1944 năm. Chiến tranh thế giới thứ hai sắp kết thúc, và kết cục của nó đã rõ ràng với mọi người. Hội nghị Yalta được tổ chức, trong đó Stalin, Roosevelt và Churchill nói chung đã đồng ý về tương lai của thế giới trong những thập kỷ tới. Không gian rộng lớn trên lục địa châu Âu nằm trong đống đổ nát.
Các lực lượng của các nước tham chiến đang tập trung vào nhiệm vụ tiếp cận ngày thất bại cuối cùng của chủ nghĩa phát xít Đức và chủ nghĩa quân phiệt Nhật Bản. Phần còn lại của các đồng minh Đức Quốc xã đã bị đánh bại. Và tại thời điểm này, trên mặt trận tài chính, có một trận chiến vô hình, ý nghĩa mà lúc đầu không phải ai cũng hiểu.
Được biết đến như một khu nghỉ mát trượt tuyết, thành phố Bretton Woods (New Hampshire) của Mỹ đột nhiên trở nên nổi tiếng. Ngày nay, tên địa lý này được đề cập trong bất kỳ sách giáo khoa về kinh tế. Thành phố đã trở thành một mốc lịch sử. Đây là hệ thống Bretton Woods được đặt. Nền tảng được tạo ra để vận hành tất cả các thị trường trên thế giới (bao gồm cả tiền tệ) của cái gọi là thế giới tự do.
Hệ thống Paris
Bất kỳ hệ thống tiền tệ quốc tế nào cũng là một loại thỏa thuận quốc tế đặc biệt, theo các quy tắc lưu thông tiền tệ giữa các tiểu bang được quy định. Điều này là cần thiết để đưa các đơn vị tiền tệ quốc gia đến một số mẫu số chung và thiết lập một tiêu chuẩn chung về giá trị vật chất.
Hệ thống tiền tệ đầu tiên được đăng ký chính thức, Paris, được kêu gọi để ngăn chặn sự nhầm lẫn trong tính toán xuất khẩu và nhập khẩu, điều này chắc chắn xảy ra khi chính phủ của các quốc gia khác nhau theo đuổi chính sách tài chính độc lập và in tiền giấy của riêng họ.
Trên thực tế, bà de jure đã xác nhận mệnh lệnh mà tất cả các cường quốc hàng đầu thế giới đã thực tế đạt được vào giữa thế kỷ XIX. Các biện pháp phổ quát là vàng. Vì lý do này, hệ thống Paris được gọi là tiền kim loại. Các thuộc tính của tiền vàng, hồ sơ đúc ở mặt sau và biểu tượng trên mặt phải không quan trọng. Trọng lượng của chúng rất quan trọng và nó quyết định giá trị của một loại tiền tệ cụ thể.
Hệ thống này hoạt động thành công, nhưng cũng có nhược điểm của nó. Định cư bằng tiền vàng và vàng thỏi không dễ thực hiện. Ở cấp độ hộ gia đình, các lỗ hổng khác trong lưu thông tiền tệ đã được biểu hiện. Khi sử dụng chúng như một phương tiện thanh toán, sự hao mòn tự nhiên đã xảy ra, nói cách khác, chúng chỉ đơn giản là hao mòn. Mang theo một túi vàng (nếu có, tất nhiên) là bất tiện và nguy hiểm.
Tại nhà hát kinh tế nước ngoài, hệ thống Paris cũng không phải lúc nào cũng thuận tiện. Các quốc gia có mỏ và tiền gửi tự động trở nên giàu có, trong khi mức độ phát triển của họ không thành vấn đề.
Vận chuyển một khoản tiền lớn bằng đường biển là một cuộc phiêu lưu. Càng ngày, dự thảo đã được sử dụng, nghĩa là các hóa đơn trao đổi.
Thời điểm sụp đổ của hệ thống tiền tệ Paris là Thế chiến I, sau đó các quốc gia bị ảnh hưởng bởi sự thù địch đã phát ra một lượng phát thải không giới hạn của các sản phẩm thay thế giấy thông thường (tiền giấy và tiền giấy) cho mọi người, thời gian này gần như không được bảo đảm và rẻ hơn theo giờ. .
