För att bedöma effektiviteten hos investeringar i något finns det ganska många indikatorer. Och en av dem, som är av intresse inom ramen för artikeln, är projektets nettovärde. Vad är det och hur viktigt är det för en investerare? Detta och inte bara kan hittas genom att läsa innehållet i artikeln.
Vad är nuvärdet?
Först kommer vi att studera terminologibasen. Nuvärdet (definitionerna av "nuvarande" eller "nuvärde" används också) är en indikator som representerar skillnaden mellan alla källor till vinst och utgifter vid projektutvärderingen. Med andra ord, det låter dig visa vilken vinst en person som har investerat i ett företag kan räkna med om han vill få allt nu. Men det är möjligt att beräkna indikatorn på nettot nuvärdet först efter att de initiala investeringskostnaderna har betalats och, om det fanns, återkommande kontantkostnader i samband med genomförandet av ett specifikt projekt.
Generaliserat räknealternativ
När du investerar i något är det nödvändigt att ta hänsyn till att den allmänna formeln för NPV kommer att se ut så här: det summerade värdet på inkomstbeloppet för varje år, från vilket storleken på den initiala investeringen tas bort. Men här är det nödvändigt att göra små ändringar. Därför bör inkomst justeras för inflation så att de belopp som beaktas är desamma när det gäller köpkraft - det är viktigt att få en diskonterad netto. Formeln beror på återbetalningsperiod projektet i fråga. Du kan också översätta den resulterande vinsten till en valuta som är svagt mottaglig för inflation för att sedan kunna jämföra lönsamheten relativt världsmarknaden.
Tolkning av nuvärdet
Så, något värde mottas. Om det är större än noll, är investeringen lönsam. Men ett sådant faktum räcker inte för att investera dina pengar. Därför är det fortfarande nödvändigt att besluta om man ska investera. Och med detta hjälper lönsamhetsnivån. Så om du, vid tidpunkten för det teoretiska slutet av projektperioden, summerar alla pengar justerade för inflation och delar upp med kostnader, får du en koefficient som indikerar effektiviteten hos de investerade medlen. Så, till exempel, om förhållandet är 2,1, betyder det att för varje investerad rubel får du 2 rubel och 10 kopek. Som regel, ju högre avkastning, desto större är risken för att inte få det. Därför fungerar NPV också som en indikator på risk. För att bättre förstå handlingsmekanismen kan du bekanta dig med exemplet nedan.
Projektutvärdering
Anta att ett företag överväger om det behövs en ny produktlinje på marknaden. De kommer att ha kostnader för utveckling, lansering, drift av industrianläggningar samt vinster. Den beräknade löptiden är 6 år. I början av genomförandet kommer ett engångsflöde av medel från företagets budget att uppgå till 1 000 000 rubel, som redan inkluderar utgifter för mekanismer, personalval och utbildning. Andra möjliga utgifter förväntas till 100 000 p. Och tillströmningen av medel kommer att uppgå till 500 000 rubel.
Efter att ha fått en nettovinst (med vilken alla skatter redan har betalats) på 250 000 r placerar företaget dem i en bank till 20% per år under projektets längd (det första året är det 5 år, sedan mindre). Som ett resultat kommer detta projekt att kunna betala sig självt nominellt för det fjärde året, och det femte kommer att fungera för grundaren.Det faktum att pengarna finns i banken och ränta samlas på det hjälper till att undvika den negativa effekten av inflationen (om än inte helt). För enkelhets skull kan det beslutas att insättningen tillåter dig att täcka inflationen fullt ut, då kommer projektets nuvarande nuvärde att ligga på 250 tusen rubel under 5 år eller 50 000 per år. Naturligtvis kan det tyckas att detta inte räcker, men författaren till denna artikel tog de numeriska värdena, som de säger, från taket, och de hade ett mål - att förklara NPV-mekanismen. Under verkliga förhållanden kommer mängden pengar att variera kraftigt.
För- och nackdelar
För att utvärdera ett specifikt projekt är det nödvändigt att markera de grundläggande initiala parametrarna. Var och en av dem har en serie värden och anger sannolikheten för händelsen. För varje grupp av indikatorer beräknas sannolikheten för förekomst. Då är det nödvändigt att beräkna den matematiska förväntningen och det slutliga resultatet - det är det sannolika nuvärdet. Denna metod har sina fördelar:
- Tydligt definierade kriterier som påverkar beslutsfattandet.
- Värdet på pengar beaktas i beräkningsformlerna.
- Vanligtvis är en indikator projektets risknivå. Ju större förhållande, desto större är chansen att förlora pengar.
Och dess nackdelar:
- För multidisciplinära projekt kan problemet med korrektheten av nuvärdet uppstå.
- Man bör komma ihåg att NPV-formeln inte tar hänsyn till sannolikheten för utvecklingen av händelser enligt det antagna scenariot.
- Det finns också vissa svårigheter att jämföra alternativa projekt, som nu kommer att diskuteras.
Funktioner när man jämför alternativa projekt
Du bör vara försiktig när du beräknar effektiviteten för investeringar i investeringar med flera parametrar. Av dem förstår vi pengarnas bidrag till projekt där tre parametrar skiljer sig:
- mängd investeringar;
- årets ekonomiska resultat;
- faktureringsperiod.
Detta kan förklaras i en enkel situation: till exempel har två projekt olika lönsamhet. Men samtidigt, när man köper för samma belopp i form av en enhet investerade medel för ett år tidigare, kommer ett olönsamt erbjudande att vara det bästa. Det kan dras slutsatsen att för fullständighetens skull måste något annat beaktas. Och en sådan slutsats är korrekt: för omfattande och tillförlitlig information om möjligheterna till alternativa projekt är det önskvärt att fastställa nuvärdet, den beräknade perioden och investeringsbeloppet. Alla dessa parametrar kombinerades i indexet för den specifika värdetillväxthastigheten. Eftersom det tar hänsyn till betydligt fler kriterier än nuvärdet är det bättre lämpat för att bedöma attraktivitet för investeringar.
