Credit default swap er et finansielt produksjonsinstrument som er direkte relatert til utlån. Den globale finanskrisen i 2008 ble i mange henseender forverret av det faktum at dette instrumentet eksisterte i banksektoren, noe som satte fart på det ødeleggende svinghjulet til masseødeleggelse og panikk. I artikkelen vil vi prøve å forklare standardbyttet med enkle ord, og også snakke om hvordan dette økonomiske instrumentet er farlig for den globale økonomien. Hvorfor kaller verdens største investorer det en "tidsbombe"?
definisjon
Credit Default Swap (CDS) er en kredittinstitusjonsforsikringskontrakt med en annen markedsdeltaker for å minimere risikoen ved utstedelse av lån. Hvis låntaker regelmessig betaler lånet, betaler långiveren et visst beløp til forsikringsselskapet. Hvis tvert imot låntakeren er insolvent, ber kredittorganisasjonen som utstedte lånet om å betale gjelden til forsikringsselskapet. Standardbyttet gir en garanti til små banker om å holde seg flytende i tilfelle force majeure situasjoner. Naturligvis, for denne garantien blir de tvunget til å dele med deler av fortjenesten.
eksempel
La oss vise med eksempel hvordan standardbyttet brukes i praksis. Anta at Bank A inngår en enorm låneavtale med regjeringen i et bestemt land. Etter det forsikrer han avtalen med den største internasjonale kredittorganisasjonen. Hvis staten ikke kan betale og erklærer mislighold, vil banken kreve at forsikringsselskapet betaler for det. Det vil si at en standardbytte vil tillate at banken ikke går brakk, men forsikringsselskapet vil påføre enorme tap.
Kriseperiode
Mens alt er rolig i verden eller i et visst land på makroøkonomisk nivå, fungerer et slikt system. Men så snart en force majeure-situasjon setter inn, forverrer standardbyttet det bare. Hvorfor skjer dette? Faktum er at forsikringsselskaper ikke har så mange reserver som det er forpliktelser for utbetalinger. Kredittrisiko kan ikke beregnes 100% av den enkle grunn at situasjonen endrer seg daglig. I dag har folk en jobb, og i morgen kan de miste den. I krisetider begynner permitteringer. Følgelig øker volumet av ubetalte lån.
Ruinen til det største forsikringsselskapet AIG
Selv de største finansielle selskapene i verden kan ødelegge kredittrisikoen, kan situasjonen med AIG fortelle. Hun klarte å utstede kredittbytter på til sammen 400 milliarder dollar i 2008. Generelt sett før krisen, nådde den totale mengden av dette finansielle produktet nivået på verdens BNP. Naturligvis, når kreditt mislighold begynte, og blant dem var det en stor prosentandel av "søppellån", d.v.s. lån som ble gitt til absolutt insolvente amerikanske statsborgere. Faktisk har banker og finansorganisasjoner innrammet de største forsikringsselskapene og fordelt pantelån til alle, høyre og venstre, uavhengig av den økonomiske tilstanden til sistnevnte. Bare de store økonomiske innsprøytningene av staten hjalp hele det kapitalistiske systemet til å overleve. Med andre ord reddet staten kapitalisme, som faktisk benektet sin rolle i å regulere systemet.
I enkle ord om komplekse
Vi gir et abstrakt eksempel med enkle ord, som helt klart vil gi en ide om hva en standard swap på pantelån er, og også litt å forstå om handelssystemet.
Anta at i byen A bor Ivanov-familien. Mannen tjener gode penger, og familien opplever ikke økonomiske problemer. Ivanovene bestemte seg for å ta pantelån i banken.Kredittinstitusjonen godkjente lånet, men bestemte seg for å sikre og kjøpe forsikring.