Genève
Đó tiền giấy đông đúc ra khỏi các đồng tiền lưu thông từ kim loại quý, rõ ràng là rất lâu trước Thế chiến thứ nhất. Câu hỏi duy nhất là làm thế nào để hợp lý hóa vấn đề và khuyến khích các nước tham gia ngừng in tiền giấy theo nguyên tắc của I Imm không xin lỗi, tôi vẫn sẽ vẽ ra. Chỉ tám năm sau khi kết thúc cuộc thảm sát lớn ở thành phố Ý
Genève tập hợp các phái đoàn từ 29 quốc gia và năm thuộc địa của Anh, nơi có phần lớn tổng sản lượng toàn cầu. Đáng chú ý là đại diện của các quốc gia Bắc Mỹ đã không tham gia hội nghị, mà chỉ theo dõi tiến trình của nó. Nhưng phái đoàn của Liên Xô, đứng đầu là G. Chicherin, đã nắm giữ vị trí tích cực, nhân cơ hội này để xác định sự tồn tại thực tế của nhà nước vô sản đầu tiên trên bản đồ thế giới.
Kết quả của hội nghị Genova là việc thông qua một thỏa thuận về một hệ thống tiền tệ mới, dựa trên cái gọi là "phương châm", nghĩa là các loại tiền tệ có hàm lượng vàng cụ thể. Điều này không có nghĩa là tỷ giá của họ không thể dao động tương đối với nhau, nhưng chủ nghĩa đơn sắc vàng, thay thế tiêu chuẩn, ổn định tình hình trên thị trường và tính toán hợp lý, mặc dù không ngay lập tức. Hệ thống Genova kéo dài đến hết Thế chiến II.
Những người khởi xướng hệ thống mới
Hệ thống Bretton Woods không phát sinh một cách tự phát, người khởi xướng sự nổi lên của nó là đại diện của giới kinh doanh Hoa Kỳ, khao khát bá quyền thế giới trong thế giới sau chiến tranh. Vào thời điểm đó, nền kinh tế Mỹ đang ở đỉnh cao của sự phát triển. Chiến tranh thế giới thứ nhất đã tạo ra bánh đà sản xuất trong nước, vốn đã phát triển thành công nhờ những cải cách do Tổng thống F. D. Roosevelt thực hiện. Đến năm 1939, hậu quả của Đại đế
Suy thoái đã được khắc phục phần lớn, các đơn đặt hàng quân sự thúc đẩy sự phát triển công nghiệp và tình trạng thiếu lương thực, đến lúc đói ở châu Âu, thúc đẩy nông nghiệp. Hoa Kỳ có mọi lý do để khẳng định vai trò của nhà lãnh đạo kinh tế thế giới. Hệ thống tiền tệ Bretton Woods được thiết kế để củng cố vị trí này trong nhiều thập kỷ. Nhưng trước tiên, Quỹ Tiền tệ Quốc tế được thành lập. Ông bắt đầu diễn xuất vào năm 1947.
IMF
Siêu năng lực, không giống như những công dân bình thường, thích cho vay tiền. Đặc biệt nếu bạn tự in chúng. 44 quốc gia trở thành người sáng lập Quỹ Tiền tệ Quốc tế, trong đó chỉ có Hoa Kỳ mới có thể là nhà tài trợ. Tất cả châu Âu đã xếp hàng cho vay để cải thiện tình hình kinh tế ở các quốc gia bị ảnh hưởng bởi chiến tranh. Không có những khoản tiền này, không thể thoát nghèo, tình hình có lợi cho Hoa Kỳ và giới lãnh đạo Mỹ đã tận dụng lợi thế của họ.
Giống như bất kỳ chủ nợ có đầu óc tỉnh táo nào, IMF yêu cầu đảm bảo cho việc hoàn trả các khoản vay, và do đó rất quan tâm đến chi tiêu hiệu quả của họ. Trong trường hợp khó khăn, sự ổn định xảy ra dưới hình thức cung cấp các khoản vay bổ sung để tránh vỡ nợ và sụp đổ tiền tệ quốc gia. Tình hình kinh tế tại các quốc gia thành viên IMF đã được theo dõi chặt chẽ.
Tiêu chuẩn đô la vàng và các nguyên tắc khác
Sự ổn định của các khóa học là điều kiện thiết yếu để hoạt động thành công của thị trường tự do. Hệ thống tiền tệ Bretton Woods đã thiết lập tiêu chuẩn trao đổi vàng. Đơn vị tiền tệ ổn định duy nhất được hỗ trợ bởi kim loại màu vàng của thời điểm đó là đồng đô la Mỹ. Đối với anh ta, bạn có thể nhận được khoảng 0,89 gram vàng bất cứ lúc nào. Về cốt lõi, tiêu chuẩn là vàng đô la, thay vì vàng trừu tượng.
