Ar apgrozāmajiem līdzekļiem saprot tādus resursus, kurus uzņēmums jau ir ieguldījis ražošanā un izmanto fondos. Šie fondi, kā norāda nosaukums, "apgriežas". Parasti termiņš šādam “naudas darbam” mainās no sešiem mēnešiem līdz gadam.
Kāpēc?
Uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu pārvaldība ļauj sasniegt sekojošo:
- augsts reālā kapitāla izmantošanas efektivitātes līmenis vienlaikus ar peļņas pieaugumu;
- likviditātes uzturēšana tādā līmenī, kas ļauj sagatavoties uzņēmuma konkurētspējai, kamēr aktīvi procentos no organizācijas uzņemtajām saistībām tikai pieaug;
- uzņēmums darbojas bez neveiksmēm un “neveiksmēm”.
Atbilstoši strādājošam uzņēmumam apgrozāmo līdzekļu pārvaldība ir vērsta uz apgrozāmo līdzekļu iegūšanu ar kvalitatīvu struktūru un lielu apjomu. Aktīviem jābūt uzturētiem likvīdiem. Tikai tad, kad tas tiek sasniegts, mēs varam teikt, ka fondi var pārvērsties naudā.
Vispārīgā teorija
Organizācijas apgrozāmo līdzekļu pārvaldībai jābalstās uz subjekta struktūru un tā vadības īpašībām. Piemēram, ja mēs runājam par tirdzniecības uzņēmumu, tad lielāka uzmanība jāpievērš produktu bāzes attīstībai, savukārt rūpniecības uzņēmumam vispirms ir materiāli un izejvielas, kas ir nepieciešami produkta ražošanas procesā. Ja mēs runājam par struktūru, kas darbojas naudas jomā, tad ļoti svarīga ir nauda, kā arī dažādi valūtas ekvivalenti.
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības metodēs jāņem vērā kapitāla sadalījums divās daļās:
- mainīgais;
- pastāvīgs.
Uzņēmums jebkurā brīdī realizē zināmu apjomu. Šī ir tik minimāla vērtība, kas ļauj uzturēt saimniecisko darbību. Ir ierasts teikt, ka tas ir apgrozāmo līdzekļu pamats. Ja uzņēmumam pēkšņi rodas vajadzība pēc lieliem resursiem, tiek izveidots mainīgais kapitāls.
Tas ir svarīgi!
Apgrozāmo līdzekļu operatīvā vadība tikai tad parāda pietiekamu efektivitāti, ja tiek pievērsta uzmanība šādiem faktoriem:
- aktīvu likviditāte;
- to apjomi;
- attiecība starp aizņemtajiem līdzekļiem un pašu līdzekļiem;
- neto apgrozāmais kapitāls;
- līdzsvars starp mainīgo un nemainīgo kapitālu.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka visi uzskaitītie priekšmeti ir cieši saistīti. Apgrozāmo līdzekļu integrēta finanšu pārvaldība ir saistīta ar vairāku resursu izmantošanu pamatlīdzekļu ražošanas procesā un tikai viena apgrozāmo līdzekļu cikla izmantošanu. Labi, OK maksā par produktu, kura rezultāts.
Kā mēs vadām?
Mūsdienu pieeja apgrozāmo līdzekļu pārvaldībai iesaka iedalīt četrus procesuālos blokus:
- finanšu cikla veidošanos;
- naudas plūsmas analīze;
- situācijas attīstības prognoze;
- apgrozāmo līdzekļu optimālā līmeņa noteikšana.
Piedaloties šādā darbā apgrozāmie līdzekļi tiek sadalīti:
- darbs noteiktā ražošanas ciklā;
- darbs noteiktā finanšu ciklā;
- visi krājumi, kā arī visi debitoru parādi ar iepriekš atskaitītajiem kreditoru parādiem.