Familien Petrov bestemte seg for å tjene ekstra penger. Hun ser at Ivanov-familien tjener gode penger, og hun har ingen problemer med betalinger. Hun bestemmer seg for å kjøpe en standardbytte fra en bank. Sistnevnte betaler Petrovs 10 tusen rubler i måneden, men hvis Ivanovene slutter å betale, må de returnere millionen til banken, og ikke Ivanovs. En morgen så familien Petrov at Ivanov ikke hadde gått på jobb. Neste morgen gjentok det seg. Det viste seg at selskapet Ivanov jobbet for hadde redusert en del av staben. Skyldneren vår var blant de mislykkede. Petrovene ble veldig skremt, siden det ville være nødvendig å betale en million til banken for Ivanovs. Neste kommer Sidorov-familien. Hun vet at Ivanov kan få en annen, høyere betalende jobb, og lånebetalinger vil gjenopptas. Sidorovene tilbyr Petrovs å selge panteswappet til dem for 500 tusen rubler. Sistnevnte er heldigvis enige, ettersom de er sikre på at de vil måtte betale en million til banken. De mister 500 tusen rubler, men de tror at de også sparer 500 tusen rubler. De synes avtalen er god. Etter det får Ivanov jobb og begynner å betale lånet sitt. Sidorovs, ser denne trenden, hever prisen på standardbyttet til 700 tusen rubler. En ny investor anskaffer den, siden utbetalinger på den vil utgjøre en million. Som et resultat tjente Sidorovs 200 tusen rubler på forskjellen. Vi har kommet til et slikt konsept som et kredittderivat. La oss undersøke dette konseptet nedenfor.
Kredittderivater
Kredittderivater skapte den største globale økonomiske og økonomiske krisen siden den store depresjonen. Faktisk ble det opprettet en "boble", som uunngåelig måtte sprenges. I 2008 opprettet handelsmenn, meglere, finansinstitusjoner og kontrollerende offentlige etater en hel finansiell pyramide. Selv under den beryktede “tulipan-manien” på 1600-tallet falt ikke finansmagnater i en slik massepsykose i jakten på profitt, etter å ha mistet alle restene av kritisk tenking. Nå om selve begrepet.
Et kredittderivat er et finansielt instrument designet for å overføre kredittrisiko fra en person til en annen. I vårt abstrakte eksempel med Ivanovs, Petrovs og Sidorovs, kan vi konkludere med at Petrovs og Sidorovs handlet et kredittderivat. Garantien på den er Ivanovs lån. Det må understrekes at dette ikke er en garanti for et lån, det vil si en bil, et hus, en sommerbolig osv. Nemlig en garanti for et derivat. Det vil si at kreditt i dette tilfellet fungerer som en verdi som selges og kjøpes. Hvis skyldneren slutter å betale, går innehaveren av derivatet rett og slett og har ikke rett til å hente sin eiendom fra skyldneren. Dette må forstås.
Holdning til et finansielt instrument fra de største globale investorene
De rikeste menneskene i verden er kritiske til dette økonomiske instrumentet.
Verdens største investor Warren Buffett beskrev den amerikanske boliglånskrisen i 2008 som "den største spekulative markedsboblen han noensinne har sett." Han sa dette i 2011 under et vitnesbyrd i kommisjonen for å undersøke årsakene til krisen. Til spørsmål fra kommisjonen uttalte han at hele Amerika og hele verden hadde overbevist seg om at økningen i eiendommer ville fortsette for alltid, og at den aldri ville falle. Denne tilstanden av eufori og massepsykose trosser enhver logisk forklaring. Forrige gang verdens største bankfolk og finansielle tycoons ankom denne staten under "tulipan-manien" i Nederland på XVII-tallet.
Årsakene til pantekrisen i USA 2008
Hvorfor har en av de mest stabile, ærlige og åpne økonomiene i verden blitt en finanspyramide? Det er mange teorier. Bankfolk klandrer staten for dette, som ikke ga en reguleringspolitikk. Regjeringspersoner klandrer handelsmenn og meglere for å kunstig blåse opp boblen.Kanskje begge har rett, men i tillegg til dette, i nesten hver studie om pantekrisen, er følgende grunner også nevnt:
- Veksten av utenlandske investeringer i den amerikanske økonomien.
- Endring i lovgivningsmessig regulering av banksystemet.
