REPO-transaktioner er blevet brugt på Den Russiske Føderations territorium for ikke så længe siden, og derfor blev Western taget som en model af arbejde. Den hurtige udvikling af sådanne forbindelser mellem låntager og långiver blev mulig på grund af det faktum, at operationer med værdipapirer, det vil sige aktier, vinder mere og mere popularitet. På engelsk lyder en genkøbsaftale som en tilbagekøbsaftale (oversat til "tilbagekøbsaftale"), forkortet til repo.
Hvad er en repotransaktion?
REPO-transaktioner er handelsoperationer, der udføres ved hjælp af ikke kun en bestemt valuta og kapital, men også med værdipapirer. Desuden betyder sådanne arrangementer, at parterne indgår en aftale om tilbagekøb af værdipapirer. Dette kan forklares mere enkelt med et lille eksempel.
Part A sælger sine værdipapirer til part B for et vist beløb, der betragtes som et lån. Salget gennemføres gennem en almindelig salg og købstransaktion. Ud over denne aftale indgås der dog endnu en, der nødvendigvis fastsætter den periode, hvor låntageren accepterer at indløse sine værdipapirer tilbage. I samme aftale bestemmer parterne straks den pris, hvorpå aktier vil blive genkøbt. Det vil være umuligt at ændre indløsningsværdien efter indgåelsen af aftalen. Det skal bemærkes, at hvis andre børsoperationer er meget vanskeligere at gennemføre, så kan repotransaktioner i banken udføres af enhver person, der har en aktieblok.
Typer af repos
Der er tre typer af genkøbsaftaler. Forskellen foretages i henhold til tidspunktet for aftalen.
- Den første type blev kaldt "natten over", dvs. varigheden af en sådan aftale er en dag.
- Afledte repos er aftaler, der indeholder en specifik forfaldstid på en gæld. En sådan periode bør være mere end en dag.
- Den sidstnævnte type kaldes "åben". Sådanne aftaler har ikke en forud fastlagt dag, hvor det er nødvendigt at returnere pengene.
Der er to dele, der skal repos. Den første del er modtagelse af kontanter for aktier, og den anden del er tilbagekøb af værdipapirer tilbage. Det er værd at sige, at enhver aftale har sin løbetid, uanset hvilken type transaktion, der blev indgået. Denne periode beregnes i kalenderdage og starter sin konto fra dagen efter indgåelsen af den første del af aftalen og er gyldig indtil den dag, hvor det er nødvendigt inklusivt at gennemføre den anden del af aftalen.
Typer af repos efter modenhed
REPO-transaktioner er også opdelt i flere typer i henhold til betingelserne for udførelse af aftalen.
- Den første variation af den beskrevne aftale kaldes intradag eller en dag. I dette tilfælde skal både den første del af transaktionen og den anden afsluttes på en dag. Fristen for en sådan aftale er en dag.
- Den anden sort er eksisterende tilbud. Dette betyder, at den første del af aftalen er blevet udført, og fristen for implementering af den anden del er allerede i gang.
- Den sidste type er åbne handler. Indgåelsen af en sådan aftale antyder, at perioden mellem færdiggørelsen af den første del og den anden ikke har nogen etablerede grænser.
Afhængig af den indgåede kontrakt, vil renten for den anden del af kontrakten også blive bestemt af tidspunktet. Når man afslutter en en-dages-transaktion, forbliver renten fast, med en åben transaktion vil kursen være ikke-fast, dvs.
Off-exchange tilbagekøb aftale
Værdipapirreportoer er ikke kun et temmelig almindeligt instrument til handel på børser, men også et meget populært investeringsprogram. Sagen er, at indgåelsen af sådanne aftaler er til gavn for begge parter i denne aftale. Det er også meget vigtigt at bemærke, at indgåelsen af en sådan transaktion mellem parterne ikke er et lån som sådan. En sådan handel betragtes som indgåelsen af en normal salgs- og købsaftale. Selv om de i bankpraksis med succes udfører lån via værdipapirer. For at indgå sådanne aftaler blev der udviklet en særlig normativ handling i de russiske staters organer, der er designet til at regulere hele videresalgsprocessen.