Šādi aktīvi, kas kopā apvieno visus apgrozāmos līdzekļus, ieskaitot krājumus un noliktavas, kalpo ražošanas ciklam. Tas ietver produktus, kas ir daļēji, pilnīgi, nepabeigti.
Aktīvu struktūra
Apgrozāmo līdzekļu finansēšanas vadība balstās uz organizācijas piederību noteiktai nozarei. Apgrozījuma rādītāju analīzē tiek aprēķināts, cik daudz tas ietekmē struktūru. Tos aprēķina šādi: norādiet aktīvu lielumu, identificējiet vidējo dienas izpeļņu un nosakiet procentuālo attiecību starp šīm vērtībām.
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības efektivitāte dažādos uzņēmuma attīstības posmos nevar būt vienāda. Jebkurai organizācijai ir raksturīgi periodi, kad tā atrodas uz viļņa robežas, tas ir, veiksmīga un rentabla, stabilitātes “laikmetā” un posmos, kad pārdošanas apjomi samazinās, un organizācijai kopumā draud krīze. Apgrozāmo līdzekļu struktūra katrā no šīm darbībām ir nedaudz atšķirīga.
Ja uzņēmums nonāk intensīvas konkurences situācijā tirgū, tam būtu jānodrošina, ka klienti var atlikt maksājumu. Tajā pašā laikā noliktavām jebkurā laikā vajadzētu būt pietiekami lieliem krājumiem, lai apmierinātu klientu vajadzības. Monopolistiem tas ir vienkāršāk: šādām organizācijām ir tiesības pieprasīt, lai darījumi tiktu noslēgti ar viņiem izdevīgiem noteikumiem, tas ir, ar samazinātu kredīta periodu un nelielu pieejamo produktu klāstu (tikai vispopulārākās preces). Pirmajam darbības veidam raksturīgs liels apgrozāmo līdzekļu apjoms, bet ar otro darbības veidu to samazināšana ir atļauta.
Mūsdienu vadības pieejas
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldīšanas posmi ar dažādām metodēm var nedaudz atšķirties, bet klasiskā shēma izskatās šādi:
- plānošana
- rezultātu kontrole;
- vadības lēmumu izstrāde.
Plānošanas posmā tiek izstrādāta uzņēmuma politika attiecībā uz apgrozāmajiem līdzekļiem. Vadošie darbinieki pieņem lēmumu, pamatojoties uz departamentu vadītāju ieteikumiem, kuri ir atbildīgi par finansēm, ražošanu un pārdošanu. Galīgo lēmumu apstiprina uzņēmuma ģenerāldirektors. Apgrozāmo līdzekļu un apgrozāmo līdzekļu pārvaldību kontrolējošā politika diktē, cik lieliem vajadzētu būt saražotās produkcijas apjomiem, cik ilgi tie jāuzglabā, cik mazs var būt inventārs uzņēmumā, kā arī nosacījumiem, saskaņā ar kuriem preces klientiem tiek piedāvātas pa daļām.
Metodes un riski
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldīšana uzņēmumā nozīmē vienas no trim labi zināmām metodēm (vai vairāku kombināciju) izvēli:
- agresija;
- konservatīvisms;
- mērenība.
Pārvaldības lēmumu politika attiecībā uz apgrozāmajiem līdzekļiem ļauj precīzi formulēt aizdevuma nosacījumus, piedāvāto aizņemto līdzekļu limitus, kā arī pamatnosacījumus, ar kādiem jūs varat sadarboties ar klientiem, izejvielu piegādātājiem, darbuzņēmējiem. Izstrādājot pamatnosacījumus, uzņēmuma vadība novērtē, cik lielas ir uzņēmuma vajadzības iepriekšminētajos posteņos un vai politika ir jāpārskata.
