Ang isang transaksyon ng derivatives ay ... Kahulugan, mga uri ng mga transaksyon sa derivatives. Mga instrumento sa Pinansyal na derivatives

Ang isang transaksyon ay ang mga aksyon ng mga ligal na nilalang o mga indibidwal na ginamit upang baguhin, maitatag at kumpletuhin ang ilang mga karapatan at obligasyon.

Anumang transaksyon ay nailalarawan sa mga sumusunod na tampok:

• siya ay isang malay na kilos ng kalooban;
• ang pagsasagawa ng mga transaksyon ay naaayon sa batas at ligal;
• ang mga partido na kasangkot sa transaksyon ay pumapasok sa mga relasyon sa sibil, na maaaring pagkatapos ay wakasan o mabago.

Maraming mga uri ng mga transaksyon, na kung saan ang mga kagyat na pagkilala ay maaaring makilala. Ang ganitong uri ng transaksyon ay ginagamit kapag nagtatapos ng mga kasunduan sa isang ipinagpaliban na petsa ng pag-areglo.

Paglalarawan

Ang transaksyon ng derivatives ay isang kasunduan ng dalawang partido na may kaugnayan sa isang pinagbabatayan na pag-aari na may pamamahagi ng mga karapatan at obligasyon at isang paunang natukoy na petsa kung saan dapat gawin ang mga obligasyon. Ang pagkaantala ay dapat na hindi bababa sa 2 araw ng pagtatrabaho mula sa petsa ng pagtatapos ng kasunduan. Ang mga tuntunin ng naturang kasunduan ay alinman sa direktang tinukoy sa kasunduan mismo, o nakasalalay sa mga alituntunin na tinukoy ng trade organizer.

Sa madaling salita, ang isang transaksyon ng derivatives ay isang kasunduan sa isang paunang natukoy na pagsisimula ng pagpapatupad ng transaksyon at ang petsa ng pagkumpleto nito, na kung saan natutupad ang katuparan.

Ang isang pangunahing (o pangunahing) pag-aari ay isang bagay na ang halaga ay ginagamit bilang pangunahing base sa pag-areglo na ginamit upang magsagawa ng isang kontrata sa futures. Kasama sa mga assets na ito ang iba't ibang mga kalakal, futures, security, kabilang ang mga stock.

Ang mga derivatives ay madalas na ginagamit para sa pag-hedging - seguro na binabawasan ang mga panganib sa pananalapi. Bilang isang resulta, ang mga posibleng pagkalugi sa hinaharap ay mabayaran dahil sa presyo o iba pang mga tagapagpahiwatig. Bilang isang item na may bakod, ang parehong mga pag-aari at pananagutan, pati na rin ang cash na nauugnay sa kanila, ay maaaring magamit.

Kakayahan

Upang gawing simple ang pag-unawa sa kontrata sa futures, maaari nating ipalagay na ang transaksyon sa futures ay isang operasyon kung saan ang bagay ay hindi ang mga kalakal, ngunit ang aktwal na tungkulin at karapatan na may kaugnayan sa inisyu na mga pamantayan sa kasunduan.

Ang mga kontrata ng derivatives ay ipinatutupad lamang batay sa pag-areglo ng cash. Ang dami at kalidad ng mga asset na naihatid sa hinaharap ay napagkasunduan nang maaga.

Ang pangunahing layunin ng mga transaksyon ng derivatives ay upang maalis ang mga panganib sa pananalapi. Ito ay dahil sa pag-aayos ng mga presyo ng asset sa pagpapatupad ng kontrata. Ang mga partido sa transaksyon ay tumatanggap ng ilang mga garantiya ng pagpapatupad ng kasunduan. Ang nagbebenta ay nagpapaliit sa mga pagkalugi sa presyo, ang mamimili ay tumatanggap ng mga karapatan sa nakuha na mga ari-arian na may isang nakapirming presyo upang makakuha ng karagdagang kita.

Halimbawa ng Mga derivatibo: pagpipilian, pagpapalit ng rate ng interes, warrant, mapapalitan na bono, kasunduan sa hinaharap na rate ng interes, atbp. Isaalang-alang natin ang mga uri nang mas detalyado.

Mga uri ng transaksyon sa derivatives

Kabilang sa mga deal sa futures, mayroong iba't ibang mga kontrata na tinukoy bilang futures ng mga espesyal na ahensya ng gobyerno, kabilang ang pasulong, pagpipilian, futures, at iba pang mga kasunduan. Ang bawat isa sa mga kontrata na ito ay lubos na inihayag ang konsepto ng isang hinanging instrumento sa pananalapi, ang saklaw ng kung saan ay medyo mas makitid kaysa sa iba pang mga transaksyon ng ganitong uri.

