Investicijos į verslą yra tai, be ko neįmanoma įsivaizduoti šiuolaikinės finansų bendruomenės. Nesvarbu, ar tai būtų vienas verslininkas, ar visa valstybė, subjektas visada siekia plėstis, vystytis, aprėpti naujas teritorijas. Tuo pačiu metu visi nori turėti sėkmės garantijų ir tam tikrą „oro pagalvę“. Tai tapo investiciniu draudimu.
Kaip sistema veikia
Daugelis stambių investuotojų stengiasi ne „sudėti visus kiaušinius į vieną krepšelį“, tai yra, jei įmanoma, investuoti į įvairias įmones, esančias skirtingose šalyse. Tuo atveju, jei vienas iš jų atsidurtų krizinėje situacijoje, visas verslas vis tiek išliktų, nes nuostoliai bus padengti iš kito, sėkmingesnio projekto, gauto pelno. Tiesa, tokia darbo logika prieinama tik turtingiems juridiniams asmenims. Tuo atveju, jei verslininkas, norintis investuoti į tam tikrą verslą, negali sau leisti apsidrausti investuodamas ne mažiau pinigų į alternatyvų pajamų šaltinį, jis turėtų išstudijuoti įmonės investicijų draudimą.
Draudimas ir polisas
Koks investicinis draudimas Rusijoje mūsų laikais yra paklausiausias? Be abejo, lyderio vietą daugelį metų užėmė apsauga nuo rizikos, susijusios su politinės padėties pokyčiais. Valstybė investuotoja ir organizacijos, veikiančios tarptautinėse pinigų rinkose, veikia kaip draudikai. Paprastai šalies vyriausybė turi keletą dukterinių įmonių, dirbančių draudimo srityje. Būtent jie vykdo finansinių investicijų draudimą.
Specializuota agentūra suteikia investuotojui tam tikras garantijas, jei jis investuoja į kitos valstybės verslą. Valstybės biudžetas skiria tam tikrą sumą, iš kurios yra imamasi lėšų nuostoliams padengti susidarius kritinei situacijai.
Bendrovė, kuri yra prisiėmusi investicinių rizikų draudimą, suformuluoja investicijų apsaugos sąlygas, nustato draudimo sumą ir įveda galiojančią tarifo normą. Tokia organizacija būtinai atsižvelgia į visas operacijas ir tiria galimus investavimo objektus, įvertindama jų rizikingumą, pelningumą ir perspektyvas. Informacija apie tai gaunama potencialiam investuotojui, taip pat informacija apie tai, kokie kiti asmenys norėjo investuoti pinigus į šią įmonę, kurie rangovai dalyvauja projekte.
Kruopštus pasirinkimas
Dažnai investuotojas gali tikėtis, kad jį palaikys draudimo agentūra, kai jau bus galiojantis vyriausybių susitarimas, kuris reguliuoja valstybių finansinius santykius. Paprastai sudaromos investicijų skatinimo sutartys. Šios rūšies susitarimai paprastai yra dvišaliai. Rusija tai pasirašė su Amerika tik 1992 m. Ir tik po to Vakarų investuotojai atkreipė dėmesį į Rusijos verslumą ir pradėjo į jį investuoti. Amerikoje tai daro „Investicijų korporacija“. Jos kompetencija yra ne pelno siekianti investavimo rizika.
Be Amerikos bendruomenės, svarbų vaidmenį pasaulio finansų bendruomenėje vaidina ir „Hermes“ vokiečių specialistų asociacija bei Japonijos komercijos departamentas. Didelę įtaką investiciniam pasauliui daro prancūzų organizacija „Coface“. Konvenciją, pasirašytą 1985 m. Seule, patvirtino MIGA. Tai teikia socialinių investicijų draudimą pagal Pasaulio banko pasiūlytą strategiją.Šiandien MIGA yra viena didžiausių draudimo draugijų planetoje. Kaip akcijų savininkės - daugiau nei šimtas šalių. Akcijų skaičius nustatomas atsižvelgiant į tai, koks yra valstybės kapitalas Pasaulio banke.
Kai daugiau yra geriau
MIGA yra ne tik didžiausia investicijų draudimo agentūra, bet ir pati įtakingiausia figūra investiciniame pasaulyje. Pagrindinis šios organizacijos uždavinys yra remti investuotojus ir plėtoti verslą tarptautiniu lygiu, taip pat teikti paslaugas, kurios tam tikroje šalyje leidžia pagerinti investicijų pritraukimo sąlygas.
MIGA dirba pagal šią logiką: jie suteikia investuotojui aukšto lygio lėšų saugumą pagal sutartį. Tokį dokumentą pasirašo investuotojas ir agentūros atstovas. Susitarimą sudaryti galima tada, kai abi valstybės (iš kurių investuotojas yra kilęs, kur tikimasi nukreipti pinigus) yra MIGA narės.
Tuo atveju, jei investuotojas nėra pasirengęs dirbti su rinkos milžinu, jis gali rinktis palyginti mažas korporacijas, kurios taip pat teikia draudimą užsienio investicijoms. Tokių nėra visose valstijose, bet, pavyzdžiui, Amerikoje yra pasirinkimas.
