ธุรกรรม REPO คือ ... ธุรกรรม REPO: นิยามคำอธิบายประเภท

ธุรกรรมซื้อคืนซึ่งสามารถเรียกว่าสัญญาที่มีภาระผูกพันซื้อคืนได้กลายเป็นที่นิยมมาก ข้อได้เปรียบที่เป็นรูปธรรมของพวกเขาคือพวกเขาเปิดโอกาสในการปล่อยสินเชื่อที่ซึ่งหลักทรัพย์ถูกใช้เป็นหลักประกัน กระบวนการย้อนกลับเป็นไปได้เช่นกัน วิธีการนี้ช่วยอำนวยความสะดวกให้กับวันทำงานของหลาย ๆ บริษัท ได้อย่างมาก

REPO คืออะไร

ดังนั้นเรากำลังพูดถึงข้อตกลงที่จะขายหรือซื้อการรักษาความปลอดภัยที่เฉพาะเจาะจง (อาจจะหลาย) ซึ่งหมายถึงภาระผูกพันในการซื้อคืนหรือขาย ในเวลาเดียวกันและราคาจะตกลงกันล่วงหน้า

คุณสามารถดูกระบวนการนี้จากมุมมองที่แตกต่างกันเล็กน้อย ในความเป็นจริง repos ทำหน้าที่ของเงินกู้ยืมระยะสั้นที่หลักทรัพย์ทำหน้าที่เป็นหลักประกัน

มันมีค่าที่จะเข้าใจสิ่งต่อไปนี้: การทำธุรกรรมดังกล่าวมักจะดำเนินการทางกฎหมายไม่ได้เป็นเงินให้กู้ยืม แต่ใน ประเภทของสัญญา การขายหรือการซื้อ ในกรณีส่วนใหญ่ตราสารหนี้ระยะสั้นของตลาดการเงินทำหน้าที่เป็นหลักประกันการชำระคืนของกองทุนที่ยืมมา

ดังนั้น REPO จึงเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้สำหรับทั้งสองฝ่ายในการรับเงินกู้ยืมโดยการจำนำอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบของหลักทรัพย์

เงื่อนไขบางอย่าง

เพื่อให้เข้าใจหัวข้อนี้ได้ดีขึ้นคุณต้องใส่ใจกับแนวคิดหลักหลายประการ ก่อนอื่นคุณต้องวิเคราะห์คำย่อเอง ในต้นฉบับแนวคิดนี้ถูกกำหนดโดยคำต่อไปนี้: repurchase agreement (REPO) เห็นได้ชัดว่าตัวอักษรภาษาอังกฤษถูกแทนที่ด้วยอักษรรัสเซียที่สอดคล้องกันดังนั้นเราจึงได้รับ REPO การถอดรหัสของข้อตกลง - ข้อตกลงในการซื้อคืน

มันเหมาะสมที่จะเน้นการทำธุรกรรมดังกล่าวหลายประเภท:

• ย้อนกลับ REPO เป็นการซื้อโดยมีข้อผูกพันในการขายต่อ
• โดยตรง หลักทรัพย์จะถูกขายโดยมีการซื้อคืนในภายหลัง
• แลกเปลี่ยนการทำธุรกรรม ในกรณีนี้หมายถึงข้อตกลงที่สรุปไว้ในตลาดหุ้น กระบวนการดังกล่าวต้องการให้บันทึกธุรกรรมธุรกรรมซื้อคืนในแอปพลิเคชัน
• บางครั้งมีการใช้ข้อตกลงข้ามคืน ในกรณีนี้การซื้อคืนจะถูกรับรู้ในวันถัดจากกระบวนการรับหลักทรัพย์

การเข้าใจว่าอัตราของข้อตกลงซื้อคืนเป็นสิ่งสำคัญ เป็นค่าบวกหรือค่าลบซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ มันเป็นสิ่งจำเป็นในการคำนวณข้อตกลงย้อนกลับ

คำว่า repo เป็นอีกคำที่ควรค่าแก่การรู้ ที่นี่เรากำลังพูดถึงช่วงเวลาระหว่างการทำธุรกรรมครั้งแรกและครั้งที่สอง เมื่อเข้าใจแนวคิดเหล่านี้เราสามารถประเมินความเกี่ยวข้องของข้อตกลงดังกล่าวได้อย่างเป็นกลาง

สิ่งที่แตกต่าง repos จากสัญญาอื่น ๆ

จากข้อมูลที่ได้รับข้างต้นสามารถเข้าใจได้ว่าการทำธุรกรรมดังกล่าวสามารถทำได้เฉพาะกับหลักทรัพย์และข้อเท็จจริงนี้ยืนยันกฎหมายปัจจุบัน ดังนั้น REPO จึงเป็นข้อตกลงการละเมิดซึ่งสามารถพิจารณาได้ในศาล แม้ว่าการดำเนินการดังกล่าวจะหายากมาก