Ang mga kondisyon at presyo ng derivative (derivative financial instrumento) ay batay sa paggamit ng mga kalakip na mga parameter ng asset.

Ang pinagbabatayan na pag-aari, na kumikilos bilang batayan para sa pasulong, ay isang tunay na produkto na may isang ipinagpaliban na petsa ng paghahatid. Ginagamit ang mga futures sa pagtatapos ng mga karaniwang kasunduan para sa pagbibigay ng mga kalakal na palitan. Pinapayagan ka ng mga pagpipilian na magtalaga ng mga karapatan sa kasunod na paglipat ng mga karapatan at obligasyon na may kaugnayan sa kontrata o palitan ng mga kalakal.

Minsan ang mga kalahok ay maaaring magsagawa ng mga kabaligtaran na transaksyon sa parehong araw na may parehong halaga. Ang ganitong mga transaksyon ay tinatawag na swap at nahahati sa ilang mga uri: mga kontrata ng pera, kalakal at mga interes na nagdadala ng interes.

Ipasa ang kontrata

Sa mga pasulong na tungkulin sa pagbili / pagbebenta ng bagay ay inireseta sa isang paunang natukoy na halaga pagkatapos ng isang itinakdang panahon. Ang mga counterparties ay nakikilahok nang direkta sa transaksyon, at ang mga nagbebenta ay kumikilos bilang mga tagapamagitan, kaya ang pasulong ay kabilang sa kategorya na over-the-counter.

May mga pasulong kung saan ang tinatayang petsa ng pagpapatupad ng kasunduan ay hindi ipinahiwatig. Ang mga ito ay tinatawag na bukas na mga pasulong ng petsa.

Ang pasulong ay nahahati sa paghahatid at pag-areglo. Ang paghahatid ay nakumpleto pagkatapos ng paghahatid ng pinagbabatayan na pag-aari at ang buong pagbabayad. Isa pang pasulong na kontrata – pag-areglo - naisakatuparan nang walang paghahatid ng pag-aari.

Mga kalamangan at kawalan

Kabilang sa mga bentahe ng mga pasulong na kontrata ay:

• ang kalikasan ng OTC ng transaksyon, na nagbibigay ng isang tiyak na kalayaan ng pagkilos, lalo na sa pagtatakda ng presyo ng pinagbabatayan na pag-aari at sa pagsulat ng mga term ng kasunduan;
• pangangalaga ng mga panganib na isinasaalang-alang ang mga interes ng mga kalahok;
• kakulangan ng mga karagdagang gastos sa pagproseso ng transaksyon.

Ang mga kawalan ng mga transaksyon sa pasulong ay kinabibilangan ng:

• mataas na posibilidad ng default sa pamamagitan ng kasunduan ng isa sa mga partido;
• mga paghihirap sa paghahanap ng isa pang partido sa transaksyon at ang kaukulang mababang pagkatubig ng pasulong na transaksyon dahil sa kakulangan ng pangalawang merkado;
• ang posibilidad ng pagbabago ng mga tuntunin ng transaksyon pagkatapos ng pagtatapos ng kontrata.

Kontrata ng futures

Ang futures ay isang kasunduan sa pagitan ng mga partido na kasangkot sa pagbebenta / pagbili ng mga ari-arian sa isang paunang natukoy na petsa sa gastos na tinukoy sa oras ng pagtatapos ng kontrata (halaga ng futures). Ang packaging, label, kalidad at dami, pati na rin ang iba pang mga parameter ng mga ari-arian ay maaaring tukuyin nang maaga ang kontrata.

Sa kanilang istraktura, ang mga futures ay halos kapareho sa mga pasulong. Ang pagkakaiba lamang ay ang futures ay naisakatuparan sa pamamagitan ng pagpapalitan. Ang mga kalahok sa transaksyon ay sumasang-ayon sa halaga ng mga ari-arian at ang bilang ng mga kontrata na nilikha, ang natitirang mga puntos ay natutukoy ng exchange platform, kasama ang mga oras ng paghahatid, dami ng mga assets, kalidad ng mga tool na ginamit.

Tulad ng pasulong, ang mga transaksyon sa futures ay pag-areglo at paghahatid. Ang kontrata sa futures sa pag-areglo ay nagsasangkot ng mga pag-aayos ng cash sa anyo ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo na naayos sa kontrata at ang halaga ng pag-aari sa oras ng pagpapatupad ng kasunduan. Ginagamit ito upang magbantay ng mga panganib sa pananalapi o para sa kita.

