Transaksi REPO telah digunakan di wilayah Persekutuan Rusia tidak lama dahulu, dan oleh itu Barat diambil sebagai contoh kerja. Perkembangan pesat hubungan tersebut antara peminjam dan pemberi pinjaman menjadi mungkin disebabkan oleh fakta bahawa operasi dengan sekuriti, iaitu stok, semakin popular. Dalam bahasa Inggeris, perjanjian pembelian balik berbunyi seperti perjanjian belian balik (diterjemahkan sebagai "perjanjian pembelian semula"), disingkat sebagai repo.
Apakah transaksi repo?
Transaksi REPO adalah operasi perdagangan yang dijalankan dengan menggunakan bukan sahaja mata wang dan modal tertentu, tetapi juga dengan sekuriti. Di samping itu, pengaturan tersebut bermakna bahawa pihak-pihak membuat perjanjian mengenai pembelian semula sekuriti. Ini boleh dijelaskan lebih mudah dengan contoh kecil.
Parti A menjual sekuritinya kepada pihak B untuk jumlah tertentu, yang dianggap sebagai pinjaman. Jualan itu dilakukan melalui transaksi jualan dan pembelian biasa. Walau bagaimanapun, sebagai tambahan kepada perjanjian ini, satu lagi kesimpulan, yang semestinya menetapkan tempoh apabila peminjam setuju untuk menebus kembali sekuritinya. Dalam perjanjian yang sama, pihak-pihak dengan serta-merta menentukan harga di mana saham akan dibeli semula. Tidak mustahil untuk menukar nilai penebusan selepas tamatnya perjanjian. Harus diingat bahawa jika operasi pertukaran lain jauh lebih sukar dilakukan, maka transaksi repo di bank dapat dilakukan oleh siapa saja yang memegang blok saham.
Jenis repos
Terdapat tiga jenis perjanjian belian balik. Perbezaan dibuat mengikut masa perjanjian.
- Jenis pertama dipanggil "bermalam", iaitu, tempoh perjanjian sedemikian adalah satu hari.
- Reposit derivatif adalah perjanjian yang menyediakan untuk kematangan tertentu hutang. Tempoh seperti itu harus lebih daripada satu hari.
- Jenis terakhir dipanggil "terbuka". Perjanjian sebegini tidak mempunyai hari yang telah ditetapkan sebelum ia perlu mengembalikan wang itu.
Terdapat dua bahagian untuk repo. Bahagian pertama ialah penerimaan tunai untuk saham, dan bahagian kedua adalah pembelian semula sekuriti. Perlu diperkatakan bahawa apa-apa perjanjian mempunyai tempohnya, tanpa mengira jenis transaksi yang diselesaikan. Tempoh ini dikira dalam hari kalendar dan memulakan akaunnya dari hari selepas penutupan bahagian pertama perjanjian dan sah sehingga hari apabila perlu untuk menjalankan bahagian kedua perjanjian itu secara inklusif.
Jenis repos mengikut kematangan
Transaksi REPO juga dibahagikan kepada beberapa jenis mengikut syarat-syarat pelaksanaan perjanjian.
- Perubahan pertama perjanjian yang disebutkan disebut sebagai intraday atau satu hari. Dalam kes ini, kedua-dua bahagian pertama transaksi dan yang kedua mesti disiapkan dalam satu hari. Batas waktu untuk persetujuan semacam itu adalah satu hari.
- Pelbagai kedua adalah tawaran yang ada. Ini bermakna bahagian pertama perjanjian itu telah dilaksanakan, dan tarikh akhir bagi pelaksanaan bahagian kedua sedang dijalankan.
- Jenis terakhir ialah perdagangan terbuka. Kesimpulan perjanjian sedemikian menunjukkan bahawa tempoh antara penyelesaian bahagian pertama dan yang kedua tidak mempunyai sempadan yang ditetapkan.
Bergantung pada kontrak yang dibuat, kadar faedah bagi bahagian kedua kontrak juga akan ditentukan oleh masa. Apabila membuat kesimpulan urus niaga sehari, kadar tetap tetap, dengan urus niaga terbuka kadar itu tidak tetap, iaitu, terapung, dan dengan perjanjian segera, kadarnya akan kekal pada tahap yang sama sepanjang tempoh itu, iaitu, ia juga akan ditetapkan.
Perjanjian belian balik beli-belah
Reposit sekuriti bukan sahaja merupakan instrumen yang agak biasa untuk berdagang di bursa, tetapi juga merupakan program pelaburan yang sangat popular. Masalahnya adalah bahawa kesimpulan perjanjian itu bermanfaat bagi kedua-dua pihak untuk perjanjian ini. Ia juga sangat penting untuk ambil perhatian bahawa kesimpulan urus niaga tersebut antara pihak-pihak bukanlah pinjaman seperti itu. Perdagangan sedemikian dianggap sebagai kesimpulan perjanjian jual beli biasa. Walaupun dalam amalan perbankan mereka berjaya melaksanakan pinjaman melalui sekuriti. Untuk membuat kesimpulan perjanjian tersebut, satu perbuatan normatif khas telah dikembangkan di badan-badan negara Persekutuan Rusia, yang dirancang untuk mengatur keseluruhan proses penjualan semula.