Giấy tờ thô xanh của Mỹ đã trở thành tiền thế giới chính xác sau chiến tranh. Lúc đầu, có tương đối ít. Trong dự trữ của tất cả các quốc gia khác trên thế giới, chúng chỉ chiếm 10%. Để so sánh, trong bảng Anh, các ngân hàng quốc gia bảng Anh sau đó tiết kiệm khoảng bốn lần thường xuyên hơn, và một nửa là vàng.
Tuy nhiên, đồng đô la sớm đạt được vị trí thống lĩnh. Điều này được tạo điều kiện bởi nhiều yếu tố, đặc biệt là trữ lượng vàng khổng lồ của Mỹ (ba phần tư khối lượng thế giới, tương đương 20 tỷ USD), các chỉ số kinh tế vĩ mô tuyệt vời của Hoa Kỳ trong nửa cuối thập niên 40 và bá quyền của hàng hóa Mỹ trên thị trường thế giới, thể hiện bằng thương mại nước ngoài tích cực. cân bằng.
Điều gì là tốt về mất giá
Phá giá, nghĩa là sự mất giá của đồng tiền quốc gia, thường được coi là một triệu chứng bất lợi trong tình hình kinh tế. Nhưng hiện tượng này có điểm cộng riêng.Tất nhiên, hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn, nhưng xuất khẩu trở nên có lãi, và cán cân thương mại nước ngoài được điều chỉnh theo hướng có lợi cho nạn nhân. Một khía cạnh tích cực khác của sự mất giá là cái gọi là tiền nhanh chóng, bắt đầu chảy vào nước này. Chi phí trong nước giảm, có một sự khuyến khích để sản xuất hàng hóa ở đây, và không phải nơi nào tiền tệ đắt tiền, và khối lượng đầu tư nước ngoài đang tăng lên.
Những người tạo ra hệ thống Bretton Woods, có nguyên tắc dựa trên cơ chế thị trường, hiểu được sự nguy hiểm của sự phát triển của các sự kiện như vậy. Họ đã xử lý không chỉ một thanh Gạc (nghĩa là khả năng từ chối cho vay và các biện pháp trừng phạt khác), mà còn là một củ cà rốt, tức là sẵn sàng giải cứu những người tuân thủ các quy tắc. Cho phép thậm chí một sự linh hoạt nhất định trong việc thiết lập tỷ giá hối đoái.
Nghĩa vụ của các bên
Có được một khoản vay IMF, các quốc gia thành viên IMF cam kết duy trì tiền tệ của họ theo cách mà biến động của nó không vượt quá một phần trăm của tỷ lệ được đặt thành đô la Mỹ thông qua hàm lượng vàng. Hệ thống thế giới Bretton Woods cho phép trong các trường hợp đặc biệt đưa con số này lên tới 10%, nhưng nếu vượt quá ngưỡng, thủ phạm có thể phải chịu lệnh trừng phạt của IMF. Công cụ điều chỉnh là can thiệp tiền tệ. Để thực hiện chúng, cần có đô la một lần nữa. Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng bán chúng.
Hệ thống Bretton Woods hoạt động như thế nào trong những năm đầu
Trong nửa sau của những năm bốn mươi, nền kinh tế Mỹ có triển vọng tươi sáng. Hầu như tất cả các quốc gia tham gia, chủ động hoặc thụ động, trong chiến tranh phải chịu cách này hay cách khác. Các doanh nghiệp của Đức, Anh, Pháp, Bỉ, Áo và các nước Tây Âu khác cần có thời gian để xây dựng lại sản xuất để sản xuất hàng hóa hòa bình. Không có đủ thực phẩm, vật dụng vệ sinh, thuốc lá, quần áo và nói chung mọi thứ cần thiết.
Đông Âu chịu ảnh hưởng của hệ thống chính trị cộng sản, trong đó việc khôi phục nền kinh tế đi kèm với những thay đổi tư tưởng cơ bản và Liên Xô. Ngoài các nhiệm vụ kinh tế thuần túy, hệ thống Bretton Woods còn thể hiện các cơ hội và sự vượt trội của thị trường tự do. Kế hoạch Marshall ra đời, theo một nghĩa nào đó đã trở thành một biện pháp cần thiết được thiết kế để giúp thúc đẩy nền kinh tế châu Âu.
Lợi ích toàn cầu của Mỹ thấy mình trong một tình huống xung đột nội bộ. Một mặt, trong trường hợp kích hoạt các nhà sản xuất châu Âu, tiềm năng xuất khẩu của Mỹ giảm. Nhưng nếu bạn nhìn vào câu hỏi này rộng hơn, thì hóa ra sự bần cùng hóa của quần chúng rộng lớn đã tạo ra nguy cơ sắp lên nắm quyền của lực lượng Stalin, hơn nữa, theo cách hòa bình và dân chủ. Tổng thống Truman này không thể cho phép.
