Ano ang panganib sa merkado?

Dahil sa mga pagbabago sa halaga ng umiiral na mga pag-aari, madalas na nangyayari ang ilang mga pagkalugi. Ang posibilidad ng kanilang hitsura ay tinatawag peligro sa merkado, na nakasalalay sa mga macroeconomic na mga parameter ng sistema ng pananalapi (mga pagbabago sa rate ng palitan ng mga pera o mahalagang mga metal, rate ng interes, mga indeks sa merkado). Sa wastong pamamahala, ang mga pagkalugi sa pananalapi ay maaaring mabawasan.

Pagpipilian sa Pag-uuri

Mayroong isang tiyak na pag-uuri mga panganib sa isang ekonomiya sa merkado. Maaari silang maging apat na uri.

Ang panganib sa presyo ay nagpapahiwatig ng isang posibleng pagkahulog sa halaga ng mga seguridad at mga tiyak na uri ng mga produkto. Maaari itong maging stock o bilihin.
Ang panganib sa rate ng interes ay nagpapahiwatig ng posibilidad ng mga pagkalugi sa pananalapi dahil sa masamang pagbagsak sa mga rate sa mga asset, pananagutan at iba pang mga instrumento ng mga institusyong pang-banking. Ang kanilang pagtaas ay humantong sa pagkalugi.
Kasama sa panganib sa pera ang posibilidad na makatanggap ng pinsala sa pananalapi kapag ang mga rate ng palitan ng mga yunit ng pananalapi at mahalagang mga metal sa kaso ng mga bukas na posisyon.

Mga Pamamaraan sa Panloob na Pamamahala

Sa ilalim ng panloob pamamahala sa peligro ng merkado Nagpapahiwatig ito ng isang paraan upang mabawasan ang mga potensyal na pagkalugi sa mga aktibidad sa pananalapi ng isang partikular na kumpanya.

Pagbili ng mga yunit ng pananalapi sa kinakailangang dami. Ang kumpanya ay dapat magkaroon ng mga pondo upang isara ang posisyon ng pera. Maaaring ipatupad ang regulasyon kung ang kumpanya ay nagpasok sa maraming mga kontrata para sa pag-import at pag-export ng mga produkto nang sabay.
Ang pagkakaiba-iba ay may kaugnayan kapag ang pag-sign ng mga kontrata sa mga pera ng iba't ibang mga bansa na ang mga rate ng palitan ay nagbabago sa kabaligtaran ng mga direksyon. Sa mga pagbabayad at kredito gamit ang isang tukoy na pera, maaaring makamit ang isang tiyak na balanse ng mga ari-arian.
Ang kabayaran ay isang paraan upang ayusin ang mga presyo ng ruble habang pinapataas ang rate ng palitan.
Ang isang sugnay ng pera ay direktang pinasok sa kasunduan sa pag-import ng import-import. Maaari itong kasangkot sa pagkalkula ng pangwakas na halaga sa mga yunit ng pananalapi na matatag, pati na rin ang pagsasama ng mga kondisyon para sa posibleng mga pagbabago sa halaga.

Mga pamamaraan sa panlabas na pamamahala

Upang i-cut peligro sa pamilihan sa pananalapi sa isang minimum, maaari mong gamitin ang hedging, na kung saan ay ang pagtatapos ng mga kontrata sa isang third party. Ito ay nagsasangkot ng pagbabawas ng mga pagkalugi dahil sa mga derivatives sa anyo ng pasulong, mga pagpipilian o hinaharap. Karaniwan itong isinasagawa ng mga broker at malalaking pinansyal.

Sa pagsasagawa, ang pag-upo ay ginagamit sa mga sitwasyon kung saan ang kumpanya ay walang isang solong posisyon ng pera, dahil ang isang tiyak na porsyento ng mga kontrata ay hindi lalampas sa mga umiiral na mga panganib. Kaya, kinakailangan upang buksan ang mga transaksyon para sa mga tiyak na halaga.

Ang mga modernong institusyong pinansyal ng Russian Federation ay may pagkakataon na tapusin ang iba't ibang mga pagpipilian para sa mga kontrata sa futures, kaya maaaring isaalang-alang ng mga kumpanya ang pagparil bilang pangunahing tool. Ang nasabing insurance ay nagnanakaw ng ilan sa mga kita, ngunit kung wala ito maaari kang mawalan ng higit pa.

