På nuværende tidspunkt tildeles risikokapitalfonde en betydelig rolle i et forholdsvis stort system af den tilsvarende forretning, da de er formidlere mellem private type investorer og MVTK - dem, der modtager økonomiske ressourcer. Hvad skal forstås ved det præsenterede udtryk? Hvor bred er listen over risikovillig kapital til Den Russiske Føderation? Hvor hurtigt udvikler denne kategori sig? Du kan finde svar på disse og andre lige så interessante spørgsmål i processen med at blive fortrolig med materialerne i denne artikel.
Venture venture
En venturefond er intet andet end en særlig type investorer, der er klar til at investere penge udelukkende i innovative projekter (de kaldes startups på en anden måde). Det er vigtigt at bemærke, at de er fuldt ud klar over, at denne begivenhed er risikabel og indebærer en mindsteprocent af succesrig indkomst. Hvorfor? Ifølge statistikker er ca. 90% af alle russiske startups i dag ulønnsomme. Som regel sætter sådanne projekter en stopper for deres egen eksistens i den indledende fase af eksperimentel forskning. Så de har ikke engang tid til at komme ind på markedet.
Ikke desto mindre "skyder" de resterende ti procent af innovative projekter så med succes, at absolut alle investeringer returneres i flere ækvivalenter. Det er vigtigt at vide, at det er et sådant spil, der fungerer som et levende incitament for investorer til at investere penge i uppromiserende og ulønnsomme (måske kun ved første øjekast) projekter. På en eller anden måde har de et håb om, at netop dette projekt bliver "derved", en af flertallet.
Risikokapitalfonde er naturligvis fonde, der investerer i unge projekter, men de investerer langt fra de sidste penge. I dette tilfælde snakker vi snarere om nogle overskydende penge.
Essensen af venturekapitalfonde
I overensstemmelse med deres essens er venturekapitalfonde ret vellykkede virksomheder, der har nået det etablerede ”loft” i deres egen markedsniche. Virksomheden her debugges. Det er grunden til, at der i tilfælde af en anden "død" investering ikke er den økonomiske tilstand. Mest sandsynligt vil skaden ikke engang mærkes. I et generelt aspekt er en venturefond en kombination af materielle og økonomiske ressourcer samt den intellektuelle kapital fra en række juridiske enheder (enkeltpersoner) på frivillig basis for kvalitativt at organisere processen med at investere i innovative ventureprojekter.
Det er vigtigt at bemærke, at aktiviteterne i de pågældende strukturer adskiller sig fra det lignende arbejde for andre investeringsinstitutioner, herunder forretningsinkubatorer, ventureselskaber, filantroper og sponsorer. Hvorfor? Faktum er, at risikovilliggørelsesfonde kun udfører en ledelsesfunktion i forhold til risikovillig kapital, men ikke er deres ejere. Fonden får således under alle omstændigheder monetære fordele fra ejeren af kapitalen i overensstemmelse med betingelserne i aftalen direkte mellem fondens grundlægger og dens manager.
Verdens praksis
Det er vigtigt at bemærke, at i verdenspraksis kan de institutioner, der betragtes i artiklen, være lukkede og åbne (russiske venturefonde findes udelukkende i form af lukkede strukturer). Du er nødt til at vide, at i lukkede fonde, når de er dannet, registreres mængden af midler såvel som listen over aktionærer (deltagere i venturefonden) strengt.Det skal tilføjes, at sådanne midler eksisterer fra fem til ti år. Så i den fremlagte periode skal de midler, der blev investeret af fonden i MVTC, på en eller anden måde refunderes fuldt ud. Derudover forventes en vis fortjeneste.
Open-type venture-investeringsudviklingsfonde er kendetegnet ved, at kapital i dem kontinuerligt kan ændres på grund af inddragelse af nye deltagere og udelukkelse af andre aktionærer direkte fra fonden. Således kan perioden for eksistens af venturefonde betragtes som ubegrænset. Det er vigtigt at bemærke, at der i dag kendes en anden klassificering af de pågældende institutioner, hvilket vil være passende at overveje i efterfølgende kapitler.
