Kung susundin mo ang balita mula sa mundo ng pananalapi, negosyo at teknolohiya, marahil ay narinig mo ang mga magkatulad na mga salita: "Ang kumpanya ay nagsagawa ng isang IPO", "ang pag-aalala ay pumasok sa isang IPO", "ang mga namamahagi ng kumpanya ay pumasa sa pamamaraan ng IPO" at iba pa. Malamang na ang mga nakilala na sa naturang impormasyon ay may tinatayang ideya na pinag-uusapan natin ang paglalagay ng mga pagbabahagi ng kumpanya sa auction ng publiko, ngunit hindi nila iniisip ang tungkol sa mga detalye na nasasangkot sa prosesong ito. Ang ibang mga tao, marahil, ay lumaktaw lamang sa gayong impormasyon, lalo na hindi nakakaabala tungkol dito.
Para sa mga nais matuto nang higit pa tungkol sa mahiwaga tatlong mga titik na malapit na nauugnay sa mga malalaking kumpanya, matagumpay na negosyo at pandaigdigang palitan, isinusulat namin ang artikulong ito. Sa loob nito susubukan naming ganap na ibunyag ang impormasyon tungkol sa paksang ito.
Ano ang isang IPO?
Kaya, simulan natin sa pamamagitan ng pag-decipher ng parehong "tatlong titik". Ang isang IPO sa Ingles ay nangangahulugang tulad ng isang parirala: "paunang handog sa publiko", na isinasalin bilang "paunang alok ng publiko". Sa simpleng mga termino, ang pamamaraan ay upang bawiin ang pagbabahagi ng isang kumpanya sa pampublikong auction sa stock exchange. Madaling tunog, hindi ba? Gayunpaman, ang ganitong proseso ay may isang bilang ng mga kahihinatnan, na tatalakayin natin sa artikulong ito. Pagkatapos ng lahat, imposibleng sagutin ang tanong na "Ano ang isang IPO?" Gamit ang ilang mga pangungusap: ang prosesong ito ay maaaring maging isang pagkakasunud-sunod ng kadakilaan na mas kumplikado kaysa sa tila.
Paghahanda ng IPO
Kaya, upang mas maunawaan ang kakanyahan ng operasyon na kung saan ang artikulong ito ay nakatuon, nagsisimula kami sa isang detalyadong paglalarawan ng pamamaraan para sa paghahanda ng mga pagbabahagi ng kumpanya para sa kanilang listahan sa palitan ng stock.
Sa katunayan, ang ligal na pagdadala ng isang kumpanya sa isang IPO ay medyo mahirap. Kinakailangan na ganap na ibunyag ang mga tagapagpahiwatig sa pananalapi ng isang ligal na nilalang, ipakita ang lahat ng mga proseso na naganap sa kumpanya, magbigay ng pampublikong pag-access sa impormasyon tungkol sa mga pahayag sa pananalapi. Bukod sa katotohanan na ang paghahanda ng lahat ng data na ito ay tumatagal ng maraming oras at pagsisikap, ang pagsisiwalat ng naturang impormasyon ay maaari ring makapinsala sa ilang mga uri ng negosyo, dahil mabilis itong maging pag-aari ng mga kakumpitensya. Iyon ang dahilan kung bakit hindi lahat ay nagmamadali na dalhin ang kanilang kumpanya sa IPO.
Gayundin, ang tanong sa may-ari ng kumpanya "Ano ang isang IPO?" Dapat na sagutin: pagiging bukas at responsibilidad. Ayon sa una, natukoy na namin na ang lahat ng impormasyon sa mga aktibidad sa negosyo ay magagamit. Dapat din itong magdagdag ng karagdagang impormasyon tungkol sa may-ari at tagapagtatag ng negosyo, tungkol sa publisidad ng kanyang tao. Bilang karagdagan, ang isang IPO ay isang responsibilidad. Sa katunayan, ngayon ang isang kumpanya, kabilang sa mga shareholders na kung saan maaaring maging mapagkakatiwalaan lamang ang mga tao, ay nagiging publiko - at ang lahat ay maaaring bumili ng mga pagbabahagi nito. Maaari mo bang isipin ang presyon ng isang may-ari ng negosyo na naglalagay ng kumpanya sa pag-bid sa publiko?
Sino ang naghahanda ng IPO?
Dapat mo ring bigyang pansin kung sino ang partikular na naghahanda ng kumpanya para sa pampublikong listahan sa stock exchange. Mukhang, bakit hindi ito magagawa ng may-ari? Ngunit hindi gaanong simple. Hindi, sa teoryang, siyempre, magagawa niya ito, ngunit sa pagsasagawa hindi ito matatagpuan. Ang paghahanda ng kumpanya para sa isang napakahalagang kaganapan bilang isang IPO ay ipinagkatiwala sa mga espesyalista na ginagawa ito nang isang propesyonal na batayan at may ilang karanasan sa bagay na ito. Kadalasan, ang mga naturang aktibidad ay isinasagawa ng mga pangunahing bangko, halimbawa, Morgan Stanley. Posible na ang mga malalaking kumpanya ng pag-audit ay kasali sa paghahanda, at umiiral din ang kasanayang ito.
