Uzņēmuma maksātspējas analīze un novērtēšana

Mūsdienās analīzes un uzņēmuma maksātspējas novērtēšanas metožu jautājumi kļūst īpaši aktuāli. Tas ir saistīts ar sarežģīto ekonomisko situāciju valstī, sarežģītajiem ekonomiskajiem apstākļiem un lielu bankrotējušo uzņēmumu un organizāciju procentuālo daļu. Šo rādītāju vērtības ir svarīgas arī uzņēmuma nākotnes stāvokļa prognozēšanas procesā, jo tieši šī analīze ļauj izdarīt secinājumus par uzņēmuma izredzēm tuvākajā nākotnē un iespēju uzlabot trūkumus.

Krievijā ir liels skaits nerentablu vai nerentablu uzņēmumu. Tā rezultātā uzņēmumiem ir nepieciešami finansēšanas avoti, kurus palielina apgrozāmo līdzekļu vērtības samazināšanās inflācijas procesu dēļ.

Uzņēmuma pašu kapitāla pieaugums uzņēmumam ne vienmēr ir pozitīvs. Ja apgrozāmo līdzekļu pieaugumu pavada vienlaicīgs parādnieku parāda un parāda apjoma pieaugums, tad palielinās gatavās produkcijas atlikums, palielinās neizmantoto krājumu apjoms. Šajā gadījumā uzņēmumam jāfinansē sava darbība uz peļņas rēķina. Izrādās, ka uzņēmuma peļņa nepilda savu galveno funkciju - tā netiek izmantota, lai palielinātu uzņēmuma vērtību tirgū.

Atbilstība

Uzņēmuma pārskatu izpēte ir nepieciešama visiem ekonomisko attiecību priekšmetiem. Saskaņā ar ziņojumiem, uzņēmuma dibinātāji un īpašnieki izdara secinājumus par iespējām gūt ienākumus no ieguldījumiem organizācijā, piegādātājiem un pircējiem - viņi novērtē komerciālo attiecību stabilitāti, nosaka partnera spēju pilnībā un laikā izpildīt saistības, aizdevēji prognozē organizācijas maksātspēju, novērtējot bankrota iespējamību, nodrošinot viņiem aizdevumus. fondi.

Tātad saskaņā ar Krievijas statistikas gadagrāmatu pašreizējais Krievijas uzņēmumu likviditātes rādītājs 2016. gadā bija 88,9% ar normatīvo ierobežojumu šai attiecībai ≥ 200%. Pērn pētītā koeficienta vērtība valstī vidēji samazinājās līdz 87,1%. Un tas nozīmē, ka lielākā daļa Krievijas uzņēmumu ir maksātnespējīgi un piedzīvo nestabilu situāciju (krīzi). Pašu apgrozāmo līdzekļu aktīvu attiecība parāda tās pašas tendences. Tās vērtība ir attiecīgi -17,4% un -16,5% 2016. un 2017. gadā. Tas ir, uzņēmumos trūkst pašreizējo līdzekļu no vairākiem pašu kanāliem. Mūsdienās maksātspējas rādītāji ir ļoti svarīgi uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītāji.

Saistībā ar iepriekšminēto maksātspējas uzturēšana pienācīgā līmenī kļūst par vienu no analītisko procedūru procesa stūrakmeņiem. Mūsdienās ļoti būtiska ir uzņēmuma maksātspējas analīze un novērtēšana.

Uzņēmuma zemā likviditāte provocē organizācijas maksātnespēju, līdzekļu trūkumu ekonomiskās aktivitātes atbalstam un, visbeidzot, finansiālo nestabilitāti un bankrotu, kā arī pārmērīga likviditāte kavēs attīstību, kas izraisīs pārvērtētu rezervju parādīšanos, kapitāla apgrozījuma laika palielināšanos un peļņas samazināšanos.

Uzņēmuma finanšu diagnostikas precizitāte pilnīgi un pilnībā ietekmē uzņēmuma finanšu vadības efektivitāti.

