O que é risco de mercado?

Devido a alterações no valor dos ativos existentes, certas perdas ocorrem com frequência. A possibilidade de sua aparição é chamada risco de mercado, que depende dos parâmetros macroeconômicos do sistema financeiro (mudanças na taxa de câmbio de moedas ou metais preciosos, taxas de juros, índices de mercado). Com uma gestão adequada, as perdas financeiras podem ser minimizadas.

Opção de Classificação

Existe uma certa classificação riscos em uma economia de mercado. Eles podem ser de quatro tipos.

O risco de preço implica uma possível queda no valor de títulos e tipos específicos de produtos. Pode ser estoque ou mercadoria.
O risco de taxa de juros implica a probabilidade de perdas financeiras devido a flutuações adversas nas taxas de ativos, passivos e outros instrumentos de instituições bancárias. Seu aumento leva a perdas.
O risco cambial inclui a possibilidade de receber dano financeiro quando as taxas de câmbio das unidades monetárias e metais preciosos no caso de posições abertas.

Métodos de gerenciamento interno

Sob o interior gestão de risco de mercado Isso implica uma maneira de reduzir as perdas potenciais nas atividades financeiras de uma determinada empresa.

Compra de unidades monetárias no volume exigido. A empresa deve ter fundos para fechar a posição da moeda. A regulamentação pode ser implementada se a empresa tiver firmado muitos contratos para a importação e exportação de produtos ao mesmo tempo.
A diversificação é relevante ao assinar contratos nas moedas de diferentes países cujas taxas de câmbio flutuam em direções opostas. Com pagamentos e créditos usando uma moeda específica, um certo equilíbrio de ativos pode ser alcançado.
Compensação é uma maneira de ajustar os preços do rublo, aumentando a taxa de câmbio.
Uma cláusula de moeda é inserida diretamente no contrato de fornecimento de importação e exportação. Pode envolver o cálculo do valor final em unidades monetárias estáveis, bem como a inclusão de condições para possíveis mudanças de valor.

Métodos de gerenciamento externo

Para cortar risco do mercado financeiro para um mínimo, você pode usar cobertura, que é a conclusão de contratos com terceiros. Envolve a redução de perdas devido a derivativos na forma de forwards, opções ou futuros. Isso geralmente é praticado por corretores e grandes financiadores.

Na prática, a cobertura é utilizada em situações em que a empresa não possui uma única posição em moeda, uma vez que uma determinada percentagem dos contratos não excede os riscos existentes. Assim, é necessário abrir transações para valores específicos.

Instituições financeiras modernas da Federação Russa têm a oportunidade de concluir várias opções para contratos futuros, para que as empresas possam considerar o hedge como a principal ferramenta. Esse seguro rouba alguns dos lucros, mas sem ele você pode perder muito mais.

Funções do mecanismo de controle

Abaixo gestão de risco bancário Isso implica limitar o possível dano financeiro que pode ser causado por um determinado período com uma determinada probabilidade. Para cada tipo de moeda, os limites das transações são definidos. Perdas podem resultar de mudanças nas taxas de metais preciosos e moedas estrangeiras, os preços das ações.

Introdução de sistemas de controle permite:

aplicar procedimentos efetivos para análise de perdas potenciais;
quantificar danos prováveis;
desenvolver técnicas de redução de risco;
tomar decisões informadas sobre o trabalho com um portfólio;
estabelecer uma imagem positiva para clientes existentes e potenciais;
melhorar as qualificações dos funcionários da instituição;
mostre as agências internacionais envolvidas na classificação de suas capacidades.

Métodos básicos para reduzir perdas

Existem muitas maneiras de reduzir riscos de mercado.

