Hvis du følger nyheden fra verdenen af finans, forretning og teknologi, har du sandsynligvis hørt lignende ordlyd: "Virksomheden gennemførte en børsnotering", "bekymringen indgik en børsnotering", "selskabets aktier bestod IPO-proceduren" og lignende. Det er sandsynligt, at de, der allerede har mødt sådanne oplysninger, har en omtrentlig idé om, at vi taler om at sætte selskabets aktier på offentlig auktion, men de tænker ikke på detaljerne, som denne proces indebærer. Andre mennesker springer måske simpelthen over sådanne oplysninger, især ikke at bekymre sig om dette.
For dem, der gerne vil lære mere om de mystiske tre bogstaver, der er tæt forbundet med store virksomheder, succesrige virksomheder og globale udvekslinger, skriver vi denne artikel. I det vil vi forsøge at afsløre oplysninger om dette emne fuldt ud.
Hvad er en børsnotering?
Så lad os starte med at dechiffrere de samme “tre bogstaver”. En børsnotering på engelsk betyder en sådan sætning: "initial offentligt tilbud", der oversættes som "initial offentligt tilbud". Enkelt sagt er proceduren at trække et selskabs aktier tilbage til offentlig auktion på børsen. Lyder let, er det ikke? En sådan proces har dog en række konsekvenser, som vi vil diskutere i denne artikel. Det er trods alt umuligt at besvare spørgsmålet “Hvad er en børsnotering?” Med nogle få sætninger: denne proces kan være en størrelsesorden mere kompliceret end den ser ud til.
IPO-forberedelse
Så for bedre at forstå essensen af den operation, som denne artikel er afsat, begynder vi med en detaljeret beskrivelse af proceduren for forberedelse af selskabets aktier til deres notering på børsen.
Faktisk er det ret vanskeligt at bringe et firma lovligt til en børsnotering. Det er nødvendigt at offentliggøre en juridisk enheds finansielle indikatorer fuldstændigt, vise alle de processer, der finder sted i virksomheden, give offentlig adgang til information om årsregnskaber. Ud over det faktum, at forberedelse af alle disse data tager en masse tid og kræfter, kan videregivelse af sådanne oplysninger også skade nogle typer forretninger, da de hurtigt vil blive ejendom for konkurrenter. Derfor har ikke alle travlt med at bringe deres virksomhed til børsnotering.
Spørgsmålet til ejeren af virksomheden “Hvad er en børsnotering?” Skal også besvares: åbenhed og ansvar. I henhold til det første har vi allerede specificeret, at al information om forretningsaktiviteter vil være tilgængelig. Dette skulle også tilføje flere oplysninger om ejeren og grundlæggeren af virksomheden, om hans persons reklame. Derudover er en børsnotering et ansvar. Faktisk bliver et selskab, blandt de aktionærer, der kun kunne være tillid til, offentligt - og alle kan købe sine aktier. Kan du forestille dig presset fra en virksomhedsejer, der sætter en virksomhed på offentligt bud?
Hvem forbereder børsnoteringen?
Du skal også være opmærksom på, hvem der specifikt forbereder virksomheden til offentlig notering på børsen. Det ser ud til, hvorfor ejeren ikke kan gøre dette? Men ikke så simpelt. Nej, teoretisk kan han naturligvis gøre dette, men i praksis kan dette aldrig findes. Virksomhedens forberedelse til en så vigtig begivenhed som en børsnotering overdrages til specialister, der gør dette på en professionel basis og har en vis erfaring i denne sag. Oftest udføres sådanne aktiviteter af de største banker, for eksempel Morgan Stanley. Det er meget muligt, at store revisionsfirmaer er involveret i forberedelsen, og denne praksis findes også.
Banker forbereder sig ofte på en børsnotering på grund af for det første deres omfattende erfaring med at indsamle regnskaber, arbejde med store mængder data og organisere dem; for det andet på grund af den mulige indløsning af en sådan bank af en del af aktierne i det selskab, der byder på.I dette tilfælde er banken rentabel til at forberede sig på grund af, at han kan købe pakken til en lavere pris end hvad den vil koste i fremtiden. Naturligvis diskuteres detaljerne i en sådan aftale (inklusive mængden af aktier, der kan købes tilbage) i kontrakten.
Hvor går IPO'er?
Så vi diskuterede, hvad en børsnotering er, og hvorfor den udføres. Nu vil vi overveje, hvor præcist virksomhederne er eksponeret, og hvordan de leder efter investorer. Det skal bemærkes, at i verden er der kun et par større udvekslinger - dette er New York, London, Moskva, Warszawa og andre. Den første fungerer som en platform for frigivelse af amerikanske teknologiselskaber (Twitter blev f.eks. Sat på auktion i New York). Nu forstår du hvad en børsnotering er, Twitter kan heller ikke, men vide det. Du ser, når du læser, du begynder at forstå dette emne mere og mere!
Den anden børs - London, er også en platform for større udgange, herunder børsnotering af russiske virksomheder. F.eks. Var Rosneft, Lenta, VTB, Megafon repræsenteret i hovedstaden i England.