Pag-andar ng mekanismo ng kontrol

Sa ilalim pamamahala sa peligro sa bangko Nagpapahiwatig ito ng paglilimita sa posibleng pinsala sa pananalapi na maaaring sanhi ng isang tiyak na tagal ng isang naibigay na posibilidad. Para sa bawat uri ng mga transaksyon sa pera ay nakatakda. Ang mga pagkalugi ay maaaring magresulta mula sa mga pagbabago sa mga rate ng mahalagang mga metal at dayuhang pera, mga presyo ng stock.

Ang pagpapakilala ng mga sistema ng kontrol ay nagbibigay-daan sa:

mag-apply ng mga epektibong pamamaraan para sa pagsusuri ng mga potensyal na pagkalugi;
masukat ang malamang na pinsala;
bumuo ng mga diskarte sa pagbabawas ng peligro;
gumawa ng mga kaalamang desisyon sa pagtatrabaho sa isang portfolio;
magtatag ng isang positibong imahe para sa mayroon at potensyal na mga customer;
pagbutihin ang mga kwalipikasyon ng mga empleyado ng institusyon;
ipakita ang mga international ahensya na kasangkot sa mga rating ng kanilang mga kakayahan.

Ang pangunahing pamamaraan upang mabawasan ang pagkalugi

Maraming mga paraan upang mabawasan panganib sa merkado.

Ipasa ang kasunduan. Ang pamamaraang ito ng proteksyon laban sa posibleng pinsala sa pananalapi ay nagsasangkot ng pagkakaloob ng isang pautang sa isang tiyak na araw sa isang nakapirming porsyento o palitan ng dayuhang pera sa isang tiyak na gastos. Kapag tinatapos ang naturang kasunduan, ang isang pagbabago sa rate ng interes o ang rate ng palitan ng pera ay binabawasan ang umiiral na mga panganib. Ang mga pasulong na kasunduan ay kumalat sa mga merkado ng over-the-counter.
Mga kontrata sa futures. Sa kanilang konklusyon, natatanggap ng may-ari ang karapatan na magbenta o bumili ng anumang asset sa isang nakapirming presyo sa hinaharap. Ang mga futures ay nakuha at ipinapalit nang direkta sa palitan. Maaari mong tanggihan ang mga ito sa anumang oras sa pamamagitan ng paggawa ng isang reverse transaksyon. Kaugnay ng mga pasulong na kasunduan, posible ang mga malubhang problema sa pag-iwas sa mga obligasyon.
Ang pagpipilian ay maaaring Amerikano o European. Ang una sa kanila ay nagbibigay-daan sa may-ari nito na bumili o magbenta ng isang tiyak na halaga ng mga ari-arian sa isang presyo na itinakda nang mas maaga sa anumang oras. Tulad ng para sa pagpipilian sa Europa, pinapayagan ka nitong magsagawa ng parehong pagkilos pagkatapos ng pag-expire ng kontrata.
Ang isang magpalitan ay isang kasunduan upang ipagpalit ang mga nalikom sa mga pagbabayad sa hinaharap ng iba't ibang mga pag-aari. Ang isa sa mga pagpipilian upang mabawasan ang panganib sa rate ng interes ay upang tapusin ang isang transaksyon sa pagitan ng dalawang partido, sa ilalim ng mga termino kung saan dapat silang magbayad ng isang tiyak na halaga sa bawat isa sa ilalim ng mga napagkasunduang obligasyon.
Ang seguro ay din isang paraan upang maprotektahan laban sa mga posibleng pagkalugi, ngunit sa Russia hindi ito nakatanggap ng malawak na pamamahagi.
Ang pagkakaiba-iba ay ang proseso ng pagsasama ng iba't ibang uri ng mga seguridad sa isang portfolio na may mga proyekto sa pamumuhunan upang maiwasan ang pinsala sa pananalapi kung sakaling bumagsak ang mga presyo para sa ilan sa kanila.
Ang pagpapakilala ng mga limitasyon ng posisyon ay isinasagawa ng mga bangko upang limitahan ang mga pagkalugi. Ang kanilang pag-apruba ay isinasaalang-alang ang data ng analitikal at mga espesyal na kalkulasyon.
Ang pag-apruba ng mga pananagutan at pag-aari nang direkta ng mga termino ay maaaring isagawa sa buong sheet ng balanse ng bangko o sa mga tiyak na mapagkukunan. Ang mga petsa ng pagbabalik ay dapat na eksaktong kapareho upang magbigay ng tiyak na kakayahang magamit sa mga aktibidad sa komersyo.
Ang pagkakaloob ng mga pautang na may isang lumulutang na rate ng interes ay nagbibigay-daan sa mga institusyon ng pagbabangko na isinasaalang-alang ang pagbabagu-bago ng merkado.

