Graham Benjamin, İngiliz ekonomist ve Amerikalı bir yatırımcıdır. Menkul kıymetleri analiz etmek için mevcut metodolojiyi yarattı ve öğrencileri ve takipçileri tarafından geliştirilen ve tamamlanan yeni bir stratejik ekonomik planlama çağının yolunu açtı: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price ve diğerleri.
Benjamin Graham'ın yazdığı kitaplar - “Akıllı Yatırımcı” ve “Menkul Kıymet Analizi” - finansal ve ekonomik uzmanlar, stratejistler ve meraklılar için tükenmez değerli bilgi kaynakları olarak kabul edilir. Çok sayıda ekonomi teorisinin popülerleştiricisine bu kadar çok sayıda edebiyat yazmak için yardımcı oldular. Bu güne, Ben'in fikirleri ve ekonomik yaklaşımları sıkı bir şekilde takip edilmekte ve kıskançlıkla korunmaktadır. Warren Buffett'e göre Graham Benjamin, kendisi ve diğer birçok öğrenciye baba olan bir dahiydi. Müthiş bilgisini ve üstün yeteneklerini aktardı ve bu da onlardan sonra yenilikçi ve öncü olmalarını sağladı.
Erken yıllar
Graham Benjamin (makalenin altındaki fotoğrafta) 8 Mayıs 1894'te Londra'da (İngiltere), Yahudi bir ailede doğdu, üç çocuğun en küçüğü idi. Babam Avusturya ve Almanya'dan porselen ithal ediyordu. Birinci Dünya Savaşı'ndan sonra İngiltere'de bulunan Alman karşıtı düşüncelerden dolayı, Grossbaum soyadını değiştirdi. Ben sadece 1 yaşındayken, aile bir Amerikan şubesi açmak için New York'a taşındı. Graham, ancak babasının ölümünden sonra öğrenmeyi başardı. Benjamin ve ailesinin ihtiyacı vardı, bu da onu iyi bir öğrenci olmaya zorladı.
formasyon
1914'te Graham Benjamin, Amerika Birleşik Devletleri'nde verilen tüm dersin en iyi mezunu olan Salutator başlıklı Columbia Üniversitesi'nden mezun oldu. Sonra 20 yaşındaydı. Üç fakülte hemen Ben'i İngilizce, matematik ve felsefe öğretmeni olmaya davet etti, ancak Wall Street'te olmayı reddetti. Graham, haftada 12 dolarlık tahvil departmanında asistan olarak Newburger, Henderson ve Loeb'de bir iş buldu ve sonunda başarılı bir Graham-Newman ortaklığı kurdu.
kariyer
1919'dan 1929'a kadar Benjamin Graham, yatırımcı Wall Street'e hızla ve muhteşem bir şekilde taşındı. 1920'de Newburger’in partneri oldu ve maaşını aldı ve% 2,5’lik bir zararla sorumluluk almadı.
Ben'in arkadaşları yatırım yapma yaklaşımından çok etkilendiler, 1923'te ona 250.000 dolar teklif ettiler. Böylece, 1925 yılının sonuna kadar var olan Grahar Şirketi vardı. İlk operasyonu, DuPont hisselerinin satın alınması ve General Motors'da yedi kat kısa bir pozisyonda olmasıydı.
Ortak hesap
1 Ocak 1926'da “Benjamin Graham Ortak Hesabı” başlatıldı. 1929'da 450 bin dolar olan ilk sermaye 2.5 milyon dolara yükseldi.
Başarılı kazanımlardan biri, değeri büyük ölçüde gelirini aşan demiryolu bonolarına büyük yatırım yaptığını keşfettiği North Pipeline boru hattı şirketi tarafından menkul kıymetlerin satın alınmasıydı. Ben, yaklaşık 65 $ 'lık bir fiyata 2,000 hisse satın aldı ve daha sonra, hissedarlar arasında sermayeyi yeniden dağıtmak için yönetimi itti ve şirketin hesaplarındaki tahvillerin gelirlerinin 10 katı tutarında hesap açmaya gerek olmadığını vurguladı. Sonunda, yönetim iki kez sermaye başına 50 $ ve 20 $ miktarında bir dağıtım yaptı ve Ben şirketteki hissesini korurken yatırımından daha fazla para aldı.
Fonun işleri o kadar başarılıydı ki tanınmış bir şeker spekülatörü ve finansmanı Bernard Baruch'un dikkatini çekti. Ben'i ortaklarına davet etti ama reddetti.
1926'nın sonunda, Jerome Newman, Ben'e 1956'da emekli olana kadar önümüzdeki 30 yıl boyunca devam eden bir ortaklık ile vakfa katıldı.
Broadway
Benjamin’in dünya klasiklerini okuma sevgisi, genellikle orijinalinde, oyunu yazmasına neden oldu. 1934 yılında Baby Pompadour Broadway'de sahnelenmiştir. New York Times eleştirmeni, Graham Üniversitesi'nden Bay Graham'in öğrencilerinden birinin, menkul kıymetleri aynı banal ve aynı zamanda dikkatini dağılmış bir şekilde, profesyonel kariyeri olan ünlü bir gazetecinin oyunundaki dikkat dağıtıcı bir analiz ile ilgili bir makale yazdığını söyleyerek yorumladı. Bir koro kızı tarafından etkilendiğinde şüphesiz en düşük notu almış olur.