Ang mahahatid na futures ay naisakatuparan pagkatapos na maihatid ang asset sa mamimili sa panahon na tinukoy sa kasunduan. Kung hindi tinutupad ng nagbebenta ang mga obligasyon nito sa oras, ang palitan ay nagpapataw ng multa dito.

Kalamangan at kahinaan

Ang mga sumusunod na positibong aspeto ng pagtatapos ng isang transaksyon sa futures ay naka-highlight:

• pag-hedging ng mga panganib;
• mataas na pagkatubig;
• mababang gastos ng operasyon kumpara sa mga halagang lumalabas sa kontrata;
• ang pagkakaroon ng ilang mga garantiya mula sa clearing house;
• ang pagkakaroon ng isang transaksyon para sa lahat ng mga kalahok sa palitan.

Ang mga negatibong aspeto ng futures kontrata ay kinabibilangan ng:

• mas mababang kita mula sa mga mapagkukunan ng pananalapi sa isang account sa deposito ng broker na ipinakita sa anyo ng mga premium insurance
• ang kawalan ng kakayahang mabawasan ang mga panganib sa pang-matagalang operasyon sa pagpapatupad ng mga panandaliang mga kontrata sa futures;
• hindi kumpletong pagsunod sa mga karaniwang kondisyon sa mga kahilingan ng mga partido sa kasunduan.

Kontrata ng opsyon

Ang opsyon ay nagbibigay ng tama (ngunit hindi obligasyon) upang makuha ang asset sa isang paunang natukoy na presyo sa petsa na tinukoy sa kontrata. Ang pananagutan sa pagtupad ng mga termino ng kontrata ay nakasalalay lamang sa nagbebenta.

Kapag nagtatapos ng isang pagpipilian, ang bumibili ay nagbabayad ng isang tiyak na bahagi ng halaga ng pera - ang tinatawag na premium na pagpipilian. Ito ay gumaganap bilang bayad para sa karapatang tapusin ang mga transaksyon sa hinaharap. Ang halaga ng premium ay depende sa supply at demand sa mga pagpipilian sa merkado at ang kasalukuyang halaga ng pinagbabatayan na pag-aari.

Ang mga transaksyon sa pagpipilian ay palitan at over-the-counter. Sa pabor sa pagpipilian ng palitan, ang isang mataas na antas ng pagkatubig at pamantayan sa mga naisagawa na kasunduan ay nagpapahiwatig, pabor sa OTC - kakayahang umangkop sa pagtukoy ng mga term ng kontrata.

Mga kalamangan at kawalan ng mga pagpipilian

Ang mga karaniwang bentahe ng mga kontrata sa opsyon ay kinabibilangan ng:

• paggawa ng kita nang hindi bumili ng isang instrumento ng palitan;
• limitasyon sa panganib sa pamamagitan ng presyo ng pagpipilian;
• hedging ang kasalukuyang presyo upang maprotektahan laban sa mga pagbabago sa hinaharap;
• makabuluhang mas mababa ang gastos ng pagpipilian kumpara sa pinagbabatayan na pag-aari.

Tulad ng anumang iba pang uri ng nakapirming kontrata, ang pagpipilian ay may maraming mga kawalan:

• napataas na halaga ng transaksyon;
• kahirapan sa paghawak;
• mataas na sensitivity sa oras, dahil sa kung aling bahagi ng mga kontrata ay maaaring manatiling hindi natutupad.

Mga transaksyon sa pera

Ang kasunduan ng mga partido sa paghahatid ng isang nakapirming halaga ng dayuhang pera pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng oras sa rate na itinatag sa oras na natapos ang kontrata ay tinatawag na isang agarang transaksyon sa pera. Ang mga transaksyon sa pera ay maaaring maging futures o pasulong.

Ang pagpapalit ng pera - ang pagpapalit ng mga yunit ng pananalapi ng iba't ibang mga estado - ay madalas na isinasagawa sa pagpapatupad ng mga transaksyon sa dayuhang palitan. Depende sa rate ng palitan, rate ng interes at implasyon, ang transaksyon na ito ay maaaring kumita o magreresulta sa ilang mga pagkalugi.

Ang mga transaksyon sa pera, dahil sa kanilang tiyak na likas na katangian, ay may maraming mga tampok:

1. Ang pagtatatag ng isang tukoy na agwat ng oras mula sa petsa ng pagpapatupad ng kontrata hanggang sa petsa ng pagpapatupad nito. Ang oras ng paghahatid ng pera ay nakatakda sa pagkumpleto ng panahon na itinatag ng kasunduan (mula sa ilang linggo hanggang ilang buwan).
2. Ang pag-aayos ng rate ng palitan sa petsa ng transaksyon kahit saan ang pagpapatupad nito.

