับรายได้บางอย่างซึ่งมีเงื่อนไขพิเศษสำหรับการออกพันธบัตร นอกจากนี้เจ้าของมีโอกาสที่จะขายพันธบัตรในราคาตลาดก่อนครบกำหนด ราคาจะขึ้นอยู่กับรายได้สะสมจากคูปองอัตราและปัจจัยอื่น ๆ

พันธบัตรแปลงสภาพ

พันธบัตรที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการแลกเปลี่ยนสำหรับหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์รายเดียวกันในราคาคงที่ ณ วันที่ระบุเรียกว่าหุ้นกู้แปลงสภาพ พวกเขาออกโดย บริษัท สำหรับการดำเนินการเร่งการออกพันธบัตร นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรในตลาดรองหรือในระหว่างการเสนอขายครั้งแรกมีสิทธิ์ในการแปลง สำหรับการนำไปใช้จะต้องคำนึงถึงมูลค่าตลาดของหุ้นราคาการแปลงรายได้จากการลงทุนในพันธบัตรดังกล่าว

ผลตอบแทนรวมของหุ้นตามกฎขึ้นอยู่กับการเติบโตของมูลค่าของอัตราและขนาดของเงินปันผล มันเกินความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรดังนั้นประเด็นหลักของการลงทุนคือหุ้น อย่างไรก็ตามการทำกำไรของพันธบัตรมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยเหตุผลนี้ด้วยความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจลำดับความสำคัญในการเลือกสินทรัพย์ที่มีตัวตนเนื่องจากรายการการลงทุนอาจแตกต่างกัน

ในธนาคารพาณิชย์พันธบัตรอาจเป็นวัตถุหลักของการลงทุนเนื่องจากสถาบันดังกล่าวคำนึงถึงความน่าเชื่อถือของเงินฝากและไม่ใช่เพียงแค่การทำกำไร หน่วยงานการค้าเอกชนซึ่งเป็นเรื่องปกติในประเทศที่พัฒนาทางเศรษฐกิจกำลังจัดระบบพันธบัตร บริษัท ในแง่ของความปลอดภัย

องค์กร

ต่อไปเราจะพิจารณาการจัดประเภทของหุ้นกู้ ด้วยวิธีการจัดหาพันธบัตรที่มีสินทรัพย์ที่มีความสำคัญของ บริษัท พวกเขาสามารถแบ่งออกเป็นปลอดจำนองและได้รับการสนับสนุนการจำนอง

พันธบัตรจำนองคือพันธบัตรที่ถือโดย บริษัท หลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ทางกายภาพ บริษัท มักจะออกหนึ่งจำนองสำหรับทรัพย์สินที่มีตัวตนจำนองทั้งหมด การจดจำนองนี้มักจะเก็บไว้ใน บริษัท ที่เชื่อถือได้ จำนวนทรัพย์สินจำนองทั้งหมดหารด้วย บริษัท ทรัสต์เป็นจำนวนเฉพาะของพันธบัตรที่ซื้อโดยนิติบุคคลและบุคคล

บริษัท ที่ไว้วางใจเป็นผู้ค้ำประกันผลประโยชน์ของนักลงทุน นอกจากนี้ บริษัท นี้เป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ของเจ้าหนี้ทั้งหมดที่ซื้อพันธบัตร ความรับผิดชอบของ บริษัท ที่น่าเชื่อถือนั้นรวมถึงการติดตามทิศทางของ บริษัท สถานการณ์ทางการเงินสถานะของเงินทุนหมุนเวียนและเงินทุน นอกจากนี้ยังควรปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนทุกคนโดยใช้มาตรการที่จำเป็นและสร้างความมั่นใจในการปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของผู้กู้ให้กับเจ้าหนี้ บริษัท ที่ออกสินเชื่อตามกฎแล้วจะจ่ายสำหรับบริการทั้งหมดของ บริษัท ที่น่าเชื่อถือ

ความสัมพันธ์ระหว่าง บริษัท ทรัสต์และ บริษัท นั้นถูกควบคุมโดยสัญญาซึ่งบ่งบอกถึงเงื่อนไขทั้งหมดของเงินกู้ หาก บริษัท ละเมิดข้อกำหนดของสัญญา บริษัท ทรัสต์จะต้องกำหนดให้ปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านี้ หากไม่ตรงตามเงื่อนไข บริษัท ทรัสต์อาจเรียกร้องให้ซื้อคืนพันธบัตรที่ออกทั้งหมด

พันธบัตรจำนองมีดังนี้

• การจำนองทั่วไป
• การจำนองครั้งแรก
• หลักทรัพย์ค้ำประกัน
• Bezzakladnye

การออกพันธบัตรเริ่มแรกดำเนินการภายใต้หลักประกันทรัพย์สินแรกของ บริษัท ตามกฎแล้วการจำนองจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับรายละเอียดของทรัพย์สินที่วางไว้หลังจากนั้นจะทำการประเมิน โดยปกติแล้วผู้ประเมินราคาอสังหาริมทรัพย์ได้รับเชิญให้กำหนดมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่ถูกจำนำ ข้อสรุปของเขาเป็นเครื่องมือหลักในการกำหนดมูลค่าของหลักประกัน

ปัญหาของพันธบัตรจำนองทั่วไปค้ำประกันโดยการจำนำรองของทรัพย์สินที่มีตัวตน สินทรัพย์เดียวกันอาจใช้เป็นหลักประกันสำหรับการออกพันธบัตร การเรียกร้องในพันธบัตรดังกล่าวมีความพึงพอใจตามกฎหลังจากการตั้งถิ่นฐานทั้งหมดกับผู้ถือพันธบัตรจำนองเริ่มต้น

ด้วยความช่วยเหลือของหลักทรัพย์ของ บริษัท ต่าง ๆ พันธบัตรมีความปลอดภัยต่อหลักทรัพย์ บริษัท เหล่านี้ไม่ควรเป็นเจ้าของโดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ หากไม่ชำระหนี้หลักทรัพย์เหล่านี้จะถูกโอนไปยังเจ้าของพันธบัตรเฉพาะ

ไม่มีพันธะพันธบัตร

พันธบัตรที่ไม่ต้องเสียภาษีจะเรียกว่าไม่มีข้อผูกมัด เป็นภาระหนี้โดยตรงของ บริษัท ซึ่งไม่ได้มีหลักประกันใด ๆ ความพึงพอใจของข้อกำหนดของผู้ถือพันธบัตรดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับเงื่อนไขของเจ้าหนี้รายอื่นในลักษณะทั่วไป ความสามารถทั่วไปของ บริษัท ในการทำหน้าที่เป็นหลักประกันความมั่นคง