Atualmente, os fundos de capital de risco recebem um papel significativo em um sistema de grande escala dos negócios correspondentes, já que são intermediários entre os investidores do tipo privado e o MVTK - aqueles que recebem recursos financeiros. O que deve ser entendido pelo termo apresentado? Quão larga é a lista de fundos de capital de risco para a Federação Russa? Quão rápido esta categoria está se desenvolvendo? Você pode encontrar respostas para essas e outras perguntas igualmente interessantes no processo de familiarização com os materiais deste artigo.
Empreendimento de risco
Um fundo de capital de risco não é nada mais do que um tipo especial de investidores que estão prontos para investir dinheiro exclusivamente em projetos inovadores (eles são chamados de startups de outra maneira). É importante notar que eles estão plenamente conscientes de que este evento é arriscado e implica uma porcentagem mínima de renda bem-sucedida. Por quê? Segundo as estatísticas, cerca de 90% de todas as startups russas hoje não são lucrativas. Como regra geral, tais projetos colocam um fim à sua própria existência no estágio inicial da pesquisa experimental. Então, eles nem têm tempo para entrar no mercado.
No entanto, os dez por cento restantes de projetos inovadores “disparam” com tanto sucesso que absolutamente todos os investimentos são devolvidos em múltiplos equivalentes. É importante saber que é um jogo que serve como um incentivo vívido para os investidores investirem dinheiro em projetos pouco promissores e não lucrativos (talvez apenas à primeira vista). De um jeito ou de outro, eles têm a esperança de que esse projeto em particular se torne “por meio disso”, um dos principais.
Naturalmente, os fundos de capital de risco são fundos que investem em projetos jovens, mas investem longe do último dinheiro. Neste caso, estamos falando de algum dinheiro excedente.
A essência dos fundos de capital de risco
De acordo com a sua essência, os fundos de capital de risco são empresas bem sucedidas que atingiram o “teto” estabelecido em seu próprio nicho de mercado. O negócio aqui é depurado. É por isso que, no caso de outro investimento “morto”, a condição financeira não será crítica. Muito provavelmente, o dano nem será sentido. Em um aspecto geral, um fundo de capital de risco é uma combinação de recursos materiais e financeiros, bem como o capital intelectual de várias pessoas jurídicas (pessoas físicas), de forma voluntária, a fim de organizar qualitativamente o processo de investimento em projetos de empreendimentos inovadores.
É importante notar que as atividades das estruturas em questão são diferentes do trabalho semelhante de outras instituições de investimento, incluindo incubadoras de empresas, empresas de risco, filantropos e patrocinadores. Por quê? O fato é que os fundos de promoção de investimento de risco só desempenham uma função gerencial em relação ao capital de risco, mas não são seus proprietários. Assim, o fundo, em qualquer caso, recebe recompensas monetárias do proprietário do capital de acordo com os termos do acordo entre o fundador do fundo e seu gerente diretamente.
Prática mundial
É importante notar que, na prática mundial, as instituições consideradas no artigo podem ser fechadas e abertas (fundos de capital de risco russos existem exclusivamente na forma de estruturas fechadas). Você precisa saber que em fundos fechados depois que eles são formados, o montante dos fundos, bem como a lista de acionistas (participantes do fundo de risco) é estritamente registrada.Deve-se acrescentar que tais fundos existem de cinco a dez anos. Assim, durante o período apresentado, os fundos que foram investidos pelo fundo no MVTC, de uma forma ou de outra, devem ser totalmente reembolsados. Além disso, algum lucro é esperado.
Os fundos de desenvolvimento de investimento de tipo aberto distinguem-se pelo fato de que o capital neles pode ser modificado continuamente devido à inclusão de novos participantes e à exclusão de outros acionistas diretamente do fundo. Assim, o período de existência de fundos de capital aberto pode ser considerado ilimitado. É importante notar que hoje é conhecida outra classificação das instituições em questão, o que será apropriado considerar nos próximos capítulos.
