Grehems Benjamiņš ir Lielbritānijas ekonomists un amerikāņu investors. Viņš izveidoja pašreizējo vērtspapīru analīzes metodiku un bruģēja ceļu uz jaunu stratēģiskās ekonomiskās plānošanas laikmetu, kuru izstrādāja un papildināja viņa studenti un sekotāji: Vorens Bafets, Džons Nefs, Mario Gabelli, Džons Bogs Maikls Cena un daudzi citi.
Grāmatas, kuras rakstīja Bendžamins Grehems - “Gudrs ieguldītājs” un “Vērtspapīru analīze” - tiek uzskatīti par neizsmeļamiem vērtīgas informācijas avotiem finanšu un ekonomikas ekspertiem, stratēģiem un entuziastiem. Viņi palīdzēja milzīgam skaitam ekonomisko teoriju popularizētāju uzrakstīt lielu skaitu šādas literatūras. Līdz šai dienai Bena idejas un viņa ekonomiskās pieejas tiek stingri ievērotas un greizsirdīgi sargātas. Pēc Vorena Bafeta vārdiem, Grehems Benjamiņš bija ģēnijs, kurš viņam un daudziem citiem studentiem kļuva par tēvu. Viņš nodeva savas lielās zināšanas un izcilās spējas, kas ļāva viņiem pēc viņa palikt novatoriem un pionieriem.
Agrīnie gadi
Grehems Benjamiņš (foto zemāk rakstā) dzimis 1894. gada 8. maijā Londonā (Anglijā) ebreju ģimenē, bija jaunākais no trim bērniem. Mans tēvs importēja porcelānu no Austrijas un Vācijas. Viņš mainīja savu uzvārdu Grossbaum, ņemot vērā pret vācu uzskatus, kas Lielbritānijā pastāvēja pēc Pirmā pasaules kara. Kad Bens bija tikai 1 gads vecs, ģimene pārcēlās uz Ņujorku, lai atvērtu Amerikas filiāli. Grehemam izdevās iemācīties tikai pēc tēva nāves. Bendžamins un viņa ģimene bija trūkumā, kas viņu piespieda kļūt par labu studentu.
Izglītība
1914. gadā Grehems Benjamiņš absolvēja Kolumbijas universitāti ar nosaukumu Salutator - otrs labākais absolvents visā kursā, kas tiek piešķirts Amerikas Savienotajās Valstīs. Tad viņam bija 20 gadu. Trīs fakultātes nekavējoties uzaicināja Bēnu kļūt par angļu valodas, matemātikas un filozofijas skolotāju, taču viņš atteicās atrasties Volstrītā. Grehems ieguva darbu Newburger, Henderson & Loeb kā palīgs USD 12 nedēļā obligāciju nodaļā un galu galā izveidoja veiksmīgu Graham-Newman partnerību.
Karjera
No 1919. līdz 1929. gadam investors Bendžamins Grehems ātri un iespaidīgi pārcēlās uz Volstrītu. Kļuvis par Newburger partneri 1920. gadā, viņš saglabāja savu algu un saņēma 2,5% no ienākumiem bez atbildības par zaudējumiem.
Bena draugi bija tik ļoti pārsteigti par viņa pieeju ieguldījumiem, ka 1923. gadā viņi viņam piedāvāja 250 000 USD. Tā bija Grahara korporācija, kas pastāvēja līdz 1925. gada beigām. Tās pirmā darbība bija DuPont akciju un septiņkārtīgas īsās pozīcijas General Motors iegāde, kas deva lielu peļņu.
Kopīgais konts
1926. gada 1. janvārī tika atvērts “Benjamin Graham Joint Account”. Līdz 1929. gadam sākotnējais kapitāls 450 tūkstošu dolāru apmērā palielinājās līdz 2,5 miljoniem dolāru.
Viens no veiksmīgajiem pirkumiem bija vērtspapīru pirkšana, ko veica cauruļvadu uzņēmums "North Pipeline", kurš, kā viņš atklāja, bija daudz ieguldījis dzelzceļa obligācijās, kuru vērtība ievērojami pārsniedza uzņēmuma ienākumus. Bens nopirka 2000 akcijas par cenu aptuveni 65 USD un pēc tam piespieda vadību pārdalīt kapitālu akcionāru starpā, uzstājot, ka nav nepieciešams uzskaitīt obligācijas uzņēmuma kontos, kuru summa ir 10 reizes lielāka par viņu ienākumiem. Galu galā vadība divreiz veica kapitāla sadali 50 USD un 20 USD par akciju apjomā, un Bens saņēma vairāk naudas nekā ieguldīja, saglabājot savu līdzdalību uzņēmumā.
Fonda lietas bija tik veiksmīgas, ka tam tika pievērsts pazīstamā cukura spekulanta un finansista Bernarda Baruča uzmanība. Viņš uzaicināja Benu pie saviem partneriem, bet viņš atteicās.
1926. gada beigās fondam pievienojās Džeroms Ņūmens, ar kuru partnerība turpinājās nākamos 30 gadus, līdz Bens aizgāja pensijā 1956. gadā.
Brodvejā
Benjamiņa mīlestība lasīt pasaules klasiku, kas bieži bija oriģinālā, lika viņam rakstīt lugu. 1934. gadā Brodvejā tika iestudēts Baby Pompadour. New York Times kritiķis to komentēja, sakot, ka, ja kāds no Grehema kunga studentiem Kolumbijas universitātē būtu uzrakstījis eseju par vērtspapīru analīzi tikpat banālā un apjucis veidā kā šī luga par slavenu žurnālistu, kura profesionālā karjera kora meitenes cienītāja ietekmē viņš, bez šaubām, būtu saņēmis viszemāko vērtējumu.
