REPO-transaksjon er ... REPO-transaksjoner: definisjon, beskrivelse, typer

REPO-transaksjoner, som også kan kalles kontrakter med gjenkjøpsplikt, har blitt ganske populære. Deres konkrete fordel er at de åpner for muligheten for utlån, der verdipapirer brukes som sikkerhet. Den omvendte prosessen er også mulig. Denne tilnærmingen letter arbeidsdagene til mange selskaper i stor grad.

Hva er en REPO

Så vi snakker om en avtale om å selge eller kjøpe en spesifikk sikkerhet (muligens flere), som innebærer en plikt til å kjøpe tilbake eller selge. Samtidig og pris avtales også på forhånd.

Du kan se på denne prosessen fra et litt annet perspektiv. Repos utfører faktisk funksjonen til kortsiktige lån, der verdipapirer fungerer som sikkerhet.

Det er verdt å forstå følgende: slike transaksjoner blir alltid lovlig utført ikke som et lån, men i type kontrakt salg eller kjøp. I de fleste tilfeller fungerer kortsiktige gjeldspapirer i finansmarkedet som en garanti for tilbakebetaling av lånte midler.

Dermed er REPO et pålitelig verktøy for begge parter for å skaffe lånemidler ved å pantsette eiendommer i form av verdipapirer.

Noen vilkår

For å forstå dette emnet bedre, må du ta hensyn til flere sentrale begreper. Først av alt, må du analysere forkortelsen selv. I originalen er dette konseptet definert av følgende ord: gjenkjøpsavtale (REPO). Det er klart at de engelske bokstavene ganske enkelt ble erstattet av russiske konsonanter, som et resultat fikk vi en REPO. Dekryptering av begrepet - avtale om gjenkjøp.

Det er fornuftig å fremheve flere populære typer slike transaksjoner:

• Omvendt REPO. Det er et kjøp med videresalgsplikt.
• Direct. Verdipapirer selges med gjenværende kjøp.
• Bytte transaksjon. I dette tilfellet refererer dette til avtalen som er inngått i aksjemarkedet. En slik prosess krever at repotransaksjonen noteres i applikasjonen.
• Noen ganger brukes en dagavtale. I dette tilfellet realiseres gjenkjøpet dagen etter prosessen med å anskaffe verdipapirer.

Det er viktig å forstå hva prisen på gjenkjøpsavtalen er. Det er en positiv eller negativ verdi, som uttrykkes i prosent. Det er nødvendig å beregne omvendt avtale.

Begrepet repo er et annet begrep verdt å vite om. Her snakker vi om tidsintervallet mellom den første og den andre transaksjonen. Etter å ha forstått disse konseptene, kan vi mer objektivt vurdere relevansen av slike avtaler.

Hva skiller repos fra andre kontrakter

Fra informasjonen som ble gitt ovenfor, kan det forstås at slike transaksjoner bare kan gjøres med verdipapirer, og dette faktum bekrefter gjeldende lovverk. Derfor er en REPO en avtale hvis brudd kan vurderes i retten. Selv om slik saksgang er ekstremt sjelden.

Hvis vi vurderer en slik prosess i form av klassiske økonomiske forhold, vil repo fra juridisk side se ut som to separate salgs- og kjøpstransaksjoner. Tross alt blir det samme produktet overført to ganger.

I dette tilfellet vil det være en viktig forskjell, nemlig omvendte forpliktelser, som ikke er i den ordinære forretningsavtalen.

Et vanlig salg kan noen ganger inneholde en tilbakekjøpsrett. Men dette formatet av avtalen kan ikke defineres som en REPO, siden plikten i sistnevnte i stedet for lov er klart fast.

Materielle fordeler

Etter å ha forstått hva repos er, er det fornuftig å ta hensyn til styrken ved slike transaksjoner. For det første snakker vi om følgende faktum: etter avtalen blir ikke kjøperen av verdipapirer innehaveren av sikkerhetseiendommer, for eksempel banker, men dens eneste eier. Det vil si at bare eieren har rett til å pantsette eieren.

Dette betyr at i tilfelle manglende tilbakebetaling av kredittmidler, kan kjøperen uten å koordinere sine handlinger med noen selge de kjøpte verdipapirene til en gunstig pris for ham. Videre foretar et slikt system irrelevante kontroller av låntagers likviditet, samt en vurdering av dens solvens. Dette forenkler transaksjonsprosessen i stor grad og nøytraliserer risikoen som sådan.

Repos er også en stor sjanse til å få penger for folk som ikke er i stand til å bruke banklån av en eller annen grunn.

Hva kan fungere som et transaksjonsobjekt

Hvis du tar hensyn til den 51. artikkelen i loven om verdipapirer, kan du finne ut hva som regnes som en finansiell eiendel i rammen av repoer:

• Verdipapirfond, de investeringsenheter fond. Samtidig tillitsforvaltning må utføres av en innbygger i Russland.
• Innskuddskvitteringer for aksjer i utenlandske selskaper.

