Uma transacção de derivados é ... Definição, tipos de transacções de derivados. Instrumentos Financeiros Derivativos

Uma transação é a ação de pessoas jurídicas ou indivíduos usados ​​para alterar, estabelecer e completar certos direitos e obrigações.

Qualquer transação é caracterizada pelos seguintes recursos:

• ela é um ato consciente de vontade;
• a realização de transações é legal e legal;
• as partes envolvidas na transação entram em relações civis, que podem ser posteriormente encerradas ou alteradas.

Existem muitos tipos de transações, dentre as quais as urgentes podem ser distinguidas. Este tipo de transação é usado ao concluir acordos com uma data de liquidação diferida.

Descrição

Uma transação de derivativos é um acordo de duas partes em relação a um ativo subjacente com uma distribuição de direitos e obrigações e uma data predeterminada na qual o desempenho das obrigações é devido. O atraso deve ser de pelo menos 2 dias úteis a partir da data de conclusão do contrato. Os termos de tal contrato são especificados diretamente no próprio contrato ou dependem das regras determinadas pelo organizador do negócio.

Em outras palavras, uma transação de derivativos é um contrato com um início predeterminado da execução da transação e a data de sua conclusão, que responde pelo cumprimento das obrigações.

Um ativo básico (ou básico) é um objeto cujo valor é usado como a principal base de liquidação usada para executar um contrato futuro. Esses ativos incluem vários bens, futuros, títulos, incluindo ações.

Derivativos são frequentemente utilizados para cobertura - seguro que minimiza os riscos financeiros. Como resultado, possíveis perdas futuras são compensadas devido a preços ou outros indicadores. Como item protegido, tanto ativos quanto passivos, bem como caixa associada a eles, podem ser usados.

Essência

Para simplificar o entendimento do contrato futuro, podemos supor que a transação de futuros é uma operação em que o objeto não é os bens, mas as obrigações e direitos reais em relação aos contratos padrão emitidos.

Os contratos de derivativos são somente implementados sujeitos a liquidação financeira. A quantidade e a qualidade dos ativos entregues no futuro são previamente acordadas.

O principal objetivo das transações com derivativos é eliminar os riscos financeiros. Isso se deve à fixação de preços de ativos durante a execução do contrato. As partes da transação recebem certas garantias da execução do contrato. O vendedor minimiza as perdas de preço, o comprador recebe direitos sobre os ativos adquiridos com um preço fixo, a fim de obter lucros adicionais.

Exemplo de Derivados: opção, swap de taxa de juros, garantia, título conversível, acordo sobre taxa de juros futura, etc. Vamos considerar os tipos em mais detalhes.

Tipos de transações com derivativos

Entre os contratos futuros, existem vários contratos definidos como futuros por agências governamentais especiais, incluindo contratos futuros, opções, futuros e outros. Cada um desses contratos revela completamente o conceito de instrumento financeiro derivativo, cujo alcance é um pouco mais restrito do que o de outras transações desse tipo.

As condições e preços do derivativo (instrumento financeiro derivativo) são baseados no uso dos parâmetros do ativo subjacente.

O ativo subjacente, que atua como base para os forwards, é um produto real com data de entrega diferida. Os futuros são utilizados na conclusão de acordos padrão para o fornecimento de bens de troca. As opções permitem que você atribua direitos à transferência subseqüente de direitos e obrigações em relação ao contrato ou troca de mercadorias.

Às vezes, os participantes podem realizar transações opostas no mesmo dia com os mesmos valores. Tais transações são chamadas de swaps e são divididas em vários tipos: contratos de derivativos de moeda, commodities e juros.

Contrato a termo

Nas obrigações a prazo sobre a compra / venda do objeto são prescritos em um valor predeterminado após um período de tempo definido. As contrapartes participam diretamente da transação e os revendedores atuam como intermediários, de modo que o termo pertence à categoria de balcão.

Existem forwards nos quais a data estimada de execução do contrato não é indicada. Eles são chamados de data aberta para frente.

