Forhold mellom egenkapital og lånt kapital. Beregning av økonomisk uavhengighet

Bruk av konstante kontantinjeksjoner i virksomhetens virksomhet og funksjon i form av kapitalinvesteringer er et obligatorisk element for å sikre finansiell aktivitet i markedet. For å introdusere nye teknologiske løsninger, revidere eksisterende teknologier og erobre nye nisjer i markedet, er et selskap alltid et nødvendig element av finans og kapital, investering.

Begrepet kapital

Under konseptet med kapitalselskaper forstå størrelsen på de økonomiske ressursene, gjennom hvilke det er mulig å gjennomføre gründer-, investerings- og økonomiske aktiviteter i selskapet.

I virksomhetens praksis reflekteres kapital i forpliktelsesbalansen i form av egenkapital og forpliktelser fra selskapet til motparter.

Kapital er klassifisert i flere typer:

• pengekapital;
• virkelig kapital.

Pengekapital tar hensyn til summen av alle midler i omsetningen til selskapet og som deltar i produksjonsprosessen. Den er delt inn i sin egen og lånt.

Under selskapets virkelige kapital forstå den materielle kapitalen, som representerer en form for eierskap, uttrykt i fysiske enheter. Dette inkluderer fast kapital og arbeidskapital.

Du kan liste en rekke faktorer som har en viss innvirkning på valget av finansieringskilder for selskapet:

• markedet selskapet opererer i;
• størrelsen på selskapet og dets virksomhet;
• anvendte teknologier i produksjonsprosessen;
• gjeldende skattesystem;
• statlig eksponering;
• arbeide med banker;
• selskapets image.

Kapitalstruktur

Dannelsen av kapitalstrukturen til selskapet er basert på funksjonene i dets funksjon i markedet. Den endelige ytelsen til selskapet er veldig avhengig av rasjonaliteten i kapitalstrukturen. Hun er også i stand til å påvirke lønnsomheten og effektiviteten til fond, selskapets likviditet og solvens, risikonivået.

Kapitalstrukturen innebærer forholdet mellom alle tilgjengelige kilder til egenkapital og lånt kapital. Enkelt sagt er dette forholdet mellom egen og lånt kapital til hverandre.

egenkapital

Til egenkapital inkluderer alle eiendommer som selskapet har i form av en pengeindikator, for eksempel i rubler. Dette er en totalvurdering av selskapets produksjonspotensial til markedspris på overtakelsestidspunktet, med hensyn til avskrivningsbeløp. Som egenkapital kan vi forstå forskjellen i selskapets eiendeler når det gjelder penger og eksisterende forpliktelser.

Sammensetningen av kapital dannes på grunnlag av visse kilder. Disse inkluderer: charterkapital, individuelle bidrag fra grunnleggerne, fortjeneste fra virksomhetens aktiviteter. Sjef blant dem er den autoriserte kapitalen.

Egenkapital kan klassifiseres i investerte og akkumulerte overskudd. Den første av dem er det totale beløpet som ble oppnådd ved å investere i utviklingen og dannelsen av selskapet. Dette inkluderer autorisert og tilleggskapital, samt reserver.

Under det akkumulerte overskuddet forstå hele gevinstbeløpet som ble opptjent av selskapet for periodene (fortid og nåværende). Det er nødvendig å trekke skatter og utbytte fra gevinstmengden.

Lånskapital

Lånskapital i foretaket er visse midler som er samlet inn av foretaket, som ble rettet mot selskapets funksjon eller til dets spesifikke mål.Disse midlene kan tas for en viss periode og på visse betingelser. Disse midlene inkluderer lån og låneopptak, økonomisk bistand gitt av andre selskaper eller staten, mengden sikkerhet og andre kilder til midler gitt på grunnlag av enhver garanti for avkastning.

Lånskapital er klassifisert i langsiktig og kortsiktig. Langsiktig gjeld i selskapet er knyttet til en periode på mer enn 1 år. Kortsiktig - opptil 1 år.

Sammenligning av egenkapital og lånt kapital

Når vi sammenligner de to kapitaltypene, kan vi trekke konklusjoner om hovedforskjellene:

• egenkapital gir rett til å delta i selskapets virksomhet, og lånt ekskluderer en slik rett;
• En endring i andelen av en av kapitaltypene i den samlede strukturen påvirker selskapets økonomiske stabilitet. En økning i andelen av lån medfører dermed en økning i selskapets gjeld og reduserer stabiliteten. Dette forholdet manifesteres ved å beregne koeffisienten for det strukturelle forholdet mellom lånt og egenkapital i henhold til formelen, som vil bli diskutert senere;
• i tilfelle konkurs har lånt kapital den primære retten til å motta midler;
• eierens inntekter i situasjonen med lånt kapital avhenger ikke av dynamikken i firmaets fortjeneste, og eierens inntekter fra egenkapital, tvert imot, avhenger.

Lånskapital er anerkjent som en "billigere" finansieringskilde, og det er derfor den er mye brukt i praksis for selskaper. Imidlertid reduserer en høy andel av slik kapital i strukturen selskapets økonomiske stabilitet, noe som kan føre til konkurs. En optimal balanse mellom lån og egenkapital er nødvendig.

Strukturen for egenkapital og lånt kapital kan estimeres gjennom beregning av forholdstall. Disse indikatorene inkluderer:

• egenkapital konsentrasjonsgrad;
• koeffisient for økonomisk uavhengighet;
• forholdet mellom egenkapital og lånt kapital viser forholdet mellom strukturelle aksjer.