Fundo auto-liquidante
O fundo de capital de risco auto-liquidante é uma estrutura formada por um período predeterminado para o investimento de um projeto. Após a conclusão do projeto e o retorno dos fundos aos participantes do fundo (fundadores) com um montante específico de lucro, tal fundo, de uma forma ou de outra, deixa de existir. Como observado acima, esse período varia de cinco a dez anos. É importante notar que, neste caso, o lucro que os investidores recebem (participantes no fundo de investimento) não é automaticamente reinvestido. É pago a eles estritamente no final do projeto de inovação.
Fundação Evergreen
O fundo de promoção de investimento permanente assume que o montante do lucro recebido é reinvestido em outros projetos inovadores, e somente os fundos investidos são devolvidos aos fundadores do fundo (em sociedade eles são freqüentemente chamados de “corpo de investimento”). Em qualquer caso, tal situação elimina a necessidade de criar um novo fundo para financiar outro projeto de empreendimento. Assim, o financiamento de projetos inovadores continua dentro do mesmo fundo de capital de risco.
É importante notar que absolutamente todos os fundadores da instituição em questão têm o pleno direito de se retirar dela a qualquer momento. Para fazer isso, ele só precisa perceber sua própria participação no fundo de capital de risco. De uma forma ou de outra, o próprio fundo continua suas atividades e, portanto, sua existência.
Investimento de clube
O desenvolvimento de fundos de capital de risco levou ao surgimento de investimentos em clubes. O que é isso? Esta categoria representa fundos informais formados através dos esforços de investidores privados sem registro pelo estado. Normalmente, os fundos desses fundos são transferidos de acordo com o contrato fiduciário diretamente para a estrutura de gestão de um fundo legalmente estabelecido. O principal objetivo aqui é o investimento mais rentável de dinheiro em projetos de risco.
É importante notar que a prática de fundos de capital de risco russos envolve a contratação de um gerente. Suas responsabilidades incluem a organização de um processo como a acumulação de fundos do fundo, bem como a subsequente implementação da função de gestão em relação aos ativos do fundo de capital de risco. Deve acrescentar-se que a quantidade de dinheiro nas instituições em questão pode flutuar numa gama muito ampla, nomeadamente de dezenas a centenas de milhões de dólares. A propósito, a ação de cada fundador, por via de regra, não excede dez por cento.
Benefícios para Startups
A sociedade adotou o estereótipo de que empresas iniciantes podem encontrar financiamento para seus próprios projetos em outros lugares, além de investidores de capital de risco. Na realidade, os fundos de capital de risco da Rússia ou de outro país são apenas a única fonte de financiamento que é de natureza ótima. Como regra geral, os autores de uma ideia (mesmo a mais surpreendente) não têm oportunidade de financiar seu projeto de forma independente.É por isso que eles organizam a busca por assistência financeira dos investidores. Na verdade, enquanto a estrutura for jovem, desconhecida para qualquer pessoa e geralmente não registrada como uma entidade legal, é impossível conceder empréstimos bancários a esse tipo de negócio.
Empreendimento externo e interno
Atualmente, existem dois tipos principais de fundos de capital de risco que investem em projetos inovadores. Entre eles estão os seguintes itens:
- Sob o empreendimento interno deve ser entendida uma situação em que os fundos das empresas ou o dinheiro pessoal dos investidores são atraídos para financiar um projeto inovador. Este esquema de financiamento de arranque é o mais comum não só na Federação Russa, mas em todo o mundo. É importante notar que 95% dos novos projetos recebem financiamento exclusivamente de fontes privadas.
- O empreendimento externo deve ser entendido como uma situação em que o capital do estado é atraído para financiar projetos inovadores. Como regra geral, o investimento neste caso é realizado através de estruturas de seguro ou fundos de pensão, através da captação de recursos de orçamentos estaduais ou locais, recebendo diversos tipos de subsídios, bem como recebendo-os de outras instituições estatais. É importante notar: apesar do fato de que o financiamento de start-ups pelo estado é um caso isolado, ainda assim eles ocorrem. De um jeito ou de outro, o desenvolvimento de inovações hoje tem um impacto muito sério no fortalecimento da economia do estado e no crescimento do PIB.