หากเราพิจารณากระบวนการดังกล่าวในรูปแบบของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจแบบคลาสสิกจากนั้นทางด้านกฎหมาย repo จะมีลักษณะเป็นธุรกรรมการซื้อและขายแยกกันสองรายการ หลังจากทั้งหมดผลิตภัณฑ์เดียวกันจะถูกโอนสองครั้ง

ในกรณีนี้จะมีความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งคือภาระผูกพันแบบย้อนกลับซึ่งไม่ได้อยู่ในข้อตกลงทางธุรกิจปกติ

การขายปกติบางครั้งอาจรวมถึงสิทธิ์ในการซื้อคืน แต่รูปแบบของข้อตกลงนี้ไม่สามารถกำหนดให้เป็น REPO ได้เนื่องจากในภายหลังแทนที่จะเป็นกฎหมายจะมีการแก้ไขข้อผูกมัดอย่างชัดเจน

ข้อดีที่จับต้องได้

ต้องเข้าใจว่า repos คืออะไรจึงควรให้ความสนใจกับจุดแข็งของการทำธุรกรรมดังกล่าว ก่อนอื่นเรากำลังพูดถึงความจริงต่อไปนี้: หลังจากข้อตกลงผู้ซื้อหลักทรัพย์ไม่ได้กลายเป็นผู้ถือหลักประกันเช่นธนาคาร แต่เป็นเจ้าของ แต่เพียงผู้เดียว กล่าวคือมีเพียงเจ้าของเท่านั้นที่มีสิทธิ์จำนำ

ซึ่งหมายความว่าในกรณีที่ไม่มีการชำระคืนเงินเครดิตผู้ซื้อสามารถขายหลักทรัพย์ที่ซื้อในราคาที่เหมาะสมสำหรับเขาโดยไม่ต้องประสานการกระทำของเขากับใคร นอกจากนี้ระบบดังกล่าวยังทำการตรวจสอบสภาพคล่องของผู้ยืมที่ไม่เกี่ยวข้องรวมถึงการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ สิ่งนี้ช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการธุรกรรมและลดความเสี่ยงเช่นนี้

นอกจากนี้ repos เป็นโอกาสที่ดีที่จะได้รับเงินสำหรับผู้ที่ไม่สามารถใช้เงินกู้จากธนาคารด้วยเหตุผลใดก็ตาม

สิ่งที่สามารถทำหน้าที่เป็นวัตถุการทำธุรกรรม

หากคุณให้ความสนใจกับมาตรา 51 ของกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์คุณสามารถค้นหาสิ่งที่ถือเป็นสินทรัพย์ทางการเงินในกรอบของ repos:

• กองทุนรวมพวกเขา หน่วยลงทุน กองทุน ในเวลาเดียวกัน การจัดการความไว้วางใจ จะต้องดำเนินการโดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในสหพันธรัฐรัสเซีย
• รับฝากหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศ

• การจำนองและการล้างใบรับรองการมีส่วนร่วม พวกเขาจะต้องยืนยันการเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของการจำนองหรือพูอสังหาริมทรัพย์
• หุ้นของผู้อยู่อาศัยในสหพันธรัฐรัสเซีย

ในเวลาเดียวกันพยายามที่จะเข้าใจสิ่งที่เป็น repo และสิ่งที่สินทรัพย์ในมันดูเหมือนว่าคุณต้องให้ความสนใจกับการทำธุรกรรมของธนาคารแห่งรัสเซีย เป้าหมายของพวกเขาคือการรักษาสภาพคล่องของระบบธนาคารรวมถึงองค์กรการเงินรายย่อย การดำเนินการที่คล้ายกันนี้ยังสามารถใช้ในการจัดการสินเชื่อที่พันธบัตรของรัฐทำหน้าที่เป็นหลักประกัน

หากจำเป็นเว็บไซต์ของธนาคารกลางจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับวันประมูลอัตราดอกเบี้ยและรายชื่อหุ้นของ บริษัท เหล่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่จำนำ

repo สกุลเงินคืออะไร

ในความเป็นจริงคำจำกัดความนี้จะใช้เมื่อจำเป็นต้องอธิบายการให้กู้ยืมของธนาคารแก่วิสาหกิจบนพื้นฐานของการทำธุรกรรมจำนำ

เมื่อองค์กรต้องการเงินและจำนวนที่มีนัยสำคัญก็สามารถรับได้จากธนาคารที่ทำหน้าที่บนพื้นฐานของ repos นี่เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่สะดวกที่สุดสำหรับ บริษัท ที่ดำเนินงานในตลาดรัสเซียเนื่องจากต้องการถอนหลักประกันสำหรับทรัพย์สิน ธุรกรรมประเภทนี้ได้รับความนิยมด้วยเหตุผลอื่น:

