Тренутно, фондовима ризичног капитала припада значајна улога у прилично великом систему одговарајућег пословања, јер су посредници између инвеститора приватног типа и МВТК - оних који примају финансијска средства. Шта треба разумети под представљеним појмом? Колика је листа фондова ризичног капитала за Руску Федерацију? Колико се брзо развија ова категорија? Одговор на ова и друга подједнако занимљива питања можете пронаћи у процесу упознавања са материјалима овог чланка.
Вентуре вентуре
Вентуре фонд није ништа друго до посебна врста инвеститора који су спремни уложити новац искључиво у иновативне пројекте (они се на друге начине називају стартупи). Важно је напоменути да су они потпуно свесни да је овај догађај ризичан и да садржи минималан проценат успешног прихода. Зашто? Према статистичким подацима, око 90% свих руских стартупа данас је неисплативо. У правилу, такви пројекти стављају крај сопственом постојању у почетну фазу експерименталног истраживања. Дакле, немају чак ни времена за улазак на тржиште.
Ипак, преосталих десет одсто иновативних пројеката „пуца“ тако успешно да се апсолутно све инвестиције враћају у више еквивалента. Важно је знати да је таква игра која служи као живи подстицај инвеститорима да улажу новац у неперспективне и непрофитабилне (можда само на први поглед) пројекте. Овако или онако, они се надају да ће овај конкретни пројекат постати „тиме“, један од већине.
Наравно, фондови ризичног капитала су фондови који улажу у младе пројекте, али улажу далеко од последњег новца. У овом случају, радије, говоримо о неком вишку новца.
Суштина фондова ризичног капитала
У складу са својом суштином, фондови ризичног капитала су прилично успешне компаније које су достигле утврђени „плафон“ у сопственој тржишној ниши. Посао овде је отклоњен. Због тога у случају још једне „мртве“ инвестиције, финансијско стање неће бити критично. Највероватније се штета неће ни осетити. Уопште гледано, вентуре фонд је комбинација материјалних и финансијских ресурса, као и интелектуални капитал више правних лица (појединаца), на добровољној основи у циљу квалитативног организовања процеса улагања у иновативне вентуре пројекте.
Важно је напоменути да се активности дотичних структура разликују од сличног рада других инвестиционих институција, укључујући пословне инкубаторе, вентуре компаније, филантропе и спонзоре. Зашто? Чињеница је да фондови за подстицање ризичног улагања обављају само менаџерску функцију у односу на ризични капитал, али нису њихови власници. Тако фонд у сваком случају прима новчане награде од власника капитала у складу са условима споразума између оснивача фонда и директно његовог менаџера.
Светска пракса
Важно је напоменути да у светској пракси институције које се разматрају у овом чланку могу бити затворене и отворене (руски вентуре фондови постоје искључиво у облику затворених структура). Морате знати да је у затвореним фондовима након њиховог формирања тачно евидентиран износ средстава, као и листа акционара (учесника ризичног фонда).Треба додати да такви фондови постоје од пет до десет година. Дакле, током представљеног периода, средства која је фонд уложио у МВТЦ, на овај или онај начин, морају се у целости надокнадити. Поред тога, очекује се и одређени профит.
Отворени фондови за развој предузетничких улагања разликују се чињеницом да се капитал у њима може непрестано мењати због укључивања нових учесника и искључења других акционара директно из фонда. Стога се период постојања отворених ризичних фондова може сматрати неограниченим. Важно је напоменути да је данас позната друга класификација дотичних институција, коју ће бити прикладно узети у обзир у наредним поглављима.
Само-ликвидациони фонд
Самоликвидни фонд ризичног капитала је структура формирана у унапред одређеном периоду за улагање у пројекат. Након завршетка пројекта и враћања средстава учесницима фонда (оснивачима) са одређеним износом добити, такав фонд, на овај или онај начин, престаје да постоји. Као што је горе наведено, овај период варира од пет до десет година. Важно је напоменути да се у овом случају профит који инвеститори (учесници у инвестиционом подухватном фонду) аутоматски не реинвестира. Плаћа им се строго на крају иновацијског пројекта.
Зимзелени темељ
Зимзелени фонд за подстицање ризичних улагања претпоставља да се износ примљене добити реинвестира у друге иновативне пројекте, а само уложена средства се враћају оснивачима фонда (у друштву их се често назива и „инвестицијским телом“). У сваком случају, таква ситуација елиминише потребу за стварањем новог фонда како би се финансирао још један подухватни пројекат. Тако се финансирање иновативних пројеката наставља у оквиру истог фонда ризичног капитала.
Важно је напоменути да је апсолутно сваки оснивач дотичне установе пуним правом да се повуче из ње у било ком тренутку. Да би то постигао, треба само да схвати сопствено учешће у фонду ризичног капитала. На овај или онај начин, сам фонд наставља своје активности, а самим тим и своје постојање.
Клупска инвестиција
Развој фондова ризичног капитала довео је до појаве клупских инвестиција. Шта је ово? Ова категорија представља неформална средства формирана напорима приватних инвеститора без регистрације од стране државе. Обично се средства таквих фондова преносе у складу са споразумом о поверењу директно у управљачку структуру правно основаног фонда. Главни циљ овде је најпрофитабилније улагање новца у вентуре пројекте.