No politikas izriet, vai uzņēmums būs gatavs riskantām un krīzes situācijām, kas saistītas ar aktīvu trūkumu. Visbiežāk rodas šāda nepatīkama situācija: ražošanas līnijas atrodas dīkstāvē, jo uzņēmumam nav pietiekami daudz izejvielu pareizai darbībai. Tas notiek vai nu parādu, vai arī preču trūkuma dēļ no piegādātājiem. Riski ir grūti paredzēt, visefektīvākais mehānisms tam ir paredzēt līguma situācijās, kad kāda no pusēm pārkāpj nosacījumus un sankcijas, kas šādos apstākļos tiek ievērotas.
Kā uzlabot
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības uzlabošana parasti notiek divos posmos:
- standartu aprēķināšana;
- likviditātes novērtēšana.
Pirmkārt, normatīvo vērtību aprēķina atsevišķi katram apgrozāmo līdzekļu veidam. Tie sākas ar naudu, kas ieskaitīta rezervēs, kā arī ar naudu, kas glabājas bankā, un debitoru parādiem.Konkrētas vērtības tiek atlasītas, analizējot, cik lielā mērā plānots pārdot preces un cik liels tām ir dzīves cikls.
Runājot par otro posmu, tiek uzskatīts, ka visi apgrozāmie līdzekļi zināmā mērā ir likvīdi, taču izstrādājamās politikas galvenais uzdevums ir paaugstināt vispārējo līmeni līdz šai likmei, lai organizācijas finansiālās saistības būtu pilnībā nodrošinātas. Tam jāattiecas uz plānošanas periodu (parasti fiskālo gadu).
Piemēram
Tirdzniecības uzņēmuma tirdzniecības aktīvu pārvaldības politikas mērķis ir palielināt likviditāti, ņemot vērā, ka apgrozāmos līdzekļus var iedalīt šādās grupās:
- gatavi aktīvi (kasē, kontā un cita nauda, kas ir organizācijas rīcībā);
- aktīvi tādā formā, kas var ātri radīt skaidru naudu (īsi debitoru parādi);
- aktīvi tādā formā, kurai tiek lēsts, ka likviditātes līmenis ir diezgan zems (preču, izejvielu, preču ar ātru nolietojumu un zemu vērtību krājumi).
Apgrozāmo līdzekļu optimizēta pārvaldība ietver maksājumu grafika izveidošanu, apgrozījuma apjoma noskaidrošanu, uz kura pamata tiek izdarīti secinājumi par to, cik lieliem jābūt gataviem aktīviem. Atklāto daudzumu sauc par nesadalāmu.
Rentabilitāte kā ekonomista darba rīks
Pašreizējā aktīvu pārvaldības politikā rentabilitāte parasti tiek uzskatīta par metodi uzņēmuma efektivitātes paaugstināšanai. Ne mazāk svarīga ir šī koncepcija attiecībā uz apgrozāmajiem līdzekļiem.
Uzņēmums gūst peļņu, ražošanas procesā izmantojot apgrozāmos līdzekļus. Viņi kalpo organizācijas ekonomiskajām darbībām, tajā pašā laikā atsevišķas pasugas var kļūt par tiešu ienākumu avotu. Mēs runājam par dividendēm, procentiem, kas saņemti, izmantojot uzņēmuma aktīvus.
Tā kā apgrozāmo līdzekļu atdeve ir efektīvs līdzeklis, ir izstrādāta teorija, kas aktīvus sadala grupās:
- tiešo ienākumu avoti;
- aktīvi, kas nepieļauj tiešus ienākumus.
Pirmais ietver:
- finanšu investīcijas uz īsu laika periodu;
- akciju instrumenti;
- naudas līdzekļi norēķinu kontā, ļaujot gūt peļņu procentos.
Mēs neko nezaudējam!
Apgrozāmo līdzekļu efektīva pārvaldība ietver pasākumus, kuru mērķis ir samazināt zaudējumus ražošanas procesā. Jāsaprot, ka zināma zaudējumu varbūtība ir raksturīga jebkurai apgrozāmo līdzekļu kategorijai.
