Šiuo metu rizikos kapitalo fondams yra skiriamas reikšmingas vaidmuo gana plataus masto atitinkamo verslo sistemoje, nes jie yra tarpininkai tarp privataus tipo investuotojų ir MVTK - tų, kurie gauna finansinius išteklius. Ką reikėtų suprasti pateiktam terminui? Kiek platus yra Rusijos Federacijos rizikos kapitalo fondų sąrašas? Ar greitai vystosi ši kategorija? Susipažinę su šio straipsnio medžiaga galite rasti atsakymus į šiuos ir kitus vienodai įdomius klausimus.
Rizikos įmonė
Rizikos fondas yra ne kas kita, kaip specialios rūšies investuotojai, pasirengę investuoti pinigus tik į novatoriškus projektus (kitaip jie vadinami pradedančiaisiais). Svarbu pažymėti, kad jie puikiai supranta, kad šis įvykis yra rizikingas ir susijęs su minimaliu sėkmingų pajamų procentu. Kodėl? Remiantis statistika, apie 90% visų Rusijos startuolių šiandien yra nuostolingi. Paprastai tokie projektai nutraukia jų pačių egzistavimą pradiniame eksperimentinių tyrimų etape. Taigi, jie net neturi laiko patekti į rinką.
Nepaisant to, likę dešimt procentų novatoriškų projektų „šaudo“ taip sėkmingai, kad absoliučiai visos investicijos grąžinamos keliais ekvivalentais. Svarbu žinoti, kad būtent toks žaidimas yra ryški paskata investuotojams investuoti pinigus į neįpareigojančius ir nuostolingus (galbūt tik iš pirmo žvilgsnio) projektus. Vienaip ar kitaip, jie tikisi, kad šis konkretus projektas taps tokiu “vienu”.
Natūralu, kad rizikos kapitalo fondai yra fondai, investuojantys į jaunus projektus, tačiau jie investuoja toli gražu ne paskutinius pinigus. Šiuo atveju veikiau mes kalbame apie pinigų perteklių.
Rizikos kapitalo fondų esmė
Pagal savo esmę rizikos kapitalo fondai yra gana sėkmingos įmonės, kurios savo rinkos nišoje pasiekė nustatytas „lubas“. Verslas čia yra suderintas. Štai kodėl kitos „negyvos“ investicijos atveju finansinė būklė nebus kritinė. Greičiausiai žala net nebus juntama. Apskritai rizikos fondas yra materialinių ir finansinių išteklių, taip pat daugelio juridinių asmenų (asmenų) intelektinio kapitalo derinys, savanoriškai paremtas kokybišku investavimu į novatoriškus rizikos projektus.
Svarbu pažymėti, kad aptariamų struktūrų veikla skiriasi nuo panašaus kitų investicinių institucijų, įskaitant verslo inkubatorius, rizikos bendroves, filantropus ir rėmėjus, darbo. Kodėl? Faktas yra tas, kad rizikos investicijų skatinimo fondai atlieka tik valdymo funkciją, susijusią su rizikos kapitalu, tačiau nėra jų savininkai. Taigi fondas bet kokiu atveju gauna piniginę naudą iš kapitalo savininko pagal fondo steigėjo ir jo valdytojo susitarimo sąlygas.
Pasaulinė praktika
Svarbu pažymėti, kad pasaulio praktikoje straipsnyje nagrinėjamos institucijos gali būti uždaros ir atviros (Rusijos rizikos fondai egzistuoja tik uždarų struktūrų pavidalu). Jūs turite žinoti, kad uždaruose fonduose po jų formavimo griežtai įrašoma lėšų suma, taip pat akcininkų (rizikos fondo dalyvių) sąrašas.Reikia pridurti, kad tokios lėšos egzistuoja nuo penkerių iki dešimties metų. Taigi per pateiktą laikotarpį lėšos, kurias fondas investavo į MVTC, vienaip ar kitaip, turi būti visiškai kompensuotos. Be to, tikimasi šiek tiek pelno.
Atvirojo tipo rizikos investavimo plėtros fondai išsiskiria tuo, kad kapitalas juose gali būti nuolat keičiamas dėl naujų dalyvių įtraukimo ir kitų akcininkų pašalinimo tiesiogiai iš fondo. Taigi neterminuotų rizikos fondų egzistavimo laikotarpis gali būti laikomas neribotu. Svarbu pažymėti, kad šiandien yra žinoma kita nagrinėjamų institucijų klasifikacija, kuri bus tinkama apsvarstyti kituose skyriuose.
