A quantidade de oferta monetária é sempre influenciada por vários fatores. O primeiro é o comportamento das empresas que atuam nos setores não bancário e doméstico. Em segundo lugar, os bancos comerciais que têm a capacidade de usar fundos de crédito não totalmente, ou seja, não emitem na forma de empréstimos, mas deixam as reservas excedentes resultantes em casa. Neste caso, uma alteração no volume de depósitos será acompanhada por um efeito multiplicador. Vamos tentar calcular o multiplicador monetário.
Conceitos básicos
Para entender de que consiste a essência do conceito de "multiplicador de dinheiro", você precisa ter um conceito de duas normas: reserva e depósito.
O índice de reserva mostra a proporção do volume de reservas para a parcela de depósitos armazenados no banco como valores de reserva, ou o valor dos depósitos:
rr = R / D.
A taxa de depósito é definida como a relação entre numerário e depósitos:
cr = C / D.
Mostra o que a população está mais inclinada a: manter suas economias em dinheiro ou em depósitos.
Segue-se que o multiplicador monetário, ou, como os economistas o chamam, o multiplicador da base monetária é um coeficiente que indica quantas vezes os volumes monetários serão aumentados (reduzidos) quando a massa monetária é aumentada (reduzida) em um.
Como qualquer multiplicador econômico, o dinheiro também pode funcionar nos dois sentidos. Se o Banco Central do país planeja aumentar os volumes monetários, aumentará a base monetária, caso contrário, diminuirá.
O multiplicador de oferta monetária depende das normas descritas acima. Se a taxa de depósito aumenta, então, consequentemente, o multiplicador diminui. Por outro lado, um aumento na taxa de reserva (ou seja, um aumento na participação do depósito no banco, na forma de uma reserva) reduz o valor do multiplicador.
Teoricamente
A teoria econômica determina que o multiplicador monetário é igual ao valor da taxa reversa de reservas de instituições de crédito comercial para armazenamento obrigatório no Banco Central. Na prática, é calculado como o quociente do agregado monetário M2 para a base monetária. É necessário estudar a dinâmica do multiplicador da base monetária para controlar os processos de oferta de moeda e inflação no país. É o multiplicador monetário que é capaz de mostrar um possível aumento na oferta de moeda sem conseqüências negativas na forma de aumento dos preços ao consumidor e inflação. A fórmula para calcular o multiplicador monetário é simples, é sempre mais do que uma.
Quase
A expressão para calcular o multiplicador pode ser derivada usando a taxa de reserva: rr = R / D e a taxa de depósito: cr = C / D.
Como C = cr x D e R = rx x D, obtemos as igualdades:
M = C + D = crx D + D = (cr + 1) x D
e
H = C + R = crx D + rx x D = (cr + rr) x D.
Agora divida a primeira igualdade na segunda:
M / H = ((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + r) x D (cr + r) = (cr + 1) / (cr + rr)
Obtemos a igualdade: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) x H,
daqui:
M = multden x H multden = (cr + 1) / (cr + rr).
O multiplicador monetário é a expressão (cr + 1) / (cr + rr).
Se assumirmos que C = 0 (ou seja, não há dinheiro), e sem sair do sistema bancário a oferta monetária gira, o multiplicador se transforma em um banco: multD = 1 / rr. Talvez seja por isso que o multiplicador bancário foi chamado de um simples multiplicador de dinheiro.
A essência do multiplicador monetário
Consiste em um mecanismo para aumentar os volumes monetários devido aos depósitos abertos pelos clientes nos bancos, passando pelo movimento de fundos não monetários através de um sistema de bancos não-estatais.
Este mecanismo é criado sujeito à presença de um sistema bancário de dois níveis. Nesse caso, o processo de emissão ocorre entre o Banco Central (emissão de dinheiro em caixa) e o sistema de bancos comerciais (emissão de fundos não caixa).
O aumento do volume de dinheiro na circulação interbancária (o processo de multiplicação monetária) é devido à emissão pelos bancos na forma de empréstimos atraídos para as contas de depósito dos fundos de seus clientes, que eles usam ao fazer vários pagamentos e transações de liquidação. Por outro lado, os clientes dos bancos mutuários podem abrir depósitos em bancos de terceiros. Consequentemente, o volume total de depósitos em todo o sistema bancário quase sempre excede o valor do depósito originalmente criado.
Princípio da animação
Cada país tem suas próprias características nos mecanismos de distribuição bancária. Por exemplo, em estados com uma economia de comando e distribuição, as emissões são realizadas de acordo com uma diretiva baixada de cima. Em países com um mecanismo normal de mercado, o sistema bancário opera em dois níveis: o Banco Central e a camada de bancos comerciais. Portanto, a emissão sob tal sistema tem animação de crédito.
Ao gerenciar adequadamente esse mecanismo, o Banco Central tem a capacidade de expandir ou restringir os processos de emissão de toda a instituição de bancos comerciais. A teoria econômica deixa claro que o coeficiente de crescimento (redução) na produção total para um ganho na massa de dinheiro (mais precisamente, sua unidade) é o multiplicador. Este valor mostra quantas vezes a oferta pode mudar (aumentar ou diminuir) após um aumento ou diminuição no volume de depósitos no setor financeiro e de crédito.
A base monetária nada mais é que reservas obrigatórias para pagamento por bancos comerciais e dinheiro em circulação com a população fora do controle do Banco Central. Considerando o coeficiente do multiplicador de dinheiro nos aspectos descritos, podemos derivar a fórmula:
M - 1 / r
M = (1 + c) / (r + e + c).
Aqui, “c” refere-se à relação entre o caixa e todos os depósitos localizados no sistema bancário do país, “r” indica reserva obrigatória e “e” indica a relação entre as reservas bancárias disponíveis e os depósitos.