Os forwards são divididos em entrega e liquidação. A entrega é concluída após a entrega do ativo subjacente e o pagamento integral. Outro contrato a termo – liquidação - executada sem entrega do ativo.

Vantagens e desvantagens

Entre as vantagens dos contratos a termo estão:

• a natureza OTC da transacção, proporcionando uma certa liberdade de acção, em particular na definição do preço do activo subjacente e na redação dos termos do contrato;
• cobertura de riscos tendo em conta os interesses dos participantes;
• falta de custos adicionais de processamento de transação.

As desvantagens das transações a termo incluem:

• alta probabilidade de inadimplência por acordo de uma das partes;
• dificuldades em encontrar outra parte na transacção e a baixa liquidez correspondente da transacção a prazo devido à falta de um mercado secundário;
• a impossibilidade de alterar os termos da transação após a conclusão do contrato.

Contrato de futuros

Futuros é um acordo entre as partes envolvidas na venda / compra de ativos em uma data pré-determinada ao custo determinado no momento da conclusão do contrato (valor futuro). A embalagem, rotulagem, qualidade e quantidade, bem como outros parâmetros dos ativos podem ser especificados no contrato com antecedência.

Em sua estrutura, os futuros são muito parecidos com os do futuro. A única diferença é que os futuros são executados através da troca. Os participantes da transação concordam com o valor dos ativos e o número de contratos criados, os pontos restantes são determinados pela plataforma de troca, incluindo prazos de entrega, volume de ativos, qualidade das ferramentas utilizadas.

Como no futuro, as transações de futuros são liquidação e entrega. O contrato de futuros de liquidação envolve liquidações de caixa na forma da diferença entre o preço fixado no contrato e o valor do ativo no momento da execução do contrato. Ele é usado para proteger riscos financeiros ou com fins lucrativos.

Os futuros a serem entregues são executados depois que o ativo é entregue ao comprador durante o período especificado no contrato. Se o vendedor não cumprir suas obrigações dentro do prazo, o câmbio lhe impõe uma multa.

Prós e contras

Os seguintes aspectos positivos da conclusão de uma transação futura são destacados:

• cobertura de riscos;
• alta liquidez;
• baixo custo da operação em relação aos valores constantes do contrato;
• a presença de certas garantias da câmara de compensação;
• a disponibilidade de uma transação para todos os participantes na troca.

Os aspectos negativos dos contratos futuros incluem:

• menor rendimento de recursos financeiros em uma conta de depósito de corretagem apresentada na forma de prêmios de seguro;
• a incapacidade de minimizar riscos em operações de longo prazo na execução de contratos futuros de curto prazo;
• cumprimento incompleto das condições padrão com os pedidos das partes no acordo.

Contrato de opção

A opção dá o direito (mas não a obrigação) de adquirir o ativo a um preço predeterminado na data especificada no contrato. A responsabilidade pelo cumprimento dos termos do contrato é exclusiva do vendedor.

Ao concluir uma opção, o comprador paga uma certa parte da quantia em dinheiro - o chamado prêmio de opção. Ele age como uma taxa pelo direito de concluir transações no futuro. O valor do prêmio depende da oferta e da demanda no mercado de opções e do valor atual do ativo subjacente.

Transações de opções são de troca e over-the-counter. Em favor da opção de câmbio, um alto nível de liquidez e padronização dos contratos firmados indicam, em favor da OTC - flexibilidade na determinação dos termos do contrato.

Vantagens e desvantagens das opções

Vantagens comuns dos contratos de opção incluem:

• obter lucro sem comprar um instrumento de troca;
• limitação de risco pelo preço da opção;
• proteger o preço atual para proteger contra flutuações futuras;
• custo de opção significativamente menor em comparação com o ativo subjacente.

Como qualquer outro tipo de contrato de prazo fixo, a opção tem várias desvantagens:

• valor de transação inflacionado;
• dificuldade no manuseio;
• alta sensibilidade ao tempo, por causa de qual parte dos contratos pode permanecer sem ser cumprida.

