Transaksi derivatif adalah ... Definisi, jenis transaksi derivatif. Instrumen Kewangan Derivatif

Transaksi adalah tindakan entiti undang-undang atau individu yang digunakan untuk menukar, menubuhkan dan melengkapkan hak dan kewajipan tertentu.

Sebarang transaksi dicirikan oleh ciri-ciri berikut:

• dia adalah tindakan yang sedar;
• melakukan transaksi adalah sah dan sah;
• pihak yang terlibat dalam urus niaga masuk ke dalam hubungan sivil, yang kemudiannya boleh ditamatkan atau diubah.

Terdapat banyak jenis urus niaga, di antaranya yang penting boleh dibezakan. Jenis urus niaga ini digunakan apabila menyimpulkan perjanjian dengan tarikh penyelesaian tertunda.

Penerangan

Transaksi derivatif adalah perjanjian dua pihak berhubung dengan aset yang mendasari dengan pengedaran hak dan kewajiban dan suatu tarikh yang telah ditetapkan yang mana prestasi kewajibannya jatuh tempo. Kelewatan tersebut hendaklah sekurang-kurangnya 2 hari bekerja dari tarikh kesimpulan perjanjian. Syarat-syarat perjanjian sedemikian sama ada secara langsung dinyatakan dalam perjanjian itu sendiri, atau bergantung kepada peraturan yang ditentukan oleh penganjur perdagangan.

Dalam erti kata lain, urus niaga derivatif adalah perjanjian dengan permulaan awal pelaksanaan transaksi dan tarikh penyelesaiannya, yang menyumbang kepada pemenuhan kewajiban.

Aset asas (atau asas) adalah objek yang nilainya digunakan sebagai asas penyelesaian utama yang digunakan untuk melaksanakan kontrak niaga hadapan. Aset-aset ini termasuk pelbagai barangan, niaga hadapan, sekuriti, termasuk saham.

Derivatif sering digunakan untuk lindung nilai - insurans yang meminimumkan risiko kewangan. Akibatnya, kemungkinan kerugian di masa depan dikompensasi kerana harga atau penunjuk lain. Sebagai item yang dilindung nilai, kedua-dua aset dan liabiliti, serta wang tunai yang berkaitan dengannya, boleh digunakan.

Essence

Untuk mempermudahkan pemahaman kontrak niaga hadapan, kita boleh menganggap bahawa urus niaga niaga hadapan adalah operasi di mana objek itu bukan barang, tetapi tugas dan hak yang sebenarnya berhubung dengan perjanjian standard yang dikeluarkan.

Kontrak derivatif hanya dilaksanakan tertakluk kepada penyelesaian tunai. Kuantiti dan kualiti aset yang dihantar pada masa hadapan dipersetujui terlebih dahulu.

Matlamat utama transaksi derivatif ialah untuk menghapuskan risiko kewangan. Ini disebabkan oleh penetapan harga aset semasa pelaksanaan kontrak. Pihak-pihak kepada transaksi menerima jaminan tertentu pelaksanaan perjanjian tersebut. Penjual meminimumkan kerugian harga, pembeli menerima hak untuk memperoleh aset dengan harga tetap untuk mendapatkan keuntungan lebih lanjut.

Contoh derivatif: pilihan, swap kadar faedah, waran, bon boleh tukar, perjanjian mengenai kadar faedah masa depan, dan sebagainya. Mari kita pertimbangkan jenis lebih terperinci.

Jenis transaksi derivatif

Antara tawaran niaga hadapan, terdapat pelbagai kontrak yang ditakrifkan sebagai niaga hadapan oleh agensi kerajaan khas, termasuk ke hadapan, opsyen, niaga hadapan dan perjanjian lain. Setiap kontrak ini cukup mendedahkan konsep instrumen kewangan derivatif, skop yang agak sempit daripada urus niaga lain seperti ini.

Keadaan dan harga derivatif (instrumen kewangan derivatif) adalah berdasarkan kepada penggunaan parameter aset pendasar.

Asas yang mendasari, yang bertindak sebagai asas untuk ke depan, adalah produk sebenar yang mempunyai tarikh penghantaran tertunda. Hadapan digunakan dalam kesimpulan perjanjian standard untuk pembekalan barangan pertukaran. Opsyen membenarkan anda memberi hak kepada pemindahan hak dan kewajipan yang berikutnya berhubung dengan kontrak atau pertukaran barangan.

Kadang-kadang peserta boleh melakukan transaksi yang berlawanan pada hari yang sama dengan jumlah yang sama. Transaksi sedemikian dipanggil swap dan dibahagikan kepada beberapa jenis: kontrak derivatif mata wang, komoditi dan faedah yang dikenakan faedah.

Kontrak hadapan

Dalam kewajipan ke hadapan pada pembelian / penjualan objek ditetapkan pada nilai yang telah ditetapkan setelah jangka waktu tertentu. Peniaga mengambil bahagian secara langsung dalam urus niaga ini, dan peniaga bertindak sebagai perantara, jadi kehadiran tergolong dalam kategori over-the-counter.