Sự kiện thế giới
Kể từ khi bắt đầu những năm 50, các nền kinh tế châu Âu bắt đầu có sự phục hồi. Đồng đô la tiếp tục giữ vị trí hàng đầu, tất cả các loại tiền tệ khác trên thế giới đều bằng nó. Sự tin tưởng không giới hạn vào đồng tiền của Mỹ, dựa trên nguồn cung vàng được bảo đảm của nó, dường như không thể lay chuyển. Đồng thời, các chi phí mà Hoa Kỳ buộc phải chịu trong quá trình đối đầu với chủ nghĩa cộng sản ngày càng nhiều. Năm 1949, PRC được thành lập.
"Trung Quốc đỏ" là một vấn đề đau đầu khác đối với chú Sam, người đã mất quyền kiểm soát một vùng lãnh thổ rộng lớn với dân số khổng lồ. Theo nghĩa đen, một năm sau, Chiến tranh Triều Tiên bắt đầu, trong đó các tình nguyện viên từ đất nước xã hội chủ nghĩa mới tham gia (có rất nhiều người trong số họ), được trang bị các thiết bị của Liên Xô (nó rất tốt và cũng có rất nhiều). Liên Hợp Quốc chính thức thống nhất các lực lượng chống lại quân đội này, nhưng thực tế rõ ràng là Hoa Kỳ mang gánh nặng chính, bao gồm cả tài chính.
Doanh thu ngoại thương giảm chưa ảnh hưởng đến tình trạng chung của đồng đô la, toàn bộ hệ thống thế giới Bretton Woods đã hỗ trợ nó, nhưng sự gia tăng các mặt hàng chi tiêu đã buộc Cục Dự trữ Liên bang phải bật báo in ở tốc độ tối đa.
Khi tình hình kinh tế của Anh, Nhật Bản và nhiều nước châu Âu được cải thiện, cần phải điều chỉnh tỷ giá hối đoái. Công cụ chính đồng thời là can thiệp ngoại hối. Nếu nó được yêu cầu hạ thấp tỷ giá của đồng tiền quốc gia so với đồng đô la, thì nó được yêu cầu phải được cung cấp trên thị trường với khối lượng lớn. Sự đánh giá cao đòi hỏi một biện pháp ngược lại, bán đô la.
Sự thay đổi trong các đồng tiền vàng theo hướng đánh giá lại, theo quy luật, là miễn cưỡng, vì nó dẫn đến sự suy giảm khả năng cạnh tranh của hàng hóa sản xuất. Sự mất giá phù hợp hơn với lợi ích quốc gia của các quốc gia nơi hệ thống tiền tệ thế giới Bretton Woods vận hành. Ở Anh và Ý, nó được thực hiện năm lần gần như đồng thời (năm 1964, 1967, 1969, 1972 và 1974), ở Tây Đức ba lần (1961, 1967, 1969) và ở Pháp hai lần trong mười năm (1957 và 1967). Các nền kinh tế yếu tránh biện pháp này, chủ yếu là vì lý do uy tín quốc tế.
Sự gia tăng của dòng vốn, sự phát triển của thị trường ngoại hối và các yếu tố khác cho thấy rõ cuộc khủng hoảng sắp xảy ra của hệ thống tiền tệ Bretton Woods.
Sự cố tiếng Pháp
Sự không cân xứng của khối lượng tiền mặt được phát hành vào lưu thông và xuất khẩu ra nước ngoài với tình hình kinh tế ở Hoa Kỳ không thể không được các nhà phân tích tài chính chú ý. Tiếng chuông đầu tiên vang lên vào năm 1965. Vì một số lý do, Tổng thống De Gaulle đột nhiên nhớ rằng hệ thống Bretton Woods mang đến sự đảm bảo trao đổi vàng với tỷ lệ 35 đô la mỗi gram. Dự trữ ngoại hối của Pháp chứa khoảng một phần ba tỷ (lúc đó số tiền này là thiên văn học).
Tình hình chung với khả năng thực hiện nghĩa vụ là khó khăn. Có một cuộc đua không gian, người Mỹ muốn hạ cánh trên mặt trăng. Chiến tranh Việt Nam khó khăn, bẩn thỉu và rất tốn kém vẫn tiếp diễn. Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cố gắng gợi ý rằng yêu cầu trao đổi một số tiền đáng kể như vậy tại một thời điểm như vậy là một bước, để nói một cách nhẹ nhàng, không thân thiện, nhưng De Gaulle rất kiên quyết, anh ta thấy, anh ta tin tưởng kim loại hơn những mẩu giấy.
