Rachunkowość ma dwie kluczowe koncepcje, na których opiera się cały system: aktywa i pasywa. Są to główne wskaźniki stanu majątkowego firmy, więc dobrobyt finansowy przedsiębiorstwa zależy od tego, jak skutecznie takie wartości są wykorzystywane. Wybierając najbardziej racjonalną politykę zarządzania aktywami i pasywami obrotowymi, można zwiększyć płynność kapitału obrotowego, co przyciągnie nowe źródła finansowania.
Jak powstają aktywa i zobowiązania
W procesie działalności gospodarczej firmy powstaje majątek osobisty i obowiązki. Pojęcia te mają polarną strukturę rachunkowości i znajdują odzwierciedlenie w bilansie w różnych sekcjach.
W rzeczywistości są to te same środki finansowe, podzielone zgodnie z zasadą użytkowania. Bieżące zobowiązania w bilansie są źródłami aktywów, dlatego zawsze powinny być równe. Naruszenie „waluty” salda sugeruje, że nabyta nieruchomość nie jest zabezpieczona gotówką. Główna strategia zarządzania kapitałem obrotowym ma na celu utrzymanie wypłacalności spółki i utrzymanie określonego poziomu aktywów.
Jakie są aktywa obrotowe
Fundusze, które mogą zamienić się w pieniądze podczas jednego cyklu produkcyjnego, nazywane są aktywami bieżącymi (bieżącymi). Należą do nich wszystkie istotne aktywa, zapasy, komponenty, należności, produkty gotowe i oczywiście gotówka. Aktywa obrotowe są w ciągłym ruchu, zapewniając ciągłość procesu produkcyjnego.
W zależności od tego, jak szybko wartości nieruchomości zamieniają się w pieniądze, przypisuje się im pewien stopień płynności. Obracane są pozycje bilansu, gdy wskaźnik ten zmniejsza się z większej do niższej wartości.
Charakter zobowiązań
Całość wszystkich obowiązków spółki zajmującej przeciwną stronę bilansu nazywa się zwykle zobowiązaniami. Takie fundusze obejmują pożyczki krótkoterminowe, zobowiązania, kapitał zakładowy, skumulowany zysk.
W zależności od charakteru ich występowania fundusze takie można podzielić na własne i pożyczone. Z kolei fundusze własne w połączeniu z pożyczkami długoterminowymi tworzą trwałe zobowiązania, oraz zobowiązania bieżące oraz zobowiązania - bieżące zobowiązania krótkoterminowe.
Umieszczenie pasywnych zobowiązań w pozycjach bilansu
Zarządzanie finansami kapitału obrotowego jest dokładną analizą przepływu bieżących zobowiązań i aktywów. Polityka ta ma na celu rozwiązanie takich problemów, jak przyspieszenie obrotu w celu zwiększenia płynności, optymalizacji tworzenia aktywów oraz identyfikowania niedoborów lub nadwyżek funduszy.
Ze względu na fakt, że zobowiązania bieżące mają różne źródła pochodzenia, ich rozkład w bilansie jest ściśle uporządkowany. Trzecia część bilansu jest w całości poświęcona wszystkim rodzajom kapitału (autoryzowanego, rezerwowego, przyrostowego). Również w tej sekcji można znaleźć zyski zatrzymane, które pozostają do dyspozycji firmy po opodatkowaniu.
Pozycje bilansowe czwartej części obejmują długoterminowe kredyty i zobowiązania odroczone. Piąta część bilansu poświęcona jest zobowiązaniom, które obejmują zobowiązania podatkowe, naliczone wynagrodzenia pracowników, długi wobec dostawców i założycieli,a także pożyczki krótkoterminowe.
Relacja aktywnych i pasywnych części równowagi
Ze względu na fakt, że aktywa i pasywa nie mogą istnieć bez siebie, nieustannie wchodzą w interakcje. Jednak pomimo faktu, że zmiany w jednej części salda pociągają za sobą niezbędną zmianę wartości w innej części, „waluta” zawsze pozostaje taka sama. Wraz ze wzrostem zobowiązań aktywa rosną o tę samą kwotę. Dlatego jeśli zarząd firmy zdecyduje się na zwiększenie aktywów, musisz zacząć od zobowiązań.
Konserwatywne zarządzanie kapitałem obrotowym
Polityka zarządzania kapitałem polega na utrzymywaniu wystarczającego poziomu aktywów obrotowych poprzez przyciąganie źródeł finansowych. W zależności od tego, jakie cele są realizowane w ramach prowadzonej działalności, istnieją trzy główne modele zarządzania aktywami obrotowymi i zobowiązaniami.
Konserwatywna metoda zarządzania zakłada dość małą liczbę aktywów obrotowych. Jednocześnie okres obrotu funduszy jest również ograniczony do minimum. Taka polityka jest wygodna dla firm, które wyraźnie znają ramy czasowe cyklu produkcyjnego. Produkty są wytwarzane dla określonego konsumenta, więc wielkość zapasów jest ściśle ograniczona. Producent nie ma wątpliwości co do terminu otrzymania płatności, w związku z czym nie musi kupować materiałów do wykorzystania w przyszłości.
