Na economia, o mercado de ações é uma das principais estruturas. As organizações que asseguram o funcionamento de seus instrumentos de emissão - títulos. Com a ajuda deles, as transações financeiras entre as partes são construídas. Para entender o conceito de “emissores de valores mobiliários”, é necessário estudar seus valores separadamente. Para considerar essa questão, descobriremos o que constitui a emissão e quais são suas direções.
Emissão: definição, variedades
A palavra emissão vem da emissão latina e traduz como "questão". Considerando a questão no campo dos valores mobiliários, esta tese é interpretada como "emissão". As emissões são feitas em várias áreas principais, estas são:
- emissão de dinheiro;
- fundos não monetários (empréstimos, cheques em dinheiro);
- valores mobiliários.
Na Rússia, é legalmente estabelecido que a questão da oferta monetária só pode ser realizada por um “monopolista” na forma do Banco Central, cuja questão é a moeda principal do país, o rublo. Nenhuma outra moeda será emitida. Além disso, o país não prevê um “padrão ouro”, ou seja, o dinheiro não pode ser transferido para esse metal precioso e ser seu equivalente.
Quanto aos cheques, depósitos e outros fundos não monetários, sua liberação pode ser iniciada por outros bancos comercialmente direcionados. Estes fundos incluem empréstimos, depósitos de juros e outros produtos bancários. Esse tipo de saída excede o monetário em volume.
A emissão de títulos é acompanhada pela distribuição de ações, empréstimos obrigacionistas e outros tipos de documentos aos seus compradores. O principal objetivo da questão é atrair investidores. Considere esta visão em mais detalhes.
Glossário dos termos “emissor” e “valores mobiliários”
O termo "emissor" também veio da língua latina e foi designado emititentis - emissão. Eles podem ser uma empresa, bem como uma autoridade estadual ou municipal. Eles devem ter o direito de emitir dinheiro e títulos em seu nome. Emissores podem ser:
autoridades estaduais (também filiais municipais de governo);
instituições bancárias;
pessoas jurídicas.
Os títulos incluem documentos monetários ou outros que fornecem aos seus proprietários uma certa renda. Os títulos são divididos em dois tipos principais:
Dinheiro - governo e outros tipos de títulos, recebimentos e cheques em dinheiro, documentos de contas.
Commodity - dê aos seus proprietários certos direitos, como propriedade ou direito de propriedade. Esses documentos são faturas de mercadorias, conhecimentos de embarque e documentos que confirmam o direito de armazenar mercadorias em um depósito - certificados de depósito.
As ações, como títulos com funções avançadas, podem ser adquiridas com tipos de direitos monetários e de propriedade. Vale a pena notar que os valores mobiliários podem ser objetos para comprar ou vender.
Quais são os direitos concedidos aos emissores?
O direito básico do emissor de valores mobiliários é a aquisição de receita como resultado de seu faturamento. Uma empresa envolvida na circulação de títulos pode fazer vendas no mercado de ações e receber rendimentos de suas atividades.
Além disso, tal entidade legal tem o direito, de acordo com a lei, de executar suas tarefas e funções básicas dentro de sua competência. Valores mobiliários e sua emissão são estritamente regulados por lei.
As especificidades da emissão de títulos
As empresas estatais e não estatais que organizam a emissão de documentos valiosos cumprem a missão principal - atrair fundos dos investidores para atender a qualquer necessidade: pode ser um projeto de investimento ou um aumento nos volumes de produção. Em outros casos, ações e títulos são emitidos para o acúmulo do capital autorizado da organização.
Os títulos podem ser emitidos por empresas com uma determinada forma organizacional - AO (sociedade anônima), LLC (sociedade de responsabilidade limitada), etc. Seu campo de atividade pode ser diferente.Também é autorizado por órgãos estaduais. Os mercados de ações em nosso país também usam ações, empréstimos obrigacionistas e outros títulos estrangeiros.
Fornecendo informações de emissores
As informações sobre os valores mobiliários dos emissores devem ser disponibilizadas publicamente e devem refletir todas as informações necessárias, especialmente em relação a questões que expliquem as razões da flutuação da taxa de câmbio para esses objetos.
Quais informações devem ser fornecidas por pessoas jurídicas - emissores de valores mobiliários? A divulgação de informações inclui relatórios anuais e trimestrais, bem como notificação tempestiva de alterações ou alterações significativas que afetam o funcionamento da organização.
Além disso, a empresa emissora deve fornecer uma lista de pessoas que podem influenciar suas atividades - as chamadas afiliadas. Em regra, estes são os proprietários da entidade legal e dos seus órgãos sociais, aos quais é dada a oportunidade de dispor de mais de 20% do número total de eleitores.