Valor do indicador
O Banco Central regulamenta o mecanismo de aumento (decrescente) do volume monetário por acumulações obrigatórias de reservas em cada banco comercial. O valor do multiplicador monetário não fica parado. Flutua não apenas no espaço e no tempo, mas também de país para país. Em países com economias desenvolvidas, esse valor pode exceder o valor da primeira emissão em mais de duas vezes.
Nós derivamos a fórmula
O multiplicador monetário (a fórmula é descrita abaixo) é fácil de calcular:
m = Oferta monetária / base monetária = M / B.
O processo de regulação pelo Banco Central do valor do multiplicador monetário (k) implica o surgimento do conceito de base monetária. Baseia-se nos próprios depósitos dos bancos comerciais que a Central detém e o dinheiro mais líquido é o dinheiro.
Base monetária = M0 + oferta monetária de reservas obrigatórias (BC) + oferta de moeda em contas de correspondente com o Banco Central da rede de instituições financeiras comerciais.
A oferta monetária mostra a quantidade de dinheiro que o Banco Central do país pode operar:
Oferta de dinheiro = base • multiplicador.
Com base nesta fórmula, podemos determinar o multiplicador monetário: este é o rácio da oferta monetária (M2) para a base monetária.
Existe uma relação inversamente proporcional entre o montante de reservas exigidas das instituições financeiras comerciais nas contas do Banco Central e o valor do multiplicador monetário. E se o multiplicador monetário diminuir, a taxa de reservas exigidas pelos bancos comerciais aumentará. Se o multiplicador monetário cresce, então o giro não-caixa aumenta (comparado com o caixa), porque o crescimento do multiplicador da base monetária está diretamente relacionado ao crescimento do caixa e dos saldos das contas de correspondentes com o Banco Central.
Dependência do Multiplicador de Dinheiro
Como já mencionado, o tamanho do multiplicador monetário depende das normas de reserva e depósito. Quanto maiores forem, maior será a quantidade de reservas armazenadas intactas. Quanto maior a proporção de dinheiro nas massas que a população não está com pressa para investir em depósitos, menor o valor do multiplicador. Isso é claramente visível no gráfico.
Ele reflete a razão entre a base monetária (N) e o multiplicador, que é igual a (cr + 1) / (cr + rr). Isso mostra que a tangente do ângulo de inclinação é igual à razão (cr + rr) / (cr + 1).
Se N1 (o valor da base monetária) não muda, então a taxa de depósito com crescimento de r1 para cr2 reduz o número de multiplicadores monetários e ao mesmo tempo aumenta a inclinação da curva refletindo a oferta monetária (ou oferta monetária). Como resultado, esta mesma frase é reduzida de M1 para M2. Se é necessário que a oferta monetária (ou oferta) não mude com uma diminuição no multiplicador monetário, mas está em um estado estável ao nível de M1, O banco central deve aumentar a base monetária para N2.
Do exposto, fica claro: um aumento na taxa de depósito reduz o valor do multiplicador monetário. Por outro lado, pode-se ver um aumento no índice de reservas (um aumento na participação dos depósitos armazenados como reservas). Ou seja, com um aumento no excesso de reservas bancárias (não emitidas como empréstimos a clientes), o valor do multiplicador monetário diminui.
Multiplicador monetário
Este é um coeficiente econômico que caracteriza o aumento (ou redução) em excesso das reservas bancárias. É formado como resultado da criação de novos depósitos (dinheiro não em numerário). Eles aparecem no processo de emissão de empréstimos a clientes de reservas livres adicionais recebidas pelo banco de fora.
A partir disso, fica claro: os recursos de crédito que deixaram um banco comercial na forma de empréstimos emitidos tornam-se propriedade de outro banco. E ele, por sua vez, fornece seus clientes com esse dinheiro, apenas em forma não monetária. Ou seja, uma unidade monetária emitida por uma instituição financeira e de crédito comercial cria reservas de crédito para outro banco.
Normas de reserva de bancos comerciais
A capacidade de um banco criar reservas em excesso é limitada pela função de formar reservas obrigatórias pela estrutura dos bancos comerciais. Seus volumes são determinados pela norma de reserva, cujas regras são determinadas por lei. O Banco Central os calcula como uma porcentagem do passivo bancário. Essas reservas ajudam o sistema bancário do país a fornecer liquidez em períodos adversos e regular a oferta monetária em circulação:
M = 1 / Rn, onde Rn é a norma de reserva.
Para calcular a massa total de dinheiro que pode ser criada por uma unidade monetária de reservas excedentes a uma determinada taxa de reserva, determine o multiplicador monetário:
Onde:
- MM - multiplicador monetário em um determinado período de tempo;
- M0 - fornecimento de dinheiro fora da circulação bancária;
- D - volumes de caixa armazenados em depósitos de bancos comerciais;
- R - reservas de bancos comerciais mantidas em contas de correspondentes e no balcão de caixa.
O equilíbrio estável no mercado monetário pode ser abalado pelo aumento do multiplicador monetário. E até provocar inflação.
O que o multiplicador bancário depende?
A magnitude do multiplicador monetário depende dos seguintes fatores:
- exigências de reserva para bancos comerciais;
- uma diminuição na demanda por empréstimos entre a população e os negócios e um aumento simultâneo dos juros tomados, o que normalmente implica uma diminuição na emissão de empréstimos e uma diminuição no volume de depósitos;
- uso pelos clientes de fundos retirados de bancos para transações de pagamento em dinheiro de terceiros, o que causa a suspensão do processo de animação e reduz seu valor;
- O aumento nos recebimentos de caixa para as contas de clientes ou a venda de uma parte dos ativos no mercado interbancário normalmente cria condições para o crescimento do multiplicador.