Moskva-børsen skal ifølge tingenes logik fungere som en platform for starten af indenlandske virksomheder, og der er faktisk sådanne eksempler. Men praksis er desværre ikke så udbredt, som vi gerne vil, af grunden til, at der i Den Russiske Føderation ikke er nogen sådan mængde kapital, der er til stede i Vesten. Selv russiske virksomheder foretrækker at holde penge i vestlige banker, og det er derfor mere logisk at se efter investorer “der” end “her”.
Fordele ved børsnotering
Hvad er selskabets børsnotering, og hvor gennemføres det, undersøgte vi. Nu vil vi forsøge at kortlægge de vigtigste fordele, der giver en virksomhed adgang til børsen.
Den første er prestige. Ja, ikke engang yderligere midler, nemlig prestige! En af de vigtigste "fordele", som virksomheder er enige om at komme ind på det åbne marked for offentlig handel med værdipapirer er IPO- og SPO-proceduren (du spørger: "Hvad er dette?". IPO og SPO er lignende fænomener, kun SPO er sekundær at skaffe midler fra aktier, der allerede tilhører investorer, påvirker det ikke virksomhedens samlede kapital).
For det andet giver selvfølgelig adgang til markedet yderligere kapital. Hvis prestige tillader os at sige ”vores virksomhed er så sej, at den gik ind på London Stock Exchange”, er de indsamlede midler en unik mulighed for at foretage yderligere investeringer i virksomheden, udvide den, udvikle nye markeder og fortsætte med at vokse.
For det tredje kan du via en børsnotering gøre et firma bedre kendt på markeder, hvor det ikke tidligere har været til stede. Et levende eksempel: Internetgiganten fra Rusland, Yandex, var ikke kendt i Vesten, før den gik gennem den offentlige tilbudsproces. Og vi taler om et teknologiselskab, som der allerede er et stort antal af i USA! Og forestil dig hvad er en børsnotering af en bank for sit omdømme? Igen, et eksempel er VTB, der gennemgik denne procedure og tiltrækkede næsten 8 mia. Dollars, blev mere genkendelig for vestlige partnere, der påvirkede dens aktiviteter positivt.
Som du kan se, bringer proceduren til indrejse i børsen adskillige fordele på én gang: prestige, yderligere midler og anerkendelse. Lad os nu tale om de negative konsekvenser af denne procedure.
Negative aspekter ved børsnotering
Så lad os tænke igen, hvad en børsnotering er. Hver investor kan købe aktier i din virksomhed. Dette betyder, at enhver person, der investerer i din virksomhed, tager sin andel og får muligheden for at styre din virksomhed. Enig, fra dette synspunkt kan notering på børsen være farligt: hvis din virksomhed ikke er vurderet højt nok, kan de købe den til en lav pris og rydde op i din virksomhed.
Ud over mulig kontrol kan investorer også indhente økonomiske oplysninger, der ellers ville være fortrolige. Igen, dette vil ikke spille i dine hænder, husk at du under alle omstændigheder vil afsløre det.
Når du noterer et selskab på børsen, bør du heller ikke glemme muligheden for fiasko - hvis investorer værdsætter din virksomhed billigere end du forventede, vil du igen tabe på de solgte aktier.
Derfor er IPO-proceduren ret risikabel, og af samme grund er det ikke alle forretningsejere, der kan komme ind på børsen, som udfører den.
Eksempler på verdens største børsnotering
Som eksempler nævner vi de mest succesrige og største børsnoteringer i menneskehedens historie. Vi tager højde for alle virksomheder, uanset deres oprindelse: GM (23 milliarder i 2010); ABC (22,1 mia. 2010); ICBC (21,9 milliarder, 2006); AIA (20,5 milliarder i 2010) og VISA INC (19,6 milliarder i 2008). Det anerkendte firma Facebook rejste 18,4 milliarder i 2012, Twitter - 14,5 milliarder i 2013 og Google - 1,6 milliarder i 2004.
De mest profilerede IPO'er fra russiske virksomheder
Blandt russiske virksomheder er der naturligvis ikke så højt profilerede og store konklusioner om børser. Den mest succesrige kan kaldes Rosneft (10,6 milliarder i 2006), efterfulgt af: VTB (8 milliarder, 2007), UC Rusal (2,24 milliarder, 2010), PIK (1,93 milliarder i 2007 år).
Problemer med russiske virksomheder, der kommer ind i vestlige børser
Hvorfor viser indenlandske virksomheder (relativt) så lave IPO-resultater? For det første har vestlig virksomhed mange gange flere penge end russisk på grund af den øgede købekraft for eksempelvis de samme amerikanere. Fra dette synspunkt kan sådanne virksomheder derfor betragtes som mere succesrige end russiske. For det andet er virksomheder fra Den Russiske Føderation mindre kendte der. Og hvordan vil en investor fra USA investere i ukendte aktier?
Dette er de vigtigste grunde, selvfølgelig er der naturligvis flere af dem: vanskeligheder med at legalisere, tiltrække partnere, "reklame" blandt investorer og mere.
