Hari ini, nilai pasaran saham dalam ekonomi Rusia berkembang dengan pesat, terutamanya untuk usahawan di pelbagai peringkat. Tetapi asas sejumlah besar operasi di pasaran saham hanyalah arbitrase. Operasi timbang tara adalah kepentingan ekonomi yang besar bagi keseluruhan pasaran kewangan. Memandangkan mereka didasarkan pada memanfaatkan perbezaan yang wujud di antara pasaran atau di pasaran yang sama antara terma kontrak, campur tangan arbitrageurs membolehkan interkoneksi kadar dan peraturan pasaran. Berbeza dengan spekulasi dan lindung nilai, arbitrase memudahkan penyamaan kadar jangka pendek dalam pelbagai pasaran dan melancarkan turun naik pasaran yang tajam, meningkatkan kestabilan pasaran. Oleh itu, artikel ini membincangkan secara terperinci arbitraj mata wang dan jenisnyaserta prinsip yang berkaitan. Bagaimana konsep ini dapat difahami? Apakah arti penting dalam ekonomi Persekutuan Rusia hari ini? Apakah sebabnya?
Arbitrase mata wang: konsep dan intipati
Hari ini, asas sejumlah besar operasi dalam pasaran sekuriti adalah timbang tara. Ia mewakili pengekstrakan pendapatan melalui penjualan semula sekuriti tertakluk kepada harga yang lebih baik. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa timbangtara tidak hanya melibatkan operasi tertentu dalam pasaran saham. Dalam erti kata luas konsep, ia boleh ditafsirkan sebagai pembelian produk tertentu di bawah keadaan harga yang sangat rendah dan penjualannya di pasaran lain, masing-masing, pada harga yang tinggi secara serentak. Jelas sekali, hasil daripada aktiviti di atas hanyalah keuntungan.
Operasi timbang tara dibahagikan kepada dua jenis utama: stok dan arbitraj mata wang. Artikel ini terutamanya alamat yang kedua (dengan cara itu, namanya yang lain adalah arbitrase faedah).
Di bawah arbitraj mata wang dalam pasaran tunai harus difahami pergerakan sumber-sumber ini secara langsung dari mata wang satu negara ke mata wang yang lain. Adalah penting untuk menambahnya timbang tara mata melibatkan matlamat utamanya adalah untuk memperbaiki keadaan dalam proses peminjaman atau pinjaman. Malah, jenis operasi timbang tara yang dipertimbangkan, satu cara atau yang lain, terdiri daripada menentukan negara atau mata wang dengan kadar faedah yang sangat baik terhadap pinjaman. Adalah menarik untuk mengetahui bahawa sekiranya arbitraj mata wang, instrumen kewangan biasanya bon kerajaan atau deposit bank. Dengan cara ini, hari ini kita tahu perkara seperti itu arbitraj mata wang dalam pasaran tunai jenis yang tidak dijumpai. Pemindahan sedemikian berlaku apabila pemindahan dana dari mata wang satu negara kepada mata wang yang lain membayangkan, satu cara atau yang lain, kewujudan risiko yang sepadan.
Risiko timbangtara
Ternyata, terungkap timbang tara mata melibatkan kehadiran beberapa risiko. Oleh itu, jika spekulasi tertentu berkenaan dengan mata wang itu adalah wajar, maka risiko yang berkaitan secara langsung dengan kombinasi kedudukan terbuka dalam mata wang dengan timbangtara kepentingan memberi entiti yang relevan peluang untuk menerima keuntungan tambahan. Sememangnya, yang kedua dengan ketara meningkatkan keuntungan yang diterima disebabkan oleh timbang tara itu sendiri.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa dalam kes pelanggaran pariti terdapat situasi timbang tara. Oleh itu, hubungan tukaran asing dengan mudah boleh mengimbangi secara langsung terhadap kadar faedah bank berkenaan dengan deposit dan kadar spot.Sudah jelas bahawa potensi keuntungan dari jenis operasi hampir mengabaikan pergerakan kadar faedah, tetapi juga merasakan turun naik sedikit dalam kadar pertukaran.
