У привреди је тржиште акција једна од кључних структура. Организације које обезбеђују његово функционисање издају инструменте - хартије од вредности. Уз њихову помоћ граде се финансијске трансакције између страна. Да бисмо разумели концепт „издаваоца хартија од вредности“, потребно је посебно проучити њихове вредности. Да бисмо размотрили ово питање, открићемо шта представља емисију и која су њена правца.
Емисија: дефиниција, сорте
Ријеч емисија долази од латинског емисија и преводи се као "издавање". С обзиром на емисију у области хартија од вредности, ова теза се тумачи као "издавање". Емисије се праве у неколико главних области, а то су:
- новчана емисија;
- безготовинска средства (зајмови, новчани чекови);
- хартије од вредности.
У Русији је законски утврђено да питање понуде новца може обављати само „монополиста“ у облику Централне банке, чије је издавање главна валута земље, рубља. Ниједна друга валута неће бити издата. Такође, земља не предвиђа „златни стандард“, односно новац се не може пребацити на овај племенити метал и бити његов еквивалент.
Што се тиче чекова, депозита и других безготовинских средстава, њихово ослобађање могу иницирати друге банке које су комерцијално усмерене. Ова средства укључују зајмове, камате и друге банкарске производе. Ова врста производње премашује монетарну количину.
Издавање хартија од вредности прати дистрибуција акција, зајмова и других врста докумената њиховим купцима. Главни циљ проблема је привлачење инвеститора. Размотрите овај поглед детаљније.
Речник појмова „издавалац“ и „хартија од вредности“
Израз "издавалац" такође је потекао из латинског језика и означен је као емиттентис - издавање. Они могу бити предузеће, као и државни или општински орган. Они би требали имати право да у њихово име издају новац и хартије од вредности. Емитенти могу бити:
државни органи (такође општинске гране власти);
банкарске институције;
правна лица.
Хартије од вредности укључују монетарне или друге документе који својим власницима пружају одређени приход. Хартије од вредности подељене су у две главне врсте:
Готовина - државне и друге врсте обвезница, новчани примици и чекови, рачуни.
Роба - дају власницима одређена права, као што су право власништва или имовинска права. Ови документи представљају фактуре за робу, теретнице, као и документа који потврђују право на чување робе у магацину - складишни сертификати.
Акције, попут хартија од вредности са напредним функцијама, могу се доделити и новчаним и имовинским врстама права. Вреди напоменути да хартије од вредности могу бити предмети за куповину или продају.
Која су права дата издаваоцима?
Основно право издаваоца хартија од вредности је стицање прихода као резултат његовог промета. Предузеће које се бави прометом хартија од вредности може вршити продају на берзи и примати приходе од својих активности.
Такође, такво правно лице има право, у складу са законом, вршити своје задатке и основне функције из своје надлежности. Хартије од вредности и њихово издавање строго су регулисане законом.
Специфичности емисије хартија од вриједности
Државна и недржавна предузећа која организују издавање вредних докумената врше главну мисију - привући средства инвеститора за испуњавање било каквих потреба: ово може бити инвестициони пројекат или повећање обима производње. У осталим случајевима, акције и обвезнице се издају за акумулирање одобреног капитала организације.
Хартије од вредности могу да издају предузећа са одређеним организационим обликом - АО (акционарско друштво), ЛЛЦ (друштво са ограниченом одговорношћу) итд. Њихова област делатности може бити различита.То је овлашћено и од државних органа. Берзе у нашој земљи такође користе акције, обвезничке зајмове и друге хартије од вредности страних произвођача.
Пружање информација од издаваоца
Информације о хартијама од вредности издаваоца треба да буду доступне јавности и треба да одражавају све потребне информације, посебно у вези са питањима која објашњавају разлоге флуктуације курса ових предмета.
Које информације треба да пруже правна лица - издаваоци хартија од вредности? Објављивање информација укључује годишње и тромесечно извештавање, као и благовремено обавештавање о значајним променама или променама које утичу на функционисање организације.
Поред тога, компанија која је издала мора да достави списак особа која могу утицати на њихове активности - такозване подружнице. По правилу су то власници правног лица и њихови органи управљања којима је дата могућност да располажу са више од 20% од укупног броја бирача.