Đồng đô la đã được trao đổi, nhưng tổng thống Pháp đã trả tiền cho nó. Chẳng mấy chốc, tình trạng bất ổn của sinh viên bắt đầu, phát triển thành một cuộc nổi loạn toàn diện. Bạo loạn công nghệ đã được phát triển rồi. Chẳng bao lâu De Gaulle bị buộc phải từ chức. Nhưng mọi người đã rõ ràng rằng sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods chỉ quanh quẩn.
Quyền vay
Khi cán cân thương mại nước ngoài của Mỹ giảm, niềm tin vào đồng đô la giảm. Để giải quyết mâu thuẫn ngày càng tăng, IMF đã quyết định sử dụng một cơ chế theo đó Quyền rút vốn đặc biệt trở thành một phương tiện thanh toán có điều kiện, một loại tiền tệ đặc biệt, không giống như đồng đô la Mỹ, không có vàng, nhưng chính thức có giá trị. Tiền thay thế này được sử dụng để bù đắp các khoản nợ giữa các ngân hàng trung ương của các quốc gia thành viên IMF. Cuộc khủng hoảng của hệ thống Bretton Woods đang có được động lực và nếu tất cả các quốc gia có dự trữ đô la trình bày các khoản tiền này để thanh toán bằng vàng, thì vào giữa những năm sáu mươi, điều đó chỉ đơn giản là không đủ.
Sự kết thúc
Năm 1971, vi phạm các điều khoản của Thỏa thuận Bretton Woods bắt đầu. Tất cả các trường hợp đã nói về sự mất giá sắp xảy ra của tiền tệ thế giới chính, nó đã được dự kiến. Người đầu tiên đứng ra các đồng minh châu Âu của Hoa Kỳ - Bỉ, Hà Lan và Tây Đức. Các quốc gia này đưa ra tỷ giá thả nổi, được xác định bởi cung và cầu trên thị trường ngoại hối. Nhật Bản ở lại lâu hơn, gần như cho đến tháng 9 năm 1971, nhưng cuối cùng, cũng để đồng yên đi theo sóng báo giá.
Vì trên thực tế, đồng đô la không còn có thể được tự do đổi lấy vàng (ví dụ của De Gaulle đã được ghi nhớ rõ), cái gọi là tiêu chuẩn đô la đã được giới thiệu. Sự mất giá cuối cùng đã xảy ra, tỷ lệ tăng lên $ 38 mỗi troy ounce nhưng rõ ràng con số này rất độc đoán. Tất cả các quá trình này diễn ra trong khuôn khổ thỏa thuận Smithsonian được ký kết gần đây giữa mười nước tư bản hàng đầu. Các quốc gia EEC đã thực hiện các biện pháp bảo vệ bằng cách đồng ý về mức độ biến động tối đa trong tỷ giá hối đoái của các loại tiền tệ của họ không quá một giây so với biên độ đô la (tại thời điểm đó, xuất hiện trong thời gian Rắn Rắn trong Đường hầm).
Sau khi giới thiệu tỷ giá bảng Anh trôi nổi ở Anh vào năm 1972, hệ thống Bretton Woods đã bị hủy bỏ trên thực tế và bị bãi bỏ một cách hợp pháp. Một ounce vàng tại thời điểm đó đã có giá trị hơn 42 đô la.
Jamaica!
Rồi còn gì? Vào giữa những năm 70, một hệ thống tiền tệ mới được gọi là Jamaica phát sinh. Không có nhiều tiêu chuẩn và tương đương. Các ông lớn tài chính thế giới đã đồng ý gì về một hòn đảo kỳ lạ?
Tất cả các loại tiền tệ được chia thành ba nhóm. Tự do chuyển đổi (ở Liên Xô, họ thậm chí đã đưa ra chữ viết tắt "tiền tệ cứng") được coi là "rắn" nhất, tỷ giá của họ sẽ dao động trong vòng 1%. Tiền tệ chuyển đổi có điều kiện không phải là yêu cầu quá khắt khe, lên đến hai và một phần tư. Phần còn lại của tiền trôi nổi tự do, theo các tác giả của hệ thống, chúng ít được ai quan tâm. Hệ thống Jamaica đánh dấu sự khởi đầu của một tình huống, trong đó, một trong những nhà kinh tế hàng đầu đưa ra, lúa mì chưa trồng được bán để lấy tiền chưa in.
Nhưng đây là một câu chuyện khác, hiện đại.