Timbang Tara Mata Wang: Prinsip
Sebagaimana ternyata, arbitraj mata wang, selaras dengan nilai sejarahnya, harus difahami sebagai urusniaga dengan mata wang yang menggabungkan pembelian atau penjualan itu, tertakluk kepada urus niaga berikutnya. Matlamat utama dalam kes ini adalah untuk membuat keuntungan secara langsung disebabkan oleh turun naik kadar pertukaran atau perbezaan mata wang dalam tempoh tertentu. Apabila memohon undang-undang satu harga berhubung dengan pasaran kewangan, kita boleh merumuskan arbitraj mata wang dalam pasaran tunai seperti berikut: di semua negara di dunia, nilai tukaran mata wang tertentu adalah hampir sama. Suatu sisihan dari norma kadar pertukaran dalam pasaran pelbagai ditentukan oleh tidak lebih dari jumlah perbelanjaan berhubung dengan operasi yang berlainan. Yang terakhir, sebagai peraturan, dikaitkan dengan pemindahan mata wang ini dari satu pasaran ke pasaran lain.
Bagaimana ia berlaku dalam amalan arbitraj mata wang? Teknik latihan mencadangkan bahawa, sebagai contoh, kadar tukaran dolar AS di Tokyo, satu cara atau yang lain, tetapi akan berbeza daripada kadar tukaran dolar AS di New York secara langsung dengan jumlah perbelanjaan untuk operasi yang sama. Yang terakhir, seperti yang telah disebutkan, adalah terutamanya dikaitkan dengan pemindahan mata wang ini dari Amerika Syarikat ke Jepun. Sekiranya ada kalanya apabila kadar pertukaran adalah berbeza daripada yang lain dengan nilai yang signifikan (berbanding dengan pelaksanaan perbelanjaan semata-mata operasi), maka, satu cara atau satu lagi, ia menjadi mungkin untuk melaksanakan operasi spekulasi, bermain pada perbezaan kadar ini. Jadi timbang tara mata wang adalah hanya tindakan seperti ini.
Ciri operasi timbang tara
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa operasi timbang tara dalam istilah peratus benar-benar kecil. Itulah sebabnya timbang tara pertukaran asing menguntungkan hanya apabila menjalankan transaksi besar-besaran. Pelaksanaan kedua, sebagai peraturan, dilakukan melalui institusi terbesar yang secara langsung berkaitan dengan kegiatan keuangan.
Prinsip asas timbangtara ialah pengambilalihan aset kewangan tertakluk kepada kos yang lebih rendah dan, dengan itu, jualannya di bawah keadaan kos yang tinggi. Perlu diingatkan bahawa arbitraj mata wang Ia dijalankan hanya tertakluk kepada faktor berikut: memastikan limpahan modal bebas secara langsung di antara segmen pasaran yang berlainan. Dengan kata lain, ini adalah ketiadaan mutlak sekatan dan batas mata wang dari segi pelaksanaan beberapa jenis aktiviti untuk pelbagai jenis ejen. Di samping itu, ini termasuk penukaran percuma, yang penting berhubung dengan isu yang sedang dipertimbangkan. Teknik yang sesuai dengannya arbitraj mata wang, menunjukkan adanya beberapa percanggahan dalam petikan instrumen kewangan. Kedudukan ini berkaitan dengan ruang dan masa.
Pengkelasan Timbangtara Mata Wang
Sehingga kini, adalah kebiasaan untuk membezakan yang berikut jenis arbitraj mata wang:
- Timbangtara mata wang sementara. Adalah penting untuk menambah bahawa jenis ini dikelaskan menjadi timbang tara yang sederhana dan rumit. Yang kedua sering dipanggil tidak langsung.
- Timbangtara Mata Wang Ruang.
Dalam kes arbitraj mata wang mudah, tindakan yang diperlukan diambil untuk dua mata wang, tertakluk kepada transaksi tunai dan ke hadapan. Dalam arbitraj kompleks, transaksi yang berkaitan dijalankan dengan tiga atau lebih mata wang. Perlu melengkapi kompleks itu arbitraj mata wang, salah satu cara atau yang lain, melibatkan meningkatkan broker pada langkah-langkah khayalan. Pada masa yang sama, terdapat pertukaran unit mata wang yang dibeli untuk ketiga, keempat, kelima, dan sebagainya.Adalah perlu untuk menambah bahawa pada peringkat akhir tindakan di atas tidak semestinya perlu kembali ke mata wang asal.
