W trudnych warunkach współczesnego rynku, gdy jakikolwiek błąd o charakterze kierowniczym lub innym może prowadzić do likwidacji przedsiębiorstwa, niezwykle ważne są różne wskaźniki, w analizie których można określić perspektywy konkretnego podmiotu gospodarczego. Jest to niezwykle ważne dla potencjalnych inwestorów, którzy potrzebują pewnego rodzaju potwierdzenia, że ich pieniądze nie trafią „nigdzie”. Pod tym względem bardzo ważne są wskaźniki płynności, a także wypłacalności.
Są to główne cechy każdego przedsiębiorstwa rynkowego. Należy pamiętać, że wypłacalność to zdolność firmy do dokonywania możliwych rozliczeń z wierzycielami, a płynność to rezerwy finansowe i materialne dostępne w danym momencie. Jednak w praktyce oba te pojęcia najczęściej działają jako synonimy. Tak więc w tym artykule rozważymy główne wskaźniki płynności, które działają we współczesnej ekonomii. Są niezwykle ważne w obecnej gospodarce rynkowej z jej niezwykle niestabilnymi i niestabilnymi wskaźnikami, ponieważ pozwalają one rzetelnie ocenić rzeczywiste możliwości dostępne dla przedsiębiorstwa.
O wypłacalności
Różnica między aktywami obrotowymi a niektórymi zobowiązania bieżące organizacja zwana kapitałem obrotowym. Jest to bardzo ważna koncepcja, którą można wykorzystać zarówno do określenia wypłacalności, jak i do wyjaśnienia płynności. Dzieje się tak z jednego prostego powodu: chociaż zobowiązania spółki są mniejsze niż aktywa, ma ona kapitał obrotowy. W niektórych przypadkach wskaźnik ten nazywa się aktywami pieniężnymi netto.
Jeżeli analiza wskaźników płynności wykazuje zmianę tej wartości, wówczas prawie zawsze wiąże się to z zyskiem lub stratą otrzymaną przez organizację. Co dziwne, wzrostowi wielkości aktywów obrotowych przy jednoczesnym zmniejszeniu zobowiązań najczęściej towarzyszy utrata realnych środków pieniężnych. Przeciwnie, wraz ze spadkiem tej wartości przedsiębiorstwo otrzymuje więcej środków na rozwój.
Wynika to z zysku w postaci inwestycji i pożyczek wpływających do jego gospodarki. Oczywiście w tym przypadku teoria i praktyka poważnie się różnią, ponieważ w rzeczywistości fundusze kredytowe nie zawsze korzystają z głównych zdolności produkcyjnych przedsiębiorstwa i zmuszają go do ciągłego dostosowywania się do wymagań pożyczkodawców. Ponownie nie jest to dopuszczalne we wszystkich przypadkach.
Osobliwością własnego kapitału obrotowego jest to, że jest on obowiązkowy i we wszystkich warunkach powinien być łatwo zamieniony na gotówkę. Jeżeli w skład aktywów obrotowych wchodzi wiele takich funduszy, których wdrożenie może powodować trudności, wówczas znacznie pogarsza to rzeczywistą wypłacalność przedsiębiorstwa. W tym przypadku wskaźniki płynności firmy pogarszają się tak bardzo, że możemy mówić o dalszej bankructwie organizacji.
Bankructwo
Istnieje wiele powodów, dla których przedsiębiorstwo może zostać uznane za całkowicie niewypłacalne. Decyzje podejmowane w tym obszarze są niezwykle ważne, ponieważ na ich podstawie przyjmowana jest dalsza strategia w stosunku do tej organizacji: jej wsparcie finansowe, reorganizacja lub całkowita likwidacja aktywów w celu spłaty zobowiązań dłużnych. Ważne jest, aby zrozumieć, że wierzyciele, którzy nie otrzymują płatności, mogą w dowolnym momencie zwrócić się do sądu o odzyskanie strat i ogłoszenie upadłości organizacji.
