การประเมินมูลค่าทางเศรษฐกิจของการลงทุน ความเสี่ยงของการลงทุนทางการเงิน การคำนวณ ROI

การตัดสินใจของผู้ประกอบการไม่เพียง แต่ขึ้นอยู่กับเป้าหมายทางเศรษฐกิจ (เช่นการเพิ่มรายได้และลดต้นทุน) แต่ยังรวมถึงแรงจูงใจส่วนตัวและเกณฑ์อื่น ๆ อีกมากมายเช่นผลประโยชน์ส่วนตัวการคาดการณ์ในอนาคต

ตลาดการลงทุน

ตลาดการลงทุน - นี่คือความสัมพันธ์ระหว่างวิชาของกิจกรรมการลงทุนซึ่งเป็นรูปแบบของอุปสงค์และอุปทาน ตลาดหุ้นมีความคล้ายคลึงกับเครื่องมือวัดในตลาดการลงทุนเนื่องจากตราสารหลักที่แสดงในทั้งสองตลาดคือหลักทรัพย์

ตลาดการลงทุนทำหน้าที่หลายอย่าง ต่อไปนี้จะถือว่าเป็นคนหลัก:

1. ค้นหาเส้นทางที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการลงทุน
2. ลดความเสี่ยงของการลงทุนทางการเงิน
3. การกระจายทุน
4. การกำหนดราคาสำหรับเครื่องมือการลงทุน
5. เพิ่มเงินทุนหมุนเวียน
6. ดึงดูดการลงทุนทางธุรกิจ

แยกกันควรเน้นความเสี่ยงเมื่อลงทุนในหลักทรัพย์ ความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทกว้าง ๆ : ระบบและไม่มีระบบ

ความเสี่ยงของระบบขึ้นอยู่กับเหตุผลทางการตลาด ตัวอย่างของปัจจัยที่เพิ่มความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการลงทุนทางการเงินคือการเปลี่ยนแปลงในกรอบกฎหมายสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคเงินเฟ้อเป็นต้น

ความเสี่ยงที่ไม่มีระบบเกี่ยวข้องกับหุ้นหรือหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นเราสามารถกล่าวถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อการเลือกหลักทรัพย์ผิดเป็นวัตถุของกิจกรรมการลงทุน ความเสี่ยงชั่วคราว ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เกิดจากความซับซ้อนของการขายหลักทรัพย์ในราคาต่อรอง

ประเภทของการลงทุน

การลงทุนมีสองประเภทขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการลงทุน: ระยะสั้นและระยะยาว ครั้งแรกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนถึงสามปีที่สอง - มากกว่าสามปี

การลงทุนด้านการก่อสร้างกำลังได้รับความนิยมเป็นรูปแบบของการลงทุนระยะสั้น การลงทุนที่คล้ายกันโดยวัตถุการลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นหลายกลุ่ม:

1. อาคารที่พักอาศัย
2. อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ (เช่นสำนักงานคอมเพล็กซ์เพื่อความบันเทิง)
3. โรงแรม
4. บริษัท

ทุกทิศทางมีข้อดีและข้อเสีย เมื่อเลือกประเภทของการลงทุนในการก่อสร้างนักลงทุนจะชั่งน้ำหนักข้อดีและข้อเสียทั้งหมดและทำการคำนวณประสิทธิภาพของการลงทุน

กลยุทธ์การลงทุนระยะยาวเป็นองค์ประกอบหนึ่งในการบรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน ส่วนหนึ่งของกลยุทธ์นี้คือการคำนวณต้นทุน - ประสิทธิผลของการลงทุน

เกณฑ์ประสิทธิภาพการลงทุน

การประเมินทางเศรษฐกิจของการลงทุนต้องใช้เกณฑ์การคัดเลือกเฉพาะ ไม่สามารถเป็นข้อยกเว้นสำหรับการประเมินทางเลือกที่เป็นไปได้ คณิตศาสตร์การเงินไม่สามารถแทนที่การตัดสินใจได้ แต่มันสามารถกลายเป็นเครื่องมือช่วยในการตัดสินใจ

เกณฑ์การคัดเลือกสำหรับการประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดดังต่อไปนี้:

1. การชำระเงินทั้งหมดและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนจะต้องนำมาพิจารณา
2. ระดับและเวลาของการรับและการจ่ายเงินควรมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ
3. กฎการตัดสินใจควรมีเหตุผลและชัดเจน

มูลค่าปัจจุบัน

วิธีการทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับหลักการของการกำหนดมูลค่าที่แท้จริง