Monetārajiem aktīviem visbīstamākais faktors ir inflācija. Ar to saistītie zaudējumi uzņēmumam var būt ļoti nozīmīgi. Ja uzņēmums ir ieguldījis savu naudu kādā finanšu struktūrā, jūs varat zaudēt naudu nelabvēlīgu tirgus apstākļu un tādas pašas inflācijas dēļ. Nopelnot naudu, pārskaitot to aizdevumam trūcīgajiem, uzņēmums kļūst atkarīgs no klienta, kurš, iespējams, neatdod naudu savlaicīgi vai nemaz neuztraucas to atdot. Turklāt šī persona var bankrotēt. Arī šajā situācijā ir raksturīga inflācija. Visbeidzot, ja mēs runājam par aktīviem, kas izvietoti izejvielās, un precēm, kas atrodas uzņēmuma noliktavās, tad zaudējumus var izraisīt dabiski cēloņi.
Šo iemeslu dēļ apgrozāmo līdzekļu pārvaldība jāorganizē tā, lai samazinātu šādu zaudējumu iespējamību. Visievērojamākais ir inflācijas faktors.
Kāpēc tas ir nozīmīgi?
Atšķirīgas iezīmes, kas raksturīgas mūsdienu Krievijas uzņēmumiem:
- apgrozāmais kapitāls ir apmēram puse no aktīviem vai pat vairāk;
- apgrozāmo līdzekļu efektīva izmantošana ļauj sasniegt lielāku uzņēmuma rentabilitāti ar mazāku risku;
- racionalitāte novērš naudas trūkuma situāciju.
Pārvaldības procesa organizēšana prasa daudz laika un pūļu, tāpēc, lai pareizi atrisinātu šo problēmu lielā uzņēmumā, ir nepieciešams speciālists, kurš ir atbildīgs par šo jautājumu. Katru dienu apgrozāmajos līdzekļos tiek ieguldītas dažādas summas, kuras regulāri jāuzrauga, pretējā gadījumā naudas plūsmas netiks izmantotas efektīvi un racionāli.
Bet, ja procesu var pielāgot, peļņa palielināsies ar nelielu komerciālā riska iespējamību. Darījumu organizēšana palīdz noteikt atbildības līmeni par apgrozāmajiem līdzekļiem.
Analīze ir arī līdzeklis
Apgrozāmo līdzekļu analīze nesākas ar pašreizējo periodu, bet gan ar to, kas ir pirms tā. Speciālisti pēta apgrozībā esošo līdzekļu izmaiņu dinamiku, kā arī aprēķina likmi, kas raksturīga šim laika vidējam apjomam. Tiek atklāta vidējo apgrozāmo līdzekļu un pārdošanas attiecību attiecība. Analītiķi saņem datus par to, kā mainās apgrozījuma proporcija.
Tālāk jums jāanalizē, kā mainās uzņēmuma krājumu apjoms, debitoru parādi, kā arī jāaprēķina, cik lieli ir aktīvu atlikumi naudas izteiksmē. Šeit tiek iegūti dati par pašreizējo situāciju uzņēmumā. Tiek atklātas attiecības ar to, cik ātri mainās pakalpojumu un preču ražošanas un pārdošanas apjoms.
Jāanalizē to apgrozījuma ātrums atsevišķām apgrozāmo līdzekļu pasugām. Dati tiek atklāti, ņemot vērā uzņēmuma vispārējos rādītājus. Tas dod izpratni par cilpām:
- ražošana;
- finanšu;
- operāciju zāle.
Speciālisti nosaka, cik ilgs ir katrs cikls.
Visbeidzot, viņi identificē apgrozāmā kapitāla rentabilitāti, apsver finansēšanas avotus un to, cik liels katram no tiem ir relatīvais svars attiecībā pret dinamisko finanšu kopējo vērtību. Tas ļauj mums formulēt, cik lieli un kādi finanšu riski ir saistīti ar apgrozāmo līdzekļu struktūru.
