Guld har været en af de mest rentable råvarer i de sidste par måneder. Guldpriser steg med omkring 16% i år og overskred $ 1.420 $ pr. Ounce i juli 2019. På trods af de negative effekter af handelskrigen mellem USA og Kina skyldes stigningen i guldpriserne et øget køb fra store centralbanker og detailvirksomheders deltagelse i økonomien i lyset af den voksende usikkerhed. Ikke desto mindre har guld haft sin andel af volatilitet i de sidste 50 år.
Dynamikken i guldpriser i de sidste 50 år
- Historisk set har de gennemsnitlige årlige globale guldpriser forblevet under $ 700 pr. Ounce fra 1970 til 2007.
- I 1980 steg guldpriserne til $ 850 pr. Ounce (den gennemsnitlige årlige sats var $ 615 pr. År), hvilket skyldtes enorm inflation på grund af høje oliepriser, den sovjetiske intervention i Afghanistan og konsekvenserne af den iranske revolution, som fik investorerne til at begyndte at skifte til metal.
- Denne periode blev fulgt af et begrænset prismiljø, indtil den globale finanskrise i 2008 påvirkede hele verden efterfulgt af en afmatning i væksten i euroområdet.
- En dobbelt stigning steg prisen på guld som et sikringsinstrument, hvilket førte til en stigning i verdensprisniveauer, som siden 2010 er steget over $ 1.100 pr. Ounce.
- Den gennemsnitlige årlige pris på guld var den højeste i 2012 på grund af køb fra store centralbanker for at diversificere deres aktivbase, stor efterspørgsel efter smykker og stigende inflation.
Sammenligning af guldpriser med minedrift i 50 år
- Guldpriser har stort set fastholdt deres feedback på produktionen fra 1970 til 2018.
- Efter 2012 faldt priserne imidlertid kraftigt, på trods af at produktionsniveauet kun steg lidt, primært på grund af væksten i den amerikanske økonomi.
- I løbet af det sidste år har guldpriserne oplevet betydelig volatilitet uanset den globale produktionsdynamik på grund af handelsspændinger mellem USA og Kina.
- Efter krisen i 2008 førte stigende efterspørgsel og guldpriser store aktører til at udforske nye miner, hvilket førte til en stigning i verdensproduktionen i de sidste 10 år.
De vigtigste produktionskilder
- Sydafrikas position som det dominerende guldproducerende land i det meste af det 20. århundrede (som tegnede sig for næsten 70% af den globale guldproduktion i 1970'erne) er eroderet i løbet af de sidste to årtier.
- Baseret på data om de vigtigste kilder til guldproduktion i de sidste 15 år blev den hovedsageligt produceret af avancerede økonomier som USA og Australien, mens Sydafrikas andel faldt fra 14% i 2004 til 4% i 2018.
- Efter finanskrisen i 2008 benyttede Kina denne mulighed og øgede sin dominerende stilling støt: landets andel af verdens guldproduktion steg fra 10% til mere end 15% i 2016.
- På grund af svagheden i den kinesiske økonomi i de sidste to år har Kina imidlertid afgivet en del af sin andel af produktionen til andre lande som Peru.
- Generelt ser lokationen af verdens guldmineproduktion ud til at skifte fra de store tre (dvs. Sydafrika, USA og Australien) til nye markeder.
Hvad der ligger foran os
I betragtning af volatiliteten i guldpriserne i de sidste 50 år kan ingen gætte, hvordan priserne vil ændre sig, selvom den generelle konsensus på markedet ser ud til at indikere, at vi kan se en yderligere stigning i guldpriserne i den nærmeste fremtid.