เมื่อใช้วิธีมูลค่ายุติธรรมจะใช้เวลาช่วงเวลา T0 เป็นเกณฑ์เพื่อให้การชำระเงินทั้งหมดเกิดขึ้นในเวลา T0 (หรือในช่วงเวลา t0) หรือใหม่กว่า ตามมาว่าการชำระเงินทั้งหมดจะต้องได้รับส่วนลดในเวลา T0 หากไม่เกิดขึ้นในช่วงเวลา t0ด้วยวิธีนี้เท่านั้นคือมูลค่าปัจจุบันที่คำนวณซึ่งเป็นมูลค่าปัจจุบันหรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิของจำนวนการชำระเงิน

การตีความมูลค่ายุติธรรม

มูลค่าของพารามิเตอร์มูลค่ายุติธรรมที่ใช้สำหรับการประเมินมูลค่าทางเศรษฐกิจของการลงทุนสามารถตีความได้สามวิธี หากมูลค่าปัจจุบันของการลงทุนเป็นค่าบวกหมายความว่าเงินทุนที่ลงทุนผ่านการลงทุนนั้นได้รับการส่งคืนเต็มจำนวนผู้ลงทุนจะได้รับ (อย่างน้อย) ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ระดับการคำนวณดอกเบี้ยและส่วนเกินปัจจุบันในมูลค่าปัจจุบัน การลงทุนมีประสิทธิภาพในการทำกำไรตรงกันข้ามกับการใช้เงินทุนทางเลือก

หากมูลค่าปัจจุบันเป็นศูนย์หมายความว่าผ่านการลงทุนทุนที่เกี่ยวข้องจะถูกเช่าที่ระดับการคำนวณดอกเบี้ยนั่นคือเงินทุนที่ลงทุนจะถูกส่งคืนพร้อมการเพิ่มขึ้นที่ระดับการคำนวณดอกเบี้ย การลงทุนนั้นมีประสิทธิภาพเพราะนำมาซึ่งการใช้เงินทุนได้มากที่สุด

หากมูลค่าปัจจุบันเป็นลบแสดงว่าการลงทุนนั้นไม่สมเหตุสมผลและเงินทุนสามารถใช้ประโยชน์ได้มากขึ้น มูลค่ายุติธรรมติดลบอาจหมายถึงการทำกำไรที่ต่ำ แต่ยังรวมถึงการสูญเสียเงินทุน

ค่าของพารามิเตอร์ "ค่าปัจจุบัน"

ใช้วิธีมูลค่ายุติธรรมคุณสามารถตรวจสอบว่าเราได้รับเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นในระดับการคำนวณดอกเบี้ยหรือไม่ มูลค่าปัจจุบันภายใต้เงื่อนไขบางประการอาจใช้เป็นเกณฑ์ในการเลือกทางเลือกจากโครงการลงทุนที่หลากหลาย

เงื่อนไขคือทางเลือกการลงทุนทั้งหมดยอมรับเปอร์เซ็นต์การคำนวณเดียวกันและจำนวนเงินของการลงทุนคือ (โดยประมาณ) เท่ากัน มูลค่าปัจจุบันที่มีอัตราส่วนของการรับและการชำระเงินเดียวกันเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของเงินลงทุน

การคำนวณการลงทุนโดยใช้ ROI

ROI (ผลตอบแทนจากการลงทุน) - ตัวบ่งชี้ที่ใช้เพื่อกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุน สูตรการคำนวณ ROI นั้นเกี่ยวข้องกับการใช้ต้นทุนรายได้และจำนวนเงินลงทุน หากไม่มีตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นไปไม่ได้ที่จะคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน ตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นว่าการลงทุนสร้างผลกำไรในรูปของเปอร์เซ็นต์ได้อย่างไร สูตรการคำนวณ ROI มีดังนี้:

(รายได้ - ต้นทุน) / ทุนที่ลงทุน * 100%

หากอัตราส่วนมากกว่า 100% แสดงว่าเป็นการลงทุนที่ให้ผลกำไร ในกรณีที่ ROI <100% - การลงทุนนั้นไม่ได้ประโยชน์ ข้อเสียของวิธีการประเมินทางเศรษฐกิจของการลงทุนนี้คือสูตรในรูปแบบดั้งเดิมไม่สามารถนำไปใช้กับการลงทุนหลายช่วงเวลาได้

ระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคา

การกำหนดระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคาเป็นอีกวิธีหนึ่งในการประเมินทางเศรษฐกิจของการลงทุน มันยังขึ้นอยู่กับวิธีการลดชุดการชำระเงิน กระแสเงินสดลดจะสะสมจากเวลา T0 จนกระทั่ง (ลบ) การชำระเงินส่วนเกินเริ่มต้น (ลด) จะได้รับการคุ้มครองโดยใบเสร็จรับเงินส่วนเกิน (ลดราคา) การใช้ระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคาจะกำหนดระยะเวลาของการลงทุนซึ่งจำเป็นสำหรับผลตอบแทนของเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ จุดในเวลาที่ถึงเกณฑ์นี้เรียกว่าจุดคุ้มทุน