Timbangtara Mata Wang jenis kompleks boleh dilaksanakan apabila kadar rentetan dikira secara langsung antara dua matawang berbeza, dalam beberapa cara berbeza dari kadar sebut harga sebenarnya di pasaran tertentu atau di beberapa institusi perbankan mereka.
Jenis-jenis timbang tara dan ciri-ciri mereka
Seperti yang ternyata, hari ini membezakan antara arbitraj mata wang sementara dan spatial. Yang terakhir, sebagai peraturan, digunakan secara langsung untuk membuat keuntungan dengan tepat disebabkan oleh perbezaan berhubung dengan kadar dalam pasaran mata wang yang berlainan. Arbitrase sementara membayangkan bahawa pertukaran pertukaran terbentuk kerana perubahan dalam kursus sepanjang tempoh tertentu. Jadi, jenis ini berkait rapat dengan kategori risiko mata wang. Adalah penting untuk menambah bahawa arbitrase faedah adalah sejenis arbitrase monetari. Dalam kes kedua, keuntungan muncul secara langsung disebabkan oleh perbezaan kadar pertukaran dan kadar faedah.
Perlu diingatkan bahawa dalam proses membangunkan sistem monetari dan global, jenis dan bentuk timbang tukar mata juga berubah. Oleh itu, semasa tempoh "standard emas", amalan timbang tara mata diketahui secara meluas, yang terutamanya bergantung pada perbezaan nilai tukaran mata wang, emas, mata wang, serta semua cara berorientasikan kredit yang mungkin. Walau bagaimanapun, sedikit kemudian, nilai timbang tara emas telah hilang. Kenapa begitu? Titiknya adalah terutamanya bahawa "standard emas" telah berhenti, dan ruang itu, walaupun segala-galanya, terus digunakan secara aktif, kerana hubungan yang tidak cepat dan boleh dipercayai secara langsung di antara pasaran pertukaran asing, perbezaan yang ada berhubung dengan dinamik kadar pertukaran kekal .
Perbezaan utama
Apa lagi perbezaan antara timbang tara sementara dan timbang tara ruang? Berbanding dengan jenis sementara, dalam kes timbang tara ruang, kedudukan tertutup dibentuk dari segi mata wang. Mengapa? Faktanya ialah dalam pasaran pertukaran asing yang berbeza, kedua-dua pengambilalihan dan penjualan objek yang bersamaan dilaksanakan secara serentak. Oleh itu, risiko mata wang yang besar tidak boleh timbul secara logik.
Oleh kerana keadaan moden untuk perkembangan alat elektronik maklumat, serta disebabkan oleh pengembangan jumlah dan jumlah transaksi dengan mata wang asing, perbezaan dalam nilai tukar tetapi dalam pasaran mata wang individu mula kelihatan kurang kerap. Oleh sebab itu, timbang tara ruang telah benar-benar kehilangan makna sendiri, yang bermaksud bahawa ia telah menyerahkan tempatnya kepada arbitrase sementara.
Spesies bergantung kepada tujuannya
Sebagai tambahan kepada klasifikasi di atas, hari ini terdapat pembahagian timbang tara mata kepada jenis bergantung pada tujuan pelaksanaan:
- Arbitraj mata wang spekulatif.
- Arbitraj mata wang penukaran.
Dalam kes pertama dari arbitraj mata wang yang terdahulu, matlamat utama adalah untuk keuntungan (dalam erti kata lain, untuk mendapatkan sejumlah keuntungan) secara langsung daripada perbezaan antara kadar pertukaran. Alasan untuk ini adalah tidak lain daripada turun naik yang kedua. Harus diingat bahawa dalam kes ini sumber dan mata wang akhir mestilah bertepatan, iaitu urus niaga dijalankan kira-kira mengikut skim berikut: EUR / USD; USD / EUR
Dalam hal kedua jenis arbitraj mata wang yang dibentangkan, matlamat utama yang dilakukan adalah pembelian yang sangat menguntungkan bagi mata wang tertentu, yang perlu secara langsung untuk subjek kegiatan yang relevan. Dalam erti kata lain, arbitraj mata wang jenis penukaran adalah apa-apa tetapi penggunaan sebut harga kompetitif dari pelbagai institusi perbankan dalam satu atau beberapa pasaran matawang. Adalah penting untuk menambah bahawa kemungkinan jenis timbang tara ini lebih luas.Kenapa begitu? Hakikatnya, perbezaan harga pertukaran dalam kes ini tidak begitu besar berbanding dengan arbitrase spekulatif, di mana ia, sebagai peraturan, tidak hanya meliputi keuntungan marginal antara kadar pertukaran pembeli dan penjual, tetapi juga membawa, dalam satu cara atau yang lain, jumlah tertentu pendapatan.