Sikringsrisiko - overføring fra en person til en annen - ble overført med en så hyppig frekvens at regulatorer rett og slett ikke hadde tid til å kontrollere markedet. På denne bakgrunn var det vanskelig å følge med på hva som skjer på børsene. Ukontrollerbarheten i markedet har ført til at kredittbytter (CDS) begynte å gi nye verktøy - CDO. Og de er på sin side CDO-er på CDO-er eller syntetiske CDO-er.
Omfanget av svindelen er rett og slett fantastisk. For å gjøre dette, trenger du bare å tenke på det: selve lånet blir en verdi. Det gir et kredittbytte. Sikringsrisikoen ender imidlertid ikke der. CDS i seg selv blir en verdi, og CDOer opprettes for å støtte den. Men de blir også en verdi, og CDO til CDO opprettes under deres støtte. Generelt lages et tomt system fra bunnen av, som Mavrodi en gang kalte "akkumulering og salg av grådighet."
Bankenes rolle i å lage boblen
Banker og utlånsinstitusjoner i USA levde av å selge lånene selv. Det vil si at de var helt likegyldige overfor om folk ville være i stand til å gi dem tilbake, siden for disse forpliktelsene selv var verdien, og ikke betalinger på dem. Jo flere lån, jo flere fordeler, uavhengig av skyldnerens økonomiske tilstand.
Da all denne økonomiske pyramiden kollapset i 2008, falt hele alvorlighetsgraden av konsekvensene for forsikringsselskapene. Naturligvis hadde de ikke så mange reserver for å betale for hele svindelen. Da tok staten på seg dekningen av alle tap, siden i hovedsak kapitalismens æra kunne slutte. Det vil si at vanlige borgere - lærere, leger, offentlig ansatte - betalte fra sine egne lommer for alle svindelene fra Wall Street-finansfolk.
Er det mulig å gjenta krisen i 2008?
Etter krisen i 2008 begynte hele verden å lure på om en gjentagelse av dette i fremtiden er mulig. USA har, i lys av globale investorer, sluttet å virke som en "trygg havn i et sysende hav." Tvert imot har USA blitt en kilde til "økonomisk orkan." Høyre og politikere kunne ikke komme til rette med dette. Enorme krefter ble kastet for å bygge et nytt økonomisk system. I 2011 ble det opprettet en kommisjon for å undersøke årsakene til krisen. Det er brakt alvorlige anklager om svindel mot mange store finansmenn. Samme år vedtok USA en ny lov - Dodd-Frank Act. Bankene skal nå gi en nøyaktig transaksjonsrapport for kreditt standardbytte. Mange er imidlertid skeptiske til dette, siden dette tiltaket ikke reduserer sannsynligheten for risiko.
Det er en enhet i verden som igjen kan akselerere den økonomiske krisen i en slik grad at stater ikke lenger kan takle den. Denne enheten er Hellas, som fikk store lån fra Goldman Sachs. Hvis Hellas misligholder, blir alle utbetalinger for det betalt av forsikringsselskapet. Regningen går til milliarder dollar. Dette beløpet kan undergrave hele det økonomiske systemet i verden.
Standardbytter i Russland
Til tross for at standardbytter var hovedårsaken til den største globale økonomiske og økonomiske krisen, har dette finansielle instrumentet fortsatt et sted å være. Standardbytter kan kjøpes i Russland. I vårt land har imidlertid dette verktøyet ikke fått så stor popularitet som i USA. Årsaken er at kredittbytter er populære når lånetilbud er merkbart høyere enn etterspørselen. Det er med andre ord 10 organisasjoner per låner som er villige til å låne ut til ham. I vårt land er det tvert imot et stort antall låntakere per kreditor. Derfor gir det ingen mening å kjøpe et kredittbytte, hvis det er en mulighet til å investere direkte. I USA, på begynnelsen av 2000-tallet, hadde markedet en enorm mengde kontanter.På grunn av dette var etterspørselen etter kreditt betydelig lavere enn tilbudet.