Savarankiškai likviduojantis fondas
Savarankiškai likviduojantis rizikos kapitalo fondas yra struktūra, suformuota iš anksto numatytam projekto investavimo laikotarpiui. Užbaigus projektą ir grąžinus lėšas fondo dalyviams (steigėjams) su konkrečia pelno suma, toks fondas vienaip ar kitaip nustoja egzistuoti. Kaip minėta pirmiau, šis laikotarpis svyruoja nuo penkerių iki dešimties metų. Svarbu pažymėti, kad tokiu atveju pelnas, kurį gauna investuotojai (investicinio rizikos fondo dalyviai), nėra automatiškai reinvestuojamas. Jiems mokama griežtai pasibaigus inovacijų projektui.
Evergreen pamatas
Amžinai žaliuojančių rizikos investicijų plėtros fondas daro prielaidą, kad gauto pelno suma yra reinvestuojama į kitus novatoriškus projektus ir tik investuotos lėšos grąžinamos fondo steigėjams (visuomenėje jie dažnai vadinami „investicine įstaiga“). Bet kokiu atveju tokia situacija panaikina poreikį sukurti naują fondą, kad būtų galima finansuoti kitą rizikos projektą. Taigi novatoriškų projektų finansavimas tęsiamas tame pačiame rizikos kapitalo fonde.
Svarbu pažymėti, kad absoliučiai kiekvienam nagrinėjamos institucijos steigėjui suteikiama visa teisė bet kuriuo metu pasitraukti iš jos. Tam jam tereikia realizuoti savo dalį rizikos kapitalo fonde. Vienaip ar kitaip, pats fondas tęsia savo veiklą, taigi ir egzistavimą.
Klubo investicija
Rizikos kapitalo fondų plėtra paskatino klubų investicijas. Kas tai? Ši kategorija reiškia neoficialius fondus, suformuotus privačių investuotojų pastangomis, neregistruojant valstybės. Paprastai tokių fondų lėšos pagal patikėjimo sutartį yra pervedamos tiesiogiai į teisėtai įsteigto fondo valdymo struktūrą. Pagrindinis tikslas čia yra pelningiausia pinigų investicija į rizikos projektus.
Svarbu pažymėti, kad Rusijos rizikos kapitalo fondų praktika apima vadybininko samdymą. Jo atsakomybė apima tokio proceso, kaip fondo lėšų kaupimas, organizavimą, taip pat vėlesnį valdymo funkcijos, susijusios su rizikos fondo turtu, įgyvendinimą. Reikia pridurti, kad svarstomose įstaigose pinigų kiekis gali svyruoti labai plačiai - nuo kelių dešimčių iki šimtų milijonų dolerių. Beje, kiekvieno įkūrėjo dalis, kaip taisyklė, neviršija dešimties procentų.
Privalumai pradedantiesiems
Visuomenėje buvo laikomasi stereotipo, kad pradedančiosios įmonės, be rizikos kapitalo investuotojų, gali rasti finansavimą savo projektams kitur. Iš tikrųjų Rusijos ar kitos šalies rizikos kapitalo fondai yra ne kas kita, o vienintelis finansavimo šaltinis, kuris iš esmės yra optimalus. Paprastai idėjos (net ir pačios nuostabiausios) autoriai neturi galimybės savarankiškai finansuoti savo projekto.Štai kodėl jie organizuoja finansinės pagalbos iš investuotojų paiešką. Iš tiesų, kol struktūra yra jauna, niekam nežinoma ir paprastai nėra įregistruota kaip juridinis asmuo, banko paskolinti tokiam verslui neįmanoma.
Išorinė ir vidinė rizika
Šiuo metu yra du pagrindiniai rizikos kapitalo fondų tipai, kurie investuoja į novatoriškus projektus. Tarp jų yra šie elementai:
- Viduje turėtų būti suprantama situacija, kai novatoriško projekto finansavimui yra pritraukiamos įmonių lėšos arba asmeniniai investuotojų pinigai. Ši pradedančiųjų finansavimo schema yra labiausiai paplitusi ne tik Rusijos Federacijoje, bet ir visame pasaulyje. Svarbu pažymėti, kad 95% naujų projektų finansuojami tik iš privačių šaltinių.
- Išorės rizika turėtų būti suprantama kaip situacija, kai valstybės kapitalas yra pritraukiamas novatoriškiems projektams finansuoti. Paprastai investicijos tokiu atveju vykdomos per draudimo struktūras ar pensijų fondus, kaupiant lėšas iš valstybės ar vietos biudžetų, gaunant įvairių rūšių dotacijas, taip pat gaunant jas iš kitų valstybinių institucijų. Svarbu pažymėti: nepaisant to, kad valstybės finansuojamas pradedamas verslas yra pavieniai atvejai, vis dėlto jų pasitaiko. Vienaip ar kitaip, inovacijų plėtra šiandien daro labai didelę įtaką stiprinant valstybės ekonomiką ir BVP augimą.