• Pantelån og avregningsbevis for deltakelse. De må bekrefte eierskap til deler av pantelånet eller eiendomspoolen.
• Andeler til innbyggere i Russland.

På samme tid, når du prøver å forstå hva en repo er og hvordan eiendelene i den ser ut, må du ta hensyn til transaksjoner fra Bank of Russia. Målet deres er å opprettholde likviditeten i selve banksystemet, inkludert mikrofinansieringsorganisasjoner. Lignende operasjoner kan også brukes til å ordne lån, der statsobligasjoner fungerer som sikkerhet.

Om nødvendig gir sentralbankens nettsted tilgang til informasjon om auksjonsdatoer, renter og listen over aksjer i de foretakene som fikk lov til å inngå transaksjoner med pantsatte verdipapirer.

Hva er en valuta repo

Denne definisjonen brukes faktisk når det er nødvendig å beskrive bankutlån til foretak på grunnlag av en pantsettelse.

Når et foretak trenger penger, og et betydelig beløp, kan det motta dem fra banken og handle på bakgrunn av repos. Dette er et av de mest praktiske verktøyene for selskaper som opererer i det russiske markedet, ettersom det nøytraliserer behovet for sikkerhet. Denne typen transaksjoner er populære av andre grunner:

• ikke nødvendig å åpne en bankkonto for å få et lån;

• denne ordningen er den rimeligste måten å skaffe nødvendige midler fra en juridisk enhet uten risiko for tap av eiendeler;
• om nødvendig kan et lån tas for en dag;
• rentebetalinger skal bare skje ved slutten av transaksjonen;
• et annet konkret pluss ligger i at lånebeløpet kan nå 90% av markedsverdien til aksjene i selskapet som mottar pengene;
• i de fleste tilfeller, når de inngår en avtale, krever ikke russiske banker ekstra gebyrer.

Ulemper ved valutatransaksjoner med sikkerhet

Ingen mangler, også. REPO er en transaksjon før konklusjonen er viktig å vurdere følgende funksjoner:

• siden vi snakker om banker, er renter for bruk av kredittmidler uunngåelig;
• Russiske banker er klare til å akseptere langt fra alle verdipapirer som sikkerhet;
• etter at transaksjonen er avsluttet, endrer eier av eiendelene, noe som utgjør en viss risiko for selskapet.

I rettferdighet er det verdt å merke seg at risikoen opprinnelig ble lagt i valutarepoen. Dette er så å si et uunngåelig negativt innenfor rammen av denne prosessen.

Forskjeller fra en låneavtale sikret med verdipapirer

Til å begynne med kan det se ut til at en slik kontrakt og gjenkjøpsavtale er en og samme operasjon. Likevel i praksis ser alt litt annerledes ut.Så her er noen viktige forskjeller på dette sikkerhetslånet fra repos:

• en tilbakekjøpstransaksjon kan inngås av enhver deltaker i aksjemarkedet, mens bare banker kan tilby lån med sikkerhet.

• et banklån utstedes utelukkende i en bestemt valuta, og en transaksjon med omvendte forpliktelser innebærer bruk av verdipapirer i stedet for penger;
• Ofte gir repos en mulighet til å dra nytte av gunstigere lånevilkår enn bankforhold;
• Fordelen med banktilbud er at de verdipapirene som blir overført til dem som sikkerhet forblir i eierskap til den som mottok lånet, i tilfelle av repos ser situasjonen diametralt motsatt ut.

Hva med skatter

For en bedre forståelse av hva repos er, må du ta hensyn til de tilgjengelige skattefordelene.

Den gjeldende lovgivningen lar deg dra fordel av fortrinnsbeskatning når det gjelder avtaler som er basert på tilbakekjøpsplikten. Det vanlige kjøp og salg av verdipapirer gir ikke slike fordeler.

Hvis vi vurderer fordelene med repos på eksemplet med spesifikke ordninger, er det fornuftig å ta hensyn til følgende alternativer:

1. Evnen til å betale renter på utenlandske lån. Dette alternativet er kun gyldig i tilfelle jurisdiksjon som har inngått en avtale med Den Russiske Føderasjon om unngåelse av dobbeltbeskatning. Et eksempel er Kypros.
2. Utsettelse av inntektsskatt. I dette tilfellet, art. 282 i skatteloven.
3. Forbedret rammeverk for økonomisk rapportering. Som en del av regnskap er det ingen spesielle krav til gjenkjøpsavtaler. Det vil si at avtalen kan formaliseres som to påfølgende salgstransaksjoner. Som et resultat forbedres EBITDA, noe som øker investeringsattraktiviteten til selskapet.

resultater

Utlån mot verdipapirer med tilbakekjøpsplikt kan defineres som et av de beste verktøyene for å skaffe de nødvendige midlene. Med slike avtaler foregår alt på et offisielt nivå, og risikoen minimeres.