Euroobligacje - co to jest w prostych słowach? Manipulacje euroobligacjami

Euroobligacje (lub euroobligacje) to dłużne papiery wartościowe emitowane przez kraje. Ich celem jest zbieranie funduszy na okres do 40 lat. Czym są euroobligacje w prostych słowach? Są to papiery wartościowe emitowane w długim okresie, które są w obrocie na platformach finansowych i rynkach. Oprócz rządów mogą je emitować duże koncerny, korporacje, które potrzebują pieniędzy przez długi czas (średnio od trzech do czterdziestu lat).

Co to są obligacje?

Euroobligacje to papiery wartościowe emitowane na długi okres. Ich emisja odbywa się na określonym rynku. Ich obieg występuje we wszystkich centrach finansowych na całym świecie. Ich lokowanie jest realizowane zarówno przez komercyjne, jak i inwestycyjne instytucje kredytowe.

Kredytobiorcami są tutaj rządy krajowe, duże korporacje, międzynarodowe firmy, które potrzebują długoterminowych zasobów. W przypadku euroobligacji okres kredytowania wynosi średnio 40 lat.

Papier, jak każdy inny instrument finansowy, ma kilka obowiązkowych parametrów:

1. Termin, w którym papier jest należny. Wtedy kończy się „żywotność” papieru, ponieważ jest on spłacany, a emitent przekazuje inwestorowi pełną kwotę jego wartości.
2. Wartość nominalna. Oznacza to, że kwota, którą należy zwrócić posiadaczowi w momencie spłaty papieru. Czym są euroobligacje w prostych słowach? Jest to cena, którą emitent musi zapłacić przy wykupieniu papieru od posiadacza w momencie zakończenia jego obiegu.
3. Dochód odsetkowy lub kupon. Euroobligacje są papierami wartościowymi o stałym dochodzie, w wyniku których emitent natychmiast wypłaca określony procent ceny nominalnej, który będzie wypłacany inwestorowi co roku.

Rodzaje euroobligacji

Rozróżnia się typy rozważanych narzędzi:

1. Euroobligacje. Co to jest Dokument na okaziciela. Wprowadzane na rynki wschodzących gospodarek. Po ich wydaniu nie ma potrzeby pozostawienia zabezpieczenia. Z tego powodu zwolnienie tych papierów wartościowych jest wygodniejsze.
2. Euronotes. Zarejestrowane papiery wartościowe emitowane przez państwa o stabilnej sytuacji gospodarczej. Emisja jest uzależniona od dostępności zabezpieczenia.
3. T.N. smok - papiery umieszczone tylko na rynkach azjatyckich.

Jakie są zalety?

Aby odpowiedzieć na pytanie: „Euroobligacje - co to jest?”, Zastanów się nad ich głównymi zaletami.

1. Łatwość użytkowania.
2. Wiarygodność osób wydających.
3. Możliwość całkowitego uniknięcia płacenia podatków, ponieważ zysk z tych papierów wartościowych jest wypłacany w całości bez żadnych podatków dochodowych.
4. Euroobligacje mogą być przechowywane anonimowo, ponieważ są emitowane na okaziciela.
5. Gwarantem emisji są duże banki międzynarodowe.
6. Inwestycje w te papiery wartościowe (w tym w euroobligacje Federacji Rosyjskiej) nie wiążą się z ryzykiem walutowym: w przypadku wahań waluty krajowej rentowność papierów wartościowych pozostanie taka sama).
7. Domyślnie dług zewnętrzny spłacany jest przede wszystkim.
8. Krajowe obligacje państwowe nie mają takiej rentowności jak euroobligacje walutowe.

Co decyduje o cenie papieru?

Jak już stało się jasne, wartość rynkowa euroobligacji jest zmienną, na którą wpływa wiele czynników:

• Poziom stóp ustalanych przez banki centralne krajów. Wraz ze wzrostem kluczowej stopy cena euroobligacji spada, ponieważ w takiej sytuacji inwestorowi bardziej opłaca się inwestować w depozyty - instrumenty wolne od ryzyka.
• Wielkość popytu. Klasyczna zasada mówi, że wraz ze wzrostem popytu na papiery wartościowe rośnie również ich wartość rynkowa. I odwrotnie.
• Warunki rynkowe powstałe na aukcji.Na przykład w czasie kryzysu koszt papieru gwałtownie spada, ponieważ ryzyko braku płatności wzrasta z powodu spadku siły finansowej emitentów.

Jednak w miarę zbliżania się terminu zapadalności cena papieru na rynku zostanie dostosowana i może osiągnąć nawet 100% (tj. Do ceny nominalnej). Innymi słowy, w miarę zbliżania się terminu zapadalności euroobligacji zmniejsza się wielkość wahań wartości rynkowej papieru.

Jak regulują rynek?

Wszyscy, którzy pracują na rynku instrumentów finansowych, o których mowa, są członkami ICMA, międzynarodowej organizacji zrzeszającej uczestników rynku kapitałowego.

Lokalizacja - Zurych.

Stowarzyszenie opracowało i wdrożyło zasady i wymagania, zgodnie z którymi euroobligacje są przedmiotem obrotu i rozwiązuje spory. Wszyscy członkowie zostaną również sprawdzeni pod kątem spełnienia tych wymagań.