Важно је напоменути да пракса руских фондова за ризични капитал укључује ангажовање менаџера. Његове одговорности укључују организацију таквог процеса као што је нагомилавање средстава фонда, као и накнадно спровођење функције управљања у вези са имовином ризичног фонда. Треба додати да количина новца у институцијама које се разматрају може варирати у веома широком распону, наиме од неколико десетина до стотина милиона долара. Успут, удео сваког оснивача по правилу не прелази десет процената.
Предности за стартапове
Друштво је усвојило стереотип да стартуп компаније могу да пронађу финансирање сопствених пројеката другде, осим инвеститора за ризични капитал. У стварности, фондови ризичног капитала Русије или неке друге државе нису ништа друго до једини извор финансирања који је по природи оптималан. По правилу, аутори идеје (чак и оне најневероватније) немају могућност да сами финансирају свој пројекат.Зато организују потрагу за финансијском помоћи од инвеститора. Заправо, све док је структура млада, никоме непозната и обично није регистрована као правно лице, банкарско позајмљивање таквог посла је немогуће.
Спољни и унутрашњи подухват
Тренутно постоје две кључне врсте фонда ризичног капитала који улажу у иновативне пројекте. Међу њима су следећи предмети:
- Под интерним подухватом треба разумети ситуацију у којој се средства компанија или лични новац инвеститора привлаче за финансирање иновативног пројекта. Ова шема финансирања стартупа најчешћа је не само у Руској Федерацији, већ и широм света. Важно је напоменути да 95% нових пројеката финансира искључиво из приватних извора.
- Спољни подухват треба схватити као ситуацију у којој се државни капитал привлачи за финансирање иновативних пројеката. У правилу се улагање у овом случају врши преко осигуравајућих структура или пензијских фондова кроз прикупљање средстава из државног или локалних буџета, примање различитих врста грантова, као и добијање од других државних институција. Важно је напоменути: упркос чињеници да је финансирање старт-уп предузећа од стране државе појединачни случајеви, они се ипак догађају. На овај или онај начин, развој иновација данас има врло озбиљан утицај на јачање државне економије и раст БДП-а.
Појава фондова ризичног капитала у Русији
Када су се ризични фондови појавили на територији Руске Федерације? Важно је знати да је историја везана за финансирање старт-уп предузећа на државном нивоу поставила полазиште још 1993. године. Управо у то време на састанку министара Г8 одлучено је да се за Руску Федерацију издвоји три стотине милиона долара како би се ризична улагања у компаније националног нивоа добро развијала.
Треба напоменути да су годину дана касније у Русији формирани први вентуре фондови. Један од највећих инвеститора на државном нивоу који се бави промовисањем малог пословања у области иновативних технологија је отворено акционарско друштво Руссиан Вентуре Цомпани (државни фонд свих руских вентуре фондова). ОЈСЦ основан је 2006. године како би постао извор приступачног финансирања нових пројеката, као и ради промоције иновативних подручја економије у Руској Федерацији.
Вентуре Фунд ин Руссиа: Лист
У последњем поглављу, било би упутно навести најефикасније ризичне фондове који развијају своје активности у Руској Федерацији. Важно је напоменути да су ставке наведене у опадајућем редоследу у погледу укупног рејтинга структура:
- Руна Цапитал је скоро једини фонд основан напорима руског предузетника Сергеја Белоусова. Занимљиво је знати да улаже искључиво у домаће стартапове. Удео овог фонда је од двадесет до четрдесет процената, а он улаже до десет милиона долара.
- ИМИ.ВЦ је организација коју организује бивши трговац џипом Игор Матсаниук из Мурманска. Треба напоменути да је фокус овог фонда усмерен на медијско-друштвене апликације, игре или потрошачке услуге. Фонд узима до четрдесет процената у пројектима у раној фази, а износ улагања у овом случају не прелази милион долара.
- Ру-Нет Вентурес је структура коју је основао Леонид Богуславски. Обично заузима од тридесет до тридесет пет посто компаније. Просечна стопа приноса је четрдесет и пет процената годишње.
- Ките вентурес је фонд ризичног капитала који је основао Едуард Схендеровицх.Бави се помоћи у промоцији, Б2Б конекцијама и тако даље. Важно је напоменути да фонд узима од три до тридесет процената. У своје омиљене пројекте спреман је да уложи у износу од десет хиљада долара.
- Е.вентурес је немачка фондација која постоји од 1998. године, али активно и дуго сарађује са Руском Федерацијом. Важно је напоменути да инвестира у сајт за упознавање Теамо; интернетски спортски хипермаркет, Хеверест.ру; Добављач решења оријентисаних на сервере и тако даље. Обим фонда у овом случају је импресиван (750 милиона долара). Акције се крећу од десет до четрдесет девет процената.
- АБРТ је фондација чија је историја започела са предузетницима Ратмиром Тамашевим и Андрејем Бароновом 2006. године. Занимљиво је да допринос у почетној фази у овом случају не прелази четири милиона долара, док удео износи 20-35 процената. Међутим, у фази „полијетања“ капитал се повећава на петнаест милиона долара, а удио се смањује на 15-30 посто.
- Мангрове је фондација са сједиштем у Луксембургу, која је постала позната по својој Скипе причи. Дакле, уложивши 1,9 милиона долара у пројекат 2003. године, за неколико година добио је 180 милиона долара. А ово је све стартап! Оваква ситуација, на овај или онај начин, потврђује да нису сви иновативни пројекти, како у Руској Федерацији, тако и у другим земљама, безнадежни и неефикасни. Међу њима је значајан број светлих и вредних идеја.