Ang mga bangko na madalas na maghanda para sa isang IPO dahil sa, una, ang kanilang malawak na karanasan sa pagkolekta ng mga pahayag sa pananalapi, nagtatrabaho sa malaking halaga ng data at pag-aayos ng mga ito; pangalawa, dahil sa posibleng pagtubos ng isang bangko ng isang bahagi ng mga namamahagi ng kumpanya na nag-bid.Sa kasong ito, ang tubo ay kumikita upang maghanda para sa kadahilanang maaari niyang bilhin ang pakete sa isang presyo na mas mababa kaysa sa kung ano ang magastos sa hinaharap. Siyempre, ang mga detalye ng naturang deal (kasama ang halaga ng mga pagbabahagi na maaaring mabili pabalik) ay tinalakay sa kontrata.
Saan pupunta ang mga IPO?
Kaya, napag-usapan namin kung ano ang isang IPO at kung bakit ito isinasagawa. Ngayon isasaalang-alang natin kung saan eksaktong eksaktong nakalantad ang mga kumpanya at kung paano nila hinahanap ang mga namumuhunan. Dapat pansinin na sa mundo ay kakaunti lamang ang mga pangunahing palitan - ito ang mga New York, London, Moscow, Warsaw at iba pa. Ang una ay nagsisilbing isang platform para sa pagpapakawala ng mga kumpanya ng teknolohiya ng Amerika (halimbawa, halimbawa, ay inilagay para sa auction sa New York). Ngayon naiintindihan mo kung ano ang isang IPO, hindi rin alam ng Twitter. Nakikita mo, habang binabasa mo, nagsisimula kang maunawaan ang paksang ito nang higit pa!
Ang pangalawang palitan - ang London, ay isa ring platform para sa mga pangunahing paglabas, kabilang ang IPO ng mga kumpanya ng Ruso. Halimbawa, ang Rosneft, Lenta, VTB, Megafon ay kinakatawan sa kabisera ng Inglatera.
Ang Moscow Exchange, ayon sa lohika ng mga bagay, ay dapat magsilbing isang platform para sa pagsisimula ng mga domestic kumpanya, at mayroon talagang mga halimbawa. Ngunit ang kasanayan, sayang, ay hindi kalat sa gusto namin, sa kadahilanang sa Russian Federation walang ganoong halaga ng kapital na naroroon sa Kanluran. Kahit na ang mga kumpanyang Ruso ay ginusto na mapanatili ang pera sa mga bangko sa Kanluran, at samakatuwid mas makatuwiran na maghanap para sa mga namumuhunan "doon" kaysa sa "dito".
Mga pakinabang ng IPO
Ano ang IPO ng kumpanya at kung saan ito isinagawa, sinuri namin. Ngayon susubukan naming magbalangkas sa madaling sabi ng mga pangunahing bentahe na nagbibigay ng isang pag-access sa negosyo sa stock exchange.
Ang una ay prestihiyo. Oo, hindi kahit na mga karagdagang pondo, lalo na ang prestihiyo! Ang isa sa pangunahing "bentahe" kung saan ang mga kumpanya ay sumasang-ayon na pumasok sa bukas na merkado para sa pampublikong pangangalakal sa mga seguridad ay ang pamamaraan ng IPO at SPO (tatanungin mo: "Ano ito?". Ang IPO at SPO ay magkatulad na mga kababalaghan, ang SPO lamang ang pangalawang ang pagtataas ng mga pondo mula sa mga stock na kabilang sa mga namumuhunan, hindi ito nakakaapekto sa kabuuang kapital ng kumpanya).
Pangalawa, siyempre, ang pagpasok sa merkado ay nagbibigay ng karagdagang kapital. Kung pinapayagan tayo ng prestihiyo na sabihin na "ang aming kumpanya ay sobrang cool na pumasok ito sa London Stock Exchange", kung gayon ang mga pondo na nakataas ay isang natatanging pagkakataon upang makagawa ng mga karagdagang pamumuhunan sa negosyo, palawakin ito, bumuo ng mga bagong merkado at magpatuloy na lumago.