ด้วยวิธีนี้การตั้งค่าให้กับการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงเริ่มต้นเช่นนี้จะช่วยให้จุดคุ้มทุนที่จะถึงได้เร็วขึ้น การชำระเงินหลังค่าเสื่อมราคาไม่สามารถส่งผลกระทบต่อความเหนือกว่าของทางเลือกดังนั้นวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาไม่เพียงพอเป็นพื้นฐานสำหรับการตัดสินใจเท่านั้น

อัตราส่วนต้นทุนต่อผลประโยชน์

วิธีการประเมินผลการลงทุนนี้ใช้วิธีมูลค่ายุติธรรมซึ่งได้อธิบายไปแล้ว ประกอบด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าสำหรับการรับและการชำระเงินค่าปัจจุบันถูกกำหนดแยกต่างหากจากนั้นมูลค่าปัจจุบันของการรับจะถูกหารด้วยมูลค่าปัจจุบันของการชำระเงิน

สำหรับการตัดสินใจของ BCR นั้นไม่สำคัญว่ากระแสเงินสดมีเพียงช่วงเวลาที่เป็นลบหรือบวกหากอัตราส่วนต้นทุนผลประโยชน์ (BCR) มากกว่า 1 แสดงว่าการเพิ่มทุนในอัตราส่วนนั้นสูงกว่าเปอร์เซ็นต์ที่คำนวณได้ ดังนั้นการลงทุนจึงสมเหตุสมผล ตรวจสอบให้แน่ใจว่าไม่มีการรับและการชำระเงินที่สมดุลเนื่องจากผลลัพธ์จะไม่ถูกต้อง (Netting-out)

BCR = มูลค่าปัจจุบันของใบเสร็จรับเงิน / มูลค่าปัจจุบันของการชำระเงิน

อัตราส่วนผลประโยชน์ - การลงทุนสุทธิ

สำหรับการตัดสินใจของ BCR นั้นไม่สำคัญว่ากระแสเงินสดมีเพียงช่วงเวลาที่เป็นลบหรือบวก หากอัตราส่วนต้นทุนผลประโยชน์ (BCR) มากกว่า 1 หมายถึงการเพิ่มทุนในอัตราส่วนที่สูงกว่าเปอร์เซ็นต์ที่คำนวณได้ ในกรณีนี้การลงทุนเหมาะสม อย่างไรก็ตามคำนึงถึงว่าไม่มีการชำระใบเสร็จรับเงินและการชำระเงินเนื่องจากผลลัพธ์จะไม่ถูกต้อง (Netting-out)

BCR = มูลค่าปัจจุบันของใบเสร็จรับเงิน / มูลค่าปัจจุบันของการชำระเงิน

ผลประโยชน์สุทธิเพิ่มขึ้น

ด้วยอัตราส่วนผลประโยชน์สุทธิการลงทุนมูลค่าปัจจุบันจะถูกกำหนดเป็นครั้งแรกสำหรับส่วนที่เป็นบวกของกระแสเงินสดจากนั้นสำหรับส่วนที่เป็นลบ สิ่งส่วนตัวระหว่างพวกเขาคืออัตราส่วนการลงทุนผลประโยชน์สุทธิ เนื่องจากการทำ Netting-Out ที่สมบูรณ์นั้นดำเนินการด้วย NBIR จึงไม่มีอันตรายที่ข้อผิดพลาดจะเกิดขึ้นเนื่องจาก Netting-Out สูตร NBIR เป็นดังนี้:

NBI = (มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดกับโครงการ / มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดโดยไม่มีโครงการ) * 100

การเพิ่มผลประโยชน์สุทธิแสดงให้เห็นว่าจำนวนสุทธิส่วนเกินสุทธิโดยเฉลี่ยจะเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาหากมีการดำเนินมาตรการพัฒนาที่จำเป็น เวลาที่เหลือจากการแจกแจงความกระจ่างจากกระแสเงินสดเป็นอย่างไร การไหลนี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบของการชำระหนี้

การใช้การเพิ่มผลประโยชน์สุทธิสามารถสันนิษฐานได้ว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ผ่านโครงการนั้นเป็นสิ่งจูงใจที่เพียงพอหรือไม่ นอกจากนี้ด้วยความช่วยเหลือของตัวบ่งชี้นี้เป็นไปได้ที่จะเปรียบเทียบโครงการทางเลือกมากมายที่เกี่ยวกับผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้ อย่างไรก็ตามในทั้งสองกรณีจำเป็นต้องคำนึงถึงการกระจายเวลาของรายได้ที่เพิ่มขึ้น