Hoje, o valor do mercado de ações na economia russa está crescendo rapidamente, especialmente para os empresários em vários níveis. Mas a base de um grande número de operações no mercado de ações não é nada além de arbitragem. As operações de arbitragem são de grande importância econômica para todo o mercado financeiro. Uma vez que se baseiam na capitalização de diferenças existentes entre mercados ou no mesmo mercado entre termos contratuais, a intervenção de arbitradores permite a interconexão de tarifas e a regulação do mercado. Em contraste com a especulação e a cobertura, a arbitragem facilita a equalização de taxas a curto prazo em vários mercados e suaviza as flutuações acentuadas do mercado, aumentando a estabilidade do mercado. Então, este artigo discute em detalhes arbitragem de moeda e seus tiposbem como princípios relevantes. Como este conceito deve ser entendido? Qual é o seu significado na economia da Federação Russa hoje? Qual é a razão disso?
Arbitragem de moeda: conceito e essência
Hoje, a base de um grande número de operações no mercado de valores mobiliários é a arbitragem. Representa a extração de renda através da revenda de títulos sujeitos a preços mais favoráveis. No entanto, deve ser lembrado que a arbitragem envolve não apenas o desempenho de certas operações no mercado de ações. No sentido amplo do conceito, ele pode ser interpretado como a compra de um determinado produto sob a condição de um preço extremamente baixo e sua venda em outro mercado, respectivamente, a um preço alto simultaneamente. Obviamente, o resultado das atividades acima não é nada além de lucro.
As operações de arbitragem estão divididas em dois tipos principais: estoque e arbitragem de moeda. Este artigo aborda principalmente o último (a propósito, seu outro nome é arbitragem de juros).
Sob arbitragem de moeda nos mercados à vista deve ser entendido o movimento desses recursos diretamente da moeda de um país para a moeda de outro. É importante complementar que arbitragem de moeda envolve Seu principal objetivo é melhorar as condições no processo de empréstimo ou empréstimo. De fato, o tipo de operação de arbitragem sob consideração, de uma forma ou de outra, consiste em determinar o país ou a moeda com a taxa de juros extremamente favorável do empréstimo. É interessante saber que, no caso de arbitragem de moeda, os instrumentos financeiros geralmente são títulos do governo ou depósitos bancários. By the way, hoje nós sabemos uma coisa como arbitragem de moeda no mercado à vista tipo descoberto. Tais transferências ocorrem quando a transferência de fundos da moeda de um país para a moeda de outro implica, de uma forma ou de outra, a existência de um risco correspondente.
Risco de Arbitragem
Como se viu, descoberto arbitragem de moeda envolve a presença de algum risco. Assim, se uma certa especulação a respeito da moeda é, no entanto, justificada, então o risco que está diretamente relacionado à combinação de uma posição aberta na moeda com a arbitragem de juros dá à entidade relevante a oportunidade de receber lucros adicionais. Naturalmente, este último aumenta significativamente o ganho recebido devido à própria arbitragem de juros.
É importante notar que, em caso de violação de paridade, existe uma situação de arbitragem. Assim, os contatos cambiais podem facilmente arbitrar diretamente contra as taxas de juros bancárias com relação a depósitos e taxas spot.É claro que o lucro potencial deste tipo de operação quase ignora o movimento das taxas de juros, mas até sente as menores flutuações nas taxas de câmbio.
Arbitragem da Moeda: Princípios
Como se viu, a arbitragem de moeda, de acordo com seu valor histórico, deve ser entendida como transações com moeda combinando a compra ou venda do mesmo sujeita a uma contra-transação subsequente. O objetivo principal neste caso é fazer um lucro diretamente devido a flutuações da taxa de câmbio ou a diferença nas moedas durante um certo período de tempo. Ao aplicar a lei de um único preço em relação aos mercados financeiros, podemos formular arbitragem de moeda no mercado à vista da seguinte forma: em todos os países do mundo, a taxa de câmbio de uma determinada moeda é aproximadamente a mesma. Um desvio da norma de taxas de câmbio em diversos mercados é determinado por nada mais do que o valor das despesas em relação às diferentes operações. Os segundos, como regra, estão associados à transferência dessas moedas de um mercado para outro.
Como isso acontece na prática arbitragem de moeda? Técnica de exercício sugere que, por exemplo, a taxa do dólar dos EUA em Tóquio, de uma forma ou de outra, será diferente da taxa do dólar dos EUA em Nova York diretamente pelo montante das despesas das operações relevantes. Os últimos, como já foi mencionado, estão associados principalmente à transferência desta moeda dos Estados Unidos da América para o Japão. Se houver casos em que a taxa de câmbio é diferente da outra por um valor significativo (em comparação com a implementação de despesas exclusivamente operacionais), então, de uma maneira ou de outra, torna-se possível implementar operações especulativas, jogando com a diferença nessa taxa. Então arbitragem de moeda é apenas esse tipo de ação.