Contrato a termo. Este método de proteção contra possíveis danos financeiros envolve a concessão de um empréstimo em um determinado dia, com uma porcentagem fixa ou troca de moeda estrangeira a um custo específico. Ao concluir tal contrato, uma mudança na taxa de juros ou na taxa de câmbio da moeda reduz os riscos existentes. Os contratos a termo se espalharam para os mercados de balcão.
Contratos de futuros. Em sua conclusão, o proprietário recebe o direito de vender ou comprar qualquer ativo a um preço fixo no futuro. Os futuros são adquiridos e negociados diretamente na bolsa. Você pode recusá-los a qualquer momento fazendo uma transação reversa. No que diz respeito aos acordos a prazo, problemas sérios são possíveis para evitar obrigações.
A opção pode ser americana ou européia. O primeiro deles permite ao seu detentor comprar ou vender uma determinada quantia de ativos a um preço já definido anteriormente a qualquer momento. Quanto à opção européia, ela permite que você execute as mesmas ações somente após a expiração do contrato.
Um swap é um acordo para trocar o produto de pagamentos futuros de vários ativos. Uma das opções para reduzir o risco de taxa de juros é concluir uma transação entre as duas partes, sob os termos de que eles devem pagar uma certa quantia um ao outro sob obrigações acordadas.
O seguro também é uma maneira de se proteger contra possíveis perdas, mas na Rússia ele não recebeu ampla distribuição.
A diversificação é o processo de inclusão de vários tipos de títulos em uma carteira com projetos de investimento, a fim de evitar danos financeiros em caso de queda de preços para alguns deles.
A introdução de limites de posição é realizada pelos bancos para limitar as perdas. Sua aprovação é feita levando em consideração dados analíticos e cálculos especiais.
A aprovação de passivos e ativos diretamente pelos termos pode ser realizada em todo o balanço do banco ou em recursos específicos. As datas de retorno devem ser exatamente as mesmas, a fim de fornecer certa capacidade de manobra em atividades comerciais.
A provisão de empréstimos com taxa de juros flutuante permite que as instituições bancárias levem em conta as flutuações do mercado.

Métodos comuns de avaliação de risco de mercado

Existem vários métodos para análise de perdas prováveis em carteiras e instrumentos financeiros.

VaR (Custo em Risco).
Teste de estresse (forma moderna).
Escassez
Abordagens analíticas.

O mais comum foi o primeiro deles. O VaR é um método quantitativo avaliação de risco de mercado ao abrir posições de negociação. O método permite expressar o resultado em unidades da moeda base. O parâmetro básico para análise é a flutuação das taxas e preços dos instrumentos financeiros por um determinado período de tempo.

Opção de cálculo do VaR com parâmetros

Este método é usado para análise. risco de mercado sobre posições abertas de instrumentos financeiros. Apesar da popularidade do método, não é recomendado usá-lo para estimar perdas com parâmetros de preços não lineares. A principal desvantagem dessa opção de cálculo é a suposição da distribuição de retornos, que geralmente não corresponde à situação real.

Var = V * Y * Q, onde:

V é o valor da posição que está atualmente aberta;

Y é o quantil da distribuição natural para um certo nível de confiança;

Q é o desvio do fator de risco do valor anterior.

Você pode dar um exemplo de cálculos.Suponha que um investidor possua ações por um total de 10 milhões de rublos. O nível de confiança é de 99 por cento com um horizonte de tempo por dia. A volatilidade dos preços é de 2,15. Nós temos:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 milhões de rublos.

Assim, a probabilidade de perda para esse valor é de apenas 1%. Em média, essas perdas são possíveis uma vez a cada cem dias.

Procedimento do gerente de risco

Detecção de componentes monetários que podem afetar os resultados financeiros da instituição.
Realizar operações computacionais para determinar o corredor de risco, que é uma taxa de flutuação aceitável para a empresa.
Escolhendo a melhor maneira de gerenciar possíveis perdas financeiras em um intervalo de tempo definido.
Controle todas as moedas por um mês.

Em conclusão

Cálculos corretos taxas de risco de mercado Evite perdas financeiras graves. No entanto, os métodos dos cálculos devem ser selecionados corretamente. Sem o gerenciamento adequado de possíveis perdas, não existe uma instituição normal.