Operasi penukaran
Hari ini, operasi penukaran dirujuk sebagai operasi jualan pengambilalihan (pertukaran, pertukaran) dari jumlah mata wang yang dipersetujui satu negara langsung kepada mata wang negara lain atau bilangan unit mata wang antarabangsa yang sama (pada tarikh tertentu). Pada zaman moden, operasi penukaran ditakrifkan menerusi istilah "forex". Adalah penting untuk menambah bahawa berkaitan dengan operasi penukaran pasaran mata wang global bagi sifat antara bank yang berlaku.
Harus diingat bahawa pada zaman moden, kadar pertukaran dalam pelbagai pasaran yang menjual produk yang sama, sangat jarang mempunyai beberapa penyimpangan dengan nilai yang sama atau lebih besar daripada perbezaan antara harga beli dan jual. Peruntukan ini sememangnya memungkinkan untuk menggunakan arbitraj penukaran mata wang secara eksklusif dalam aspek praktikal. Dalam erti kata lain, institusi perbankan membeli mata wang yang mereka perlukan secara terus di pasaran tersebut di mana nilai mereka lebih rendah.
Terima kasih kepada alat maklumat yang inovatif, hari ini anda dengan mudah boleh memantau sepenuhnya semua perubahan berkaitan dengan sebut harga mata wang dalam pasaran mata wang utama. Dengan mengandaikan tertentu penunjuk arbitraj mata wang juga bercakap mengenai kewujudan kos overhead yang berkaitan secara langsung dengan komunikasi. Perkara yang penting adalah bahawa dalam kes ini, mereka telah menurun dengan ketara. Jadi, dalam keadaan jumlah urus niaga minimum yang meningkat dengan ketara, perbelanjaan ini tidak lagi dirasakan seperti dahulu.
Pengkelasan mengikut teknik pelaksanaan
Selaras dengan teknik pelaksanaan, arbitrase mata wang hari ini diklasifikasikan kepada jenis berikut:
- Arbitraj mata wang kadar faedah. Jenis ini menunjukkan aspirasi modal langsung kepada negara-negara di mana kadar faedah adalah besar dalam magnitud. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa timbang tara faedah berkait rapat dengan tindakan yang diambil di pasaran negara-negara lain, di mana kadar faedah lebih rendah. Di samping itu, jenis ini dalam mana-mana melibatkan penempatan setara mata wang yang dipinjam dalam pasaran kewangan negara. Dalam yang terakhir, tentu saja, kadar faedah lebih tinggi. Perlu diingatkan bahawa pada masa yang sama, institusi perbankan diberi hak untuk membuat kesepakatan tentang pelaksanaan pinjaman mata wang asing untuk jangka waktu tertentu untuk melindungi diri mereka dari risiko sifat moneter.
- Menyamakan arbitraj mata wang. Jenis ini menunjukkan penggunaan perbezaan harga untuk mendapatkan keuntungan tertentu. Jenis timbang tara jenis ini adalah langsung dan tidak langsung. Dalam kes pertama, penggunaan perbezaan tukaran antara mata wang penghutang dan pemiutang adalah sesuai. Pada yang kedua, terdapat penyertaan mata wang ketiga, diperoleh pada kadar yang sangat kecil dan dijual kemudian daripada pembayaran.
- Arbitraj mata wang yang berbeza. Variasi ini menunjukkan penggunaan pembezaan harga dalam pasaran mata wang yang berlainan. Pada masa yang sama, kedudukan terbuka dan risiko mata wang sama sekali tidak hadir.
- Jenis penimbangtaraan jenis mata wang bukanlah satu bentuk arbitrase faedah yang mudah. Ia adalah berdasarkan kepada permohonan oleh bank perbezaan kadar faedah untuk transaksi mata wang yang dijalankan mengikut bingkai masa yang berlainan.