Pinigų pasiūlai visada daro įtaką keli veiksniai. Pirmasis yra įmonių, veikiančių ne bankų ir namų ūkių sektoriuose, elgesys. Antra, komerciniai bankai, turintys galimybę nevisiškai panaudoti kredito lėšas, tai yra, neišduoti jų paskolų forma, bet palikti susidariusias perteklines atsargas namuose. Tokiu atveju indėlių apimties pokyčiai turės daugialypį efektą. Pabandykime apskaičiuoti pinigų daugiklį.
Pagrindinės sąvokos
Norint suprasti, ką sudaro „pinigų daugiklio“ sąvokos esmė, reikia turėti dviejų normų koncepciją: rezervavimo ir depozito.
Atsargų koeficientas rodo atsargų apimties ir banke laikomų indėlių dalies kaip atsargų sumos santykį arba indėlių vertę:
rr = R / D.
Indėlių norma yra apibrėžta kaip grynųjų ir indėlių santykis:
cr = C / D.
Tai rodo, į ką labiau linkę gyventojai: kaupti santaupas grynaisiais ar indėliais.
Iš to seka, kad pinigų daugiklis, arba, kaip ekonomistai vadina, pinigų bazės daugiklis yra koeficientas, nurodantis, kiek kartų bus padidintos (sumažintos) pinigų sumos padidinus (sumažinus) pinigų kiekį.
Kaip ir bet kuris ekonomikos daugiklis, pinigai taip pat gali veikti abiem kryptimis. Jei šalies centrinis bankas planuoja didinti pinigų apimtis, tada jis padidins pinigų bazę, kitaip jis sumažės.
Pinigų pasiūlos daugiklis priklauso nuo aukščiau aprašytų normų. Jei padidėja indėlio norma, atitinkamai sumažėja daugiklis. Kita vertus, padidėjęs atsargų koeficientas (tai yra padidėjęs indėlio dalis banke rezervo pavidalu) sumažina daugiklio vertę.
Teoriškai
Ekonomikos teorija nustato, kad pinigų daugiklis yra lygus komercinių kredito įstaigų atsargų, kurias privaloma laikyti Centriniame banke, atvirkštinės normos vertei. Praktiškai jis apskaičiuojamas kaip pinigų sumos M dalis2 į piniginę bazę. Būtina ištirti pinigų bazės daugiklio dinamiką, norint kontroliuoti pinigų pasiūlą ir infliacijos procesus šalyje. Pinigų daugiklis gali parodyti galimą pinigų pasiūlos padidėjimą be neigiamų padarinių kylančioms vartotojų kainoms ir infliacijai. Pinigų daugiklio apskaičiavimo formulė yra paprasta, ji visada yra daugiau nei viena.
Beveik
Išraišką daugikliui apskaičiuoti galima išvesti naudojant rezervavimo normą: rr = R / D ir užstato normą: cr = C / D.
Kadangi C = cr x D ir R = rr x D, gauname lygtis:
M = C + D = cr x D + D = (cr + 1) x D
ir
H = C + R = cr x D + rr x D = (cr + rr) x D.
Dabar padalinkite pirmąją lygybę į antrąją:
M / H = ((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr)
Gauname lygybę: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) x H,
iš čia:
M = multden x H multden = (cr + 1) / (cr + rr).
Pinigų daugiklis yra išraiška (cr + 1) / (cr + rr).
Jei darome prielaidą, kad C = 0 (tai yra, nėra grynųjų), o neišeinant iš bankinės sistemos pinigų pasiūla sukasi, daugiklis virsta banku: multD = 1 / rr. Galbūt todėl banko daugiklis buvo vadinamas paprastu pinigų daugikliu.
Pinigų daugiklio esmė
Tai susideda iš pinigų apimties didinimo mechanizmo, atsirandančio dėl klientų atidaromų indėlių bankuose, pervedant nepiniginių lėšų judėjimą per nevalstybinių bankų sistemą.
Šis mechanizmas sukuriamas atsižvelgiant į tai, kad yra dviejų lygių bankų sistema. Šiuo atveju emisijos procesas vyksta tarp centrinio banko (grynųjų pinigų išleidimas grynaisiais) ir komercinių bankų sistemos (negrynųjų lėšų išleidimas).