Rizikos kapitalo fondų atsiradimas Rusijoje
Kada Rusijos Federacijos teritorijoje atsirado rizikos fondai? Svarbu žinoti, kad istorija, susijusi su naujų įmonių finansavimu valstybiniu lygmeniu, atspirties tašką sukūrė dar 1993 m. Būtent tuo metu G8 ministrų susitikime buvo nuspręsta skirti tris šimtus milijonų dolerių Rusijos Federacijai, kad rizikos investicijos į nacionalinio lygio įmones būtų gerai išplėtotos.
Pažymėtina, kad po metų Rusijoje buvo suformuoti pirmieji rizikos fondai. Vienas didžiausių investuotojų valstybiniu lygiu, užsiimantis smulkaus verslo skatinimu inovatyvių technologijų srityje, yra atvira akcinė bendrovė „Russian Venture Company“ (valstybinis visų Rusijos rizikos fondų fondas). OJSC buvo įsteigta 2006 m., Siekiant tapti labai prieinamų naujų projektų finansavimo šaltiniu, taip pat skatinti novatoriškas Rusijos Federacijos ekonomikos sritis.
Rizikos fondai Rusijoje: sąrašas
Paskutiniame skyriuje patartina išvardyti veiksmingiausius rizikos fondus, kurie plėtoja savo veiklą Rusijos Federacijoje. Svarbu pažymėti, kad elementai yra išvardyti mažėjančia tvarka, atsižvelgiant į bendrą struktūrų reitingą:
- „Runa Capital“ yra beveik vienintelis fondas, įkurtas Rusijos verslininko Sergejaus Belousovo pastangomis. Įdomu žinoti, kad jis investuoja tik į vietinius startuolius. Šio fondo dalis yra nuo dvidešimt iki keturiasdešimt procentų, o jis investuoja iki dešimties milijonų dolerių.
- IMI.VC yra struktūra, kurią organizavo buvęs džipų prekeivis Igoris Matsanyuk iš Murmansko. Reikėtų pažymėti, kad pagrindinis šio fondo dėmesys skiriamas visuomenės informavimo priemonėms, žaidimams ar vartotojų paslaugoms. Fondas užima iki keturiasdešimt procentų projektų ankstyvajame etape, o investicijų suma šiuo atveju neviršija milijono dolerių.
- „Ru-Net Ventures“ yra struktūra, kurią įkūrė Leonidas Boguslavskis. Paprastai jis užima nuo trisdešimt iki trisdešimt penkių procentų bendrovės. Vidutinė grąžos norma yra keturiasdešimt penki procentai per metus.
- „Kite ventures“ yra rizikos kapitalas, įkurtas Eduardo Shenderovičiaus.Jis užsiima pagalba skatinimu, B2B ryšiais ir panašiai. Svarbu pažymėti, kad fondas užima nuo trijų iki trisdešimt procentų. Į mėgstamus projektus jis pasirengęs investuoti į dešimt tūkstančių dolerių.
- „E.ventures“ yra Vokietijos fondas, kuris gyvuoja nuo 1998 m., Tačiau aktyviai ir ilgai bendradarbiauja su Rusijos Federacija. Svarbu pažymėti, kad jis investuoja į pažinčių svetainę „Teamo“; internetinis sporto hipermarketas, Heverest.ru; „Nginx“ orientuotas į serverį sprendimų teikėjas ir pan. Fondo apimtis šiuo atveju yra įspūdinga (750 mln. USD). Akcijų yra nuo dešimties iki keturiasdešimt devynių procentų.
- ABRT yra fondas, kurio istorija prasidėjo nuo verslininkų Ratmiro Timaševo ir Andrejaus Baronovo 2006 m. Įdomu tai, kad pradiniame etape įnašas šiuo atveju neviršija keturių milijonų dolerių, o dalis yra 20–35 procentai. Tačiau „kilimo“ etape kapitalas padidėja iki penkiolikos milijonų dolerių, o dalis sumažėja iki 15–30 procentų.
- „Mangrove“ yra Liuksemburge įsteigtas fondas, išgarsėjęs „Skype“ istorija. Taigi, 2003 m. Į projektą investavęs 1,9 milijono dolerių, per porą metų jis gavo 180 milijonų dolerių. Ir visa tai yra startas! Ši situacija, vienaip ar kitaip, patvirtina, kad ne visi novatoriški projektai tiek Rusijos Federacijoje, tiek kitose šalyse yra beviltiški ir neveiksmingi. Tarp jų yra nemažai ryškių ir vertų idėjų.