Jei sekate naujienas iš finansų, verslo ir technologijų pasaulio, tikriausiai girdėjote panašius posakius: „Bendrovė vykdė IPO“, „koncernas pateko į IPO“, „bendrovės akcijos išlaikė IPO procedūrą“ ir panašiai. Tikėtina, kad tie, kurie jau susitiko su tokia informacija, turi apytikslę mintį, kad mes kalbame apie bendrovės akcijų išleidimą į viešą aukcioną, tačiau jie negalvoja apie detales, kurias sukelia šis procesas. Ko gero, kiti žmonės tiesiog praleidžia tokią informaciją, ypač nesivaržydami.
Tiems, kurie norėtų sužinoti daugiau apie paslaptingas tris raides, glaudžiai susijusias su didelėmis įmonėmis, sėkmingu verslu ir pasaulinėmis biržomis, rašome šį straipsnį. Jame bandysime iki galo atskleisti informaciją šia tema.
Kas yra IPO?
Taigi pradėkime iššifruoti tas pačias „tris raides“. IPO angliškai reiškia tokią frazę: „pradinis viešas siūlymas“, kuris verčiamas kaip „pradinis viešas siūlymas“. Paprastai tariant, procedūra yra bendrovės akcijų išėmimas į viešą aukcioną vertybinių popierių biržoje. Skamba lengvai, ar ne? Tačiau toks procesas turi nemažai pasekmių, kurias aptarsime šiame straipsnyje. Juk neįmanoma atsakyti į klausimą „Kas yra IPO?“ Keliais sakiniais: šis procesas gali būti sudėtingesnis, nei atrodo sudėtingas.
IPO rengimas
Taigi, norėdami geriau suprasti operacijos, kuriai skirtas šis straipsnis, esmę, mes pradedame nuo išsamios įmonės akcijų paruošimo jų įtraukimui į biržą biržos tvarkos aprašymo.
Tiesą sakant, teisiškai patraukti įmonę į IPO yra gana sunku. Būtina iki galo atskleisti juridinio asmens finansinius rodiklius, parodyti visus įmonėje vykstančius procesus, suteikti galimybę visuomenei susipažinti su informacija apie finansines ataskaitas. Be to, kad šiems duomenims paruošti reikia daug laiko ir pastangų, tokios informacijos atskleidimas taip pat gali pakenkti kai kurių rūšių verslui, nes ji greitai taps konkurentų nuosavybe. Štai kodėl ne visi skuba pritraukti savo įmonę į IPO.
Taip pat reikėtų atsakyti į klausimą įmonės savininkui „Kas yra IPO?“: Atvirumas ir atsakomybė. Pagal pirmąjį mes jau patikslinome, kad bus visa informacija apie verslo veiklą. Tai taip pat turėtų pridėti daugiau informacijos apie verslo savininką ir įkūrėją, apie jo asmens viešumą. Be to, IPO yra atsakomybė. Iš tiesų dabar įmonė, kurios akcininkais galėjo būti tik patikimi žmonės, tampa vieša - ir kiekvienas gali nusipirkti jos akcijas. Ar galite įsivaizduoti verslo savininko, kuris verčia įmonę skelbti viešą siūlymą, spaudimą?
Kas rengia IPO?
Taip pat turėtumėte atkreipti dėmesį į tai, kas konkrečiai ruošia įmonę viešam įtraukimui į vertybinių popierių biržą. Atrodo, kodėl savininkas negali to padaryti? Bet ne taip paprasta. Ne, teoriškai, žinoma, jis tai gali padaryti, bet praktiškai to niekada negalima rasti. Bendrovės paruošimas tokiam lemiamam įvykiui kaip IPO yra patikėtas specialistams, kurie tai daro profesionaliai ir turi šiokios tokios patirties. Dažniausiai tokią veiklą vykdo didžiausi bankai, pavyzdžiui, „Morgan Stanley“. Visiškai įmanoma, kad rengiant yra įsitraukusios didelės audito įmonės, tokia praktika taip pat egzistuoja.
Bankai dažniausiai rengiasi IPO dėl to, kad, pirma, turi didelę patirtį renkant finansines ataskaitas, dirbant su dideliais duomenų kiekiais ir jas tvarkant; antra, dėl to, kad toks bankas gali išpirkti pasiūlymą teikiančios bendrovės akcijų dalį.Tokiu atveju bankui yra pelninga pasiruošti dėl to, kad jis gali nusipirkti pakuotę mažesne kaina, nei kainuos ateityje. Žinoma, tokio sandorio detalės (įskaitant akcijų, kurias galima nupirkti, sumą) yra aptariamos sutartyje.
Kur eina IPO?
Taigi, mes aptarėme, kas yra IPO ir kodėl jis vykdomas. Dabar mes apsvarstysime, kur tiksliai veikia įmonės ir kaip jos ieško investuotojų. Reikia pažymėti, kad pasaulyje yra tik keletas pagrindinių mainų - tai Niujorkas, Londonas, Maskva, Varšuva ir kiti. Pirmasis yra Amerikos technologijų kompanijų išleidimo platforma (pavyzdžiui, „Twitter“ buvo paskelbtas aukcione Niujorke). Dabar jūs suprantate, kas yra IPO, „Twitter“ taip pat negali žinoti. Matote, kad skaitydami jūs vis daugiau suprantate šią temą!
Antroji birža - Londonas, taip pat yra pagrindinių išėjimų platforma, įskaitant Rusijos bendrovių IPO. Pavyzdžiui, Anglijos sostinėje buvo atstovaujama „Rosneft“, „Lenta“, VTB, „Megafon“.
