อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของรัสเซีย

อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของรัสเซียเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดสำหรับการมีอิทธิพลต่อตลาดการเงินของประเทศและเศรษฐกิจทั้งหมด พวกเขาคืออะไร พวกเขามีผลกระทบอะไรบ้าง

ข้อมูลทั่วไป

ก่อนอื่นมาจัดการกับคำศัพท์ อัตราการรีไฟแนนซ์เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นอัตราร้อยละต่อปีซึ่งธนาคารกลางเรียกเก็บ (หรือหน่วยงานรัฐอื่น ๆ ที่รับผิดชอบนโยบายการเงิน) สำหรับเงินทุนที่ออกให้กับโครงสร้างการค้า โดยทั่วไปแล้วจะมีการจัดหาเงินหนึ่งคืนเพื่อรักษาสภาพคล่องและช่วยเติมเต็มความรับผิดชอบในปัจจุบัน นี่เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ง่ายที่สุดและในเวลาเดียวกันที่มีประสิทธิภาพในการควบคุมเศรษฐกิจของรัฐ

ส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจ

พิจารณาสถานการณ์กับสหพันธรัฐรัสเซีย สมมติว่าอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของรัสเซียลดลง ในกรณีนี้เศรษฐกิจจะถูกกระตุ้น สินเชื่อจะกลายเป็นถูกกว่า ก่อนอื่นธนาคารจะรู้สึกได้จากนั้นก็ทำธุรกิจแล้วก็ผู้บริโภค ความต้องการบริการและสินค้าจะเพิ่มขึ้น และเป็นผลตามธรรมชาติ - การเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ถ้าทุกอย่างดีมากทำไมไม่เก็บไว้ที่ศูนย์ล่ะ?

มีเหตุผลสำหรับสิ่งนี้ เศรษฐกิจโลกกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในบางช่วงตลาดกำลังร้อนแรง และเพื่อหลีกเลี่ยงการล่มสลายหน่วยงานกำกับดูแลจะดำเนินมาตรการบางอย่าง ตัวอย่างเช่นการชะลอกระบวนการทางเศรษฐกิจโดยการเพิ่มขนาดของอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลาง สหพันธรัฐรัสเซียยังคงดำเนินต่อไปเช่นนี้เมื่อเกิดวิกฤตการณ์ปี 2557 อันเป็นผลมาจากการแบ่งแยกดินแดน

สิ่งที่สามารถสังเกตเห็นได้ในกรณีนี้? ทุกอย่างง่ายตรงนี้ - ปริมาณการกู้ยืมลดลงเพราะเงินให้สินเชื่อมีราคาแพงกว่า รัฐวิสาหกิจใช้เงินน้อยลงในการพัฒนาการผลิต ในขณะเดียวกันสินเชื่อของผู้บริโภคก็ลดลง การเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง ด้วยเชื้อสายไอน้ำนี้คุณสามารถหลีกเลี่ยงวิกฤติเศรษฐกิจหรือแก้ไขเพื่อผลที่ตามมา

ผลกระทบของสกุลเงิน

ใครก็ตามที่คิดว่าสิ่งนี้ใช้ได้กับการปล่อยสินเชื่อเท่านั้น อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางของรัสเซียยังส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสกุลเงิน และนี่คือสถานการณ์ที่ตรงกันข้าม ดังนั้นการลดลงของอัตรานำไปสู่การลดลงของสกุลเงิน กลไกนี้อาจไม่ชัดเจนอย่างสิ้นเชิงดังนั้นให้เราดูอย่างใกล้ชิด สมมติว่าอัตราถูกลดลง 0.5% ในกรณีนี้การลงทุนระยะสั้นในรูเบิลกลายเป็นผลกำไรน้อย ในเวลาเดียวกันการเสนอราคาอัตโนมัติสำหรับสัญญาและอัตราปัจจุบันจะถูกละเว้น การย้อนกลับเป็นจริงเช่นกัน

บทบาทการคลัง

นี่เป็นสิ่งที่ยุติธรรมและเป็นจริงสำหรับประเทศในอดีตสหภาพโซเวียต ทำไม? ความจริงก็คืออัตราการรีไฟแนนซ์ยังใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณจำนวนมาก ลองดูตัวอย่างเล็ก ๆ น้อย ๆ :