Ituloy ang mga transaksyon sa pera sa mga sumusunod na layunin:

• Ang pag-convert ng pera ay isinasagawa sa pag-hedging ng panganib sa pera;
• ang mga pagkakaiba sa rate ng palitan ay maaaring magbigay ng kita sa hinaharap;
• seguro ng pamumuhunan sa dayuhang kapital laban sa mga posibleng pagkalugi na nauugnay sa isang pansamantalang pagbawas ng rate ng palitan ay isinasagawa.

Konsepto ng instrumento sa pananalapi

Ang pinagbabatayan ng pag-aari ay ang batayan ng isang instrumento ng pinansiyal na pinansyal (o derivative), ang presyo ng kung saan ay direktang nakasalalay sa pinagbabatayan na pag-aari. Ang isang derivative ay maaaring mailabas bilang isang nakapirming kontrata o seguridad ng deribatibo.

Ang mga kasunduan sa bilateral, ang presyo ng kung saan ay nakasalalay sa presyo ng base at isang pinagmulan ng mga quote ng merkado, ay mga instrumento sa pananalapi ng mga transaksyon sa derivatives. Kasunod nito, ang naitatag na halaga ng pera ay kailangang magbayad ng isa sa mga partido sa kontrata.

Kaya, ang halaga ng merkado ng derivative ay nakasalalay sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari at sa posibilidad na matugunan ang mga obligasyong tinukoy sa kasunduan.Tumutulong ang mga derivatives na magbahagi ng peligro.

Ayon sa Artikulo 301 ng Tax Code ng Russian Federation, ang mga derivatives ay mga transaksyon sa derivatives, ang mga termino na hindi nagbibigay para sa paghahatid ng isang pinagbabatayan na pag-aari. Ang kasunduan ay dapat magpahiwatig ng pamamaraan para sa magkakasamang pag-areglo ng mga kalahok sa isang transaksyon sa isang tiyak na petsa, na isinasaalang-alang ang mga pagbabago sa presyo o pagbabago sa isa pang tagapagpahiwatig kumpara sa naitatag sa panahon ng pagpapatupad ng kasunduan.

Sa ilang mga kaso, ang isang derivative ay maaari ding isaalang-alang bilang isang derivative security, na nilikha batay sa mga transaksyon na isinagawa kasama ang mga security na kasama sa kanila.

Ang kakanyahan ng instrumento sa pananalapi

Ang isang derivative bilang isang kasunduan sa mga transaksyon sa derivatives sa mga pamilihan sa pananalapi ay dapat matupad ang mga sumusunod na kondisyon (sa kasong ito maaari itong isaalang-alang na nagpapalibot):

• ang pamamaraan para sa pagtatapos ng isang kasunduan at ang pagpapatupad nito ay natutukoy ng organizer ng kalakalan;
• ang sandali ng katuparan ng lahat ng mga tungkulin at mga karapatan na inireseta sa kasunduan na natapos ay ang petsa na ang transaksyon sa isang instrumento sa pananalapi ay nakumpleto;
• ang data sa mga presyo ng mga instrumento sa pananalapi ay malayang magagamit at bukas na nai-publish sa media.

Ang isang transaksyon na may derivative ay itinuturing na naisakatuparan kung:

• Nailalim na asset naihatid
• huling pag-areglo ay ginawa;
• Ang isang operasyon ay isinagawa gamit ang isang instrumento sa pananalapi, ganap na kabaligtaran sa nauna.

Konklusyon

Sa pangkalahatan, ang transaksyon ng derivatives ay isang kasunduan na naglalayong matupad ang mga obligasyon pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon. Ginagamit ito upang mabawasan ang mga panganib na nauugnay sa pagbabagu-bago sa mga presyo at iba pang mga tagapagpahiwatig ng pinagbabatayan na mga pag-aari.

Ang pagpapatupad ng mga transaksyon sa derivatives ay nagbibigay ng ilang mga pakinabang sa kapwa nagbebenta at bumibili. Ang nagbebenta ay nakakakuha ng kakayahang magbantay ng kanyang mga ari-arian, ang bumibili - ang malamang na kita sa hinaharap.

Depende sa mga layunin na hinabol, posible na tapusin ang mga nakapirming kontrata sa pamamagitan ng palitan o sa labas nito. Ang palitan ay nagbibigay ng ilang mga garantiya para sa transaksyon at mataas na pagkatubig ng mga assets. Ang pagtatapos ng mga over-the-counter na kontrata ay nagbibigay-daan sa iyo upang makatipid sa paghahanda ng kontrata at magbigay ng higit na kalayaan sa pagkilos sa mga partido sa kasunduan.