Repo Typer
Det er værd at bemærke, at brugen af sådanne handelsaftaler anvendes på Den Russiske Føderations territorium under hensyntagen til alle eksempler på vestlige lande. Denne mekanisme er nødvendig, fordi den giver dig mulighed for at gennemføre hurtige og effektive transaktioner på kapitalmarkedet. Uden at bruge dette værktøj kan der vises mange forskellige problemer.
Der er to typer repos, der bruges under forskellige forhold. Den første inkluderer afslutningen af den mest typiske og udbredte handelstransaktion, som i den første del indeholder information om købsbeløb og vilkår, og den anden del indeholder betingelserne for tilbagekøb, kurs og det samlede beløb.
Ud over sådanne typiske aftaler er der repos til rådighed. Denne mekanisme fandt dens anvendelse i børshandel. Essensen af kontrakten indgås i selve navnet. Med denne type aftaler skal du først aftale et salg og i anden del om en genkøb. Det er værd at bemærke, at en dags repo-transaktion også fandt deres anvendelse. De bruges vidt på buddagen eller på auktioner.
Kontrakt og bogføring af genkøbsaftaler
Der er en lov, der bestemmer, at alle transaktioner, der falder inden for REPO-kategorien, skal udføres skriftligt. Når der udarbejdes en standardmodelkontrakt, skal den indeholde flere af følgende poster:
- navne på personer, der er direkte deltagere i kontrakten;
- beskrivelse af aftalens genstand. Det vil sige, at fristerne er fastsat, og det er også angivet, at den første del og den anden skal have forskellige datoer for deres gennemførelse;
- en beskrivelse af de handlinger, der vil blive truffet ved køb af værdipapirer, samt deres mængde, deres værdi, deres art;
- beskrivelse af proceduren for bogføring af en depo-konto;
- omvendt salg, under hvilken processen aftales om betingelserne, kursen og det samlede beløb for transaktionen;
- mulige risici og typer kompensation;
- detaljer om hver side.
Det er også værd at tilføje, at alle indehavere eller ejere af finansielle aktiver er forpligtet til at føre deres registre. For at gøre dette skal du åbne en depotkonto. Dette skal gøres, da der tages hensyn til denne konto, når man beskatter en privat eller juridisk enhed.
Fordele ved REPO-transaktioner
Indgåelsen af sådanne handelsaftaler har nogle klare fordele. Den største fordel, der adskiller repos fra et almindeligt lån, er, at når en transaktion er afsluttet, vil kreditor (det vil sige køberen af værdipapirer) ikke være en pantindehaver, men en fuldstændig indehaver af den aktieblok, han har erhvervet. Af denne grund er manglende gennemførelse af en repo-transaktion ikke så risikabelt for långiveren. Faktisk har han i dette tilfælde enhver ret til blot at sælge denne blok af aktier til dens markedspris. Og du behøver ikke engang at koordinere denne handling med debitor.
På låntagers side udtrykkes fordelene ved, at renten vil være lavere. Dette skyldes det faktum, at långiveren ikke foretager solvensvurderinger og andre lån hos sin låntager. Derudover er det muligt at indgå en repotransaktion, selvom banken traditionelt nægtede at modtage et lån på grund af f.eks. En kort kredithistorie.
Ulemper ved REPO-transaktioner
Det er værd at bemærke, at der kan opstå situationer, hvor fordelene ved en tilbagekøbstransaktion kan blive ulemper. Oftest sker dette, hvis der ved afslutningen af kontrakten ikke blev udarbejdet og bekræftet sanktioner for at nægte at opfylde forpligtelser.
En situation kan opstå, når for eksempel på tilbagekøbstidspunktet blev aktierne meget dyrere, ville det være mere rentabelt for deres långiver at sælge dem på markedet end returnere dem til låntageren. Ulempen for låntageren er, at de under salget af disse værdipapirer faldt ret kraftigt i værdi, og det er for ulønnsomt at købe dem tilbage.
skatter
Det er også værd at bemærke, at alle resultaterne af transaktioner såsom repos beskattes. Derudover blev der foreskrevet separate beskatningsbetingelser for dem. Dette gælder dog kun for de aftaler, hvor værdipapirer vises. Og du skal også tilføje, at loven præciserer en periode, der ikke bør overskrides, når man afslutter en REPO. Denne periode er seks måneder. Derudover kan særlige beskatningsbetingelser ikke anvendes, hvis den anden del af repo-aftalen ikke er udført. I sådanne tilfælde anvendes de generelle skattebetingelser til at opfylde den første del.