Jenis dan klasifikasi bon

Dokumen yang mewakili keselamatan yang mengesahkan hutang penerbit kepada pelabur adalah ikatan. Dengan kata lain, pelabur swasta meminjamkan wang kepada penerbit, iaitu, kepada orang yang mengeluarkan bon tersebut. Jenis dokumen ini dijual secara percuma dan dibeli di pasaran. Artikel ini akan membincangkan bon, sifat mereka, klasifikasi dan pasaran bon.

Definisi

Bon adalah jaminan hutang ekuiti yang menangkap hubungan yang dipinjam antara pemiutang dengan penerbit. Penerbit membayar bunga sebagai peratusan kepada pelabur, dan kemudian mengembalikan pinjaman yang dipinjam kepadanya pada waktu tertentu. Sebenarnya, bon boleh dipanggil instrumen kewangan yang mana hutang dibuat.

Pencirian dan klasifikasi bon

Sekuriti hutang swasta adalah bon yang dikeluarkan oleh entiti undang-undang. Mereka menjana pendapatan sebagai kadar faedah tetap untuk nilai. Terdapat juga bon yang mempunyai kadar terapung. Ia berubah, sebagai peraturan, mengikut algoritma tertentu.

Pembayaran faedah pada bon dalam tempoh tertentu berlaku pada kupon khas, yang merupakan kupon di mana angka angka dicetak. Kupon dikeluarkan daripada kad yang dilampirkan. Bayaran faedah dilakukan dengan beberapa tempoh, yang ditentukan oleh syarat-syarat pinjaman itu sendiri. Pembayaran boleh dilakukan tahunan, separa tahunan atau suku tahunan. Ikatan ini lebih menguntungkan, lebih-lebih lagi akrual pendapatan berlaku, ini membawa kepada kenaikan harga pasarannya.

Pilihan Terbitan Bon

Parameter utama berikut mengenai isu bon dibezakan:

• Tarikh kematangan bon.
• Jumlah terbitan bon.
• Jumlah pendapatan yang dibayar pada bon.
• Nilai nominal bon.

Tarikh kematangan bon

Sebagai peraturan, semua bon dikeluarkan dengan kematangan tertentu. Klasifikasi bon berikut mengikut kematangan dibezakan:

• Bon jangka panjang. Tempoh edaran mereka melebihi 10 tahun.
• Bon jangka menengah. Tempoh edaran mereka adalah kira-kira 5-10 tahun.
• Bon jangka pendek. Tempoh peredaran purata mereka adalah sehingga 1 tahun atau dari 1 hingga 5 tahun.

Hartanah bon

Pertimbangkan klasifikasi bon, jenis dan jenis mereka, serta hartanah. Gejala-gejala termasuk perkara berikut:

• Kewujudan saiz bon dan kekerapan pembayaran.
• Tempoh sah ditentukan.
• Keutamaan pendapatan daripada pemegang bon.
• Hak keutamaan pemilik bon untuk memenuhi keperluan materialnya apabila menutup perusahaan.

Bon biasanya dibeli oleh pelabur yang mempunyai strategi pelaburan konservatif. Mereka berusaha bersungguh-sungguh untuk menyelamatkan modal mereka, dan tidak membuat keuntungan besar. Pada masa yang sama, pelabur berharap bahawa beliau akan menerima pendapatan tetap dan berterusan dalam bentuk minat. Apabila bon berakhir, beliau menjangkakan untuk mengambil alih modalnya.

Apabila mengeluarkan bon, mana-mana penerbit menganggap kemungkinan jualan mereka. Ini boleh dilakukan dengan menggunakan pertukaran melalui penyenaraian. Dalam kes ini, penerbit mempunyai peluang untuk menambah bonnya kepada senarai instrumen di bursa untuk berdagang. Di samping itu, dia boleh menjual bonnya di pasaran OTC. Biasanya, hasil pada bon lebih tinggi daripada kadar deposit dengan bank dan kurang daripada kadar pinjaman.