Oyun sadece 4 performans gösterdi ve Broadway'i fethetmek için ikinci girişim de başarısızlıkla sonuçlandı.
kitaplar
Graham, 1934 yılında yayımlanan David Dodd ile birlikte yazdığı ilk kitabı olan Menkul Kıymet Analizi'ni yazdı. Bir şirketi tüm finansal tablolarına dayanarak değerlendirebilecek ve riske girmeden tatmin edici bir getiri elde etmek için doğru kazanımları yapabilen bir yatırımcının nitelikleri anlamına gelir. kayıplar. Bu kitap ciddi yatırımcıların “incilleri” haline geldi. Tanınmış bir Amerikan milyarder olan Warren Buffett, Graham ve Dodd'un öğrencisi ve büyük bir takipçisi idi. Buffett, servetinin çoğunu, Analiz varsayımlarını metodik ve rasyonel olarak tercüme ederek oluşturdu.
1949'da Ben, bir öncekiyle daha yenilikçi olan Akıllı Yatırımcı'yı yayınladı. Kitap, değer yatırımı olarak bilinen bir yaklaşımı anlatıyor. Graham Benjamin, 1928'de Columbia Üniversitesi Ekonomi ve Ticaret Okulu'nda bu yöntemi öğretti (fikirlerinin çoğu yayınlandı) ve daha sonra David Dodd'un yardımıyla değer yatırımlarının fikirleri ve teorileri desteklendi.
Her iki çalışma da finansal dünyayı eşit derecede şok etti. Göre Warren Buffett, kitap, The Intelligent Investor, Benjamin Graham (Graham) tarafından yazılmış, "şimdiye kadar yazılmış en iyi yatırımdır". İçinde, yazarın ustaca ilham kaynağı, yatırım ile spekülasyon arasında ayrım yapabilen menkul kıymetler piyasasında bir katılımcıya hitap ediyor. Graham dünyaya ne olduğunu ve nasıl farklı olduklarını açıkça gösterdi. Daha doğrusu, borsa senaryosunu değiştirdi ve yatırım sermayesinden elde edilen gelirin alınmasında devrim yaptı. “Menkul Kıymet Analizi” nde, yatırımın, dikkatlice değerlendirildikten sonra ana yatırımın güvenliğini ve yeterli kârlılığı vaat ettiğini belirtti. Bu gereklilikleri karşılamayan işlemler spekülatiftir.
Öngörü Hediyesi
İnsanların riskleri anlayabilmeleri ve para yatırmayı öğrenebilmeleri için Graham Benjamin, hisse alım satımında yer alan hayali Bay Market'i zekice kullandı. Yatırımcıların yatırımlarını profesyonelce ve işle ele almalarını istedi. Bu yaklaşım daha makul bir yatırım yapılmasını sağlar.
Graham, kariyeri boyunca, şirketler ve işletmeler tarafından sıklıkla değişen ve düzensiz raporlama konusunda çok kritikti ve mevcut ve potansiyel yatırımcıların, işletmenin finansal durumunun gerçek doğasını belirlemesini zorlaştırdı. Ben bir destekçiydi ve temettü ödemesini şiddetle destekledi. Şirketlerin tüm karlarını dağıtılmamasına itiraz etti. Graham, fiyatlarındaki istikrarlı bir yükseliş için iyi ihtimaller nedeniyle, insanları herhangi bir fiyattan hisse satın almaya çağıran finansal danışmanları yüksek sesle eleştirdi. Mali yönetimin, işletmenin gerçek durumunun iyi bir analizine dayanması gerektiğini belirtti.Tüm bu fikirler, dünyaya nasıl para yatırım yapıp finansman tutacağını öğretebilecek hiç kimsenin olmadığı bir zamanda dile getirildi. Bugünün yatırım platformlarında kullanılıyor ve borsadaki modern bakış açısını belirliyorlar. Mali gelir, hisse senetleri ve yatırım planlaması geniş açılı ve kartal ihtiyatla bakılmaya başlanan bu adamın dehasıydı.
Benjamin Graham: İlginç Bilgiler
İlk yıllarında Ben hevesli bir kayakçı ve tenisçiydi. Ama aklını finans dünyasından uzak hobilerle icra ederek gerçek bir zevk buldu. Müziği, özellikle operaları severdi - şarkı sözlerinin ve melodilerinin bilgeliği için. Ayrıca, boş zamanlarında planimetri ile meşgul oldu ve basitleştirilmiş bir iletki ve dairesel bir kayan kuralın birkaç versiyonunu patenti aldı.
Bu kadar çok ilgi alanıyla, inançlı bir baba olan Ben'in iş ve kültürel çıkarlarıyla neden normal bir koca olduğundan daha fazla evli olduğu anlaşılıyor.
Graham, hayır işleriyle uğraştı ve Yahudi Kör Guild Başkanı oldu. Nazi Almanyası'ndan sayısız mülteciye Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni bir hayata başlayabilmeleri için tavsiye, rehberlik ve para konusunda yardım etti. Bu insanların çoğu daha sonra büyük Amerikan üniversitelerinde öğretim üyesi oldu.
Graham, 21 Eylül 1976'da Aix-en-Provence'deki (Fransa) evinde 82 yaşında öldü.