Funcionalidades das operações de arbitragem
É importante notar que as operações de arbitragem em termos percentuais são completamente pequenas. É por isso arbitragem cambial rentável apenas quando se realizam transacções em grande escala. A implementação deste último, como regra, é realizada através das maiores instituições diretamente relacionadas às atividades financeiras.
O princípio fundamental da arbitragem é a aquisição de um ativo financeiro sujeito a um custo menor e, consequentemente, a sua venda sob uma condição de alto custo. Deve-se notar que arbitragem de moeda Ele é realizado apenas sujeito ao seguinte fator: garantir o transbordamento livre de capital diretamente entre diferentes segmentos de mercado. Em outras palavras, essa é uma ausência absoluta de restrições e limites de moeda em termos da implementação de certos tipos de atividades para vários tipos de agentes. Além disso, isso inclui a livre conversibilidade, que é importante em relação à questão em consideração. A técnica de acordo com a qual arbitragem de moeda, indica a presença de algumas discrepâncias nas cotações de instrumentos financeiros. Esta posição refere-se ao espaço e ao tempo.
Classificação de Arbitragem de Moedas
Até hoje, costuma-se distinguir os seguintes tipos de arbitragem de moeda:
- Arbitragem de moeda temporária. É importante acrescentar que esse tipo é classificado em arbitragem simples e complexa. O segundo é frequentemente chamado indireto.
- Arbitragem de Moeda Espacial.
No caso de arbitragem monetária simples, as ações necessárias são tomadas em relação a duas moedas, sujeitas a transações em dinheiro e a prazo. Na arbitragem complexa, as transações relevantes são realizadas com três ou mais moedas. Precisa complementar esse complexo arbitragem de moeda, de uma forma ou de outra, envolve a criação de corretores em etapas imaginárias. Ao mesmo tempo, há uma troca de unidades monetárias compradas por terceiros, quartos, quintos e assim por diante.É necessário acrescentar que, no estágio final das ações acima, não é absolutamente necessário retornar à moeda original.
Arbitragem da Moeda Um tipo complexo pode ser implementado quando o cross-rate é calculado diretamente entre duas moedas diferentes, de alguma maneira difere da taxa cotada de fato em um mercado específico ou em algumas de suas instituições bancárias.
Tipos de arbitragem e suas características
Como se viu, hoje distingue entre arbitragem monetária temporária e espacial. Este último, como regra, é aplicado diretamente para obter lucro precisamente devido à diferença em relação às taxas em diferentes mercados de moedas. A arbitragem temporária implica que os ganhos cambiais são formados devido a mudanças no curso durante um certo período de tempo. Portanto, esse tipo está intimamente relacionado à categoria de risco cambial. É importante acrescentar que a arbitragem de juros é um tipo de arbitragem monetária. No caso deste último, o lucro aparece diretamente devido à diferença nas taxas de câmbio e nas taxas de juros.
Deve-se notar que no processo de desenvolvimento do sistema monetário e global, variedades e formas de arbitragem cambial também mudaram. Assim, durante o período do “padrão-ouro”, a prática da arbitragem cambial era amplamente conhecida, o que dependia principalmente da diferença cambial de letras, ouro, moedas, bem como de todos os meios possíveis de crédito. No entanto, um pouco mais tarde, o valor da arbitragem de ouro foi perdido. Porque assim? A questão é principalmente que o “padrão ouro” cessou, e o espacial, apesar de tudo, continuou a ser utilizado ativamente, porque devido à conexão não muito rápida e confiável entre os mercados de câmbio, a diferença existente em relação à dinâmica das taxas de câmbio permaneceu. .
As principais diferenças
Quais são as diferenças entre arbitragem temporária e arbitragem espacial? Em comparação com o tipo temporário, no caso da arbitragem espacial, uma posição fechada é formada em termos de moedas. Por quê? O fato é que em diferentes mercados de câmbio, tanto a aquisição quanto a venda dos objetos correspondentes são simultaneamente implementadas. Portanto, um grande risco cambial não pode surgir logicamente.
Devido às condições modernas para o desenvolvimento de ferramentas eletrônicas de informação, bem como devido à expansão do número e do volume de transações com moeda estrangeira, as diferenças nas taxas de câmbio, mas nos mercados monetários individuais, começaram a aparecer com muito menos frequência. É por essa razão que a arbitragem espacial perdeu completamente seu próprio significado, o que significa que cedeu seu lugar à arbitragem temporária.