Maskvos birža, remdamasi daiktų logika, turėtų tarnauti kaip platforma pradedant vietines įmones, ir tokių pavyzdžių iš tikrųjų yra. Tačiau praktika, deja, nėra tokia paplitusi, kaip norėtume, dėl to, kad Rusijos Federacijoje nėra tokio kapitalo, kokio yra Vakaruose. Net Rusijos kompanijos mieliau laiko pinigus Vakarų bankuose, todėl logiškiau ieškoti investuotojų „ten“, o ne „čia“.
IPO pranašumai
Kas yra bendrovės IPO ir kur jis vykdomas, mes ištyrėme. Dabar pabandysime trumpai apibūdinti pagrindinius privalumus, suteikiančius verslui galimybę patekti į vertybinių popierių biržą.
Pirmasis yra prestižas. Taip, net ne papildomos lėšos, būtent prestižas! Vienas pagrindinių „pranašumų“, dėl kurio įmonės sutinka patekti į atvirą vertybinių popierių prekybos rinką, yra IPO ir SPO procedūra (jūs klausiate: „Kas tai?“. IPO ir SPO yra panašūs reiškiniai, tik SPO yra antraeilis). kaupti lėšas iš akcijų, kurios jau priklauso investuotojams, tai neturi įtakos bendram įmonės kapitalui).
Antra, žinoma, įėjimas į rinką suteikia papildomo kapitalo. Jei prestižas leidžia pasakyti „mūsų įmonė tokia šauni, kad pateko į Londono vertybinių popierių biržą“, tada surinktos lėšos yra unikali galimybė papildomai investuoti į verslą, jį plėsti, plėtoti naujas rinkas ir toliau augti.
Trečia, pasinaudodami IPO, galite geriau informuoti įmonę rinkose, kur jos anksčiau nebuvo. Ryškus pavyzdys: interneto gigantas iš Rusijos „Yandex“ Vakaruose nebuvo žinomas, kol jis nepradėjo viešo siūlymo proceso. Ir mes kalbame apie technologijų kompaniją, kurios JAV jau yra nemažai! Ir įsivaizduokite, kas yra banko IPO dėl jo reputacijos? Vėlgi, pavyzdys yra VTB, kuriai buvo atlikta ši procedūra ir kuri pritraukė beveik 8 milijardus dolerių, tapo labiau atpažįstama Vakarų partneriams, o tai padarė teigiamą įtaką jos veiklai.
Kaip matote, įėjimo į mainus procedūra suteikia kelis privalumus iš karto: prestižą, papildomas lėšas ir pripažinimą. Dabar pakalbėkime apie neigiamas šios procedūros pasekmes.
Neigiami IPO aspektai
Taigi, pagalvokime dar kartą, kas yra IPO. Kiekvienas investuotojas gali nusipirkti jūsų įmonės akcijų. Tai reiškia, kad bet kuris asmuo, investuodamas į jūsų įmonę, imasi savo dalies ir gauna galimybę valdyti jūsų verslą. Sutikite, kad tokiu atveju įtraukimas į vertybinių popierių biržą gali būti pavojingas: jei jūsų įmonė nėra pakankamai vertinama, jie gali ją nusipirkti už mažą kainą ir sutvarkyti jūsų verslą.
Be galimos kontrolės, investuotojai taip pat gali gauti finansinę informaciją, kuri kitu atveju būtų konfidenciali. Vėlgi, tai netaps jūsų rankose, atminkite, kad bet kokiu atveju tai atskleisite.
Be to, įtraukdami įmonę į biržą, neturėtumėte pamiršti apie žlugimo galimybę - jei investuotojai vertina jūsų verslą pigiau, nei tikėjotės, tada vėl prarasite už parduotas akcijas.
Štai kodėl IPO procedūra yra gana rizikinga ir dėl tos pačios priežasties ne visi verslo savininkai, galintys patekti į biržą, ją vykdo.
Didžiausių pasaulyje IPO pavyzdžiai
Kaip pavyzdžius paminėsime sėkmingiausius ir didžiausius IPO žmonijos istorijoje. Mes atsižvelgiame į visas bendroves, nepriklausomai nuo jų kilmės: GM (2010 m. - 23 mlrd.); ABC (22,1 mlrd., 2010); ICBC (21,9 mlrd., 2006 m.); AIA (20,5 mlrd. 2010 m.) Ir „VISA INC“ (19,6 mlrd. 2008 m.). Pripažinta įmonė „Facebook“ 2012 m. Surinko 18,4 milijardo, „Twitter“ - 14,5 milijardo 2013 m., O „Google“ - 1,6 milijardo 2004 m.
Labiausiai žinomos Rusijos bendrovių IPO
Be abejo, tarp Rusijos bendrovių nėra tokių žinomų ir didelių išvadų apie biržą. Sėkmingiausiu galima vadinti „Rosneft“ (10,6 mlrd. 2006 m.), Po jo eina: VTB (8 mlrd., 2007 m.), „UC Rusal“ (2,24 mlrd., 2010 m.), PIK (1,93 mlrd. 2007 metai).
Rusijos bendrovių, įeinančių į vakarų biržas, problemos
Kodėl šalies bendrovės rodo (palyginti) tokius žemus IPO rezultatus? Pirma, Vakarų verslas turi daug kartų daugiau pinigų nei rusų, pavyzdžiui, dėl padidėjusios tų pačių amerikiečių perkamosios galios. Todėl šiuo požiūriu tokios įmonės gali būti laikomos sėkmingesnėmis nei Rusijos. Antra, Rusijos Federacijos įmonės ten mažiau žinomos. O kaip investuotojas iš JAV investuos į nežinomas akcijas?
Tai yra pagrindinės priežastys, tiesą sakant, jų yra daugiau: legalizacijos sunkumai, partnerių pritraukimas, investuotojų „reklama“ ir kita.