Padidėjęs tarpbankinių apyvartų pinigų kiekis (pinigų dauginimo procesas) atsiranda dėl bankų išleidžiamų paskolų, pritrauktų į savo klientų lėšų indėlių sąskaitas, kuriomis jie naudojasi atlikdami įvairius mokėjimus ir atsiskaitymo operacijas, pavidalu. Kita vertus, skolinančių bankų klientai gali atidaryti indėlius trečiųjų šalių bankuose. Taigi bendra indėlių apimtis visoje bankų sistemoje beveik visada viršija iš pradžių sukurto indėlio sumą.
Animacijos principas
Kiekviena šalis turi savo ypatybes platinimo bankų mechanizmuose. Pavyzdžiui, valstijose, kurių ekonomika yra komandų ir paskirstymo sistema, išmetami teršalai pagal direktyvą, nuleistą iš viršaus. Šalyse, kuriose įprastas rinkos mechanizmas, bankų sistema veikia dviem lygiais: centriniu banku ir komercinių bankų lygmeniu. Todėl emisija pagal tokią sistemą yra kreditinė.
Tinkamai valdydamas šį mechanizmą, centrinis bankas turi galimybę išplėsti ar susiaurinti visos komercinių bankų įstaigos emisijos procesus. Ekonominė teorija leidžia aiškiai pasakyti, kad bendrosios produkcijos augimo (sumažėjimo) koeficientas, norint gauti pinigų masę (tiksliau, jos vienetą), yra daugiklis. Ši vertė parodo, kiek kartų pasiūla gali pasikeisti (padidėti ar sumažėti) padidėjus ar sumažinus indėlių apimtį finansų ir kredito sektoriuje.
Piniginė bazė yra ne kas kita, kaip atsargos, kurias privaloma sumokėti komerciniams bankams ir grynieji pinigai, esantys apyvartoje su gyventojais, kurių centrinis bankas negali kontroliuoti. Atsižvelgdami į pinigų daugiklio koeficientą aprašytais aspektais, galime išvesti formulę:
M - 1 / r
M = (1 + c) / (r + e + c).
„C“ reiškia grynųjų pinigų ir visų šalies bankų sistemoje esančių indėlių santykį, „r“ žymi privalomą rezervą, o „e“ žymi turimų banko atsargų ir indėlių santykį.
Indikatoriaus vertė
Centrinis bankas reguliuoja piniginės apimties didinimo (mažinimo) mechanizmą privalomai kaupiant atsargas kiekviename komerciniame banke. Pinigų daugiklio vertė nesikeičia. Jis svyruoja ne tik erdvėje ir laike, bet ir skirtingose šalyse. Išsivysčiusios ekonomikos šalyse ši vertė daugiau nei du kartus gali viršyti pirmojo leidimo vertę.
Mes išvedame formulę
Pinigų daugiklį (formulė aprašyta žemiau) nesunku apskaičiuoti:
m = pinigų pasiūla / pinigų bazė = M / B.
Centrinis bankas reguliuoja pinigų multiplikatoriaus vertę (k), todėl atsiranda pinigų bazės samprata. Jis grindžiamas pačiais komercinių bankų indėliais, kuriuos turi Centrinis bankas, o likvidžiausi pinigai yra grynieji pinigai.
Pinigų bazė = M0 + privalomųjų atsargų pinigų tiekimas (CB) + pinigų tiekimas korespondentinėse sąskaitose komercinių finansų įstaigų tinklo centriniame banke.
Pinigų pasiūla rodo pinigų sumą, kurią gali naudoti šalies centrinis bankas:
Pinigų pasiūla = bazė • daugiklis.
Remdamiesi šia formule galime nustatyti pinigų daugiklį: tai yra pinigų pasiūlos santykis (M2) prie piniginės bazės.
Tarp komercinių finansų institucijų privalomųjų atsargų sumos, esančios centrinio banko sąskaitose, ir pinigų daugiklio vertės yra atvirkščiai proporcingas. Ir jei pinigų daugiklis sumažėja, komercinių bankų įkeistų privalomųjų atsargų norma tampa didesnė. Jei pinigų daugiklis didėja, tada negrynųjų pinigų apyvarta padidėja (palyginti su grynaisiais), nes pinigų bazės daugiklio padidėjimas yra tiesiogiai susijęs su grynųjų pinigų ir likučių padidėjimu korespondentinėse sąskaitose Centriniame banke.