Além disso, os emissores que operam no mercado de valores mobiliários devem publicar todas as decisões relativas à emissão da empresa e relatórios resumidos sobre seus resultados. O estado, os acionistas e os auditores têm o direito de solicitar tais informações, e os emissores são obrigados a fornecê-las.
O quadro regulamentar para o fornecimento de informação pelos emitentes
A lei russa estabelece uma exigência para os emissores, de acordo com os quais eles são obrigados a informar sobre suas atividades. Estas normas são aprovadas pelo regulamento especial sobre a divulgação de informações por emissores de valores mobiliários e Lei n º 39-ФЗ, que regula as atividades das organizações para a circulação de valores mobiliários e outros atos regulamentares da Federação Russa.
O regulamento aprovado pelo Banco da Rússia determina o procedimento básico segundo o qual os emissores fornecem dados sobre suas atividades. Este documento divulga questões como as etapas de emissão de dinheiro e outros valores mobiliários e formulários de relatório aprovados para empresas de contabilidade.
O efeito desta disposição é estendido a toda a lista de emissores: russos e internacionais, emitindo títulos na Rússia. Uma exceção para eles é o Banco Central e as autoridades estaduais e municipais.
Além das disposições gerais, o ato regulador prevê requisitos separados, por exemplo, para o prospecto de um título. Também são consideradas as características da divulgação de dados dos emissores que emitem títulos com empréstimos hipotecários.
Quais informações o emissor fornece?
Evidentemente, a divulgação de títulos de emissores que vendem ações de domínio público é um procedimento obrigatório. O relatório das organizações que licitam no mercado de ações é mais conhecido. No entanto, as organizações que emitem títulos para um círculo limitado de pessoas também são consideradas por lei e são obrigadas a relatar os resultados de suas atividades.
Na lei federal nº 39-FZ sobre valores mobiliários, vários tipos são aprovados para publicação de informações. A seleção de um formulário específico é baseada no número de solicitações e seu tipo. As informações devem estar disponíveis publicamente na Web, nos meios de comunicação, nos canais de notícias e em publicações econômicas destinadas a isso.
As empresas mais influentes envolvidas em emissões fornecem independentemente todos os relatórios necessários sobre suas atividades atuais. A transparência dessas informações e o rápido acesso a elas são alguns dos aspectos mais importantes que afetam a demanda por ações do emissor.
Registrador de segurança - quem é?
No mercado de circulação de títulos, há outro tipo importante de atividade - este é o seu registro. Ele é mantido por empresas específicas que celebram um contrato com os emissores e mantêm um registro especial.Realiza o processamento e armazenamento de dados, bem como a coleta de informações disponíveis. Os registradores só podem ser uma entidade legal que não conclua contratos de terceiros nos quais os valores mobiliários são negociados.
Assim, o registrador tem uma tarefa específica - esta é a formação e manutenção de um registro de detentores de valores mobiliários e emissores, bem como informações sobre suas contas de emissão (quando foram abertas e fechadas) e outros.
Além disso, os registradores fazem vários materiais de referência para emissores e proprietários de valores mobiliários e fornecem assistência de consultoria.
Lista de compradores de valores mobiliários
Então, os registradores mantêm um certo código. O que está incluído?
A lista de compradores de valores mobiliários indicará seus titulares em uma data específica. Eles também indicam seus números de conta, que também são um dos componentes do registro. Isso é necessário para identificar os proprietários, bem como para fazer alguns filtros que refletem quanto um determinado objeto de valores mobiliários e seu valor nominal total.
O emissor pode celebrar um contrato de manutenção de registro com apenas um provedor de serviços específico, pelo qual uma certa taxa é cobrada. O registrador, por sua vez, pode fornecer serviços de manutenção de registro para uma ampla gama de indivíduos.
Em conclusão
Assim, os emissores de um título são apenas as pessoas jurídicas que emitem dinheiro, títulos. Eles também possuem alguma responsabilidade estabelecida por lei para postagem e relatórios oportunos. Em outras palavras, o emissor assume a responsabilidade pelo período integral da emissão - desde o momento em que os títulos são preparados antes da emissão, até a transferência dos resultados da colocação.
A questão é um dos meios de desenvolvimento econômico da empresa, sua atratividade de investimento. Ao emitir valores mobiliários, a organização distribui certos direitos a seus destinatários e também se encarrega de monitorar sua conformidade. O processo de emissão será justificado somente se houver demanda. A formação da demanda por títulos da organização é determinada pelo seu status legal, bem como pelo nível de confiança da população.