Šāda analīze ļauj izdarīt secinājumus par to, cik efektīvi organizācija pārvalda apgrozāmos līdzekļus. Turklāt analītiķi identificēs vājās vietas un kādās jomās - uzņēmuma nākotni. Tas palīdzēs uzlabot kopējo ražošanas efektivitāti.
Kāda būs nozīmīga loma?
Dažos gadījumos apgrozāmā kapitāla vērtība uzņēmumā ir mazāka par normatīvo. Šādiem gadījumiem ir raksturīgi, ka uzņēmuma vajadzības neatbilst ieteiktajam. Kā palielināt apgrozāmo kapitālu?
Pirmais instruments ir ilgtermiņa aizdevumi. Ja to ir maz, jūs varat iegūt citu, kā pierāda mūsdienu ekonomikas struktūra: ilgtermiņa aizdevumi ir izdevīgi uzņēmumiem, kas plāno strādāt ilgu laiku. Jo īpaši to raksturo zemas procentu likmes, kā arī ilgs atmaksas periods. Vēl viens efektīvs līdzeklis ir imobilizācija, kad nauda tiek pārskaitīta ilgtermiņa aktīviem. Tiesa, to var izdarīt ar vienu brīdinājumu: ja tas nekaitē ražošanas procesam. Ja aktīvā daļa tiek saglabāta, dažos gadījumos var būt izdevīgi slēgt ilgtermiņa finanšu ieguldījumus, vismaz tādā gadījumā, ja analīze rāda, ka tiem nav nozīmīgas ietekmes uz kopējo monetāro ainu.
Šķiet saprātīgi palielināt taisnīgumu, izmantojot Hartu. Tajā pašā laikā ieteicams arī samazināt dividendes, rezerves un nesadalīto peļņu. Agresīva uzņēmuma politika un precīza izmaksu uzskaite uzlabos visa uzņēmuma rentabilitāti.
Ir pieļaujams debitoru parādu samazinājums. Šī iespēja ir saistīta ar zināmu risku, jo daži klienti var vienkārši "aizbēgt", tāpēc ieteicams to izmantot tikai kā pēdējo iespēju. Šeit glābšanai tiek izmantotas šādas metodes:
- faktorings;
- rēķinu uzskaite;
- naudas spontāna ieguldīšana.
Nesteidzieties!
Pirms veikt pasākumus apgrozāmo līdzekļu optimizēšanai, izpētiet tirgu, kurā strādājat. Tikai pēc tam jūs varat "atkapāt plecu". Tas galvenokārt attiecas uz atliktajiem maksājumiem. Protams, vidējā ilguma samazināšana uzņēmumam var dot zināmas priekšrocības, taču šeit ir svarīgi nezaudēt vairāk, nekā gūt labumu. Novērtējot atliktos maksājumus, lūdzu, ņemiet vērā: kā var salīdzināt apgrozījuma pieauguma un zaudējumu rādītājus, kurus izraisījusi atlikšana? Varbūt šīs vērtības ir aptuveni vienādas, tad risks ir pilnīgi nepamatots.
Darbs, lai uzlabotu apgrozāmo līdzekļu struktūru, analizējiet savu klientu loku. Starp tiem, protams, ir apšaubāmi pircēji, kuri nesteidzas pildīt savas saistības. Selektīvs darbs ar klientiem dod daudz labākus rezultātus nekā vispārīga politika visiem darījumu partneriem vienlaikus. Biežāk atgādina parādniekiem, kuri nepievērš uzmanību termiņiem, ka laiks jau ir pagājis - tas var dot labu rezultātu. Meklējiet arī iespējas, kas palīdzēs uzlabot kontaktu ar klientiem un samazināt darījumu apjomu ar negodprātīgiem klientiem. Tam, pirmkārt, ir jāizveido mijiedarbība starp komercdarbības un finanšu departamentiem uzņēmumā.