Aksjekonsentrasjon

Den første koeffisienten beregnes med formelen:

K_KCK = K_med / K * 100%,

hvor k_med - egenkapital, t.

Til - selskapets totale kapital, d.v.s.

I rammen av denne indikatoren bestemmes andelen av egenkapitalen i strukturen. Forholdet på dette forholdet er 60%, noe som betyr at andelen av egenkapitalen skal være minst 60%.

Økonomisk uavhengighet

Den andre koeffisienten beregnes med formelen:

K_lb= SC / A = s. 1300 / s. 1700

der SK er egenkapital, dvs.

Og - selskapets eiendeler, dvs.

Vi kan snakke om dualiteten til denne indikatorens natur:

• på den ene siden fører en økning i dette forholdet til en økning i selskapets økonomiske uavhengighet med en økning i egenkapitalen;
• på den annen side fører en økning i koeffisienten til en reduksjon i egenkapitalavkastningen.

En virksomhets økonomiske uavhengighetsgrad viser andelen av selskapets eiendeler som kan dekkes av selskapets egenkapital. Den gjenværende andelen er dekket av lånte midler. Vekstdynamikken til denne indikatoren anses som positiv, noe som betyr en økning i sannsynligheten for å betale ned gjeld fra selskapet for egen regning. Denne situasjonen betyr økt økonomisk uavhengighet.

Den normative verdien av denne koeffisienten overstiger 0,5. En høy verdi indikerer tilstedeværelsen av selskapets tilstand, der det kan dekke alle sine forpliktelser med de nødvendige midlene uavhengig, det vil si uten kreditorer. Denne situasjonen indikerer også selskapets uavhengighet fra kreditorer.

Hvis koeffisienten er nær 1, betyr det at bedriften utvikler seg i sakte tempo, det er begrensningsmekanismer. Hvis selskapet prøver å forlate de innsamlede midlene, mister det muligheten for ytterligere gevinstvekst og inntekter gjennom utvidelse av produksjonen.

Forholdet mellom aksjer i kapitalstrukturen

Det siste forholdet mellom egenkapital og lånt kapital er det viktigste i beregningene. Det er definert som følger:

K_med = K_med / K_s = s. 1300 / (s. 1500 + s. 1400),

hvor k_s - lånt kapital, d.v.s.

K_med - egenkapital, dvs.

Indikatoren gjenspeiler tilgjengeligheten av egenkapital i forhold til lånte midler. Ellers kan det kalles økonomisk gearing (gearing). Dette forholdet er veldig viktig i økonomiske beregninger og evaluering av selskapets økonomiske aktiviteter. Forholdet mellom lånt og egenkapital og formelen for å beregne det kjennetegner risikoen for selskapet, dets stabilitet og lønnsomhet.

Økonomisk innflytelse vises når selskapet begynner å tiltrekke seg lånte midler i mangel av egne for å drive virksomhet og utvide virksomheten. Beregningen av denne indikatoren gjør at selskapet kan bestemme poenget som ikke bør krysses når de bruker kredittmidlene, for ikke å bli økonomisk avhengig av dem og ikke gå konkurs.

Lånte midler er ikke alltid negative, tvert imot, de tjener fortjeneste i riktig beløp, siden de gjør det mulig å finansiere økningen i volumet til selskapet og utvidelsen av dets aktiviteter, og mottak av ekstra overskudd på grunnlag av endringer. Selskapets økonomiske stabilitet avhenger av størrelsen på lånte midler. Siden når det blir betydelig overskredet, faller selskapet i trelldom avhengig av kreditorer, og dette er veien til konkurs.

Alternativer for å bruke forholdet mellom egenkapital og lånt kapital:

• en positiv koeffisient der overskuddet fra lån er høyere enn betalingen for dem;
• en nøytral koeffisient hvor overskuddet fra lån er lik betalingen for dem;
• negativ koeffisient hvor gebyret for innholdet i lån er høyere enn inntekten fra dem.

Det siste alternativet er negativt for foretaket og krever optimalisering av kapitalstrukturen.

Problemer med strukturoptimalisering

Med den optimale kapitalstrukturen i selskapet observeres et slikt forhold av delene at det er mulig å sikre en rasjonell kombinasjon mellom koeffisienten for økonomisk lønnsomhet og finansiell stabilitet i selskapet. I denne situasjonen oppnås den maksimale verdien av selskapet i markedet. Optimaliseringsprosessen sikrer tilpasning av selskapet til nye miljøforhold med tanke på overlevelse.

Det er ganske vanskelig å gi klare instruksjoner til selskapet om hvordan man skal optimalisere kapitalen, siden det ikke er noen universell oppskrift på grunn av virkningen av en rekke faktorer på selskapet. Det er mulig å formulere optimaliseringskriterier i form av postulater:

• et tilstrekkelig nivå av lønnsomhet og risiko for selskapet;
• reduksjon i WACC (vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad);
• selskapets vekst i markedet.

De grunnleggende prinsippene for optimalisering er som følger:

• finansieringsstrukturen er i samsvar med selskapets overordnede strategi;
• økning i selskapets verdi på grunn av økonomisk gearing;
• gjeldsveksten er fornuftig i tilfelle av begrensninger i selskapets investering.

konklusjon

Forholdet mellom egen og lånt kapital er veldig betydelig i de økonomiske beregningene av selskapet, siden det lar deg forstå hvor stor andel som utgjør selskapets egne og lånte midler. Hans kunnskap er nødvendig for investorer, bankmenn, långivere og bedriftseiere.