Transações monetárias

O acordo das partes sobre a entrega de uma quantia fixa de moeda estrangeira após um certo período de tempo à taxa que foi estabelecida no momento em que o contrato foi celebrado é chamado de transação de moeda urgente. Transações de moeda podem ser futuros ou encaminhados.

A conversão cambial - a troca de unidades monetárias de vários estados - é freqüentemente realizada na implementação de transações cambiais. Dependendo da taxa de câmbio, taxa de juros e inflação, essa transação pode ser lucrativa ou resultar em certas perdas.

As transações com moedas, devido à sua natureza específica, possuem vários recursos:

1. Estabelecimento de um intervalo de tempo específico a partir da data de execução do contrato até a data de sua execução. O tempo de entrega da moeda é definido após a conclusão do período estabelecido pelo contrato (de várias semanas a vários meses).
2. Corrigindo a taxa de câmbio na data da transação, independentemente da data de sua execução.

As transações em moeda seguem os seguintes objetivos:

• A conversão cambial é realizada com cobertura de risco cambial;
• diferenças cambiais podem proporcionar lucros futuros;
• seguro de investimentos em capital estrangeiro contra possíveis perdas associadas à depreciação temporária da taxa de câmbio.

Conceito de instrumento financeiro

O ativo subjacente é a base de um instrumento financeiro derivativo (ou derivativo), cujo preço é diretamente dependente do ativo subjacente. Um derivativo pode ser emitido como um contrato de prazo fixo ou uma garantia derivada.

Acordos bilaterais, cujo preço depende do preço base e é um derivativo de cotações de mercado, são instrumentos financeiros de operações com derivativos. Posteriormente, o montante de dinheiro estabelecido terá que pagar uma das partes do contrato.

Assim, o valor de mercado do derivativo depende do preço do ativo subjacente e da probabilidade de cumprir as obrigações especificadas no contrato.Derivativos ajudam a compartilhar risco.

De acordo com o artigo 301 do Código Tributário da Federação Russa, os derivativos são transações com derivativos, cujos termos não prevêem a entrega de um ativo subjacente. O contrato deve indicar o procedimento para liquidações mútuas de participantes em uma transação em uma determinada data, levando em conta flutuações de preço ou alterações em outro indicador em comparação com o estabelecido durante a execução do contrato.

Em alguns casos, um derivativo também pode ser considerado como um título derivativo, que é criado com base nas transações realizadas com os títulos incluídos nos mesmos.

A essência do instrumento financeiro

Um derivativo como um acordo sobre transações de derivativos nos mercados financeiros deve preencher as seguintes condições (somente neste caso pode ser considerado em circulação):

• o procedimento para concluir um acordo e sua execução é determinado pelo organizador do negócio;
• o momento do cumprimento de todos os deveres e direitos prescritos no acordo celebrado é a data em que a transacção com um instrumento financeiro é concluída;
• os dados sobre os preços dos instrumentos financeiros estão disponíveis gratuitamente e são publicados abertamente na mídia.

Uma transação com derivativo é considerada executada se:

• Bens subjacentes entregues
• liquidação final foi feita;
• Uma operação foi realizada com um instrumento financeiro, completamente oposto ao anterior.

Conclusão

Em geral, uma transação de derivativos é um acordo destinado a cumprir as obrigações após um determinado período de tempo. É utilizado para minimizar os riscos associados a flutuações nos preços e outros indicadores dos ativos subjacentes.

A execução de transações com derivativos proporciona certas vantagens tanto para o vendedor como para o comprador. O vendedor ganha a capacidade de proteger seus ativos, o comprador - o lucro provável no futuro.

Dependendo dos objetivos perseguidos, é possível celebrar contratos a termo por meio do intercâmbio ou fora dele. A bolsa oferece certas garantias para a transação e alta liquidez dos ativos. A conclusão de contratos de balcão permite que você economize na preparação do contrato e proporciona maior liberdade de ação às partes do contrato.