Kuo mes apsidraudžiame?
Jei būtina apdrausti užsienio investicijas nuo politinės rizikos, tai yra šie objektai:
- vertybiniai popieriai, teisės;
- investicijos;
- nuosavybės teisės;
- nuosavybės teisės;
- paskolos.
Sudarius susitarimą, preliminariai analizuojama šalies politinė ir finansinė padėtis, valstybės galimybės ir jos ekonominis lygis, BVP. Draudimo agentūra atsižvelgia į tai, kokia yra išorinė skola, kokia jos struktūra ir kaip teisingai vyriausybė moka kitas sumas. Draudimui svarbu infliacija, objektai ir investavimo objektai, sumos, kurias ketinama investuoti į kitą šalį, ir net geografinė objekto, kuriam bus skirti pinigai, vieta. Žodžiu, investicinio draudimo sutartyje yra išsamus ir išsamus objekto ir sąlygų supratimas.
Kaip tai veikia
Investicinio draudimo ypatybes lemia programos dydis ir paties projekto tinkamumas. Kai kuriais atvejais kyla klausimas, ar toks draudimas yra įmanomas. Be to, pirmiau minėti veiksniai bus pagrindas nustatant, koks konkretus investuotojas yra apdraustas. Tai gali būti:
- racionalizuoti įmones, kuriose dalyvavo investuotojai iš užsienio;
- įstatymų, kurie neleidžia dirbti, kaip aprašyta anksčiau priimtoje programoje, priėmimas;
- įstatymų, kurie neleidžia naudoti lėšų, pelningumo investicijoms ir pervedimų valstybei, iš kurios kilęs investuotojas, priėmimas;
- investicinio objekto teisės į žemę atėmimas;
- įstatymų, leidžiančių konfiskuoti įmones, į kurias buvo investuojama, priėmimas;
- įstatymų priėmimas, dėl kurių investuotojai yra nepalankesnėje padėtyje, palyginti su pradine padėtimi;
- teisinių normų, ribojančių investuotojo galimybes valdyti įmones, į kurias buvo investuojami pinigai, įvedimas;
- karas, neramumai, pilietinės nesantaikos, susijusios su žala investuotojui.
Daugeliu atvejų investicinis (finansinis) draudimas vykdomas pagal programas, trunkančias nuo 12 metų iki dviejų dešimtmečių. Sumos, padengiančios tokius susitarimus, svyruoja nuo 50 milijonų iki 150 (JAV doleriais). Tuo pačiu metu negalima padengti daugiau kaip 90% visų investicijų. Tarifai svyruoja nuo 0,3 iki trijų procentų.
Bankroto draudimas
Ši programa daugelyje šalių laikoma privaloma. Rusijoje jos logika panaši į sistemą, pagal kurią indėliai yra apdrausti bankuose. Darbą šioje srityje vykdo vyriausybinės agentūros arba arti jų.
Amerikoje investuotojus gina FDIC ir SIPC. Pirmuoju atveju galima apsaugoti indėlius, kurių bendra vertė yra ne didesnė kaip 250 tūkst. Visa ši suma bus visiškai grąžinta investuotojui, jei įmonė, į kurią buvo investuoti pinigai, bankrutuos. Tačiau į palūkanas neatsižvelgiama, todėl negalite tikėtis jų grąžos. Rusijoje DIA įmonė užsiima panašiu darbu. Galite kreiptis į ją dėl indėlių draudimo iki 1,4 mln.
SIPC teikia investicijų draudimą, užkertant kelią brokerio bankrotui. Draudimas Amerikoje reikalingas visiems brokeriams, pardavėjams. Bankroto atveju klientai gali tikėtis finansinės grąžos - iki pusės milijono dolerių vertybinių popierių, o grynaisiais - iki ketvirtadalio milijono. Tačiau investavimo rizika pagal tokią programą nėra apdrausta.
Ar brokeris yra apdraustas?
Norint neprisiimti papildomos rizikos, prasminga iš karto išsiaiškinti, ar brokeris yra apdraustas ir tik po to dirbti su juo per finansus, investuodamas į vieną ar kitą verslo veiklą. Tuo atveju, kai ketinama investuoti į Ameriką, viskas yra gana paprasta - tereikia patikrinti juridinio asmens buvimą SIPC klientų sąraše. Jei jis dirba su šia sistema, nėra abejonių dėl licencijų patikimumo ir autentiškumo.
O kaip atrodo investicinis draudimas Rusijoje? Kaip paaiškinta iš to, kas išdėstyta aukščiau, nėra SIPC analogo, kuris šiek tiek apsunkina situaciją, nors tai nėra panikos priežastis. Iki šiol Rusijos investicijų rinka vystosi taip, kad nereikia šios sistemos analogo, nes yra tam tikrų skirtumų. Amerikoje brokeriai dažniausiai yra bankai su skolintu kapitalu, todėl rizika didėja. Rusijoje brokeriai dirba pagal kitą schemą - jie gauna procentą už tai, kad suinteresuotosioms šalims suteikiama galimybė patekti į finansų rinką. Jei yra bankas, tai yra atskira brokerio įstaiga, kuri nėra pagrindinė investicijos detalė. O brokerio darbas praktiškai nėra susijęs su rizika, nes jis neima paskolų.