Atrakcyjność tego rodzaju instrumentów finansowych polega na braku regulacji ze strony władz.

Co jest w Rosji?

Euroobligacje rosyjskich emitentów i ich wejście na międzynarodowy rynek finansowy są objęte rosyjskim ustawodawstwem:

• Z tej metody pozyskiwania funduszy mogą korzystać wyłącznie firmy, które zorganizowały emisję własnych akcji. Ponadto możliwe jest przyciągnięcie tylko kwoty, która nie przekracza wielkości kapitału docelowego.
• Istnieją jakiekolwiek ograniczenia dotyczące emisji niezabezpieczonych papierów wartościowych: w ustawodawstwie krajowym jedynie prawo do emisji papierów wartościowych jest zabezpieczone tylko w odniesieniu do zabezpieczenia mienia.

W związku z tym euroobligacje Rosji są papierami wartościowymi wiarygodnych organizacji, które działają od co najmniej trzech lat. Są to firmy, które potwierdziły wszystkie swoje sprawozdania finansowe w ciągu ostatnich kilku lat.

Ryzyko inwestowania w te papiery wartościowe

Pomimo faktu, że euroobligacje są emitowane przez duże przedsiębiorstwa i rządy, nadal istnieje pewne ryzyko związane z ich nabyciem:

1. Kredyt Bez względu na to, jak duża i stabilna jest organizacja, zawsze istnieje ryzyko bankructwa, co spowoduje niemożność pokrycia zadłużenia. Zysk z euroobligacji można również nazwać miarą wyrównującą ryzyko: wzrost rentowności prowadzi do zwiększonego ryzyka i odwrotnie.
2. Ryzyko dostosowania ofert. Istnieje możliwość dostosowania warunków udzielania pożyczek, emisji, sytuacji gospodarczej i politycznej w poszczególnych krajach i na świecie. Dla osoby fizycznej są to wahania wartości nabytych euroobligacji. Co to jest: jest to wzrost podstawowej stopy procentowej w kraju, korekty stopy LIBOR. Często wpływa to negatywnie na wydajność papieru.
3. Ryzyko rentowności. Wynika to z faktu, że euroobligacje są instrumentem pozagiełdowym, dlatego klienci często pracują przez kilku brokerów. Oznacza to, że jeśli stanie się konieczna szybka sprzedaż papierów wartościowych, na przykład z powodu niestabilnej sytuacji na rynku, bardzo trudno będzie to zrobić przy odpowiednich kosztach. Zwłaszcza jeśli inwestor posiada spekulacyjną kategorię papierów wartościowych (euroobligacje drugiego i trzeciego poziomu). Wzrost rentowności można częściowo scharakteryzować wielkością emisji: w przypadku małej emisji (do 250 mln USD) płynność papierów wartościowych będzie niewielka.
4. Waluta W przypadku euroobligacji jest to bardzo charakterystyczne, ponieważ w większości przypadków są emitowane w jednostkach pieniężnych różniących się od jednostek emitenta. Walutą emisyjną jest euro lub dolar amerykański. Dlatego przy ujemnych wahaniach tych walut następuje ujemna aktualizacja wyceny euroobligacji. I odwrotnie, gdy dewaluowany jest rubel, inwestor otrzymuje dodatkowy zysk z zakupu tych papierów wartościowych.

Pułapki w obsłudze euroobligacji

Oprócz ryzyka związanego z ich zakupem istnieją pewne trudności w ich obsłudze. Na przykład niewiele osób wie, jak kształtują się ceny tych papierów wartościowych.Nie ma jednego źródła z wiarygodnymi i aktualnymi informacjami o cenie, a cena papieru w prawdziwej transakcji może znacznie różnić się od ceny wskazanej w terminalu handlowym. Innymi słowy, nawet jeśli masz dostęp do platform Bloomberg i Reuters, na których podane są ceny wszystkich głównych uczestników, nie możesz być pewien, że transakcja zakupu lub sprzedaży zostanie przeprowadzona po tej cenie.

Powstaje także pytanie o miejsce przechowywania papierów wartościowych zakupionych przez inwestora. Ogólnie rzecz biorąc, transakcje euroobligacji przechodzą przez Clearstreem i Euroclear. Ale depozytariusz w Rosji może również działać jako miejsce przechowywania, a operacje ich przyjmowania przechodzą przez zagraniczne spółki zależne.

Jak stworzyć optymalne portfolio?

Cena euroobligacji w większości przypadków jest wyrażona w euro lub dolarach amerykańskich. Jeśli są wszystkie przesłanki kryzysu i chęć zaoszczędzenia kapitału, nie trzeba tracić czasu i zamieniać pieniędzy na walutę. Najlepszą rekomendacją jest zakup euroobligacji. Co to jest: w przypadku papierów wartościowych emitowanych przez kraje rentowność może wynosić około 10% rocznie, od korporacji, w których występuje udział państwa, do 13%, z dużych koncernów - zwykle do 25% rocznie.

A wszystko to bez strat podczas wymiany jednej waluty na drugą i odwrotnie.

Właściwym podejściem do inwestowania jest dywersyfikacja portfela papierów wartościowych. Euroobligacje nie są wyjątkiem: bardziej wskazane jest kupowanie papierów wartościowych różnych emitentów. Co więcej, terminy euroobligacji mogą być również różne, co w przeważającej części wpływa na stopę procentową.