Jenis bon melalui kaedah pembayaran pendapatan

Terdapat jenis (klasifikasi) bon berikut dengan cara membayar pendapatan:

1. Bon dengan kadar kupon tetap - kupon.Apabila mereka dikeluarkan, kupon dilampirkan kepada mereka, yang kupon dipotong dengan tarikh pembayaran pendapatan yang ditandakan pada mereka dan kadar faedah. Untuk menerima pendapatan, pemegang mesti mengemukakan ikatan dengan kupon. Dalam kes ini, pemilik diberi pendapatannya, dan kupon itu ditebus.
2. Bon dengan kadar berubah (faedah bergantung kepada faedah pinjaman).
3. Bon dengan kadar pertumbuhan yang seragam.
4. Bon dengan kupon sifar - diskaun. Faedah tidak dibayar kepada mereka, dan pemiliknya mempunyai pendapatan dari penjualan bon pada harga diskaun. Kadar pengeluaran diperkenalkan di bawah nominal, sementara pendapatan pelabur adalah perbezaan antara harga nominal dan harga pembelian. Di pasaran saham di Rusia, bon diskaun ada di mana-mana.
5. Bon dengan pembayaran selektif (jika pelabur ingin, pendapatan kupon boleh digantikan dengan bon baru).
6. Bon bercampur. Pertama, pendapatan dibayar pada kadar tetap, dan kemudian pada kadar terapung. Pemegang menerima pendapatan setelah penebusan bon pada nilai muka, serta pendapatan tetap dalam bentuk pembayaran kupon.

Klasifikasi cagaran bon

Bon juga dibahagikan mengikut kaedah cagaran:

• Bon dalam bentuk penerimaan cagaran berikutnya (perbandaran, bon dana awam).
• Bon yang mempunyai cagaran dalam bentuk harta (sebagai contoh, aset mata wang emas menyediakan bon emas).
• Bon dengan kewajipan jaminan khusus.
• Bon yang ikrar merupakan hasil daripada aktiviti-aktiviti berikutnya pada pegangan.
• Bon yang tidak dijamin dengan cagaran (mereka dikeluarkan kerana syarikat itu tidak mempunyai jumlah aset kewangan yang diperlukan atau disebabkan oleh reputasi syarikat yang tinggi, yang memungkinkan untuk meminjam wang, tanpa menggunakan bon harta dengan asetnya).

Di samping itu, bon dibahagikan kepada tukar dan biasa mengikut jenis peredaran. Bon boleh ditukar boleh ditukar untuk saham penerbit yang sama pada istilah tertentu.

Bon biasa dikeluarkan tanpa kemungkinan penukaran mereka ke dalam sekuriti atau saham lain. Sebagai peraturan, pemegang bon tersebut menggunakannya sehingga matang. Pada masa yang sama, beliau menerima pendapatan tertentu, yang disediakan oleh syarat-syarat khas untuk menerbitkan bon. Juga, pemilik mempunyai peluang untuk menjual bon pada harga pasaran sebelum kematangannya. Harga akan bergantung pada pendapatan terkumpul dari kupon, kadar, dan faktor lain.

Bon boleh ditukar

Bon yang memberi pemegang hak untuk menukar saham biasa penerbit yang sama pada harga tetap pada tarikh tertentu disebut bon boleh tukar. Mereka dikeluarkan oleh syarikat untuk mempercepat pelaksanaan terbitan bon. Seorang pelabur yang membeli bon dalam pasaran saham sekunder atau semasa tawaran awal mempunyai hak untuk menukar. Bagi pelaksanaannya, nilai pasaran saham, harga penukaran, pendapatan daripada pelaburan dalam bon tersebut mesti diambil kira.