Karaniwang Pamamaraan sa Pagtatasa sa Panganib sa Market

Mayroong maraming mga pamamaraan para sa pagsusuri ng maaaring pagkalugi sa mga portfolio ng pinansyal at mga instrumento.

VaR (Gastos sa Panganib).
Pagsubok sa Stress (modernong paraan).
Kakulangan
Mga diskarte sa analytical.

Ang pinakakaraniwan ay ang una sa kanila. Ang VaR ay isang paraan ng dami pagtatasa sa peligro sa merkado kapag binubuksan ang mga posisyon ng trading. Pinapayagan ka ng pamamaraan na maipahayag ang resulta sa mga yunit ng base currency. Ang pangunahing parameter para sa pagsusuri ay ang pagbabago ng mga rate at presyo ng mga instrumento sa pananalapi para sa isang tiyak na tagal ng panahon.

Ang pagpipilian sa pagkalkula ng VaR sa mga parameter

Ang pamamaraang ito ay ginagamit para sa pagsusuri. peligro sa merkado sa bukas na posisyon ng mga instrumento sa pananalapi. Sa kabila ng katanyagan ng pamamaraan, hindi inirerekumenda na gamitin ito upang matantya ang mga pagkalugi sa mga hindi linya ng presyo ng presyo. Ang pangunahing kawalan ng pagpipiliang ito ng pagkalkula ay ang pag-aakala ng pamamahagi ng mga pagbabalik, na karaniwang hindi tumutugma sa totoong sitwasyon.

Var = V * Y * Q, kung saan:

Ang V ay ang halaga ng posisyon na kasalukuyang nakabukas;

Y ang dami ng likas na pamamahagi para sa isang tiyak na antas ng kumpiyansa;

Ang Q ay ang paglihis ng panganib na kadahilanan mula sa nakaraang halaga.

Maaari kang magbigay ng isang halimbawa ng mga kalkulasyon.Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng mga pagbabahagi ng isang kabuuang halaga ng 10 milyong rubles. Ang antas ng kumpiyansa ay 99 porsyento na may time na abot-tanaw bawat araw. Ang pagkasumpungin ng presyo ay 2.15. Nakukuha namin:

VaR = 20 * 2.33 * 2.15 = 100.19 milyong rubles.

Kaya, ang posibilidad ng pagkawala para sa halagang ito ay 1 porsyento lamang. Sa karaniwan, ang mga nasabing pagkalugi ay posible isang beses bawat daang araw.

Pamamaraan sa Pamamahala ng Panganib

Ang pagtuklas ng mga sangkap ng pera na maaaring makaapekto sa mga resulta sa pananalapi ng institusyon.
Ang pagsasakatuparan ng mga pagpapatakbo ng computational upang matukoy ang panganib na koridor, na kung saan ay isang katanggap-tanggap na pagbabago ng rate para sa kumpanya.
Ang pagpili ng pinakamahusay na paraan upang pamahalaan ang posibleng mga pagkalugi sa pananalapi sa isang takdang oras ng agwat.
Kontrolin ang lahat ng mga pera para sa isang buwan.

Sa konklusyon

Tamang mga kalkulasyon rate ng panganib sa merkado Iwasan ang malubhang pagkalugi sa pananalapi. Gayunpaman, ang mga pamamaraan ng mga kalkulasyon ay dapat na napili nang tama. Kung walang wastong pamamahala ng mga posibleng pagkalugi, hindi maaaring magkaroon ng isang normal na institusyon.