Jenis Repo
Perlu diingat bahawa amalan menerapkan perjanjian perdagangan itu digunakan di wilayah Persekutuan Rusia, dengan mengambil kira semua contoh negara-negara Barat. Mekanisme ini perlu kerana ia membolehkan anda menyimpulkan transaksi yang cepat dan berkesan di pasaran modal. Tanpa menggunakan alat ini, banyak masalah yang berbeza boleh muncul.
Terdapat dua jenis repo yang digunakan dalam keadaan yang berbeza. Yang pertama termasuk kesimpulan urus niaga perdagangan yang paling tipikal dan meluas, yang pada bahagian pertama membawa maklumat mengenai jumlah dan terma pembelian, dan bahagian kedua mengandungi syarat-syarat pembeli balik, tawaran dan jumlah keseluruhannya.
Sebagai tambahan kepada perjanjian tipikal seperti ini, repo terbalik boleh didapati. Mekanisme ini mendapati permohonannya dalam pertukaran mata wang. Inti dari kontrak itu diselesaikan dengan nama itu sendiri. Dengan jenis perjanjian ini, anda mesti terlebih dahulu bersetuju dengan penjualan, dan pada bahagian kedua, dengan membeli semula. Perlu diingat bahawa urus niaga repo sehari juga mendapati permohonan mereka. Mereka digunakan secara meluas pada hari bida atau di lelongan.
Kontrak dan perakaunan untuk perjanjian belian balik
Terdapat undang-undang yang menyatakan bahawa semua urus niaga yang jatuh di bawah kategori REPO mesti dilaksanakan secara bertulis. Apabila merangka kontrak model standard, ia perlu memasukkan beberapa item berikut:
- nama orang yang merupakan peserta langsung dalam kontrak;
- huraian mengenai subjek perjanjian itu. Iaitu, tarikh akhir ditetapkan, dan ia juga menunjukkan bahawa bahagian pertama dan yang kedua harus mempunyai tarikh yang berlainan untuk pelaksanaannya;
- penerangan tentang tindakan yang akan diambil ketika membeli sekuriti, serta kuantitas mereka, nilai mereka, sifat mereka;
- perihalan prosedur untuk perakaunan pada akaun depo;
- jualan terbalik, semasa proses yang mana terma, kadar dan jumlah jumlah transaksi itu dipersetujui;
- kemungkinan risiko dan jenis pampasan;
- butiran setiap sisi.
Ia juga bernilai menambah bahawa semua pemegang atau pemilik aset kewangan diperlukan untuk menyimpan rekod mereka. Untuk melakukan ini, buka akaun depo. Ini mesti dilakukan, memandangkan akaun ini diambil kira semasa mengenakan cukai kepada entiti swasta atau undang-undang.
Faedah Transaksi REPO
Kesimpulan dari perjanjian perdagangan seperti itu mempunyai beberapa kelebihan pasti. Kelebihan utama yang membezakan repo daripada pinjaman biasa adalah apabila transaksi dibuat, pemiutang (iaitu, pembeli sekuriti) tidak akan menjadi pemegang ikrar, tetapi pemegang penuh blok saham yang diperolehnya. Atas sebab ini, kegagalan melaksanakan transaksi repo tidak begitu berisiko untuk pemberi pinjaman. Memang, dalam kes ini, dia mempunyai hak untuk hanya menjual blok saham ini pada harga pasarannya. Dan anda tidak perlu menyelaraskan tindakan ini dengan penghutang.
Di pihak peminjam, faedah dinyatakan dalam bahawa kadar akan lebih rendah. Ini disebabkan oleh pemberi pinjaman tidak menjalankan penilaian kesolvenan dan operasi lain peminjamnya. Di samping itu, adalah mungkin untuk memasuki urus niaga repo walaupun bank secara tradisinya enggan menerima pinjaman kerana sejarah kredit yang singkat, misalnya.
Kelemahan Transaksi REPO
Perlu diingatkan bahawa situasi mungkin timbul di mana kelebihan urus niaga pembelian balik mungkin menjadi keburukan. Selalunya ini berlaku jika pada akhir kontrak penalti kerana menolak untuk memenuhi obligasi tidak disediakan dan disahkan.
Keadaan mungkin timbul ketika, misalnya, pada masa pembelian semula, saham menjadi lebih mahal, lebih menguntungkan bagi pemberi pinjaman mereka untuk menjualnya di pasaran daripada mengembalikannya kepada peminjam. Kelemahan untuk peminjam adalah bahawa semasa penjualan sekuriti ini mereka jatuh cukup dalam nilai, dan membeli kembali mereka terlalu tidak menguntungkan.
Cukai
Ia juga perlu diperhatikan bahawa semua hasil transaksi seperti repos dikenakan cukai. Di samping itu, syarat perpajakan berasingan telah ditetapkan untuk mereka. Walau bagaimanapun, ini hanya terpakai kepada perjanjian-perjanjian di mana sekuriti akan muncul. Dan anda juga perlu menambah bahawa undang-undang itu menyatakan suatu tempoh yang tidak boleh dilampaui apabila menyempurnakan REPO. Tempoh ini adalah enam bulan. Di samping itu, syarat cukai khas tidak boleh digunakan jika bahagian kedua perjanjian repo belum dilaksanakan. Dalam kes sedemikian, syarat cukai umum digunakan untuk memenuhi bahagian pertama.