Ο χρυσός ήταν ένας από τους πιο κερδοφόρους αγαθούς τους τελευταίους μήνες. Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν κατά περίπου 16% φέτος και υπερέβησαν τα 1.420 δολ. Η ουγγιά τον Ιούλιο του 2019. Παρά τις αρνητικές επιπτώσεις του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, η άνοδος των τιμών του χρυσού οφείλεται στις αυξημένες αγορές από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες και στη συμμετοχή των επιχειρήσεων λιανικής στην οικονομία ενόψει της αυξανόμενης αβεβαιότητας. Ωστόσο, ο χρυσός είχε το μερίδιο της αστάθειας τα τελευταία 50 χρόνια.
Η δυναμική των τιμών του χρυσού τα τελευταία 50 χρόνια
- Ιστορικά, οι μέσες ετήσιες παγκόσμιες τιμές χρυσού παρέμειναν κάτω από τα 700 δολάρια ανά ουγγιά από το 1970 έως το 2007.
- Το 1980, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν στα 850 δολάρια ανά ουγγιά (ο μέσος ετήσιος ρυθμός ήταν 615 δολάρια ετησίως), λόγω του τεράστιου πληθωρισμού λόγω των υψηλών τιμών του πετρελαίου, της σοβιετικής παρέμβασης στο Αφγανιστάν και των επακόλουθων της Ιρανικής επανάστασης, άρχισε να μεταβαίνει στο μέταλλο.
- Την περίοδο αυτή ακολούθησε συγκρατημένο περιβάλλον τιμών, έως ότου η παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 επηρέασε ολόκληρο τον κόσμο, ακολουθούμενη από επιβράδυνση της ανάπτυξης στην ευρωζώνη.
- Μία διπλή αύξηση αύξησε την τιμή του χρυσού ως μέσου αντιστάθμισης, που οδήγησε σε αύξηση των παγκόσμιων τιμών, τα οποία από το 2010 έχουν αυξηθεί πάνω από 1.100 δολάρια ανά ουγγιά.
- Η μέση ετήσια τιμή του χρυσού ήταν η υψηλότερη το 2012, λόγω των αγορών από μεγάλες κεντρικές τράπεζες για τη διαφοροποίηση της βάσης περιουσιακών στοιχείων, της υψηλής ζήτησης κοσμημάτων και της αύξησης του πληθωρισμού.
Σύγκριση των τιμών του χρυσού με την εξόρυξη για 50 χρόνια
- Οι τιμές του χρυσού έχουν διατηρήσει σε μεγάλο βαθμό τα σχόλιά τους σχετικά με την παραγωγή από το 1970 έως το 2018.
- Ωστόσο, μετά το 2012, οι τιμές μειώθηκαν έντονα, παρά το γεγονός ότι το επίπεδο παραγωγής αυξήθηκε ελαφρώς, κυρίως λόγω της αύξησης της αμερικανικής οικονομίας.
- Κατά το παρελθόν έτος, οι τιμές του χρυσού παρουσίασαν σημαντική αστάθεια ανεξάρτητα από τη δυναμική της παγκόσμιας παραγωγής λόγω των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας.
- Μετά την κρίση του 2008, η αύξηση της ζήτησης και οι τιμές του χρυσού οδήγησαν τους μεγάλους παράγοντες να διερευνήσουν νέα ορυχεία, οδηγώντας σε αύξηση της παγκόσμιας παραγωγής τα τελευταία 10 χρόνια.
Οι κύριες πηγές παραγωγής
- Η θέση της Νότιας Αφρικής ως η κυρίαρχη χώρα παραγωγής χρυσού για τον μεγαλύτερο μέρος του 20ου αιώνα (που αντιπροσώπευε σχεδόν το 70% της παγκόσμιας παραγωγής χρυσού τη δεκαετία του 1970) έχει διαβρωθεί τις τελευταίες δύο δεκαετίες.
- Με βάση τα στοιχεία για τις κύριες πηγές παραγωγής χρυσού τα τελευταία 15 χρόνια, παράγεται κυρίως από προηγμένες οικονομίες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Αυστραλία, ενώ το μερίδιο της Νότιας Αφρικής μειώθηκε από 14% το 2004 σε 4% το 2018.
- Μετά την οικονομική κρίση του 2008, η Κίνα εκμεταλλεύτηκε αυτή την ευκαιρία και αύξησε σταθερά τη δεσπόζουσα θέση της: το μερίδιο της χώρας στην παγκόσμια παραγωγή χρυσού αυξήθηκε από 10% σε πάνω από 15% το 2016.
- Ωστόσο, λόγω της αδυναμίας της κινεζικής οικονομίας κατά τα τελευταία δύο χρόνια, η Κίνα έχει παραχωρήσει μέρος του μεριδίου της παραγωγής σε άλλες χώρες, όπως το Περού.
- Γενικά, ο τόπος παραγωγής παγκόσμιων ορυχείων χρυσού φαίνεται να μετατοπίζεται από τις Μεγάλες Τρεις (δηλ. Τη Νότια Αφρική, τις ΗΠΑ και την Αυστραλία) στις αναδυόμενες αγορές.
Τι βρίσκεται μπροστά
Δεδομένης της αστάθειας των τιμών του χρυσού τα τελευταία 50 χρόνια, κανείς δεν μπορεί να μαντέψει πώς θα αλλάξουν οι τιμές, αν και η γενική συναίνεση της αγοράς φαίνεται να δείχνει ότι μπορούμε να δούμε μια περαιτέρω αύξηση των τιμών του χρυσού στο εγγύς μέλλον.