Mówiąc najprościej, proces ten może odbywać się wyłącznie przed sądami. Sama upadłość dzieli się na dwie główne odmiany:
- Proste Stosuje się go w większości przypadków, ponieważ stosuje się go do niepoważnych dłużników, którzy po prostu nie mogli sprostać swoim obowiązkom z powodu niemożności prowadzenia działalności gospodarczej, wystawiania weksli z powodu wątpliwych transakcji i innych podobnych powodów.
- Złośliwe bankructwo. W tym przypadku zakłada się, że dłużnik celowo wprowadził w błąd wierzycieli, sztucznie zwiększając wielkość aktywów obrotowych przedsiębiorstwa, aby zwiększyć możliwość uzyskania inwestycji, i od samego początku nie zamierzał płacić rachunków.
Należy pamiętać, że ekonomiści od dawna wywnioskowali szereg szczegółowych kryteriów, które pomagają przewidzieć ryzyko bankructwa organizacji w najbliższej przyszłości. Należy zauważyć, że czynniki te są niezwykle ważne, dlatego ekonomiści firmy muszą o nich stale pamiętać, ponieważ zaniedbanie analizy kluczowych wskaźników może kosztować firmę niezwykle kosztowną.
Jakie szczególne cechy ma bankructwo przedsiębiorstwa?
Podajmy tutaj ich główną listę:
- Słaba lub nieprzejrzysta struktura aktywów obrotowych, wskaźniki płynności finansowej są bardzo niskie lub nawet osiągają wartość ujemną.
- Jeśli zasoby przedsiębiorstwa na pierwszy rzut oka są wystarczające, ale przedstawiane są w postaci tych funduszy, których wdrożenie nieuchronnie napotka wiele trudności. W wielu warunkach taka struktura może doprowadzić do całkowitej niewypłacalności przedsiębiorstwa.
- Spowolnienie obrotu środkami trwałymi. Z reguły towarzyszy temu akumulacja dużych zapasów nieodebranych produktów w magazynach, a także zaległości w spłacaniu krótkoterminowych pożyczek. Wielu z jakiegoś powodu nie zwraca uwagi na ostatnią okoliczność, ale na próżno: to niespłacenie drobnych długów odgrywa rolę „ostatniego wezwania”.
- W przypadku, gdy zobowiązania spółki w przeważającej części składają się z drogich pożyczek, które trudno będzie spłacić nawet przy dobrej rentowności procesu produkcyjnego (bieżący wskaźnik płynności w tym przypadku spada prawie do zera).
- Jeżeli firma ma co najmniej jedną zaległą należność, odsetki, które nie były płacone przez długi czas.
- W przypadku, gdy znaczne kwoty długów są odpisywane w straty netto spółki.
- Gdy występuje wyraźna tendencja do zwiększania krótkoterminowych pożyczek w stosunku do aktywów samego przedsiębiorstwa.
- Spadek wskaźników płynności jest również bardzo złym znakiem.
- Jeżeli firma zacznie tworzyć własne aktywa obrotowe kosztem środków otrzymanych w formie pożyczek, w tym krótkoterminowych.
Zadaniem profesjonalnych ekonomistów firmy jest właśnie ciągła analiza wskaźników płynności przedsiębiorstwa i podejmowanie wszelkich działań w celu całkowitego wyeliminowania wszystkich wykrytych negatywnych procesów. Należy pamiętać, że rzeczywistą wypłacalność organizacji ocenia się zwykle raz w miesiącu lub raz na kwartał (maksymalnie). Trudność polega na tym, że wiele organizacji jakoś spłaca wierzycieli niemal codziennie, co znacznie komplikuje postrzeganie sytuacji jako całości.
