Išvestinių finansinių priemonių sandoris yra ... Apibrėžimas, išvestinių finansinių priemonių sandorių rūšys. Išvestinės finansinės priemonės

Sandoris yra juridinių ar fizinių asmenų veiksmai, naudojami tam tikroms teisėms ir pareigoms pakeisti, nustatyti ir įgyvendinti.

Bet kuriam sandoriui būdingos šios savybės:

• ji yra sąmoningas valios aktas;
• sandorių atlikimas yra teisėtas ir teisėtas;
• su sandoriu susijusios šalys užmezga civilinius santykius, kurie vėliau gali būti nutraukti ar pakeisti.

Yra daugybė sandorių rūšių, iš kurių galima išskirti skubius. Šis sandorio tipas naudojamas sudarant sutartis su atidėta atsiskaitymo data.

Aprašymas

Išvestinių finansinių priemonių sandoris yra dviejų šalių susitarimas dėl pagrindinio turto su teisių ir įsipareigojimų paskirstymu ir iš anksto nustatyta data, kurią turi būti įvykdyti įsipareigojimai. Atidėjimas turėtų būti bent 2 darbo dienos nuo susitarimo sudarymo dienos. Tokios sutarties sąlygos yra tiesiogiai nurodytos pačiame susitarime, arba priklauso nuo prekybos organizatoriaus nustatytų taisyklių.

Kitaip tariant, išvestinių finansinių priemonių sandoris yra susitarimas su iš anksto nustatyta sandorio vykdymo pradžia ir jo įvykdymo data, kuriame nurodoma, kaip įvykdomi įsipareigojimai.

Pagrindinis (arba pagrindinis) turtas yra objektas, kurio vertė naudojama kaip pagrindinė atsiskaitymo bazė, naudojama vykdant ateities sandorius. Šis turtas apima įvairias prekes, ateities sandorius, vertybinius popierius, įskaitant akcijas.

Apsidraudimui dažnai naudojamos išvestinės priemonės - draudimas, kuris sumažina finansinę riziką. Dėl to galimi nuostoliai ateityje bus kompensuojami dėl kainos ar kitų rodiklių. Kaip apdraustasis objektas, gali būti naudojamas turtas ir įsipareigojimai, taip pat su jais susiję grynieji pinigai.

Esmė

Norėdami supaprastinti ateities sandorių supratimą, galime manyti, kad ateities sandoriai yra operacijos, kai objektas yra ne prekės, o faktinės prievolės ir teisės, susijusios su išleistais standartiniais susitarimais.

Išvestinių finansinių priemonių sutartys įgyvendinamos tik atsiskaitant grynaisiais. Dėl ateityje tiekiamo turto kiekio ir kokybės bus susitarta iš anksto.

Pagrindinis išvestinių finansinių priemonių sandorių tikslas yra pašalinti finansinę riziką. Taip yra dėl turto kainų fiksavimo vykdant sutartį. Sandorio šalys gauna tam tikras sutarties vykdymo garantijas. Pardavėjas sumažina kainos nuostolius, pirkėjas gauna teises į įgytą turtą su fiksuota kaina, kad gautų tolesnį pelną.

Išvestinių finansinių priemonių pavyzdys: galimybė, palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, varantas, konvertuojama obligacija, susitarimas dėl būsimos palūkanų normos ir tt Panagrinėkime rūšis išsamiau.

Išvestinių finansinių priemonių sandorių rūšys

Tarp ateities sandorių yra įvairių sutarčių, kurias specialiosios vyriausybinės agentūros apibrėžia kaip ateities sandorius, įskaitant išankstinius, pasirinkimo, ateities ir kitus susitarimus. Kiekviena iš šių sutarčių gana gerai atskleidžia išvestinės finansinės priemonės, kurios taikymo sritis yra šiek tiek siauresnė nei kitų tokio pobūdžio sandorių, sąvoką.

Išvestinės finansinės priemonės (išvestinės finansinės priemonės) sąlygos ir kainos yra pagrįstos pagrindinio turto parametrų naudojimu.

Bazinis turtas, kuris sudaro išankstinių sandorių pagrindą, yra tikras produktas, kurio pristatymo data yra atidėta. Ateities sandoriai sudaromi sudarant standartinius mainų prekių tiekimo susitarimus. Parinktys leidžia jums priskirti teises vėlesniam teisių ir pareigų, susijusių su sutartimi, perdavimui ar prekių mainams.

Kartais dalyviai tą pačią dieną gali atlikti priešingus sandorius su tomis pačiomis sumomis. Tokie sandoriai vadinami apsikeitimo sandoriais ir yra suskirstyti į keletą tipų: valiutų, biržos prekių ir palūkanų išvestinių finansinių priemonių sutartys.

Išankstinė sutartis

Išankstiniuose įsipareigojimuose dėl objekto pirkimo / pardavimo yra nustatyta iš anksto nustatyta vertė po nustatyto laiko. Sandorio šalys tiesiogiai dalyvauja sandoryje, o tarpininkai veikia kaip tarpininkai, todėl išankstiniai sandoriai priklauso ne biržos kategorijai.

