Dannelsen av aksjemarkedet i Hviterussland begynte i 1993. Da organiserte 80 forretningsbanker Interbank Exchange. I løpet av de neste 5 årene falt antall deltagere til 28. Mange kreditt- og ikke-bankorganisasjoner oppfylte ikke de obligatoriske økonomiske kravene. I desember 1998 ble den hviterussiske valuta og børsen OJSC (BCSE) dannet.
Litt historie
Selv om det har gått mer enn 20 år siden øyeblikket da den hviterussiske valuta og børsen ble dannet, er det i sin utvikling i dag en regresjon. Dette skyldes streng regulering av landets økonomi.
På 90-tallet i Hviterussland fikk alle innbyggere fra staten sjekker "Housing" og "Property". Førstnevnte ble brukt til å privatisere leiligheter og hus eller til å tilbakebetale deler av kostnadene ved bygging av eiendommer. Det andre var å stimulere utviklingen av børsen. De ble byttet mot aksjer i foretak, men ikke alle, men de som var notert på regjeringen. Til å begynne med fungerte denne planen. Innbyggere utvekslet sjekker for sentralbanken. Det dukket opp selskaper med russisk kapital som samlet disse sjekkene for å innløse kontrollerende andeler i produksjonsbedrifter.
Før regjeringen bestemte seg for å gjennomføre åpen handel på børsen, ble transaksjoner med salg og kjøp av verdipapirer gjennomført på OTC-markedet. Det var umulig å finne ut den virkelige kursen på aksjene. Etter endringer i lovgivningen har situasjonen endret seg. Resultatene fra handel på den hviterussiske valuta og børs viste at i noen tilfeller markedsprisen for sentralbanken oversteg den nominelle og bokførte verdien, noe som indikerer det store potensialet for noen foretak. I tillegg begynte JSC-er å plassere sine verdipapirer i annenhåndsmarkedet for å tiltrekke seg flere fond.
Men staten hacket sin egen idé i knoppen da den innførte en begrensning i disponering av aksjer, begynte å gripe inn i ledelsen av foretaket, innførte en skatt på 40% på inntekt fra sentralbanken, etc. Som et resultat stoppet markedet før det hadde tid til å utvikle seg.
I 2009, for første gang siden eksistensen av den hviterussiske valuta og børsen OJSC, oversteg volumet av transaksjoner i aksjemarkedet volumet av valutasegmentet. Men dette skjedde på grunn av salget av den statseide BPS-banken til den russiske Sberbank.
I 2010 ble det forsøkt å rette opp situasjonen: inntektsskatten ble redusert og de fleste av begrensningene ble opphevet. Men de lyktes ikke.
struktur
BCSE inkluderer seksjonene valuta, aksje og derivater. Bare banker har tilgang til valutasegmenter og derivater. Ved det første utføres handler gjennom separate kontoer i National Bank og mellom kredittinstitusjoner. I den andre delen omsettes statlige og ikke-statlige sentralbanker.
Hviterussisk valuta og børs: Verdipapirer
GS-markedet opererer i modusene "dobbel auksjon", repo (fast pris), "enkel auksjon" og "repo-auksjon". I markedet for kommunale verdipapirer er det, i tillegg til det ovennevnte, også "diskret auksjon" og "terminstransaksjoner". Handel på Hviterussisk valuta og børs utføres eksternt gjennom datautstyr. Deltakerne kan inngå ulike typer transaksjoner.
Utstedere er hovedsakelig banker. Gitt begrensningene (innreisegrensen på 1 million euro), er dette ikke overraskende. Det er ingen verktøy for å handle heller - bare aksjer og obligasjoner er representert i markedet. Men de blir praktisk talt satt ut av sirkulasjon.Så lenge det er begrensninger, vil andelen til foretakene være konsentrert i hendene på staten, markedet vil ikke være attraktivt for investorer.
"Forex"
Den viktigste aktøren på valutaplattformen er National Bank of the Republic of Belarus. Han regulerer valutakurser på den hviterussiske valuta og børs basert på antall tilbud og etterspørsel etter en spesifikk valuta (basert på resultatene av daglig handel). Hvis det er flere kjøpere enn selgere, dekkes forskjellen i tilbudet av National Bank fra reservene. Hvis tilbudet dekker etterspørselen, kan regulatoren kjøpe ut et overskudd av valuta. På lignende måte dannes valutakursen for den nasjonale valutaen per dag.
I mars 2016, etter vedtakelsen av den aktuelle reguleringsloven, begynte den hviterussiske valuta og børsen å utføre aktiviteter initiert av Forex, banker, ikke-bankorganisasjoner. National Forex Center er dannet av bosatte juridiske personer med et lovpålagt fond på mer enn 2 milliarder rubler, banker og finansorganisasjoner som er inkludert i et enkelt register. Organisasjoner må gi et bidrag til fondet - minst 55 tusen dollar.
Tre hvaler
BCSE har laget tre hovedprodukter:
- Den offisielle siden.
- Hviterussisk automatisert tilbudssystem (BEKAS).
- Informasjonssystem.
Resultatene av handel på den hviterussiske valuta og børs vises daglig på organisasjonens offisielle nettsted.
BEKAS, som opererer på grunnlag av Internett-teknologier, brukes til å søke etter en motpart for transaksjoner og deres obligatoriske registrering.
IS "Aksjemarked" samler inn data om statusen til alle prosesser som skjer på verdipapirmarkedet.
Tusenvis av brukere mottar daglig informasjon fra alle disse kildene:
- om resultatene av auksjonen umiddelbart etter fullføring, om valutakurser;
- arkivdata for enhver periode;
- på handelsresultater for statspapirer, aksjer og obligasjoner;
- staten i OTC-markedet;
- på resultatene fra plasseringer av statspapirer;
- muligheten til å spore fremdriften for handel online.
All data leveres i elektronisk form i praktiske formater for lagring. Alle brukere er betinget inndelt i to grupper, som hver har sine egne tariffer for bruk av informasjon:
- Massemedier og andre organisasjoner som bruker data i trykte, elektroniske publikasjoner, på nettsteder med det formål å bli sendt videre.
- Personer som bruker informasjon til sitt eget formål.
Hva hindrer utviklingen?
- Forvirring av lover.
- Mangel på ulike aksjefond og andre finansinstitusjoner.
- Styring av økonomien etter gamle kommandoer og administrative metoder.
- Svært strenge vilkår for utstedelse av sentralbanken. For å utstede obligasjoner, må en juridisk enhet ha netto eiendeler til en verdi av minst 1 million euro og et positivt økonomisk resultat fra kjernevirksomheten.
- Mangel på klare arbeidsregler (på lovgivningsnivå) for investorer.
- Mangelen på en mekanisme for utvekslingen for å lage sin egen indeks.
- Mangel på utdanning av innbyggere i aksjemarkedet.
konklusjon
I dag er det en liten vekkelse av markedet. Hvor stormfull det vil være, avhenger av staten, både på området for vedtakelse av lover og på privatiseringsområdet.