W warunkach krańcowych oszczędności wystarczająco wysoka wskaźnik płynności aktywa, a co za tym idzie wzrost opłacalności produkcji. Jednak dzięki taktyce prowadzenia działalności gospodarczej istnieje duże ryzyko nieprzewidzianych sytuacji, w których płatności nie są odbierane na czas, a podstawa materialna wynosi zero.
Główną cechą wyróżniającą konserwatywne zarządzanie jest to, że bieżące zobowiązania w formie pożyczek krótkoterminowych mają bardzo niski udział w masie wszystkich zobowiązań. Wszystkie działania przedsiębiorstwa prowadzone są kosztem własnego kapitału obrotowego.
Agresywny model zwiększania aktywów i pasywów
W obecności znacznej ilości gotówki firma stale zwiększa wielkość zapasów i produktów gotowych. Ponadto w związku ze wzrostem aktywów obrotowych bezpośrednia zależność przejawia się w postaci wzrostu zobowiązań. Z kolei sam proces produkcji jest dość długi, a przepływ zasobów materialnych powolny.
Wybierając taką politykę zarządzania, możemy śmiało powiedzieć, że ryzyko awarii technicznej procesu produkcyjnego będzie w tym przypadku minimalne, a także rentowność ekonomiczna.
Agresywny model zarządzania zwiększa zobowiązania krótkoterminowe z tytułu pożyczek krótkoterminowych, które zapewniają odpowiedni poziom rezerw i środków pieniężnych. Z kolei duża liczba narosłych odsetek działa jako dźwignia finansowa, która zwiększa koszty i zmniejsza rentowność. Duże jest także ryzyko utraty płynności aktywów.
Umiarkowane zasady zarządzania kapitałem obrotowym
Jeśli przeanalizujemy umiarkowaną taktykę prowadzenia biznesu, zobaczymy, że taki model zajmuje pośrednie miejsce wśród powyższych. Połowa wszystkich aktywów objętych niniejszą polityką jest zajęta przez aktywa obrotowe o umiarkowanym okresie płynności. Zobowiązania krótkoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe i pożyczone fundusze mają również średnią wydajność.
Taki model jest najbezpieczniejszy i obliczony. Prawdopodobieństwo ryzyka spadku płynności aktywów jest minimalne. Tworzenie aktywów obrotowych odbywa się w większości przypadków kosztem funduszy własnych.
Wpływ aktywów obrotowych na stabilność finansową
Wypłacalność i stabilność ekonomiczna spółki są określane przez stosunek wydajności wykorzystania aktywów do poziomu ryzyka finansowego. Na podstawie takich koncepcji budowany jest model biznesowy i polityka zarządzania kapitałem obrotowym.
Jeżeli krótkoterminowe zobowiązania w postaci zobowiązań krótkoterminowych pozostają niezmienione na tle rosnących aktywów, oznacza to, że spółka uzyskała stabilność finansową i jest w stanie osiągnąć próg rentowności, zwiększając kapitał obrotowy dzięki swoim dochodom.
Jednocześnie, jeżeli zobowiązania bieżące (linia bilansu 610 „Zobowiązania krótkoterminowe”) wzrosną na tle funduszy własnych i zobowiązań długoterminowych, wówczas w takiej sytuacji można zaobserwować wzrost płynności kapitału obrotowego, ale jednocześnie stabilność finansowa i wypłacalność ulegną zmniejszeniu.
Wystarczalność pieniężna w stosunku do bieżących zobowiązań
Aby dowiedzieć się, ile pieniędzy potrzeba na spłatę bieżących zobowiązań, należy obliczyć współczynnik wystarczalności. Przy jego określaniu stosuje się taką koncepcję ekonomiczną, jak stopień zasięgu. Innymi słowy, konieczne jest określenie stosunku sumy bieżących zobowiązań i aktywów.
Jeżeli w wyniku obliczeń okaże się, że aktywa obrotowe mają znaczącą wagę w pozycjach bilansowych, wówczas istnieje pewność, że zobowiązania bieżące zostaną spłacone ze środków własnych. Ta przewaga pozwala spółce tworzyć zapasy zapasowe na wypadek nieprzewidzianych strat. Wartość zapasów rezerwowych jest ważnym wskaźnikiem dla pożyczkodawców. Jeśli liczba uzyskana współczynnik pokrycia więcej niż 2, wówczas wartość ta jest gwarancją bezpieczeństwa aktywów obrotowych w przypadku spadku cen rynkowych.
Cykl koniunkturalny firmy odgrywa również ważną rolę w tworzeniu aktywów obrotowych i zobowiązań. Zapotrzebowanie firmy na kapitał obrotowy zależy bezpośrednio od warunków zobowiązań i należności. Im dłuższy okres kredytowania dostawcy, tym większa pewność firmy w przypadku opóźnionych płatności od klientów.
Związek bieżących zobowiązań i aktywów w działalności handlowej przedsiębiorstwa jest oczywisty. Pojęcia te są podstawowymi stałymi bilansu. Wielkość aktywów obrotowych i pasywów charakteryzuje sytuację ekonomiczną spółki i jej stabilność finansową.
