Auksas vadinamas patikimiausiu investiciniu objektu. Tačiau geltonojo metalo pasaulinės kainos susidarymo mechanizmas daugeliu aspektų tebėra paslaptis. Šiais laikais garsiausių santaupų kaupimo istorijoje kaina kelia daug klausimų.
Apibrėžimas
Auksinių taškų rinka - prekybos platforma, kurioje šio tauriojo metalo pirkimo sandorio sudarymas reiškia neatidėliotiną fizinių prekių pristatymą. Pavadinimas kilęs iš angliško žodžio, maždaug atitinkančio „grynųjų“ sąvoką. Auksinių taškų rinka veikia pagal „pristatymo ir sumokėjimo“ formulę. Tai reiškia, kad sudarydamos sandorį kitos sandorio šalys turi patvirtinti, kad yra reikiamas prekių ir grynųjų pinigų kiekis, ir kuo greičiau atlikti keitimą. Šiuolaikinėje praktikoje klasikinė grynųjų pinigų rinkos forma tampa retenybe. Konkurso dalyviai paprastai leidžia atidėtą pristatymą ir apmokėjimą bei iš dalies neužtikrintus sandorius.
Pasakojimas
Tūkstantmečius žmonės neturėjo minties, kad auksas yra prekė. Taurusis metalas buvo vertės ir mokėjimo priemonių matas. Viduramžiais auksas buvo lyginamas tik su kitu fiziniu turtu, atliekančiu pinigų vaidmenį - sidabru. Buvo išsaugota tiksli informacija apie dviejų pagrindinių tauriųjų metalų kainų santykio pokyčius nuo XII a. Iki šių dienų. Viduramžių pirklių teigimu, sidabras perkamąja galia buvo 15 kartų mažesnis už auksą. Šiuo metu šis santykis svyruoja tarp 50–80.
Pavojus, susijęs su tauriųjų metalų gabenimu, sukūrė grynųjų pinigų mokėjimo sistemą. Jos išradėjai buvo riteriai, priklausantys tamplierių riteriams. Vienuoliai kareiviai priėmė pirklių ir keliautojų auksą saugojimui ir garantavo jo gavimą bet kurioje iš daugelio karinės religinės organizacijos skyrių. Templierių bankų sistema išdavė savo klientams specialius dokumentus, patvirtinančius tam tikro brangaus metalo kiekio turėjimą. Šios įplaukos buvo popierinių pinigų sistemos, kuri atsirado per šimtmečius, pradžia.
Aukso standartas
Pradiniame etape platus iždo vekselių naudojimas nesumažino piniginių metalų vaidmens. Popieriniai pinigai sukėlė visuomenės pasitikėjimą tik tuo atveju, jei buvo garantija pakeisti banknotus už fiksuotą aukso kiekį. Vyriausybės buvo priverstos leisti valiutas griežtai laikydamosi tauriųjų metalų tūrio viešosiose saugyklose. Šis principas istorijoje žinomas kaip aukso standartas.
Tuo laikmečiu nebuvo tauriųjų metalų kainų nustatymo šiuolaikine prasme. Nebuvo neatidėliotino aukso rinkos. Nacionalinės valiutos buvo laikomos tik geltonojo metalo, kuris liko vienintele realia pinigų forma, išvestinėmis priemonėmis.Pavyzdžiui, per XIX amžių 20 USD buvo lygi vienai Trojos uncijai aukso. Tauriųjų metalų normų svyravimai, kurie buvo įprasti mūsų dienomis, tuo metu nebuvo žinomi. Valiutų aprūpinimo solidžiu turtu principas atrodė nesunaikinamas, tačiau XX amžiuje finansų sistemos laukė dramatiški pokyčiai.
Bretton Woods ir Jamaikos susitarimai
Pasibaigus Antrajam pasauliniam karui, JAV Naujojo Hampšyro valstijos kalnų kurorte vyko tarptautinė pinigų ir prekybos santykių organizavimo konferencija. Derybininkai nutarė nustatyti fiksuotą vienos Trojos uncijos aukso - 35 JAV dolerių - kursą. Šis susitarimas nustatė privilegijuotą Amerikos valiutos padėtį. Dėl Antrojo pasaulinio karo įvykių apie 70% pasaulio aukso atsargų buvo sutelkta JAV. Tai leido mums padaryti JAV dolerį pagrindine tarptautinių atsiskaitymų valiuta. Viena pagrindinių sutarties sąlygų numatė garantuotą JAV valiutos konvertavimą į fizinį auksą pagal nustatytą kursą. „Bretton Woods“ sistema sėkmingai veikė tol, kol amerikiečių geltonojo metalo atsargos buvo didelės. Problemos kilo praėjusio amžiaus aštuntojo dešimtmečio viduryje, kai JAV vyriausybė atsisakė vykdyti savo tarptautinius įsipareigojimus konvertuoti dolerį į auksą. Bretton Woods sistemos krizė buvo postūmis sudaryti naują susitarimą. Vadinamosios Jamaikos konferencijos dalyviai sutarė dėl visiško aukso standarto panaikinimo. Valiutų kursai ir geltonojo metalo plienas bus nustatomi tik laisvosios prekybos metu.
JAV neatidėliotino aukso rinka
Laikoma, kad pagrindine sandorio su grynaisiais pinigais ypatybė yra pristatymas per 24 valandas. Ar yra neatidėliotina aukso rinka, atitinkanti šį kriterijų? Pasaulyje yra labai ribotas tauriųjų metalų didmenininkų ir pirkėjų skaičius. Amerikos neatidėliotinoje rinkoje nevyksta centralizuota prekyba auksu. JAV neskelbiamos patikimos ataskaitos apie fizinio metalo tiekimą. Nepaisant to, pagrindiniai kotiruočių teikėjai transliuoja aukso kainų diagramas neatidėliotinų akcijų rinkoje Niujorke.
Kursas
Vadinamasis Londono nustatymas tradiciškai buvo laikomas visuotiniu grynųjų metalų geltonoje vertėje atskaitos tašku. Prekybos rezultatai JK sostinėje skelbiami du kartus per dieną. Sandorių dalyviai yra dideli prekiautojai. Aukso diagrama Niujorko neatidėliotinų akcijų rinkoje dažnai skiriasi nuo Londono fiksuotos. Amerikiečių ir britų pasiūlymų organizavimui taip pat trūksta skaidrumo. Šie faktai rodo, kad patikimos informacijos apie aukso kursą neatidėliotinų prekių rinkoje nėra pasaulyje. Mažas skaičius didelių didmeninės prekybos atstovų sugeba suderinti savo pastangas siekdami manipuliuoti kainomis.
Ateities sandoriai su tauriaisiais metalais negali būti naudojami kaip gairės dėl vertės nustatymo, nes dažniausiai jie nesibaigia fizinės prekės pristatymu. Išvada rodo, kad pasaulinis finansų elitas nėra suinteresuotas sukurti skaidrią grynųjų aukso rinką.