Likviditāte un maksātspēja: jēdziens

Viens no rādītājiem, kas raksturo uzņēmuma finansiālo stāvokli, ir uzņēmuma maksātspējas novērtējums.Ar to saprot uzņēmuma spēju savlaicīgi samaksāt naudas saistības skaidrā naudā. Apgrozāmo līdzekļu likviditātes koeficientu izpētē ir iespējama uzņēmuma likviditātes un maksātspējas analīze un novērtēšana.

Bilances likviditāte

Bilances likviditātes izpēte un uzņēmuma maksātspējas novērtēšana ir balstīta uz uzņēmuma aktīvu salīdzināšanas metodoloģiju, kas sagrupēta pēc likviditātes samazināšanas un atbildības pakāpes, kas sagrupēta pēc saistību izmaksas steidzamības pakāpes. Šie divi bloki ir jāsalīdzina viens ar otru. Zemāk parādītais tabulas modelis palīdzēs.

Uzņēmuma bilanci var uzskatīt par likvīdu, ja tiek ievēroti šādi attiecību rādītāji:

A_1, A_2, A_3, A₄ 4.

Likviditātes koeficienti

Ir daudz likviditātes novērtēšanas koeficientu, to aprēķins šajā pētījumā tika noteikts, pamatojoties uz vispārpieņemtām aprēķināšanas metodēm.

Katram no koeficientiem ir ieteicama vērtība vai attīstības tendence, novirze no kuras norāda uz uzņēmuma maksātspējas pārkāpumu. Uzņēmuma maksātspējas novērtēšanas metodes ir dažādas. Apsveriet populārāko no tiem.

Šo uzņēmuma maksātspējas novērtēšanas rādītāju aprēķināšana saskaņā ar Šeremeta A. D. piedāvāto metodi tiek veikta, izmantojot šādas formulas:

• Absolūtā likviditātes pakāpe (K₁): K₁ = (1250. lpp. + 1240. lpp.) / p. 1500. Literatūrā optimālā vērtība svārstās no 0,2 līdz 0,5.
• Strāvas attiecība (K₂): K₂ = 1200 lpp. / 1600. lpp. Daudzi autori iesaka šī indikatora vērtībai būt optimālai vērtībai vienādai vai lielākai par 2. Pieļaujamā vērtība svārstās no 1,5 līdz 2,5.
• Finanšu sviras koeficients (K₃): K₃ = (1400. lpp. + 1500. lpp.) / p. 1300.
• Finansiālās stabilitātes koeficients (K₄): K₄ = (1300. rinda + 1400. lpp.) / 1600. rinda.
• Aktīvu atdeve (ROA): ROA = 2400. lpp. Finanšu darbības pārskats / p. 1600. Optimālais pieaugums ir šī attiecība.
• Pašu kapitāla atdeve: ROE = tīrā peļņa / vidējais pašu kapitāls.

Galvenie maksātspējas faktori

Jebkura uzņēmuma maksātspēju ietekmē milzīgs skaits dažādu negatīvu faktoru, kas var kolektīvi apvienoties un sasniegt noteiktu negatīvu robežu. Tādā gadījumā ir iespējama reāla neveiksme, kas neizbēgami novedīs pie uzņēmuma bankrota. Maksātspējas analīze ir visu savstarpēji saistītu faktoru, gan ārēju, gan iekšēju, kopuma izpēte.

Jebkurā gadījumā gan ārējie, gan iekšējie faktori var ietekmēt uzņēmuma likviditāti.

Ārējie faktori ietekmē organizāciju no ārpuses. Viņi nekādā veidā nav pakļauti uzņēmumam. Bet uzņēmums var mazināt ārējo faktoru ietekmi. Piemēram, uzņēmums var veikt tirgus izpēti un mārketingu uzņēmumā, lai paredzētu iespējamās tirgus situācijas. Galvenie ārējie faktori ir tie, kas ir tieši saistīti ar mūsu ekonomikas un arī pasaules stāvokli.Tas ietver arī politisko situāciju valstī, ekonomisko situāciju, sociālo spriedzi sabiedrībā, tirgus stāvokli.