Selvafviklende fond
Selvafviklende venturekapitalfond er en struktur, der er dannet i en forudbestemt periode til investering i et projekt. Efter færdiggørelse af projektet og tilbagelevering af midler til deltagerne i fonden (stiftere) med et specifikt overskudsbeløb, ophører en sådan fond på en eller anden måde med at eksistere. Som nævnt ovenfor varierer denne periode fra fem til ti år. Det er vigtigt at bemærke, at i dette tilfælde investeres ikke det overskud, som investorerne får (deltagere i investeringsselskabet), automatisk. Det udbetales strengt til dem ved afslutningen af innovationsprojektet.
Stedsegrøn fundament
Den stedsegrønne venture-investeringsudviklingsfond antager, at det modtagne overskud geninvesteres i andre innovative projekter, og kun de investerede midler returneres til fondens grundlæggere (i samfundet kaldes de ofte ”investeringsorgan”). Under alle omstændigheder eliminerer en sådan situation behovet for at oprette en ny fond for at finansiere et andet ventureprojekt. Finansiering af innovative projekter fortsætter således inden for den samme venturekapitalfond.
Det er vigtigt at bemærke, at absolut enhver grundlægger af den pågældende institution har den fulde ret til at trække sig tilbage fra den til enhver tid. For at gøre dette behøver han kun at realisere sin egen andel i venturekapitalfonden. En eller anden måde fortsætter fonden selv sine aktiviteter og dermed dens eksistens.
Klubinvestering
Udviklingen af venturekapitalfonde har ført til fremkomsten af klubinvesteringer. Hvad er dette? Denne kategori repræsenterer uformelle fonde dannet gennem private investorers bestræbelser uden registrering af staten. Typisk overføres midlerne til sådanne fonde i overensstemmelse med trustaftalen direkte til forvaltningsstrukturen af en lovligt etableret fond. Hovedmålet her er den mest rentable investering af penge i ventureprojekter.
Det er vigtigt at bemærke, at udøvelsen af russiske venturekapitalfonde indebærer at ansætte en manager. Hans ansvar inkluderer organiseringen af en sådan proces som akkumulering af fondens midler, samt den efterfølgende implementering af forvaltningsfunktionen i forhold til venturefondens aktiver. Det skal tilføjes, at mængden af penge i de betragtede institutioner kan svinge over en meget bred vifte, nemlig fra et par tiere til hundreder af millioner af dollars. For øvrig overstiger hver grundlæggeres andel som regel ikke ti procent.
Fordele ved opstart
Samfundet har vedtaget den stereotype, at opstartende virksomheder kan finde finansiering til deres egne projekter andre steder, ud over risikovillig investorer. I virkeligheden er risikokapitalfondene i Rusland eller et andet land intet andet end den eneste finansieringskilde, der er optimal. Som regel har forfatterne af en idé (selv den mest fantastiske) ingen mulighed for at finansiere deres projekt uafhængigt.Derfor organiserer de søgningen efter økonomisk bistand fra investorer. Så længe strukturen er ung, ukendt for nogen og normalt ikke er registreret som en juridisk enhed, er bankudlån til en sådan virksomhed umulig.
Ekstern og intern venture
I øjeblikket er der to nøgletyper af venturekapitalfonde, der investerer i innovative projekter. Blandt dem er følgende poster:
- Under den interne venture skal forstås en situation, hvor virksomheders midler eller investorers personlige penge tiltrækkes for at finansiere et innovativt projekt. Denne startfinansieringsordning er den mest almindelige ikke kun i Den Russiske Føderation, men over hele verden. Det er vigtigt at bemærke, at 95% af de nye projekter udelukkende modtager finansiering fra private kilder.
- Ekstern venture bør forstås som en situation, hvor statskapital tiltrækkes for at finansiere innovative projekter. Som regel gennemføres investeringer i dette tilfælde gennem forsikringsstrukturer eller pensionskasser ved at skaffe midler fra statslige eller lokale budgetter, modtage forskellige former for tilskud samt modtage dem fra andre statsejede institutioner. Det er vigtigt at bemærke: på trods af det faktum, at finansiering af nystartede virksomheder er isolerede sager, sker de alligevel. På en eller anden måde har udviklingen af innovationer i dag en meget alvorlig indvirkning på styrkelse af statsøkonomien og BNP-væksten.