Terdapat ke hadapan di mana anggaran tarikh pelaksanaan perjanjian tidak ditunjukkan. Mereka dipanggil tarikh terbuka.

Ke hadapan dibahagikan kepada penghantaran dan penyelesaian. Penyerahan selesai selepas penyerahan aset dasar dan pembayaran penuh. Satu lagi kontrak hadapan – penyelesaian - dilaksanakan tanpa penyerahan aset.

Kelebihan dan kekurangan

Antara kelebihan kontrak hadapan ialah:

• sifat transaksi OTC, menyediakan kebebasan tertentu, khususnya dalam penetapan harga aset pendasar dan secara bertulis dari segi perjanjian
• lindung nilai risiko dengan mengambil kira kepentingan peserta;
• kekurangan kos pemprosesan transaksi tambahan.

Kelemahan urus niaga hadapan termasuk:

• kemungkinan kebarangkalian tinggi dengan persetujuan salah satu pihak;
• kesukaran mencari pihak lain untuk urus niaga dan kecairan rendah yang sepadan dengan urus niaga hadapan disebabkan kekurangan pasaran sekunder;
• tidak mustahil menukar terma transaksi selepas tamat kontrak.

Kontrak niaga hadapan

Niaga hadapan adalah perjanjian antara pihak-pihak yang terlibat dalam penjualan / pembelian aset pada tarikh yang ditetapkan pada kos yang ditentukan pada masa tamat kontrak (nilai niaga hadapan). Pembungkusan, pelabelan, kualiti dan kuantiti, serta parameter lain aset boleh dinyatakan dalam kontrak terlebih dahulu.

Dalam struktur mereka, niaga hadapan sangat serupa dengan ke hadapan. Satu-satunya perbezaan ialah niaga hadapan dilaksanakan melalui pertukaran. Peserta dalam transaksi bersetuju dengan nilai aset dan jumlah kontrak yang dibuat, mata yang tinggal ditentukan oleh platform pertukaran, termasuk masa penghantaran, jumlah aset, kualiti alat yang digunakan.

Seperti ke hadapan, urus niaga niaga hadapan adalah penyelesaian dan penghantaran. Kontrak niaga hadapan melibatkan penempatan tunai dalam bentuk perbezaan antara harga yang ditetapkan dalam kontrak dan nilai aset pada masa pelaksanaan perjanjian. Ia digunakan untuk melindung nilai risiko kewangan atau keuntungan.

Niaga hadapan yang dikehendaki dilaksanakan setelah aset tersebut diserahkan kepada pembeli selama jangka waktu yang ditetapkan dalam perjanjian. Jika penjual tidak memenuhi kewajipannya pada waktu, pertukaran mengenakan denda ke atasnya.

Kebaikan dan keburukan

Aspek-aspek positif berikut untuk menyimpulkan transaksi niaga hadapan diserlahkan:

• lindung nilai risiko;
• kecairan yang tinggi;
• kos operasi yang rendah berbanding jumlah yang terdapat dalam kontrak;
• kehadiran jaminan tertentu dari rumah penjelasan;
• ketersediaan transaksi untuk semua peserta dalam pertukaran.

Aspek negatif kontrak niaga hadapan termasuk:

• pendapatan yang lebih rendah daripada sumber kewangan pada akaun deposit pembrokeran yang dibentangkan dalam bentuk premium insurans;
• ketidakupayaan untuk meminimumkan risiko dalam operasi jangka panjang dalam pelaksanaan kontrak niaga hadapan jangka pendek;
• pematuhan syarat-syarat standard yang tidak lengkap dengan permintaan pihak-pihak kepada perjanjian.

Kontrak opsyen

Opsyen itu memberikan hak (tetapi tidak wajib) untuk memperoleh aset tersebut pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh yang ditetapkan dalam kontrak. Tanggungjawab untuk memenuhi terma kontrak terletak hanya dengan penjual.

Apabila membuat pilihan, pembeli membayar sebahagian daripada jumlah wang - premium pilihan yang dipanggil. Ia bertindak sebagai bayaran untuk hak membuat kesimpulan transaksi pada masa akan datang. Jumlah premium bergantung kepada penawaran dan permintaan dalam pasaran opsyen dan nilai semasa aset pendasar.

Urus niaga pilihan adalah pertukaran dan over-the-counter. Memihak kepada pilihan pertukaran, tahap kecairan yang tinggi dan penyeragaman perjanjian yang dilaksanakan menunjukkan, memihak kepada OTC - kelonggaran dalam menentukan terma kontrak.

Kelebihan dan kekurangan pilihan

Kelebihan kontrak pilihan termasuk:

• membuat keuntungan tanpa membeli instrumen pertukaran;
• had risiko dengan harga opsyen;
• lindung nilai harga semasa untuk melindungi daripada turun naik masa depan;
• kos pilihan yang jauh lebih rendah berbanding aset asas.