Pangatlo, sa pamamagitan ng isang IPO, maaari kang gumawa ng isang kumpanya na mas kilala sa mga merkado kung saan hindi pa ito naroroon. Isang matingkad na halimbawa: ang higanteng Internet mula sa Russia, Yandex, ay hindi kilala sa Kanluran hanggang sa dumaan ito sa proseso ng pag-aalok ng publiko. At pinag-uusapan natin ang tungkol sa isang kumpanya ng teknolohiya, kung saan mayroon nang isang malaking bilang ng mga ito sa USA! At isipin kung ano ang isang IPO ng isang bangko para sa reputasyon nito? Muli, isang halimbawa ay ang VTB, na sumasailalim sa pamamaraang ito at umakit ng halos $ 8 bilyon, ay naging higit na pagkilala sa mga kasosyo sa Kanluran, na positibong naiimpluwensyahan ang mga aktibidad nito.
Tulad ng nakikita mo, ang pamamaraan para sa pagpasok ng palitan ay nagdadala ng maraming mga pakinabang nang sabay-sabay: prestihiyo, karagdagang pondo at pagkilala. Ngayon pag-usapan natin ang mga negatibong kahihinatnan ng pamamaraang ito.
Mga negatibong aspeto ng IPO
Kaya, isipin ulit natin kung ano ang isang IPO. Ang bawat mamumuhunan ay maaaring bumili ng stock ng iyong kumpanya. Nangangahulugan ito na ang sinumang tao, namumuhunan sa iyong kumpanya, ay tumatagal ng bahagi nito, nakakakuha ng pagkakataon na pamahalaan ang iyong negosyo. Sumang-ayon, mula sa puntong ito, ang listahan sa stock exchange ay maaaring mapanganib: kung ang iyong kumpanya ay hindi na-rate ng sapat na mataas, maaari nilang bilhin ito sa isang mababang presyo at malinis ang iyong negosyo.
Bilang karagdagan sa posibleng kontrol, ang mga namumuhunan ay maaari ring makakuha ng impormasyon sa pananalapi na kung hindi man ay kumpidensyal. Muli, hindi ito maglaro sa iyong mga kamay, tandaan na sa anumang kaso ibunyag ito.
Gayundin, kapag naglista ng isang kumpanya sa stock exchange, hindi mo dapat kalimutan ang tungkol sa posibilidad ng pagkabigo - kung pinahahalagahan ng mga mamumuhunan ang iyong negosyo mas mura kaysa sa iyong inaasahan, pagkatapos ay muli kang mawawala sa naibenta na mga pagbabahagi.
Iyon ang dahilan kung bakit ang pamamaraan ng IPO ay medyo peligro, at sa parehong dahilan, hindi lahat ng mga may-ari ng negosyo na maaaring pumasok sa stock exchange ay nagsasagawa nito.
Mga halimbawa ng pinakamalaking mga IPO sa buong mundo
Bilang mga halimbawa, babanggitin natin ang pinakamatagumpay at pinakamalaking IPO sa kasaysayan ng sangkatauhan. Isinasaalang-alang namin ang lahat ng mga kumpanya, anuman ang kanilang pinagmulan: GM (23 bilyon noong 2010); ABC (22.1 bilyon, 2010); ICBC (21.9 bilyon, 2006); AIA (20.5 bilyon noong 2010) at VISA INC (19.6 bilyon noong 2008). Ang tinaguriang kumpanya ng Facebook ay nagtaas ng 18.4 bilyon noong 2012, Twitter - 14.5 bilyon noong 2013, at Google - 1.6 bilyon noong 2004.
Ang pinaka mataas na profile na mga IPO ng mga kumpanya ng Ruso
Siyempre, sa mga kumpanya ng Russia ay walang ganoong mataas na profile at malalaking konklusyon sa mga palitan. Ang pinakamatagumpay ay maaaring tawaging Rosneft (10.6 bilyon noong 2006), na sinusundan ng: VTB (8 bilyon, 2007), UC Rusal (2.24 bilyon, 2010), PIK (1.93 bilyon sa 2007 taon).
Ang mga problema ng mga kumpanya ng Russia na pumapasok sa mga palitan ng kanluran
Bakit ipinapakita ang mga kumpanyang lokal (medyo) ang mga mababang resulta ng IPO? Una, ang negosyong Kanluran ay maraming beses na mas maraming pera kaysa sa Ruso, dahil sa pagtaas ng kapangyarihan ng pagbili ng parehong mga Amerikano, halimbawa. Samakatuwid, mula sa puntong ito, ang mga naturang kumpanya ay maaaring maituring na mas matagumpay kaysa sa mga Russian. Pangalawa, ang mga kumpanya mula sa Russian Federation ay hindi gaanong kilala doon. At paano ang mamumuhunan mula sa USA mamuhunan sa hindi kilalang pagbabahagi?
Ito ang mga pangunahing dahilan, sa katunayan, siyempre, marami pa sa kanila: mga paghihirap sa pag-legalize, pag-akit ng mga kasosyo, "advertising" sa mga namumuhunan, at marami pa.