Yra išankstinių sandorių, kuriuose nenurodyta numatoma sutarties vykdymo data. Jie vadinami atvirų datų pirmyn.

Išankstiniai sandoriai yra suskirstyti į pristatymą ir atsiskaitymą. Pristatymas baigiamas pateikus pagrindinį turtą ir sumokėjus visą sumą. Dar viena išankstinė sutartis – atsiskaitymas - vykdomas nepristačius turto.

Privalumai ir trūkumai

Tarp išankstinių sutarčių pranašumų yra šie:

• ne biržos sandorio pobūdis, suteikiantis tam tikrą veiksmų laisvę, visų pirma nustatant pagrindinio turto kainą ir surašant susitarimo sąlygas;
• rizikos sumažinimas atsižvelgiant į dalyvių interesus;
• papildomų operacijų apdorojimo išlaidų nebuvimas.

Išankstinių sandorių trūkumai yra šie:

• didelė neįvykdymo tikimybė vienos iš šalių susitarimu;
• sunkumai ieškant kitos sandorio šalies ir atitinkamai mažas išankstinio sandorio likvidumas dėl antrinės rinkos nebuvimo;
• negalėjimas pakeisti sandorio sąlygų sudarius sutartį.

Ateities sandoriai

Ateities sandoriai yra šalių susitarimas, susijęs su turto pardavimu / pirkimu iš anksto nustatytą dieną sutarties sudarymo metu nustatyta kaina (ateities sandorių vertė). Turto pakavimas, ženklinimas etiketėmis, kokybė ir kiekis, taip pat kiti turto parametrai gali būti nurodyti iš anksto sutartyje.

Savo struktūra ateities sandoriai yra labai panašūs į išankstinius sandorius. Skirtumas tik tas, kad ateities sandoriai vykdomi per biržą. Sandorio dalyviai susitaria dėl turto vertės ir sudarytų sutarčių skaičiaus, likusius taškus nustato mainų platforma, įskaitant pristatymo laikus, turto apimtį, naudojamų įrankių kokybę.

Kaip ir išankstiniai sandoriai, ateities sandoriai yra atsiskaitymas ir pristatymas. Atsiskaitymo ateities sutartis sudaro atsiskaitymai grynaisiais pinigais kaip skirtumas tarp sutartyje nustatytos kainos ir turto vertės sutarties vykdymo metu. Jis naudojamas apsidrausti nuo finansinės rizikos ar siekiant pelno.

Pristatomi ateities sandoriai vykdomi po to, kai turtas pristatomas pirkėjui sutartyje nurodytu laikotarpiu. Jei pardavėjas laiku neįvykdo savo įsipareigojimų, birža už tai užtraukia baudą.

Privalumai ir trūkumai

Išryškinami šie teigiami ateities sandorių sudarymo aspektai:

• rizikos draudimas;
• didelis likvidumas;
• mažos operacijos išlaidos, palyginti su sutartyje nurodytomis sumomis;
• tam tikrų garantijų iš kliringo namų buvimas;
• sandorio prieinamumas visiems mainų dalyviams.

Neigiami ateities sandorių aspektai yra šie:

• mažesnės pajamos iš finansų išteklių tarpininkavimo indėlių sąskaitoje, pateiktoje kaip draudimo įmokos;
• nesugebėjimas sumažinti ilgalaikių operacijų rizikos vykdant trumpalaikes ateities sutartis;
• nevisiškas standartinių sąlygų atitikimas susitarimo šalių prašymams.

Opciono sutartis

Pasirinkimas suteikia teisę (bet ne pareigą) įsigyti turto už iš anksto nustatytą kainą sutartyje nurodytą dieną. Atsakomybė už sutarties sąlygų vykdymą tenka tik pardavėjui.

Sudarydamas pasirinkimo sandorį, pirkėjas sumoka tam tikrą pinigų sumos dalį - vadinamąją opciono premiją. Tai yra mokestis už teisę ateityje sudaryti sandorius. Priemokos dydis priklauso nuo pasiūlos ir paklausos pasirinkimo sandorių rinkoje bei dabartinės pagrindinio turto vertės.

Pasirinkimo sandoriai yra biržos ir nereceptiniai. Mainų pasirinkimo naudai aukštas likvidumo lygis ir įvykdytų sutarčių standartizavimas parodo, kad nebiržinis - lankstumą nustatant sutarties sąlygas.

Galimybių privalumai ir trūkumai

Bendri pasirinkimo sutarčių pranašumai yra šie:

• uždirbti pelną nenusipirkus mainų priemonės;
• rizikos ribojimas pagal pasirinkimo sandorio kainą;
• dabartinės kainos apsidraudimas siekiant apsaugoti nuo būsimų svyravimų;
• žymiai mažesnė pasirinkimo sandorio kaina, palyginti su pagrindiniu turtu.

Kaip ir bet kuri kita terminuotos darbo sutarties rūšis, ši galimybė turi keletą trūkumų:

• padidinta operacijos vertė;
• sunkumai tvarkant;
• didelis jautrumas laikui, todėl dalis sutarčių gali likti neįvykdytos.