Espécie dependendo do propósito
Além da classificação acima, hoje há uma divisão da arbitragem de moeda em tipos, dependendo do propósito da implementação:
- Arbitragem de moeda especulativa.
- Conversão de arbitragem de moedas.
No caso da primeira das arbitragens monetárias anteriores, o objetivo principal é lucrar (em outras palavras, obter um certo lucro) diretamente da diferença entre as taxas de câmbio. A razão para isto não é outra senão a flutuação do último. Deve-se notar que, neste caso, a fonte e a moeda final devem coincidir, isto é, a transação é realizada aproximadamente de acordo com o seguinte esquema: EUR / USD; USD / EUR
No caso do segundo tipo de arbitragem cambial apresentado, o principal objetivo perseguido é a compra extremamente lucrativa de uma determinada moeda, necessária diretamente para o objeto da atividade relevante. Em outras palavras, a arbitragem de moeda do tipo conversão não é senão o uso de cotações competitivas de várias instituições bancárias em um ou alguns dos mercados de câmbio. É importante acrescentar que as possibilidades deste tipo de arbitragem são muito mais amplas.Porque assim? O fato é que a diferença cambial, neste caso, não é tão grande comparada à arbitragem especulativa, onde, via de regra, cobre não apenas o lucro marginal entre as taxas de câmbio de compradores e vendedores, mas também traz, de uma forma ou de outra, uma certa quantia. renda.
Operações de conversão
Atualmente, operações de conversão são referidas como operações de aquisição-venda (conversão, troca) de valores de moeda previamente acordados de um país diretamente para a moeda de outro país ou o número correspondente de unidades monetárias internacionais (em uma data específica). Nos tempos modernos, as operações de conversão são definidas através do termo “forex”. É importante acrescentar que, em relação ao mercado global de câmbio, prevalecem as operações de conversão de natureza interbancária.
Deve-se notar que, nos tempos modernos, as taxas de câmbio em vários mercados que vendem o produto correspondente, muito raramente têm alguns desvios por um valor igual ou maior do que a diferença entre as taxas de compra e venda. Esta provisão, é claro, torna possível usar exclusivamente a arbitragem de conversão de moeda em um aspecto prático. Em outras palavras, as instituições bancárias compram as moedas de que precisam diretamente nos mercados em que seu valor é menor.
Graças a ferramentas de informação inovadoras, hoje você pode monitorar sem esforço absolutamente todas as mudanças em relação às cotações de moedas nos principais mercados de moedas. Assumindo certo indicador de arbitragem de moeda também fala da existência de custos indiretos diretamente relacionados às comunicações. O importante é que, neste caso, eles diminuíram significativamente. Assim, em condições de volume significativamente maior de transações, essas despesas não são mais sentidas como antes.
Classificação por técnica de implementação
De acordo com a técnica de implementação, hoje a arbitragem de moeda é classificada nos seguintes tipos:
- Arbitragem de moeda de taxa de juros. Esse tipo indica a aspiração de capital diretamente para os estados em que as taxas de juros são significativas em magnitude. É importante notar que a arbitragem de juros está intimamente relacionada às ações tomadas nos mercados de outros países, onde as taxas de juros são muito mais baixas. Além disso, este tipo em qualquer caso envolve a colocação do equivalente de moedas emprestadas nos mercados financeiros nacionais. Neste último caso, é claro, as taxas de juros são mais altas. Deve-se notar que, ao mesmo tempo, as instituições bancárias têm o direito de concluir um acordo sobre a implementação de um empréstimo em moeda estrangeira por um período de tempo específico, a fim de se proteger de riscos de natureza monetária.
- Equalização da arbitragem cambial. Esse tipo indica o uso da diferenciação de preços para obter uma certa quantia de lucro. Esse tipo de arbitragem de moeda é direta e indireta. No primeiro caso, o uso de diferenças de câmbio entre a moeda dos devedores e credores é apropriado. No segundo, há uma participação da terceira moeda, adquirida a uma taxa extremamente pequena e vendida mais tarde, em vez de pagamentos.
- Arbitragem de moeda diferenciada. Essa variedade indica o uso da diferenciação de preços em diferentes mercados de moedas. Ao mesmo tempo, as posições abertas e o risco cambial estão completamente ausentes.
- O tipo de arbitragem de moeda-interesse nada mais é do que uma forma de arbitragem de juros simples. Baseia-se principalmente na aplicação pelos bancos da diferença nas taxas de juros para as transações em moeda que são realizadas de acordo com diferentes prazos.