Aby rozwiązać ten problem, musisz rejestrować codzienne otrzymywanie środków. Podobnie opracowywane są dokumenty odzwierciedlające spłatę wierzytelności. Najlepiej jest utworzyć specjalny kalendarz, który odzwierciedla czas rozliczeń z wierzycielami. W tym dokumencie z jednej strony należy wyświetlić dostępne środki pieniężne, a także oczekiwany odbiór środków, które można wykorzystać na spłatę zadłużenia.Dlatego o wiele łatwiej jest zobaczyć wszystkie zobowiązania wobec wierzycieli i znaleźć środki na czas, aby je spłacić. Zwiększa to znacząco stabilność finansową i bezpieczeństwo przedsiębiorstwa.
Bardzo ważne jest uwzględnienie w składzie kalendarza płatności wszystkich informacji o podaży i sprzedaży głównych produktów przedsiębiorstwa, a także o zakupionych środkach trwałych. Ponadto istotne znaczenie mają dokumenty poświadczające proces rozrachunku z własnymi pracownikami, w tym dane świadczące o udzieleniu im pożyczek i pożyczek nieoprocentowanych. Należy pamiętać, że przyszłą wypłacalność oblicza się na podstawie wskaźników płynności przedsiębiorstwa. Aby wizualnie pokazać wskaźniki płynności i wypłacalności, stosuje się specjalne wskaźniki.
Płynność przedsiębiorstwa
W każdym razie organizację można uznać za płynną, jeżeli przynajmniej teoretycznie jest w stanie spłacić cały swój dług, wykorzystując jedynie własne aktywa. Należy pamiętać, że płynność jest pełna i częściowa. To, jak wielokrotnie wskazywaliśmy, zależy od stopnia łatwości sprzedaży głównych rodzajów aktywów. Jednak wskaźnik ten można podzielić na kilka rodzajów jednocześnie, z których każdy jest bardzo ważny dla procesu produkcyjnego nowoczesnej firmy rynkowej.
Absolutna płynność
Bezwzględny wskaźnik płynności wskazuje stosunek rzeczywistych środków pieniężnych i prostych aktywów do istniejących zobowiązań przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten wyraźnie pokazuje, jaka konkretna część długu może zostać natychmiast spłacona na dzień sporządzenia dokumentów bilansowych. Jaka jest najbardziej optymalna wartość dla ekonomistów? Najlepiej, gdy wskaźniki wskaźników płynności mieszczą się w przedziale 0,2-0,3.
Płynność pośrednia (skorygowana)
Tak samo, ale ilość gotówki i prostych aktywów porównuje się z krótkoterminowym zadłużeniem spółki. Jaka jest różnica od poprzedniego kryterium? Faktem jest, że jest on obliczany nie tylko na podstawie wartości papierów wartościowych, aktywów i dostępnych środków pieniężnych. Uwzględnia się także oczekiwaną kwotę dochodów finansowych, w tym w postaci określonej ilości produktów wysyłanych i sprzedawanych. Należy pamiętać, że właśnie w tym przypadku stosunek powinien wynosić 1: 1.
Jakie czynniki determinują ten wskaźnik?
Jednak stosunek ten (a dokładniej jego analiza) w dużej mierze nie zależy nawet od konkretnych wskaźników, ale od należności samego kredytobiorcy, a także od stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Jeśli istnieje duża liczba wątpliwych należności, to prawie na pewno wskazuje to na pojawiające się poważne problemy w sferze ekonomicznej firmy. Jakie są inne wskaźniki płynności?
Bieżąca płynność
Ten czynnik pozwala sprawdzić stopień bezpieczeństwa przedsiębiorstwa za pomocą kapitału obrotowego. W związku z tym oblicza się go jako stosunek wszystkich (!) Aktywów obrotowych do zadłużenia krótkoterminowego. Przy określaniu tego wskaźnika zdecydowanie zaleca się niezwłoczne odliczenie podatku od wartości dodanej od wszystkich rzeczowych aktywów trwałych nabytych przez spółkę od wielkości aktywów obrotowych. Ponadto szacowane koszty na przyszłe okresy są odejmowane od tej samej kwoty. Jednocześnie zobowiązania krótkoterminowe można zmniejszyć o wielkość szacowanego dochodu, a także o dostępne rezerwy przeznaczone na spłatę zobowiązań.
