Enligt många experter är terminsmarknaden idag den snabbast växande sektorn för finansiella investeringar i världen. Till stor del säkerställs detta genom ett brett urval av olika strategier och anständig likviditet. Men för många privata investerare verkar marknaden onödigt komplex och riskabel. Är detta sant och hur man handlar med futures?
Vad är det här?
Futures är ett finansiellt instrument av en derivatyp, nämligen ett kontrakt för försäljning / köp av en underliggande tillgång i framtiden på ett specifikt datum, men till nuvarande marknadsvärde. Föremålet för detta avtal (underliggande tillgång) är oftast aktier, valuta, obligationer, räntor, råvaror, inflation, väder etc.
Med hjälp av ett enkelt exempel kan detta förklaras på följande sätt. En jordbrukare bedriver odling av vete, till exempel är värdet på marknaden idag 100 enheter per ton. Samtidigt kommer massprognoser på att vädret kommer att vara bra hela sommaren, varför skörden förväntas vara utmärkt under hösten, vilket nödvändigtvis kommer att orsaka en ökning av utbudsmarknaden och ett efterföljande prisfall. I detta avseende vill bonden inte sälja spannmål till 50 enheter per ton under hösten, och han håller med någon köpare om att han säkert kommer att sälja honom 100 ton vete på 6 månader, men till ett pris fastställt till 100 enheter idag. I det här exemplet agerar bonden som säljare av futurekontraktet.
Att fastställa värdet på varorna, vars leverans kommer att ske efter en viss tid, vid tidpunkten för transaktionen, är kärnan i terminskontraktet.
Sådana finansiella instrument uppstod tillsammans med handeln. Inledningsvis hade en sådan marknad inte någon organisation och baserades på muntliga avtal mellan dess deltagare. Historiskt sett verkade de första kontrakten för försäljning av varor vid någon tidpunkt samtidigt med skrivande. Arkeologiska utgrävningar visar att det redan fanns några prototyper på framtiderna på kotformiga tabletter i Mesopotamien. Sedan vid 1700-talet dök de flesta derivatinstrument, liksom moderna, fram i europeiska länder, och kapitalmarknaderna var ganska högt utvecklade.
Hur handlar man med futures idag?
I dag i Ryssland kan terminshandel genomföras på derivatmarknaden som ägs av Moskva-börsen. Det kallas FORTS, och ett av dess populäraste instrument är futures på RTS-indexet. Det är också värt att notera att volymen på den globala moderna futuremarknaden långt överstiger volymen av verklig handel med underliggande tillgångar. Vilka är de tekniska detaljerna? Hur handlar man futures på FORTS?
någon terminskontrakt har en specifikation - ett dokument som är fixerat av själva utbytet och innehåller alla dess grundläggande villkor:
- ticker;
- namn;
- typ av kontrakt (leverans / avveckling);
- storlek (antalet enheter på den underliggande tillgången i en framtid);
- leveransdatum;
- cirkulationsperiod;
- minimiprisförändring (steg);
- lägsta stegpris.
Vad betyder dessa egenskaper?
Som redan nämnts i listan kan terminskontrakt vara "levererbara" eller "avveckling". Den första typen innebär leveransen av den underliggande tillgången: till exempel om det fanns ett avtal om 6 månader att köpa ädelmetall till ett visst pris - kommer det att levereras.Uppsägningstider innebär i sin tur ingen leverans. Så snart kontraktets löptid upphör, sker en omberäkning mellan parterna i kontraktet om vinst / förlust av kontanter i form av deras periodisering och avskrivning.
Till exempel köpte du 1 terminer på det ryska RTS-indexet, i hopp om att detta i slutet av kontraktstiden kommer att öka. Så snart cirkulationsperioden löper ut, eller, som det också kallas, utgångsdatumet kommer och indexet växer, kommer du att vinna vinst, men inga leveranser kommer att göras till din adress. Detta är nyckelpunkten för hur man handlar med FORTS futures.
Terminperioden är den period under vilken du har möjlighet att köpa eller sälja kontraktet igen. Efter denna tidsperiod måste alla deltagare i transaktioner med det ingående futuresavtalet uppfylla alla skyldigheter.
Futurespriset är värdet på kontraktet vid en viss tidpunkt. Under sin åtgärd ändras den ständigt fram till utgångsdatumet. Samtidigt motsvarar priset på ett terminskontrakt inte priset på den underliggande tillgången, trots det direkta allvarliga beroendet av det. I relation till om futures är dyrare eller billigare än värdet på den underliggande tillgången, är situationer som kallas ”backwardation” och “contango” möjliga. Detta innebär att det nuvarande priset ger vissa omständigheter som kan uppstå, såväl som i en mer global mening, investerarnas humör när det gäller den underliggande framtida tillgången.
Styrkor i futures trading
En marknadsaktör får tillgång till ett mycket stort antal instrument som handlas på olika börser i alla länder i världen. Detta ger möjligheter till bredare portföljdiversificering. Tack vare detta har näringsidkaren många möjligheter att handla med futures.
Jämfört med aktiemarknaden finns det i detta fall en reducerad provision.
Futures har hög likviditet, vilket gör att de kan tillämpa olika strategier.