Luga izturēja tikai 4 izrādes, un arī otrais mēģinājums iekarot Brodveju beidzās ar neveiksmi.
Grāmatas
Grehems uzrakstīja savu pirmo grāmatu “Vērtspapīru analīze”, kuras līdzautors bija Deivids Dods un kas tika izdota 1934. gadā. Tā atsaucas uz investora īpašībām, kurš var novērtēt uzņēmumu, pamatojoties uz visiem tā finanšu pārskatiem, un veikt pareizās iegādes, lai iegūtu apmierinošu atdevi bez riska. zaudējumi. Šī grāmata ir kļuvusi par nopietnu investoru “bībeli”. Vorens Bafets, labi pazīstamais amerikāņu daudzbirjonu mākslinieks, bija skolnieks un lielisks Grehema un Dodda sekotājs. Bafets lielāko daļu sava likteņa veica, metodiski un racionāli tulkojot analīzes postulātus.
1949. gadā Bens publicēja inteliģento investoru, kas bija tikpat inovatīvs kā iepriekšējais. Grāmatā aprakstīta pieeja, ko sauc par vērtības ieguldījumu. Grehems Benjamīns sāka mācīt (lielākā daļa no viņa idejām vēlāk tika publicēts) šo metodi Ekonomikas un tirdzniecības augstskolā Kolumbijas universitātē 1928. gadā, un idejas un teorijas par vērtību investīcijām vēlāk tika apdullinātas ar Deivida Dodda palīdzību.
Abi darbi vienlīdz šokēja finanšu pasauli. Saskaņā ar Vorens Bafets, grāmata, sarakstījis Bendžamins Grehems (Graham), inteliģents ieguldītājs, ir "labākais ieguldījums, kāds jebkad rakstīts. Tajā autora ģeniālā iedvesma vēršas pie vērtspapīru tirgus dalībnieka, kurš spēj atšķirt investīcijas no spekulācijām. Grehems skaidri parādīja pasaulei, kas tā ir un kā viņi atšķiras. Precīzāk, viņš mainīja akciju tirgus scenāriju un mainīja ienākumu saņemšanu no kapitāla ieguldīšanas. Rakstā “Vērtspapīru analīze” viņš rakstīja, ka ieguldījums ir tas, kas pēc rūpīgas apsvēršanas sola galvenā ieguldījuma drošību un atbilstošu rentabilitāti. Darījumi, kas neatbilst šīm prasībām, ir spekulatīvi.
Tālredzības dāvana
Lai cilvēki saprastu riskus un uzzinātu, kā ieguldīt naudu, Grehems Benjamiņš izcili izmantoja iedomāto Market kungu, kurš nodarbojās ar akciju pirkšanu un pārdošanu. Viņš vēlējās, lai investori rīkotos ar ieguldījumiem profesionāli un biznesā. Šī pieeja ļauj veikt saprātīgākus ieguldījumus.
Visā savas karjeras laikā Grehems bija ļoti kritisks par bieži mainīgajiem un neregulārajiem pārskatiem, ko veikuši uzņēmumi un uzņēmumi, kas pašreizējiem un potenciālajiem investoriem apgrūtināja biznesa patiesā stāvokļa noteikšanu. Bens bija atbalstītājs un stingri atbalstīja dividenžu izmaksu. Viņš iebilda pret to, ka uzņēmumi visu peļņu nesadala. Grehems skaļi kritizēja tos finanšu konsultantus, kuri mudināja cilvēkus pirkt akcijas par jebkuru cenu tikai tāpēc, ka ir labas izredzes uz pastāvīgu cenu pieaugumu. Viņš sacīja, ka finanšu vadībai jābalstās uz labu faktiskā biznesa stāvokļa analīzi.Visas šīs idejas tika izteiktas laikā, kad nebija neviena, kas varētu iemācīt pasaulei, kā ieguldīt naudu un uzturēt finanses. Tie tiek izmantoti mūsdienu ieguldījumu platformās un nosaka mūsdienu viedokli akciju tirgū. Tas bija šī cilvēka ģēnijs, pateicoties kuram finanšu ienākumus, krājumus un investīciju plānošanu sāka aplūkot no plata leņķa un ar ērgļa modrību.
Bendžamins Grehems: Interesanti fakti
Savos pirmajos gados Bens bija dedzīgs slēpotājs un tenisa spēlētājs. Bet viņš atrada patiesu baudu, izmantojot savu prātu ar hobijiem tālu no finanšu pasaules. Viņam ļoti patika mūzika, it īpaši operas, viņu dziesmu tekstu un melodijas gudrības dēļ. Turklāt brīvajā laikā viņš nodarbojās ar planimetriju un patentēja vairākas vienkāršota proraktora versijas un apļveida slīdēšanas noteikumu.
Ar tik daudzām interesēm kļūst skaidrs, kāpēc Bens, būdams uzticīgs tēvs, patiesībā bija vairāk precējies ar savām biznesa un kultūras interesēm, nekā bija parasts vīrs.
Grehems bija iesaistīts labdarības darbā un bija Ebreju neredzīgo ģildes prezidents. Viņš palīdzēja daudziem bēgļiem no nacistiskās Vācijas ar padomiem, norādījumiem un naudu, lai viņi varētu sākt jaunu dzīvi Amerikas Savienotajās Valstīs. Daudzi no šiem cilvēkiem vēlāk kļuva par mācībspēkiem lielākajās Amerikas universitātēs.
Grehems nomira 1976. gada 21. septembrī savās mājās Aix-en-Provence (Francija) 82 gadu vecumā.