O surgimento de fundos de capital de risco na Rússia
Quando fundos de capital de risco apareceram no território da Federação Russa? É importante saber que a história relacionada ao financiamento de start-ups em nível estadual estabeleceu um ponto de partida em 1993. Foi nessa época na reunião dos ministros do G8 que se decidiu alocar trezentos milhões de dólares para a Federação Russa para que o investimento de risco em empresas de nível nacional fosse bem desenvolvido.
Deve-se notar que, um ano depois, os primeiros fundos de capital de risco foram formados na Rússia. Um dos maiores investidores em nível estadual envolvido na promoção de pequenos negócios no campo de tecnologias inovadoras é a empresa russa de capital aberto Russian Venture Company (um fundo estatal de todos os fundos de capital de risco russos). O OJSC foi criado em 2006 para se tornar uma fonte de financiamento acessível para novos projetos, bem como para promover áreas inovadoras da economia na Federação Russa.
Fundos de risco na Rússia: lista
No capítulo final, seria aconselhável listar os fundos de capital de risco mais eficazes que desenvolvem suas atividades na Federação Russa. É importante observar que os itens estão listados em ordem decrescente em termos da classificação geral das estruturas:
- Runa Capital é quase o único fundo fundado através dos esforços do empresário russo Sergei Belousov. É interessante saber que ele investe exclusivamente em startups domésticas. A parte deste fundo é de vinte a quarenta por cento e ele investe até dez milhões de dólares.
- O IMI.VC é uma estrutura organizada pelo ex-comerciante de jipes Igor Matsanyuk, de Murmansk. Deve-se notar que o foco deste fundo é direcionado para aplicativos de mídia social, jogos ou serviços ao consumidor. O fundo leva até quarenta por cento em projetos em um estágio inicial, e o montante do investimento neste caso não excede um milhão de dólares.
- Ru-Net Ventures é uma estrutura fundada por Leonid Boguslavsky. Geralmente ele leva de trinta a trinta e cinco por cento da empresa. A taxa média de retorno é de quarenta e cinco por cento ao ano.
- Kite ventures é um fundo de capital de risco fundado por Eduard Shenderovich.Ele está envolvido na assistência com promoção, conexões B2B e assim por diante. É importante notar que o fundo leva de três a trinta por cento. Em seus projetos favoritos, ele está pronto para investir no valor de dez mil dólares.
- E.ventures é uma fundação alemã que existe desde 1998, mas tem trabalhado ativamente e há muito tempo com a Federação Russa. É importante notar que ele investe no site de encontros Teamo; hipermercado esportivo on-line, Heverest.ru; Provedor de soluções orientadas a servidor Nginx e assim por diante. O volume do fundo neste caso é impressionante (US $ 750 milhões). As ações variam de dez a quarenta e nove por cento.
- A ABRT é uma fundação cuja história começou com os empresários Ratmir Timashev e Andrei Baronov em 2006. Curiosamente, a contribuição na fase inicial, neste caso, não excede quatro milhões de dólares, enquanto a parcela é de 20 a 35%. No entanto, na fase de “take-off”, o capital aumenta para quinze milhões de dólares, e a parcela cai para 15-30%.
- O Mangrove é uma fundação baseada no Luxemburgo que se tornou famosa pela sua história do Skype. Assim, tendo investido US $ 1,9 milhão no projeto em 2003, em alguns anos ele recebeu US $ 180 milhões. E isso tudo é uma startup! Esta situação, de uma forma ou de outra, confirma que nem todos os projetos inovadores, tanto na Federação Russa como em outros países, são ineficazes e ineficazes. Entre eles, há um número considerável de idéias brilhantes e valiosas.