Te wskaźniki płynności i wypłacalności pozwalają wiarygodnie ustalić, o ile bieżące aktywa obrotowe są większe niż krótkoterminowe rachunki płatne przez przedsiębiorstwo. Wskaźnik ten powinien idealnie mieć wartość co najmniej dwóch.
Inne wskaźniki
Bardzo ważny jest również wskaźnik, który pomaga ustalić rzeczywiste bezpieczeństwo firmy z własnym kapitałem obrotowym. Należy pamiętać, że można to obliczyć na dwa sposoby jednocześnie. Pierwszy sposób Kwotę środków trwałych odejmuje się od źródła funduszy własnych. Otrzymaną wartość dzieli się przez objętość aktywów obrotowych. Czego jeszcze mogę użyć do obliczenia wskaźników płynności?
Drugi sposób. Kwotę krótkoterminowych zobowiązań spółki odejmuje się od aktywów obrotowych. Otrzymaną wartość ponownie dzieli się przez liczbę aktywów obrotowych. Współczynnik ten musi mieć wartość co najmniej 0,1. W przypadku, gdy bieżąca płynność na koniec okresu sprawozdawczego ma wskaźnik mniejszy niż dwa, a stosunek rozpatrywanych przez nas środków trwałych jest tylko mniejszy niż 0,1, wówczas bilans przedsiębiorstwa należy uznać za wyjątkowo niezadowalający. Organizacja w tym przypadku jest całkowicie niewypłacalna, a groźba bankructwa szybko nadchodzi.
Tylko jeśli co najmniej jeden z tych dwóch warunków jest zgodny z normą ekonomiczną, inwestorzy mogą omówić strategię przywrócenia wypłacalności przedsiębiorstwa tak szybko, jak to możliwe. W takim przypadku konieczne jest, aby bieżący wskaźnik płynności był co najmniej równy jeden. A teraz rozważymy wskaźniki płynności bilansu.
Płynność bilansu
Jak wielokrotnie powtarzaliśmy, na wypłacalność organizacji duży wpływ ma płynność jej aktywów obrotowych. Termin ten odnosi się do możliwości przeniesienia ich w gotówce, jeżeli konieczne jest pilne zamknięcie ich zobowiązań. Przy określaniu stopnia ich „konwersji” stosuje się analizę płynności. W takim przypadku konieczne jest porównanie między sobą kilku grup różnych aktywów jednocześnie, a także porównanie ich z zobowiązaniami dotyczącymi zobowiązań w celu ustalenia możliwości ich wcześniejszej spłaty. W ten sposób działanie to pozwala określić, ile zobowiązań kredytowych są pokrywane przez dostępne zapasy płynnych aktywów.
Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie wskaźniki, szacunki płynności (które zbadaliśmy w ramach tego artykułu) mają na celu właśnie analizę tego problemu. Jeśli istnieją wystarczające rezerwy, przedsiębiorstwo nie obawia się tak bardzo możliwych zakłóceń rynku i innych wstrząsów w sferze gospodarczej.
Czym jest płynność bilansowa? Jeśli dokładnie przeczytasz wszystko, co napisano powyżej, definicję można wydedukować niezależnie: jest to szybkość obiegu aktywów w gotówce, co odpowiada możliwej potrzebie spłaty wszystkich zobowiązań płatniczych przedsiębiorstwa. Podobnie jak wszystkie inne wskaźniki płynności aktywów, można to również determinować szybkością i kierunkiem zmiany kapitału obrotowego firmy. Ponieważ wartość tę rozumie się jako saldo funduszy własnych spółki po spłacie jej krótkoterminowych zobowiązań, wzrost tego wskaźnika automatycznie wskazuje na wzrost płynności organizacji.
Zbadaliśmy więc główne wskaźniki płynności, którymi zarządzają profesjonalni ekonomiści w przedsiębiorstwie. Mamy nadzieję, że omówiliśmy tę kwestię, aby nie pozostały Ci żadne pytania.