• ไม่จำเป็นต้องเปิดบัญชีธนาคารเพื่อรับเงินกู้

• โครงการนี้เป็นวิธีที่เหมาะสมที่สุดในการได้รับเงินทุนที่จำเป็นโดยนิติบุคคลโดยไม่มีความเสี่ยงจากการสูญเสียทรัพย์สิน
• หากจำเป็นสามารถกู้เงินได้หนึ่งวัน
• ควรชำระดอกเบี้ยเมื่อสิ้นสุดธุรกรรมเท่านั้น
• อีกตัวตนที่เป็นบวกอยู่ในความจริงที่ว่าจำนวนเงินกู้สามารถเข้าถึง 90% ของมูลค่าตลาดของหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับเงินนั้น
• ในกรณีส่วนใหญ่เมื่อสรุปข้อตกลงธนาคารรัสเซียจะไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

ข้อเสียของการทำธุรกรรมสกุลเงินที่มีหลักประกัน

หากปราศจากข้อบกพร่องแล้วก็ไม่สามารถทำได้ REPO เป็นธุรกรรมก่อนที่ข้อสรุปจะเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาคุณสมบัติต่อไปนี้:

• เนื่องจากเรากำลังพูดถึงธนาคารดอกเบี้ยในการใช้เงินเครดิตจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้
• ธนาคารรัสเซียพร้อมที่จะรับเงินจากหลักทรัพย์เป็นหลักประกัน
• หลังจากทำธุรกรรมเสร็จสิ้นเจ้าของทรัพย์สินจะเปลี่ยนแปลงซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อ บริษัท

ในความเป็นธรรมมันเป็นที่น่าสังเกตว่าความเสี่ยงที่ถูกวางเดิมในการซื้อคืนสกุลเงิน นี่คือการพูดในเชิงลบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในกรอบของกระบวนการนี้

ความแตกต่างจากสัญญาเงินกู้ค้ำประกันโดยหลักทรัพย์

เริ่มแรกดูเหมือนว่าสัญญาและข้อตกลงซื้อคืนดังกล่าวเป็นหนึ่งและการดำเนินการเดียวกัน อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติทุกอย่างดูแตกต่างกันเล็กน้อยดังนั้นนี่คือความแตกต่างที่สำคัญบางประการของสินเชื่อที่มีหลักประกันนี้จาก repos:

• การทำธุรกรรมซื้อคืนสามารถสรุปได้โดยผู้เข้าร่วมในตลาดหุ้นขณะที่ธนาคารเท่านั้นที่สามารถให้สินเชื่อที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

• สินเชื่อธนาคารจะออกเฉพาะในสกุลเงินที่เฉพาะเจาะจงและการทำธุรกรรมที่มีภาระผูกพันย้อนกลับเกี่ยวข้องกับการใช้หลักทรัพย์แทนเงิน;
• บ่อยครั้งที่ repos ให้โอกาสในการใช้ประโยชน์จากเงื่อนไขสินเชื่อที่ดีกว่าเงื่อนไขของธนาคาร
• ข้อได้เปรียบของข้อเสนอของธนาคารคือหลักทรัพย์ที่โอนไปยังพวกเขาเป็นหลักประกันยังคงอยู่ในความเป็นเจ้าของของผู้ที่ได้รับเงินกู้ในกรณีของ repos สถานการณ์ดูตรงกันข้าม

เกี่ยวกับภาษี

เพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้นว่า repos คืออะไรคุณต้องใส่ใจกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่มีอยู่

กฎหมายปัจจุบันช่วยให้คุณสามารถใช้ประโยชน์จากการจัดเก็บภาษีพิเศษในกรณีของข้อตกลงตามภาระหน้าที่ในการซื้อคืน การซื้อและขายหลักทรัพย์ตามปกติไม่ได้ให้ประโยชน์ดังกล่าว

หากเราพิจารณาถึงประโยชน์ของ repos จากตัวอย่างของแบบแผนที่เฉพาะเจาะจงมันก็สมเหตุสมผลที่จะใส่ใจกับตัวเลือกต่อไปนี้:

1. ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมต่างประเทศ ตัวเลือกนี้จะใช้ได้เฉพาะในกรณีของเขตอำนาจศาลที่ทำข้อตกลงกับสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับการหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีซ้อน ตัวอย่างคือไซปรัส
2. เลื่อนเวลาของภาษีเงินได้ ในกรณีนี้ศิลปะ 282 ของรหัสภาษี
3. ปรับปรุงกรอบการรายงานทางการเงิน ในฐานะส่วนหนึ่งของการบัญชีไม่มีข้อกำหนดพิเศษสำหรับข้อตกลงซื้อคืน นั่นคือข้อตกลงสามารถทำเป็นทางการเป็นธุรกรรมการขายต่อเนื่องสองรายการ เป็นผลให้ EBITDA มีการปรับปรุงซึ่งจะเพิ่มความน่าดึงดูดการลงทุนของ บริษัท

ผล

การให้กู้ยืมเงินกับหลักทรัพย์ที่มีภาระผูกพันการซื้อคืนสามารถกำหนดเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ดีที่สุดสำหรับการได้รับเงินทุนที่จำเป็น ด้วยข้อตกลงดังกล่าวทุกอย่างเกิดขึ้นในระดับที่เป็นทางการและลดความเสี่ยง