Det er flere typer instrumenter i det moderne aksjemarkedet. Aksjer og obligasjoner er den enkleste av dem, men ikke den eneste. Når det gjelder handelsvolum har de såkalte derivater lenge etterlatt dem. Dette er kontrakter med utsatt ytelse, hvorved partene får rett og / eller plikt til å kjøpe, selge eller bytte en eiendel på betingelser som tidligere er avtalt. Hva er de og hva er attraktive?
Hva er dette?
Derivater blir ofte referert til som andre lagsinstrumenter, finansielle derivater eller "papir på papir". Grunnlaget for noen av dem er alltid den underliggende eiendelen, som partene ble enige om å deretter levere og akseptere. Ulike faktorer kan påvirke verdien av derivater, men i utgangspunktet avhenger det av endringer i prisen på en eiendel.
Hva kan fungere som en base på hvilke derivater som konkluderes? Sikkerhet, valuta, aksjeindeks rente, kreditt, landbruksprodukter (korn og belgfrukter, kaffe, sukker, appelsinjuice og andre), metall, inkludert edelt, olje, gass og til og med et naturlig fenomen. I hovedsak er et derivat en forpliktelse for denne eiendelen. Det kan være gjensidig, det vil si at motparter kan bytte sine forpliktelser. Eller kanskje ensidig - da kjøper den ene siden en forpliktelse til den andre.
Presserende karakter er en annen funksjon som skiller derivater. Dette betyr at motparter ikke beregner dem når de inngår en kontrakt, men i fremtiden. Ethvert derivat har en utløpsdato - dagen da utførelsen forfaller. Etter det mister derivatet verdien og går ut av sirkulasjon.
Typer avledede
Hovedtyper av derivater er opsjoner, futures, forward og swaps. Vi vil fortelle deg mer om dem. Futures og forward er kontrakter for fremtidig levering av en underliggende eiendel. I dette tilfellet bør prisen være fast på konklusjonstidspunktet. For eksempel innebærer en spedisjon for hvete at en bonde er pålagt å levere en viss mengde av den på rett tid. Og kjøperen - aksepter og betal til en på forhånd avtalt pris. Hovedforskjellen mellom futures og forward er at den første omsettes på aksjemarkedet, og den andre er et over-the-counter instrument.
Alternativet gir kjøperen rett til å kreve oppfyllelse av kontrakten, selv om han selv ikke har noen forpliktelser overfor selger. Hva er disse derivatene? Dette er kjøper (innehaver) erverv av selgerens (abonnentens) forpliktelser for en viss premie. For eksempel skrev en næringsdrivende en opsjon til en bonde (det vil si solgte sin forpliktelse) til å kjøpe sin fremtidige hveteavling til en pris som er litt høyere enn dagens markedspris. På fastsatt tid vil bonden bestemme om han vil levere produktene til selgeren til denne prisen eller ikke. Hvis hvetemarkedet faller, vil det være lønnsomt for bonden å benytte seg av opsjonen. Hvis prisen på hvete synker, vil kontrakten utløpe uten utførelse. Da vil den næringsdrivende fikse overskuddet i form av en premie mottatt tidligere.
Swap er en OTC markedskontrakt. På sitt grunnlag bytter partene midlertidig sine eiendeler eller gjeld. Dette verktøyet brukes av banker, investeringsfond og store selskaper for å forbedre strukturen på eiendelene, tjene penger eller redusere risikoen.
Bytte derivater
Et børsderivat er et instrument som omsettes på en børs.Slike kontrakter er futures eller opsjoner. Funksjonen deres er at de har standardparametere. Børsen som regulator og garant for oppfyllelse av transaksjonsbetingelser setter spesifikasjonen for hvert instrument. Den stiller alle betingelsene for kontrakten, i tillegg til prisen. Det er nettopp gjenstand for budgivning. Transaksjoner på børsen er depersonalisert, det vil si at motparter av derivater ikke er kjent for hverandre.
De fleste børsderivater utløper uten levering av en virkelig eiendel. Derfor kalles markedet ofte spekulativt og sammenlignes med handel med luft. Mange utvekslingsderivater leverer ikke i utgangspunktet, det vil si at de er oppgjør. For eksempel futures og opsjoner på valutaer, indekser, renter, naturfenomener. Selger og kjøper registrerer bare overskudd eller tap - på utløpsdagen overfører den ene siden pengene til den andre. Leverbare derivater finnes også - dette er futures og opsjoner på varer og aksjer. Imidlertid slutter sirkulasjonen for det meste også uten levering - selgeren og kjøperen lukker sine stillinger før utløpet.
OTC Derivater
OTC-derivater er kontrakter mellom spesifikke deltakere som er kjent for hverandre. Dermed kan fremover, bytter og opsjoner konkluderes. Partene kan forhandle om vilkårene for transaksjonen på forhånd. I motsetning til deres bytte-kolleger, blir det derimot mest kjørt derivater. Hvis du ikke vil legge inn leveransen av en eiendel, kan en av avtalepartene overføre den til en tredjepart. Det er imidlertid ganske problematisk å selge derivater på OTC-markedet - du må se etter en kjøper som vil være fornøyd med alle betingelsene i kontrakten.
søknad
På grunn av mekanismen for marginutlån (gearing), som er "innebygd" i børshandlede derivater, liker handelsmenn å bruke dem til å skape spekulative posisjoner. Dette betyr at når du har betalt en liten sikkerhet for kjøp (salg) av kontrakten, kan du operere på hele beløpet. Si at etter å ha kjøpt 1 futures per 1000 dollar på det russiske derivatmarkedet, får den næringsdrivende muligheten til å operere med et beløp som er nesten 8 ganger høyere enn kostnadene for å åpne en stilling.
Men fortsatt er hovedformålet med finansielle derivater å beskytte eiendeler mot risiko. Ved å bruke valutaderivater kan for eksempel eieren av et bankinnskudd i amerikanske dollar beskytte midlene sine mot svekkelse av valutaen mot rubelen. Som et alternativ kan dette gjøres ved å kjøpe et proporsjonalt antall passende salgsopsjoner (det vil si de som er designet for å redusere prisen på en eiendel). Beløpet brukt på kjøpet deres vil være en slags betaling for forsikring mot fallet av USD / RUR-kursen. Imidlertid kompenseres det hvis den amerikanske valutaen vokser mot rubelen. Hvis det skjer annerledes, vil salgsopsjoner gi sammenlignbar fortjeneste.
Derivater er en viktig komponent i det moderne finansmarkedet. De er populære både blant private elskere av spekulative transaksjoner, og blant store investeringsinvestorer som ønsker å forsikre kapitalen sin. Mange interessante strategier som lar deg tjene penger under forskjellige markedsforhold er bygget på en kombinasjon av den underliggende eiendelen og derivater.