1. ในกรณีที่ไม่ได้ชำระภาษีในช่วงเวลาที่กำหนดจะมีการเรียกเก็บค่าปรับจำนวน 1/300 ของอัตราการรีไฟแนนซ์ในแต่ละวันเมื่อมีความล่าช้า นั่นคือด้วยตัวบ่งชี้ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง 15% ทุกวัน 0.075% จะทำงาน
2. ดอกเบี้ยเงินฝากรูเบิลที่สูงกว่าอัตราการรีไฟแนนซ์ห้าคะแนนขึ้นไปจะต้องเสียภาษีรายได้ส่วนบุคคล
3. หากข้อตกลงเงินกู้ไม่ได้ระบุว่าจะโอนเงินค่าตอบแทนใดให้แก่พวกเขาพวกเขาจะได้รับเงินตามตัวบ่งชี้ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง

ยังคงมีการใช้การเดิมพันดังกล่าวค่อนข้างมาก แต่การลงรายการทั้งหมดนั้นค่อนข้างเป็นปัญหา แต่ผู้มีอำนาจตัดสินใจมาจากการตัดสินใจอย่างไร เรามาใส่ใจกับประเด็นที่พนักงานธนาคารกลางพิจารณาแล้ว

พลวัตของอัตราเงินเฟ้อ

อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางเป็นตัวบ่งชี้ที่ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย หนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ ในสหพันธรัฐรัสเซียมันมีความผันผวนประมาณ 4% ในเวลาเดียวกันก็มีการพบความเป็นเนื้อเดียวกันในระดับสูงทั่วทั้งภูมิภาคและตะกร้าผู้บริโภค ในเวลาเดียวกันการเพิ่มขึ้นของราคาสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์อาหารชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ทั้งหมดนี้มีผลต่อขนาดของเงินเฟ้อในทิศทางที่ลดลง เพื่อรักษาสถานการณ์นี้มีความจำเป็นต้องลดความไวของความคาดหวังเชิงลบจากสภาพแวดล้อมราคา ยิ่งไปกว่านั้นมีการให้คำแนะนำเพื่อลดอัตราเพื่อรองรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เงื่อนไขทางการเงิน

ในความเป็นจริงมันเป็นสภาพแวดล้อมที่บังคับให้ประชากรดำเนินการในทางใดทางหนึ่ง ทีนี้เมื่อเทียบกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการฟื้นฟูรายได้แล้วแนวโน้มของประชากรที่จะต้องได้รับการปฏิบัติก็คือ ยิ่งไปกว่านั้นเป็นเวลาหลายปีแล้วที่อัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางได้ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ดังนั้นสถาบันการเงินและสินเชื่อเชิงพาณิชย์จึงลดดอกเบี้ยในการปล่อยสินเชื่อ ในขณะนี้นโยบายได้รับเลือกให้รวมอัตราเงินเฟ้อที่ 4% และลดการคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มเติม

กิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ในขณะที่เราจำได้ว่าอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางควรป้องกันเศรษฐกิจจากความร้อนสูงเกินไป แต่ตอนนี้มันยากที่จะบอกว่ามีความต้องการสิ่งนี้ ในไตรมาสที่สองระดับของ GDP สูงกว่าการคาดการณ์ ความต้องการของผู้บริโภคและการลงทุนและการฟื้นฟูสินค้ามีผลในเชิงบวก ในเวลาเดียวกันการเติบโตของพวกเขาเปิดใช้งานความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเนื่องจากการขยายตัวของการจัดหาบริการและสินค้า โดยทั่วไปคือการเติบโตอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมการผลิตและปริมาณงานก่อสร้างเริ่มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้การขุดและการค้าก็มีส่วนสำคัญ

ควรสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนั้นสัมพันธ์กับปัจจัยที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและต่อเนื่อง จากผลของปี 2560 จีดีพีคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.7-2.2% ควรสังเกตว่าแม้จะมีสถานการณ์ที่ค่อนข้างดี แต่การคาดการณ์สำหรับระยะปานกลางยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ยังมีข้อ จำกัด สำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในรูปแบบของการขาดแคลนกำลังการผลิตและบุคลากรที่มีทักษะในบางส่วน เพื่อให้เกินขีด จำกัด 2% จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจไม่ใช่เพียงแค่การใช้อัตราการรีไฟแนนซ์เท่านั้น