Seperti mana-mana jenis kontrak tetap jangka panjang, pilihan ini mempunyai beberapa kelemahan:

• nilai urus niaga;
• kesukaran dalam pengendalian;
• kepekaan yang tinggi terhadap masa, kerana sebahagian daripada kontrak mungkin tidak dapat dipenuhi.

Urus niaga mata wang

Perjanjian pihak-pihak mengenai penyerahan mata wang asing tetap selepas tempoh tertentu pada kadar yang ditetapkan pada masa kontrak disimpulkan dipanggil urus niaga mata wang segera. Urus niaga mata wang boleh sama ada niaga hadapan atau ke hadapan.

Penukaran mata wang - pertukaran unit monetari pelbagai negeri - sering dilakukan dalam pelaksanaan urusniaga pertukaran asing. Bergantung pada kadar pertukaran, kadar faedah dan inflasi, transaksi ini mungkin menguntungkan atau mengakibatkan kerugian tertentu.

Urus niaga mata wang, kerana ciri khusus mereka, mempunyai beberapa ciri:

1. Penubuhan selang masa tertentu dari tarikh pelaksanaan kontrak hingga tarikh pelaksanaannya. Masa penghantaran mata wang ditetapkan setelah tamat tempoh yang ditetapkan oleh perjanjian (dari beberapa minggu hingga beberapa bulan).
2. Menetapkan kadar pertukaran pada tarikh transaksi tanpa mengira tarikh pelaksanaannya.

Urus niaga mata wang meneruskan objektif berikut:

• Pertukaran mata wang dilakukan dengan perlindungan risiko mata wang;
• perbezaan nilai tukaran boleh memberi keuntungan masa hadapan;
• insurans pelaburan dalam modal asing terhadap kemungkinan kerugian yang berkaitan dengan susut nilai sementara kadar pertukaran dilakukan.

Konsep instrumen kewangan

Aset pendasar adalah asas instrumen kewangan derivatif (atau derivatif), harga yang bergantung kepada aset asasnya. Derivatif boleh dikeluarkan sebagai kontrak tetap atau jaminan derivatif.

Perjanjian dua hala, harga yang bergantung pada harga asas dan merupakan derivatif sebut harga pasaran, adalah instrumen kewangan transaksi derivatif. Seterusnya, jumlah wang yang ditetapkan akan perlu membayar salah satu pihak kepada kontrak.

Oleh itu, nilai pasaran derivatif bergantung pada harga aset pendasar dan kemungkinan memenuhi kewajiban yang dinyatakan dalam perjanjian tersebut.Derivatif membantu berkongsi risiko.

Menurut Perkara 301 Kanun Cukai Persekutuan Rusia, derivatif adalah transaksi derivatif, syarat yang tidak menyediakan penyerahan aset dasar. Perjanjian itu akan menunjukkan prosedur untuk penyelesaian bersama peserta dalam suatu transaksi pada suatu tarikh tertentu, dengan mengambil kira turun naik harga atau perubahan dalam petunjuk lain berbanding dengan yang ditetapkan semasa pelaksanaan perjanjian tersebut.

Dalam beberapa kes, derivatif juga boleh dianggap sebagai jaminan derivatif, yang dibuat berdasarkan transaksi yang dijalankan dengan sekuriti yang termasuk dalamnya.

Intipati instrumen kewangan

Derivatif sebagai perjanjian mengenai transaksi derivatif dalam pasaran kewangan mesti memenuhi syarat-syarat berikut (hanya dalam kes ini ia boleh dianggap beredar):

• prosedur untuk membuat kesepakatan dan pelaksanaannya ditentukan oleh penganjur perdagangan;
• masanya untuk memenuhi semua tugas dan hak yang ditetapkan dalam perjanjian yang disimpulkan adalah tarikh transaksi dengan instrumen kewangan selesai;
• data mengenai harga instrumen kewangan tersedia secara terbuka dan diterbitkan secara terbuka di media.

Transaksi dengan derivatif dianggap dilaksanakan jika:

• Aset pendasar dihantar
• penyelesaian muktamad dibuat;
• Operasi dilakukan dengan instrumen kewangan, betul-betul bertentangan dengan yang sebelumnya.

Kesimpulannya

Secara umumnya, transaksi derivatif adalah perjanjian yang bertujuan untuk memenuhi kewajipan selepas tempoh tertentu. Ia digunakan untuk meminimumkan risiko yang dikaitkan dengan turun naik harga dan penunjuk lain aset asas.

Pelaksanaan transaksi derivatif memberikan kelebihan tertentu kepada penjual dan pembeli. Penjual mendapat keupayaan untuk melindung nilai asetnya, pembeli - keuntungan yang mungkin di masa depan.

Bergantung pada matlamat yang dilaksanakan, adalah mungkin untuk membuat kesimpulan kontrak tetap melalui pertukaran atau di luarnya. Pertukaran menyediakan jaminan tertentu untuk transaksi dan kecairan aset yang tinggi. Kesimpulan kontrak over-the-counter membolehkan anda menyelamatkan persiapan kontrak dan memberikan kebebasan yang lebih besar kepada pihak-pihak dalam perjanjian.