Ekonomisk garanti
Den främsta fördelen med futuresavtalet är att näringsidkaren inte behöver spendera så mycket pengar som skulle behövas när man förvärvar (säljer) den underliggande tillgången direkt. Hela poängen är att du använder garantisäkerheten (GO) under genomförandet av handelsoperationen. Det representerar en återbetalningsavgift som tas ut av börsen vid öppnandet av ett terminskontrakt. Med andra ord, detta är en viss insättning kvar under operationen. Dess dimensioner sammanställs beroende på ett antal faktorer och överskrider oftast inte 2-10% av priset på den underliggande tillgången själv. Som du ser gör hävstångseffekten som används i transaktioner med futures det möjligt att öka den potentiella vinsten många gånger över. Samtidigt bör man inte glömma de befintliga riskerna.
Först av allt är GO inte ett fast värde och dess storlek kan ändras när som helst, även efter att du har köpt ett terminskontrakt. Av detta skäl är det viktigt att övervaka statusen för din position och samtidigt GO-nivån. Detta är nödvändigt så att mäklaren inte kunde stänga din position vid den tidpunkt då utbytet bara ökade GO, och det finns inga ytterligare medel på ditt konto.
Handelsstrategier
Som redan nämnts är en av de främsta positiva egenskaperna för futures förmågan att använda många handelsstrategier. Hur handlas futures, och varför är denna handel så effektiv?
Först och främst är det en säkring av risker. Som följer av den historiska bakgrunden var det detta alternativ som tjänade som anledningen till uppkomsten av ett sådant finansiellt instrument. Ursprungligen var de underliggande tillgångarna olika jordbruksprodukter. Eftersom jordbrukarna inte ville riskera sina vinster försökte de ingå avtal om försäljning av sina produkter i framtiden, men till priser som avtalades vid transaktionstillfället.Detta innebär att terminskontrakt används som en metod för att minska riskerna. Detta uppnås både genom säkring av verklig produktion eller annan verksamhet och olika investeringstransaktioner (på grund av att det tillgängliga priset för den valda tillgången fastställs).
För det andra är det spekulativa operationer. Futurernas popularitet växer inom detta område på grund av två faktorer - betydande hävstångseffekt och hög likviditet. Huvuduppgiften i återförsäljningen är att tjäna på prisskillnaden. Det är också värt att notera att den lönsamma potentialen inom detta område är hög och att bevarandeperioden för tjänster är mycket kort. Minskningen av provisionen här spelar också en stor roll (jämfört med aktiemarknaden).
För att förstå vilka futures som är bäst för handel bör du noga studera funktionerna i varje typ av sådan handel.
Index Futures (RTS, MICEX och andra)
Dessa är avvecklingstypkontrakt där indexet är den underliggande tillgången (RTS, MICEX, etc.). Växlingskostnader för sådana transaktioner varierar beroende på den valda mäklaren.
Det mest likvida och riskabla instrumentet är terminerna på RTS-indexet. Hur handlar det på den moderna marknaden? Det finns många möjligheter för sådan handel, men hårbotten och intradagshandel är de vanligaste. Den andra är mest föredragen för nybörjare.
RTS Index Futures - Hur handlar jag?
RTS-indexet representerar de 50 största emittenterna på den ryska marknaden, för vilka de skapade ett terminskontrakt. Om någon förväntar sig att det kommer att bli marknadstillväxt inom en snar framtid kommer han att förvärva detta kontrakt (vilket innebär att man öppnar en lång position). Vem förväntar sig att indexet kommer att falla - de säljer och öppnar en kort position.
På tal om hur man handlar med futures på MICEX är det värt att notera att detta händer på liknande sätt. Men den har inte samma höga likviditet jämfört med RTS. Dessutom används andra exotiska index i handeln, en av de mest kända bland dem är BRIC (vilket betyder Brasilien, Ryssland, Indien, Kina). De återstående kontrakten av denna typ är lite kända i Ryssland.
Aktieterminer
Specialister rekommenderar ofta att nybörjarhandlare börjar med den här typen av terminer, eftersom aktiekontrakt är nära kopplade till aktieschemat. Om du analyserar dem genom grundläggande eller teknisk analys kan du enkelt ta reda på vad som händer med framtiden. I sin kärna är aktieterminer blue chips och några andra nivåer. De är svåra att analysera eftersom sådana grafer är mycket korta.
Valutaterminsavtal
Var ska man handla med denna typ av terminer? Som redan nämnts stöder FORTS alla typer av sådana transaktioner, inklusive med valuta. I Ryssland är framtider på dollar mot rubeln vanliga, liksom valutapar med dollarn och euron eller det brittiska pundet. Vanligtvis är den finansiella hävstången i sådana kontrakt 1:20.
Råvarufutures
Det är dessa terminer som handlas i stor utsträckning, eftersom grunderna för sådan handel ser ut som mest förståeliga och tillgängliga, till skillnad från index eller aktier. När man väljer vilka futures att handla är många benägna att den här typen av transaktion. Till exempel är det lätt att spåra den logiska kedjan - om det i slutet av sommaren är en korngrödningsfel, innebär detta dess framtida prisökning, vilket antyder möjligheterna att köpa ett säsongsbetalningskontrakt. Eftersom fluktuationer i råvarupriser är mer uppenbara är det i detta fall mycket lättare att beräkna potentiella risker och vinster.
Hur går futures trading?
För att handla futures används QUIK-terminalen. Inställningarna sker i halvautomatisk läge.Hur handlar man med futures i QUIK? Först bör du öppna alternativet "Aktuell parametertabell" och välja nödvändiga värden. För att ange dem måste du hitta allmänt accepterade markeringar i listan och lägga dem i en lista som heter "Linjehuvuden". Du valde till exempel futures på RTS-indexet. QUIK konfigurerar automatiskt hur man handlar, du behöver bara ange de initiala grundparametrarna.