Tirgu apvienojums, tehnoloģiskās un informācijas vides attīstība, politikas stāvoklis, konkurences vide un inovatīvā vide biznesa organizācijām sniedz daudz iespēju, bet, no otras puses, tām nepieciešama lielāka uzmanība visos finanšu vadības līmeņos.

Iekšējie faktori ir saistīti ar organizācijas īpašajām darbībām un atrodas tās ietekmē. Starp šiem faktoriem atsevišķi tiek izdalīti dažādi uzņēmuma ražošanas, investīciju un finanšu rādītāji.

Galvenās izredzes

Apsveriet zemāk parādīto koeficientu grupu uzņēmuma likviditātes un maksātspējas novērtēšanai:

• Maksātspējas atgūšanas koeficients: Kvp = (K1tl + 6 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Kur Ktl pašreizējās likviditātes koeficients sākotnējā (0) un pašreizējā (1) periodos; T atskaites periods; Knorm = 2.

Uzņēmuma maksātspējas novērtēšanas rādītāja standarta vērtība ir Kvp> 1, kas atspoguļo uzņēmuma spēju atjaunot maksātspējas līmeni. Turklāt šī koeficienta pamatā ir tendenču analīze diviem periodiem.

• Maksātspējas zaudējumu attiecība: Coop = (K1tl + 3 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Standarta vērtība ir Coop> 1.

Finansiālā ilgtspējība kā maksātspējas mērs

Uzņēmuma finansiālā stabilitāte ir izdzīvošanas garantija un pamats uzņēmuma stāvokļa stabilitātei tirgū.

Racionāla uzņēmuma finanšu pārvaldība palīdz redzēt dažādu rādītāju izmaiņas un, ja nepieciešams, veikt atbilstošus pasākumus.

Tirgus apstākļos uzņēmuma saimniecisko darbību veic ar pašfinansēšanos, jo aizņemto finansēšanas avotu dēļ trūkst pašu finanšu līdzekļu.

Ekonomikas objekts, kas ir finansiāli stabils, ir uzņēmums, kas spēj patstāvīgi segt līdzekļus, kas ieguldīti uzņēmuma aktīvos, nepieļauj maržinālus debitoru un kreditoru parādus un savlaicīgi maksā par esošajām saistībām. Finansiālās darbības pamats ir laba uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu organizācija un izmantošana.

Uzņēmuma maksātspējas un finansiālās stabilitātes novērtēšana ir vissvarīgākais uzņēmuma vadības uzdevums. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir stabils, ja nelabvēlīgu ārējo faktoru izmaiņu rezultātā tas saglabā spēju normāli darboties un pilnībā atmaksā saistības, kas izriet no līguma ar darījuma partneriem.

Uzņēmuma finanšu vides stāvokli var raksturot ar neatkarības iespēju no ieguldītājiem naudas izteiksmē, uzņēmuma spēju racionāli pārvaldīt finanšu resursus, nepieciešamā skaita pašu avotu pieejamību uzņēmuma izmaksu segšanai. Uzņēmuma finansiālā stabilitāte raksturo ieņēmumu pārsvaru pār organizācijas izdevumiem, garantē brīvu uzņēmuma manevrēšanu tirgū ar skaidru naudu un ar šo līdzekļu efektīvas izmantošanas sistēmu, kas veicina nepārtrauktu produktu ražošanas un pārdošanas procesu. Finansiālā stabilitāte ir svarīgs elements uzņēmuma vispārējā stabilitātē, finanšu plūsmu saskaņotībā, skaidrās naudas pieejamībā.

Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes galvenie mērķi ir šādi:

• reāls uzņēmuma finanšu stāvokļa novērtējums;
• uzņēmuma iespējamo rezervju identificēšana;
• uzņēmuma piedāvājums vairākiem pasākumiem finanšu stāvokļa stiprināšanai un finanšu problēmu risināšanai;
• uzņēmuma finanšu rezultātu prognozēšana.

Darbības vadība

Likviditātes (maksātspējas) pārvaldība sastāv no secīgiem posmiem.