Jumlah pulangan saham, sebagai peraturan, bergantung kepada pertumbuhan nilai kadar pertukaran dan saiz dividen. Ia melebihi keuntungan dari bon, jadi subjek utama pelaburan adalah saham. Bagaimanapun, keuntungan dari bon mempunyai kelemahan yang lebih rendah terhadap perubahan dalam keadaan pasaran. Atas sebab ini, dengan ketidakstabilan keadaan dalam ekonomi, keutamaan pemilihan aset ketara sebagai item pelaburan mungkin berbeza.

Di bank perdagangan, bon boleh menjadi objek utama pelaburan, kerana institusi tersebut memikirkan kebolehpercayaan deposit mereka, dan bukan hanya tentang keuntungan. Agensi komersil persendirian, yang lazimnya terdapat di negara maju ekonomi, sedang menstabilkan bon korporat dari segi keselamatan mereka.

Korporat

Seterusnya, kami menilai klasifikasi bon korporat. Dengan cara menyediakan bon dengan aset material syarikat, mereka boleh dibahagikan kepada gadai janji bebas dan disokong gadai janji.

Bon gadai janji adalah bon yang dipegang oleh sekuriti syarikat atau aset fizikal. Syarikat biasanya mengeluarkan satu gadai janji untuk semua harta benda yang dicagarkan. Hipotek ini biasanya disimpan di dalam sebuah syarikat amanah. Keseluruhan jumlah harta digadaikan dibahagikan oleh syarikat amanah ke dalam jumlah tertentu bon yang dibeli oleh entiti undang-undang dan individu.

Syarikat amanah adalah penjamin kepentingan pelabur. Di samping itu, syarikat ini adalah pemegang amanah semua pemiutang yang membeli bon. Tanggungjawab syarikat amanah termasuk memantau arah perusahaan, keadaan keuangannya, keadaan modal kerja dan modal. Ia juga harus melindungi kepentingan semua pelabur dengan mengambil langkah-langkah yang perlu dan memastikan pemenuhan kewajiban peminjam kepada pemiutang. Syarikat yang mengeluarkan gadai janji, sebagai peraturan, membayar untuk semua perkhidmatan syarikat amanah.

Hubungan antara syarikat amanah dengan firma itu dikawal oleh kontrak, yang menunjukkan semua syarat pinjaman. Sekiranya syarikat melanggar syarat-syarat kontrak, syarikat amanah itu mesti mengharuskannya mematuhi keperluan ini. Sekiranya syarat-syarat tidak dipenuhi, syarikat amanah boleh meminta pembelian semula semua bon yang diterbitkan.

Bon gadai janji adalah seperti berikut:

• Gadai Janji Am.
• Gadai janji pertama.
• Dijamin oleh sekuriti.
• Tidak berkuasa.

Isu bon awal dilaksanakan di bawah cagaran harta pertama syarikat. Sebagai peraturan, gadai janji memperincikan penerangan tentang harta yang dijanjikan, selepas itu dinilai. Biasanya, pentaksir hartanah dijemput untuk menentukan nilai harta yang dicagarkan. Kesimpulannya adalah alat utama untuk menentukan nilai cagaran.

Isu bon gadai janji am dijamin dengan ikrar sekunder harta yang nyata. Aset yang sama boleh menjadi cagaran untuk isu bon. Tuntutan terhadap bon tersebut berpuas hati, sebagai peraturan, selepas semua penyelesaian dengan pemegang bon gadai janji awal.

Dengan bantuan sekuriti pelbagai syarikat, bon dijamin terhadap sekuriti. Syarikat-syarikat ini tidak boleh dimiliki oleh syarikat penerbit. Jika hutang itu tidak dibayar, sekuriti ini dipindahkan kepada pemilik bon tertentu.

Bon tanpa bon

Bon yang tidak dikenakan cukai disebut tanpa bon. Mereka mewakili obligasi hutang langsung syarikat itu, tidak dijamin oleh sebarang cagaran. Kepuasan terhadap keperluan pemegang obligasi tersebut berlaku bersama dengan syarat-syarat pemiutang lain secara umum. Kesolvenan umum syarikat itu sebenarnya berfungsi sebagai bon berjangka.