Draudimas kaip šalies patrauklumo garantas
Rusija pasaulyje dabar žinoma kaip valstybė, investuojanti į didelę riziką. Tačiau neseniai pristatyta sistema, užtikrinanti patikimą investicijų draudimą, leidžia pritraukti vis daugiau ir daugiau pinigų turėtojų. Kartu akivaizdu, kad dabartinė draudimo metodika vis dar nėra pakankamai išplėtota, ir tik jos plėtojimas ateityje gali užtikrinti tinkamą investuotojų susidomėjimą. Kol kas įstatymai nesiekia prisitaikyti prie ekonomikos reikalavimų, nors kai kurie ekspertai drąsiai prognozuoja artimiausioje ateityje vykstančius pokyčius.
Privačios užsienio investicijos yra svarbios, tačiau jos bus tik tada, kai bus veiksmingas draudimas. Nors tokio mechanizmo nėra, negalima pritraukti įspūdingų pinigų ir pagerinti investicijų klimato. Ir tam reikia sukurti naujas teisines formas ir valstybės garantijas.
Investicijų draudimas ateityje turėtų būti paremtas teisiniais standartais, kurie užtikrintų investicinio proceso reguliavimo veiksmingumą smulkiausiomis detalėmis. Tik tada investuotojas, galintis iš anksto įvertinti, kokius nuostolius jis gali patirti blogiausiu atveju, pradės priimti galutinį sprendimą. Toks skaidrumas motyvuoja kurti bendradarbiavimą tiek tarpvalstybiniu lygiu, tiek tarp konkrečių verslininkų.
Perspektyvos ir metodai
Norint, kad investicijos vystytųsi mūsų šalyje, net ir regioniniu lygiu, turėtų būti imtasi priemonių investuotojams apsaugoti nuo galimų neigiamų sąlygų.Verta prisiminti, kad kalbant apie Rusiją, visuomenėje galioja stereotipas: egzistuoja didelė rizika, susijusi su politinėmis represijomis ir padėties nestabilumu visuomenėje. Tai reiškia, kad tik tada verslininkai iš kitų valstybių, kurie turi pinigų, norės investuoti savo pinigus, įsitikinę, kad yra apsaugoti nuo tokių bėdų. Tai, kad reikalinga nauja draudimo sistema, jau seniai sako vis daugiau ar mažiau stambūs pinigų rinkos žaidėjai.
Dabar valstybė neturi vienos nacionalinės agentūros, kuri draustų iš užsienio gautas lėšas, ir būtent dėl šios priežasties investicinis draudimas tampa tokia problema. Žinoma, nuo 2008 m. „Vnesheconombank“ šioje srityje gavo tam tikrus įgaliojimus, tačiau to nepakanka. Vyksta derybos dėl DIA įgalinimo, tačiau kol kas realių rezultatų nėra. Remiantis ekspertų nuomone, nereikėtų tikėtis, kad bus pritraukta didelė suma investicijų, kol ši problema nebus galutinai išspręsta.
Individualus požiūris
Pastaruoju metu vis daugiau tarptautinio lygio ekonomistų siūlo išbandyti nestandartinį požiūrį į politinę riziką, kuris apima jų klasifikacijos atnaujinimą atsižvelgiant į ekonominio, politinio ir socialinio visuomenės gyvenimo pokyčius. Jei anksčiau buvo išskirti penki pogrupiai, tai pagal naujausias teorijas šį sąrašą reikėtų papildyti šia rizika:
- Valstybė atsisako vykdyti įsipareigojimus, susijusius su parama investuotojams ir vyriausybei sutarčių srityje. Tai taip pat turėtų apimti situaciją, kai vyriausybė pažeidžia sutarties nuostatas ir investuotojas yra priverstas derėtis dėl pakeitimų. Taip pat būtina atsižvelgti į tikimybę, kad investuotojui bus pradėtas baudžiamasis persekiojimas, kuris tampa galiojančių susitarimų nutraukimo priežastimi. Tokiu atveju valstybė gali atsisakyti mokėti skolą už anksčiau prisiimtus įsipareigojimus.
- Nuostolių dėl licencijos atšaukimo tikimybė, kurią investuotojas gavo iš specialios valstybės, į kurią buvo nukreipti pinigai, valdžios. Tokia situacija dažnai sustabdo įmonės, į kurią investavo investuotojas, veiklą. Be to, tai pažeidžia taikomus įstatymus. Valstybė gali bandyti sukurti tokią situaciją, kai investuotojui bus pažeisti priimančiosios šalies įstatymai, atsižvelgiant į jo išimtines teises.
Šios sąlygos turėtų būti įtrauktos į draudimo sutartis, kurių užduotis yra užtikrinti investicijų saugumą. Svarbu, kad jie atsispindėtų Rusijoje galiojančiuose norminiuose ir teisiniuose aktuose. Be to negalima kalbėti apie didelių užsienio investicijų galimybę ateityje.