Такође, издаваоци који послују на тржишту хартија од вредности требало би да објаве све одлуке у вези са издавањем предузећа и сажетке извештаја о његовим резултатима. Држава, акционари и ревизори имају право да захтевају такве информације, а издавачи су дужни да их доставе.
Регулаторни оквир за пружање информација од стране издавача
Руски закон успоставља захтев за издаваоце, у складу са којим су дужни да обавештавају о својим активностима. Ове норме су одобрене посебним Правилником о објављивању података од стране издаваоца хартија од вредности и Законом бр. 39-ФЗ, који регулише активности организација за промет хартија од вредности, и другим регулаторним актима Руске Федерације.
Уредбом коју је одобрила Банка Русије одређује се основна процедура према којој издавачи дају податке о својим активностима. Овај документ открива таква издања као што су фазе издавања новца и других хартија од вредности и одобрени обрасци за извештавање рачуноводствених предузећа.
Ефекат ове одредбе проширује се на целокупну листу издавача: и руских и међународних, који емитују хартије од вредности у Русији. Изузетак од њих су Централна банка и државне и општинске власти.
Поред општих одредби, регулаторни акт предвиђа и посебне захтеве, на пример, проспектима обезбеђења. Такође се узимају у обзир карактеристике откривања података оних издавалаца који издају обвезнице са хипотекарним кредитима.
Које информације пружа издавалац?
Наравно, обелодањивање хартија од вредности издаваоца који продају акције у јавном власништву је обавезан поступак. Извештај организација које дају понуде на берзи је најбоље познат. Међутим, оне организације које издају хартије од вредности за ограничени круг људи такође се сматрају законом и морају да извештавају о резултатима својих активности.
У савезном закону бр. 39-ФЗ о хартијама од вредности одобрено је неколико врста за објављивање информација. Избор одређеног обрасца заснован је на броју захтева и њиховој врсти. Информације би требале бити јавно доступне на интернету, у медијима, на каналима вијести и у економским публикацијама намијењеним за то.
Најутицајнија предузећа која се баве емисијама независно пружају све потребне извештаје о својим тренутним активностима. Транспарентност таквих информација и брз приступ до њих су неки од најважнијих аспеката који утичу на потражњу за акцијама издаваоца.
Сигурносни регистар - ко је то?
На тржишту промета хартија од вредности постоји још једна важна врста делатности - то је њихова регистрација. Одржавају га посебна предузећа која закључују уговор са издаваоцима и воде посебан регистар.Обавља обраду и чување података, као и прикупљање доступних информација. Регистра може бити само правно лице које не закључи било који уговор са трећом страном у којем се тргује хартијама од вредности.
Дакле, матичар има специфичан задатак - формирање и вођење регистра власника хартија од вредности и емитената, као и информација о њиховим издавачким рачунима (када су отворени и затворени) и други.
Поред тога, регистратори издају различите референтне материјале издаваоцима и власницима хартија од вредности и пружају им консултантску помоћ.
Листа купаца хартија од вредности
Дакле, матичари задржавају одређену шифру. Шта је са тим обухваћено?
Листа купаца хартија од вредности мора да садржи њихове власнике на одређени датум. Они такође наводе бројеве својих рачуна, који су такође једна од компоненти регистра. Ово је неопходно за идентификацију власника, као и за прављење неких филтера који одражавају колико одређени предмет хартија од вредности и њихову укупну номиналну вредност.
Издавалац може закључити уговор о одржавању регистра само са једним одређеним пружаоцем услуга, за који се наплаћује одређена накнада. Регистрар, заузврат, може пружити услуге одржавања регистра широком кругу појединаца.
У закључку
Дакле, издаваоци хартија од вредности су само она правна лица која издају новац, хартије од вредности. Они такође сносе одређену законску одговорност за објављивање и благовремено извештавање. Другим речима, издавалац преузима одговорност за цео период емисије - од тренутка када су хартије од вредности припремљене пре емисије, до преноса резултата пласмана.
Питање је једно од средстава економског развоја предузећа, његове инвестиционе атрактивности. Издавањем хартија од вриједности организација дистрибуира одређена права њиховим примаоцима, а такође поставља себи задатак надгледања њиховог поштивања. Процес емисије ће бити оправдан само ако постоји потражња. Формирање потражње за хартијама од вредности организације одређује се њеним правним статусом, као и нивоом поверења међу становништвом.