Sandoriai valiuta

Šalių susitarimas dėl fiksuotos užsienio valiutos sumos pristatymo po tam tikro laikotarpio tokiu kursu, kuris buvo nustatytas sutarties sudarymo metu, vadinamas neatidėliotinu valiutos sandoriu. Sandoriai valiuta gali būti ateities arba išankstiniai.

Valiutos konvertavimas - įvairių valstybių pinigų vienetų keitimas - dažnai atliekamas įgyvendinant užsienio valiutos keitimo sandorius. Atsižvelgiant į valiutos kursą, palūkanų normą ir infliaciją, šis sandoris gali būti pelningas arba sukelti tam tikrų nuostolių.

Dėl specifinio pobūdžio valiutų operacijos turi keletą bruožų:

1. Konkretaus laiko intervalo nustatymas nuo sutarties įvykdymo dienos iki jos įvykdymo dienos. Valiutos pristatymo laikas nustatomas pasibaigus sutartyje nustatytam laikotarpiui (nuo kelių savaičių iki kelių mėnesių).
2. Valiutos kurso fiksavimas sandorio dieną, neatsižvelgiant į jo įvykdymo datą.

Valiutų sandoriai siekia šių tikslų:

• Valiutos konvertavimas atliekamas apsidraudžiant valiutos riziką;
• valiutų kursų skirtumai gali duoti pelno ateityje;
• vykdomas investicijų į užsienio kapitalą draudimas nuo galimų nuostolių, susijusių su laikinu valiutos kurso nuvertėjimu.

Finansinių priemonių koncepcija

Pagrindinis turtas yra išvestinės finansinės priemonės (arba išvestinės priemonės), kurios kaina tiesiogiai priklauso nuo pagrindinio turto, pagrindas. Išvestinė priemonė gali būti išleidžiama kaip terminuota sutartis arba išvestinė priemonė.

Dvišaliai susitarimai, kurių kaina priklauso nuo bazinės kainos ir yra išvestinė iš rinkos kainų, yra išvestinių finansinių priemonių sandorių finansinės priemonės. Vėliau nustatytą pinigų sumą turės sumokėti viena iš sutarties šalių.

Taigi išvestinės priemonės rinkos vertė priklauso nuo pagrindinio turto kainos ir nuo sutartyje nurodytų įsipareigojimų įvykdymo tikimybės.Išvestinės priemonės padeda pasidalyti riziką.

Pagal Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 301 straipsnį išvestinės priemonės yra išvestinių finansinių priemonių sandoriai, kurių sąlygos nenumato pagrindinio turto pristatymo. Susitarime nurodoma sandorio dalyvių tarpusavio atsiskaitymo tvarka tam tikrą dieną, atsižvelgiant į kainų svyravimus ar kito rodiklio pokyčius, palyginti su tuo, kuris nustatytas vykdant sutartį.

Kai kuriais atvejais išvestinė priemonė taip pat gali būti laikoma išvestiniu vertybiniu popieriumi, kuris sukuriamas remiantis sandoriais, atliktais su į juos įtrauktais vertybiniais popieriais.

Finansinės priemonės esmė

Išvestinė priemonė kaip susitarimas dėl išvestinių finansinių priemonių sandorių finansų rinkose turi atitikti šias sąlygas (tik tokiu atveju ji gali būti laikoma apyvartoje):

• susitarimo sudarymo ir jo vykdymo tvarką nustato prekybos organizatorius;
• visų sudarytinoje sutartyje nustatytų pareigų ir teisių įvykdymo momentas yra sandorio su finansine priemone pabaigos data;
• duomenys apie finansinių priemonių kainas yra laisvai prieinami ir viešai skelbiami žiniasklaidoje.

Sandoris su išvestine finansine priemone laikomas įvykdytu, jei:

• Pristatytas bazinis turtas
• buvo atliktas galutinis atsiskaitymas;
• Operacija buvo atlikta su finansine priemone, visiškai priešinga ankstesnei.

Išvada

Apskritai išvestinių finansinių priemonių sandoris yra susitarimas, kuriuo siekiama įvykdyti įsipareigojimus po tam tikro laiko. Jis naudojamas siekiant sumažinti riziką, susijusią su kainų svyravimais ir kitais pagrindinio turto rodikliais.

Išvestinių finansinių priemonių sandorių vykdymas suteikia tam tikrų pranašumų tiek pardavėjui, tiek pirkėjui. Pardavėjas įgyja galimybę apsidrausti nuo savo turto, pirkėjas - tikėtiną pelną ateityje.

Atsižvelgiant į siekiamus tikslus, galima sudaryti terminuotas sutartis per biržą arba už jos ribų. Birža suteikia tam tikras sandorio garantijas ir didelį turto likvidumą. Nekilnojamojo turto sutarčių sudarymas leidžia sutaupyti ruošiant sutartį ir suteikia didesnę veiksmų laisvę susitarimo šalims.