Pirmais posms ir uzņēmuma sākotnējā stāvokļa analīze:

• izmaksu segšanas analīze;
• uzņēmuma likviditātes un maksātspējas rādītāju izpēte.

Otrais posms ir prognoze, kas sastāv no bruto peļņas un tās deficīta noteikšanas. Ietver:

• peļņas atrašana par iepriekšējo periodu;
• cenu ietekmes uz materiāliem prognozēšana, sortimenta maiņas ietekme, cenu ietekme uz izstrādājumiem. Prognozētā bilance informē, kas notiks, ja netiks veikti nekādi pasākumi;
• peļņas prognozes;
• tiek aprēķināts pašu kapitāla likviditātes koeficients;
• tiek noteikts peļņas trūkums.

Trešais posms - pasākumi likviditātes stiprināšanai:

• fiksētās izmaksas - tiek apsvērta vadības funkciju uzlabošana uzņēmumā, tiek pārskatīta vadības struktūra, sliktākajā gadījumā, ja produktu pārdošanu nevar palielināt, tad tiek izskatīts jautājums par uzņēmuma nodarbinātības samazināšanu ražošanas jaudu izmaiņu dēļ;
• Produktu izmaksu segšanas jautājuma izskatīšana - iekļaujiet cenu paaugstināšanu (kvalitātes uzlabošana, reklāma, daudzsološu tirgu meklēšana), mainīgo produktu izmaksu samazināšanu (jaunas tehnoloģijas, jauna darba organizācija, ražošanas un piegādes optimizēšana);
• produkcijas pārdošanas apjoms - cenu samazināšana, ražošanas programmas un pārdošanas optimizācija;
• kapitāla izmantošana - pamatkapitāla izmantošanas optimizēšana, apgrozāmā kapitāla pārvaldība.

Ceturtais posms ir prognozējoša analīze, kas parāda, cik ļoti uzlabosies uzņēmuma finansiālais stāvoklis, pieņemot vadības lēmumus 3. posmā.

Norādījumi par rādītāju uzlabošanu

Šis uzdevums ir jāsaskaras visiem uzņēmumiem bez izņēmuma, taču, diemžēl, to ne vienmēr ir iespējams veikt, tas ir, lai samazinātu debitoru parādus. Ilgs ražošanas cikls, kas noslēgts ar atlikto maksājumu noteikumiem, veicina parāda veidošanos, kas nav kritisks un bieži vien ļauj tam attīstīties, nevis kavēt uzņēmuma attīstību. Attiecībā uz šādu parādu uzņēmums var palielināt iekšējo kontroli un novērst tā nepamatoto izaugsmi.

Uzņēmuma likviditātes, finansiālās stabilitātes un maksātspējas novērtēšanas mērķis ir noteikt negatīvās tendences, lai izstrādātu pasākumus identificēto trūkumu uzlabošanai.

Uzlabojot darbību efektivitāti (kas kompetentas finanšu vadības gadījumā veicina maksātspējas pieaugumu), uzņēmums var sasniegt:

• samazinot izmaksas;
• paplašinot produktu (pakalpojumu) tirgu, samazinot cenas;
• uzlabojot produktu kvalitāti, tas palielinās ražošanu un pārdošanu un laika gaitā palielinās cenas;
• paplašinot produktu klāstu un sniegto pakalpojumu klāstu;
• attīstot visrentablākos uzņēmējdarbības veidus.

Secinājumi

Pašlaik firmas nepievērš pietiekamu uzmanību uzņēmuma likviditātes un maksātspējas rādītāju novērtēšanai, kā arī pienācīgai ienākumu un izdevumu plānošanai, kā rezultātā viņi kļūst maksātnespējīgi un nonāk krīzes situācijā. Organizācijas maksātspējas kontrole ir paredzēta vadības grāmatvedības uzskaitei uzņēmumā.

Mūsdienu apstākļos uzņēmumu likviditātes un efektivitātes analīzes mērķis ir nodrošināt rentablas, konkurētspējīgas ražošanas ilgtspējīgu attīstību.