Pinigų daugiklio priklausomybė
Kaip jau minėta, pinigų daugiklio dydis priklauso nuo rezervavimo ir depozito normų. Kuo jie didesni, tuo didesnis atsargų kiekis yra nepažeistas. Kuo didesnė grynųjų pinigų dalis masėse, kad gyventojai neskuba investuoti į indėlius, tuo mažesnė daugiklio vertė. Tai aiškiai matoma diagramoje.
Tai atspindi pinigų bazės (N) santykį per pinigų sumą (M) ir daugiklį, kuris yra lygus (cr + 1) / (cr + rr). Tai rodo, kad polinkio kampo liestinė yra lygi santykiui (cr + rr) / (cr + 1).
Jei N1 (piniginės bazės vertė) nesikeičia, tada indėlio norma, augant nuo r1 į kr2 sumažina pinigų daugiklio skaičių ir tuo pačiu padidina kreivės nuolydį, atspindintį pinigų pasiūlą (arba pinigų pasiūlą). Dėl to šis pats sakinys sumažinamas nuo M1 pas M2. Jei būtina, kad pinigų pasiūla (ar pasiūla) nesikeistų sumažėjus pinigų daugikliui, bet būtų stabili M lygyje1, Centrinis bankas turėtų padidinti pinigų bazę iki N2.
Iš to, kas pasakyta, aišku: padidėjus indėlių normai sumažėja pinigų daugiklio vertė. Kita vertus, galima pastebėti atsargų normos padidėjimą (padidėjo indėlių, laikomų kaip atsargų atsargos, dalis). Tai yra, padidėjus pertekliniams bankų rezervams (neišduodamiems kaip paskolos klientams), pinigų daugiklio vertė mažėja.
Pinigų daugiklis
Tai yra ekonominis koeficientas, apibūdinantis bankų atsargų padidėjimą (arba sumažėjimą). Jis susidaro dėl naujų indėlių (nepiniginių pinigų) sukūrimo. Jie atsiranda teikiant paskolas klientams iš papildomų nemokamų atsargų, kuriuos bankas gauna iš išorės.
Iš to tampa aišku: kredito ištekliai, kurie paliko vieną komercinį banką išduotų paskolų pavidalu, tampa kito banko nuosavybe. Ir jis, savo ruožtu, teikia savo klientams šiuos pinigus tik negrynaisiais pinigais. Tai yra, vienos komercinės finansų ir kredito įstaigos išleistas piniginis vienetas sukuria kredito atsargas kitam bankui.
Komercinių bankų atsargų normos
Banko galimybes sudaryti perteklinius rezervus riboja komercinių bankų struktūros suformavimo būtinos atsargos funkcija. Jų apimtis nustato rezervo norma, kurios taisykles nustato įstatymas. Centrinis bankas jas apskaičiuoja kaip banko įsipareigojimų procentą. Šie rezervai padeda šalies bankų sistemai užtikrinti likvidumą nepalankiais laikotarpiais ir reguliuoti apyvartoje esančių pinigų tiekimą:
M = 1 / Rn, kur Rn yra atsargos norma.
Norėdami apskaičiuoti visą pinigų masę, kurią pagal tam tikrą atsargų normą gali sukurti vienas perteklinių atsargų piniginis vienetas, nustatykite pinigų daugiklį:
Kur:
- MM - pinigų multiplikatorius tam tikru laikotarpiu;
- M0 - pinigų tiekimas ne bankų apyvartoje;
- D - grynųjų pinigų kiekis, saugomas komercinių bankų indėliuose;
- R - komercinių bankų atsargos, laikomos korespondentinėse sąskaitose ir kasoje.
Stabilią pusiausvyrą pinigų rinkoje gali sukrėsti padidėjęs pinigų daugiklis. Ir netgi išprovokuoti infliaciją.
Nuo ko priklauso banko daugiklis?
Monetarinio koeficiento dydis priklauso nuo šių veiksnių:
- privalomųjų atsargų reikalavimai komerciniams bankams;
- gyventojų ir verslo paskolų paklausos sumažėjimas ir tuo pat metu padidėjusios pasiskolintos palūkanos, kurios paprastai reiškia paskolų išdavimo sumažėjimą ir indėlių apimties sumažėjimą;
- Klientai naudoja lėšas, paimtas iš bankų trečiųjų šalių grynųjų pinigų mokėjimo operacijoms, todėl sustabdomas animacijos procesas ir sumažėja jo vertė;
- grynųjų pinigų įplaukos į klientų sąskaitas padidėjimas arba turto dalies pardavimas tarpbankinėje rinkoje paprastai sudaro sąlygas daugiklio augimui.