Fremkomsten af venturekapitalfonde i Rusland
Hvornår optrådte venturefonde på Den Russiske Føderations område? Det er vigtigt at vide, at historien omkring finansieringen af nystartede virksomheder på statsniveau satte udgangspunkt i 1993. Det var på dette tidspunkt på mødet med G8-ministre, at det blev besluttet at afsætte tre hundrede millioner dollars til Den Russiske Føderation, så ventureinvesteringer i virksomheder på nationalt plan ville være veludviklede.
Det skal bemærkes, at et år senere blev de første venturefond dannet i Rusland. En af de største investorer på statsniveau, der beskæftiger sig med at fremme små virksomheder inden for innovative teknologier, er det åbne aktieselskab Russian Venture Company (en statsejet fond af alle russiske venturefonde). OJSC blev oprettet i 2006 for at blive en kilde til meget overkommelig finansiering af nye projekter samt for at fremme innovative områder i økonomien i Den Russiske Føderation.
Venturefond i Rusland: Liste
I det sidste kapitel vil det være tilrådeligt at liste de mest effektive venturefond, der udvikler deres aktiviteter i Den Russiske Føderation. Det er vigtigt at bemærke, at posterne er anført i faldende rækkefølge med hensyn til den samlede bedømmelse af strukturer:
- Runa Capital er næsten den eneste fond, der blev grundlagt gennem indsatsen fra den russiske iværksætter Sergei Belousov. Det er interessant at vide, at han udelukkende investerer i indenlandske startups. Andelen af denne fond er fra tyve til fyrre procent, og han investerer op til ti millioner dollars.
- IMI.VC er en struktur organiseret af den tidligere jeephandler Igor Matsanyuk fra Murmansk. Det skal bemærkes, at denne funds fokus er rettet mod mediesociale applikationer, spil eller forbrugertjenester. Fonden tager op til fyrre procent i projekter på et tidligt tidspunkt, og investeringsbeløbet i dette tilfælde overstiger ikke en million dollars.
- Ru-Net Ventures er en struktur grundlagt af Leonid Boguslavsky. Normalt tager han fra tredive til femogtredive procent af virksomheden. Den gennemsnitlige afkast er 45 procent om året.
- Kite ventures er en venturekapitalfond grundlagt af Eduard Shenderovich.Han beskæftiger sig med promovering, B2B-forbindelser og så videre. Det er vigtigt at bemærke, at fonden tager fra tre til tredive procent. I sine yndlingsprojekter er han klar til at investere i et beløb på ti tusind dollars.
- E.ventures er et tysk fundament, der har eksisteret siden 1998, men som har arbejdet aktivt og længe med Den Russiske Føderation. Det er vigtigt at bemærke, at han investerer i Teamo-datingsiden; online sports hypermarked, Heverest.ru; Nginx-serverorienteret løsningsudbyder osv. Omfanget af fonden i dette tilfælde er imponerende ($ 750 millioner). Aktierne spænder fra ti til fyrre og ni procent.
- ABRT er et fundament, hvis historie begyndte med iværksættere Ratmir Timashev og Andrei Baronov i 2006. Interessant nok overstiger bidraget i det indledende trin i dette tilfælde ikke fire millioner dollars, mens andelen er 20-35 procent. På "start" -fasen øges imidlertid kapital til femten millioner dollars, og andelen falder til 15-30 procent.
- Mangrove er et Luxembourg-baseret fundament, der er blevet berømt for sin Skype-historie. Så efter at have investeret 1,9 millioner dollars i projektet i 2003, modtog han i et par år 180 millioner dollars. Og alt dette er en opstart! Denne situation bekræfter på en eller anden måde, at ikke alle innovative projekter, både i Den Russiske Føderation og i andre lande, er håbløse og ineffektive. Blandt dem er der et betydeligt antal lyse og værdifulde ideer.