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ในขณะนี้เงินเริ่มมีราคาถูกลงในอัตราประมาณ 4% ต่อปี ยิ่งไปกว่านั้นในระยะกลางอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น นั่นคือเหตุผลที่มีความต้องการตามที่ได้กล่าวไปแล้วเพื่อลดอัตราการรีไฟแนนซ์ ในขณะนี้แหล่งที่มาของความผันผวนของเงินเฟ้อคือความผันผวนของราคาสำหรับกลุ่มอาหาร มีปัจจัยระยะสั้นที่สามารถนำไปสู่การเบี่ยงเบนจากตัวบ่งชี้ที่ 4% แต่เป็นที่เชื่อกันว่าพวกเขาจะไม่ได้มีลักษณะที่มั่นคง ในระยะกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไม่เปลี่ยนแปลง

ความผันผวนของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าโภคภัณฑ์ของโลกอาจมีผลกระทบอย่างมาก นโยบายลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้คาดว่าจะเพิ่มการขาดดุลโครงสร้างของทรัพยากรแรงงาน ด้วยเหตุนี้สถานการณ์อาจเกิดขึ้นเมื่อผลผลิตจะเติบโตช้ากว่าค่าจ้างแหล่งที่มาที่สำคัญของแรงกดดันเงินเฟ้ออาจมีการเปลี่ยนแปลงในครัวเรือนซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับการลดความสำคัญในการประหยัด และปัจจัยสำคัญสุดท้ายคือความอ่อนไหวของกลุ่มบริการและสินค้าในแง่ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ทั้งหมดนี้ไม่ทางใดก็ทางหนึ่งส่งผลกระทบต่ออัตราการรีไฟแนนซ์ซึ่งธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียรับรอง

เกิดอะไรขึ้น

ตลอดระยะเวลาการดำรงอยู่ของสหพันธรัฐรัสเซียอัตราการรีไฟแนนซ์เปลี่ยนไปในช่วงที่สำคัญ ในยุคเก้ามันเกิดขึ้นว่าเธอเป็นตัวเลขสามหลัก! ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามันมีความผันผวนประมาณ 8% ควรสังเกตว่าตั้งแต่ต้นปี 2559 ขนาดของมันสอดคล้องกับค่าของอัตราดอกเบี้ยหลัก สิ่งนี้ทำเพื่อทำให้การบริหารง่ายขึ้น

ข้อสรุป

อย่างที่คุณเห็นเครื่องมือนี้มีแอพพลิเคชั่นที่ค่อนข้างกว้างและเป็นไปได้ในการใช้งาน แต่สำหรับการนำไปใช้อย่างมีประสิทธิภาพนั้นจำเป็นต้องมีความรู้มากมาย บทความนี้อธิบายประเด็นต่าง ๆ ที่เป็นแนวทางสำหรับพนักงานอาวุโสของธนาคารกลาง แต่เพื่อที่จะเข้าใจพวกเขาอย่างมืออาชีพและสิ่งที่ต้องทำในที่สุดข้อมูลทั่วไปดังกล่าวไม่เพียงพอ แม้แต่ความรู้เฉพาะอย่างเดียวก็ยังไม่เพียงพอ

ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารกลางทำงานกับข้อมูลจำนวนมากซึ่งบ่อยครั้งจะอยู่ในรูปแบบที่มีโครงสร้าง หลังจากนี้คุณจะต้องสรุปผลบางอย่างที่ทำให้คุณสามารถตัดสินใจได้อย่างถูกต้อง สำหรับสิ่งนี้ข้อมูลถูกใช้สำหรับการคำนวณจำนวนมากและเป็นไปไม่ได้ที่จะทำโดยไม่มีสัมประสิทธิ์ที่สะท้อนถึงสถานการณ์ในรูปของตัวเลขจำนวนน้อย

โดยทั่วไปธนาคารกลางแม้จะเป็นสถานการณ์ที่เราพัฒนาแม้ว่ามันจะไม่เป็นที่พอใจและทำให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์มากมาย แต่ก็ควรทำงานเป็นอย่างมาก