Dannelsen af aktiemarkedet i Hviderusland begyndte i 1993. Derefter organiserede 80 forretningsbanker Interbank Exchange. I løbet af de næste 5 år faldt antallet af deltagere til 28. Mange kredit- og ikke-bankorganisationer opfyldte ikke de obligatoriske økonomiske krav. I december 1998 blev den hviderussiske valuta og børs OJSC (BCSE) dannet.
Lidt historie
Selvom der er gået mere end 20 år siden det øjeblik, hvor den hviderussiske valuta og børs blev dannet, er der i dens udvikling i dag en regression. Dette skyldes en streng regulering af landets økonomi.
I 90'erne i Hviderusland modtog alle borgere fra staten "Bolig" og "Ejendom". Førstnævnte blev brugt til at privatisere lejligheder og huse eller til at tilbagebetale en del af udgifterne til fast ejendomskonstruktion. Det andet var at stimulere udviklingen af børsen. De blev byttet til aktier i virksomheder, men ikke alle, men dem, der var noteret på regeringen. Først fungerede denne plan. Borgere udvekslede kontrol for Centralbanken. Virksomheder med russisk kapital syntes at akkumulere disse kontroller for at indløse kontrollerende andele i fremstillingsvirksomheder.
Inden regeringen besluttede at gennemføre åben handel på børsen, blev transaktioner med salg og køb af værdipapirer gennemført på OTC-markedet. Det var umuligt at finde ud af den reelle kurs på aktierne. Efter ændringer i lovgivningen er situationen ændret. Resultaterne af handel på den hviderussiske valuta og børs viste, at markedsprisen for Centralbanken i nogle tilfælde oversteg deres nominelle og bogførte værdi, hvilket indikerer det store potentiale hos nogle virksomheder. Derudover begyndte JSC'er at placere deres værdipapirer på det sekundære marked for at tiltrække flere midler.
Men staten hackede sin egen idé i knoppen, da den indførte en begrænsning i afhændelsen af aktier, begyndte at gribe ind i ledelsen af virksomheden, indførte en skat på 40% på indkomst fra Centralbanken osv. Som et resultat stoppede markedet, før det havde tid til at udvikle sig.
I 2009, for første gang siden eksistensen af den hviderussiske valuta og børs OJSC, oversteg mængden af transaktioner på aktiemarkedet størrelsen i valutasegmentet. Men dette skete på grund af salget af den statsejede BPS-bank til den russiske Sberbank.
I 2010 blev der forsøgt at rette op på situationen: indkomstskatten blev nedsat, og de fleste af begrænsningerne blev ophævet. Men de var ikke succesrige.
struktur
BCSE inkluderer markedssektionerne for valuta, aktier og derivater. Kun banker har adgang til valutasegmenter og derivater. Ved det første udføres handler via separate konti i National Bank og mellem kreditinstitutter. I det andet afsnit handles statslige og ikke-statslige centralbanker.
Hviderussisk valuta og børs: værdipapirer
GS-markedet fungerer i tilstanden "dobbeltauktion", repo (fast pris), "enkel auktion" og "repo-auktion". På markedet for kommunale værdipapirer er der udover ovenstående også "diskret auktion" og "terminsforretninger". Handel på den hviderussiske valuta og børs foregår eksternt via computerudstyr. Deltagerne kan indgå forskellige typer transaktioner.
Udstedere er hovedsageligt banker. I betragtning af begrænsningerne (indgangsgrænse på 1 million euro) er det ikke overraskende. Der er heller ingen værktøjer til handel - kun aktier og obligationer er repræsenteret på markedet. Men de er praktisk taget sat ud af omløb.Så længe der er begrænsninger, vil virksomhedernes andele blive koncentreret i statens hænder, markedet vil ikke være attraktivt for investorer.
"Forex"
Den vigtigste spiller på valutaplatformen er National Bank of Republic of Belarus. Han regulerer valutakurser på den hviderussiske valuta og børs baseret på antallet af tilbud og efterspørgsel efter en bestemt valuta (baseret på resultaterne af daglig handel). Hvis der er flere købere end sælgere, dækkes forskellen i udbud af National Bank fra dens reserver. Hvis tilbudet dækker efterspørgslen, kan regulatoren købe et overskud af valuta. På lignende måde dannes valutakursen for den nationale valuta pr. Dag.
I marts 2016, efter vedtagelsen af den relevante reguleringslov, begyndte den hviderussiske valuta og børs at udføre aktiviteter initieret af Forex, banker, ikke-bankorganisationer. National Forex Center er dannet af residente juridiske enheder med en lovpligtig fond på mere end 2 milliarder rubler, banker og finansielle organisationer, der er inkluderet i et enkelt register. Organisationer skal yde et bidrag til fonden - mindst 55 tusind dollars.
Tre hvaler
BCSE har skabt tre hovedprodukter:
- Den officielle side.
- Hviderussisk automatiseret tilbudssystem (BEKAS).
- Informationssystem.
Resultaterne af handel på den hviderussiske valuta og børs vises dagligt på organisationens officielle websted.
BEKAS, der opererer på grundlag af internetteknologier, bruges til at søge efter en modpart for transaktioner og deres obligatoriske registrering.
IS "Aktiemarked" indsamler data om status for alle processer, der forekommer på værdipapirmarkedet.
Tusinder af brugere modtager dagligt information fra alle disse kilder:
- om resultaterne af auktionen umiddelbart efter afslutningen, om valutakurser;
- arkivdata for enhver periode;
- om handelsresultater for statspapirer, aktier og obligationer
- staten på OTC-markedet;
- på resultaterne af GS-placeringer;
- muligheden for at spore udviklingen i handel online.
Alle data leveres i elektronisk form i praktiske formater til opbevaring. Alle brugere er betinget opdelt i to grupper, der hver har sine egne takster for brug af information:
- Massemedier og andre organisationer, der bruger data i trykte, elektroniske publikationer, på websteder med henblik på dets efterfølgende transmission.
- Personer, der bruger information til deres egne formål.
Hvad hindrer udviklingen?
- Forvirring af love.
- Mangel på forskellige gensidige fonde og andre finansielle institutioner.
- Styring af økonomien ved gamle kommando- og administrative metoder.
- Meget strenge betingelser for udstedelse af Centralbanken. For at udstede obligationer skal en juridisk enhed have nettoaktiver til en værdi af mindst 1 million euro og et positivt økonomisk resultat fra sin kernevirksomhed.
- Mangel på klare arbejdsregler (på lovgivningsniveau) for investorer.
- Manglende en mekanisme til udveksling til at oprette sit eget indeks
- Mangel på uddannelse af borgere på aktiemarkedet.
konklusion
I dag er der en lille genoplivning af markedet. Hvor stormfuldt det vil være, afhænger af staten, både inden for vedtagelse af love og på privatiseringsområdet.
