ตราสารหนี้: ประเภทและการจัดประเภท

ด้วยโลกาภิวัตน์ทางการเงินที่เพิ่มขึ้นตลาดตราสารหนี้กำลังทวีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ พวกเขาซื้อขายอะไรในตลาดดังกล่าวและหลักทรัพย์ประเภทใดที่ถือว่าเป็นตราสารหนี้

ตราสารหนี้คืออะไร

ตราสารหนี้สะท้อนถึงความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างผู้ออกและผู้กู้ หลาย บริษัท จำเป็นต้องดึงดูดเงินทุนภายนอก แต่ทุกคนไม่พร้อมที่จะกู้ยืมเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ในทางตรงกันข้ามมีนักลงทุนที่มีศักยภาพยินดีที่จะลงทุนเงินสดฟรีในกิจการที่ประสบความสำเร็จ หากจำเป็นต้องมีใบอนุญาตพิเศษในการให้บริการการให้ยืมดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องมีการอนุญาตให้จัดสรรเงินทุนตามเอกสารที่แน่นอนเพื่อยืนยันการกู้ยืม

ตราสารหนี้เพียงยืนยันสิทธิ์ของเจ้าของของพวกเขาที่จะคืนจำนวนเงินที่ระบุไว้ในพวกเขาโดยคำนึงถึงการรับผลกำไรทางการเงินบางอย่าง ในกรณีนี้นักลงทุนที่ลงทุนกองทุนของเขาทำหน้าที่เป็นเจ้าหนี้และผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งเป็นผู้ออกหลักทรัพย์รับรองว่าเขาเป็นผู้กู้

ข้อดีของหลักทรัพย์ประเภทนี้คือถือได้ว่าเป็นวิธีการลงทุนที่เชื่อถือได้ แม้ว่า บริษัท จะถูกเผาไหม้ แต่ทรัพย์สินของ บริษัท จะอยู่ภายใต้ค้อนและเงินที่ได้นั้นจะถูกนำไปใช้เพื่อชำระหนี้รวมถึงการยืนยันด้วยหลักทรัพย์

อย่างไรก็ตามตราสารหนี้มีข้อเสียเปรียบ - ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ ดอกเบี้ยที่ได้รับนั้นไม่ได้เปรียบเทียบกับรายได้จากการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร มันเป็นประโยชน์สำหรับผู้ออกตราสารดังกล่าว - หลังจากทั้งหมดส่วนใหญ่พวกเขามักจะถูกกว่าสินเชื่อธนาคาร ยิ่งไปกว่านั้นผู้ถือตราสารหนี้ไม่สามารถแทรกแซงนโยบายของ บริษัท มีอิทธิพลต่อการบริหารจัดการ - นี่เป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ออกตราสาร แต่ไม่ดีสำหรับนักลงทุนเสมอไป

การวิเคราะห์ทางบัญชีของตราสารหนี้นั้นพิจารณาจากประเภทอายุและพารามิเตอร์อื่น ๆ

ประเภทและลักษณะทั่วไป

รายการตราสารหนี้ค่อนข้างหลากหลาย - บางรายการใช้บ่อยขึ้นและอื่น ๆ น้อยกว่าบ่อยครั้ง ในบทความนี้เราจะพิจารณาใช้มากที่สุด ดังนั้นประเภทของตราสารหนี้:

• ตั๋วแลกเงิน - ออกตามแบบฟอร์มเฉพาะ สาระสำคัญของเอกสารนี้เป็นภาระผูกพันที่ได้รับการรับรองเป็นลายลักษณ์อักษรของลิ้นชัก (ลูกหนี้) ที่จะจ่ายให้กับบุคคลที่ได้รับการเรียกเก็บเงินจำนวนหนึ่งในตอนท้ายของเอกสาร
• พันธบัตร - หลักทรัพย์ที่แสดงภาระหนี้ของผู้ออกเพื่อไถ่ถอนหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่งตามมูลค่าที่ประกาศไว้และในช่วงระยะเวลาที่มีผลบังคับใช้ - ให้สิทธิ์ในการรับเงินปันผลที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
• พันธบัตรกระทรวงการคลัง - ในความเป็นจริงพันธบัตรเดียวกันเพียงการสนับสนุนทางการเงินของมันจะดำเนินการค่าใช้จ่ายของกองทุนงบประมาณและผู้ออกเป็นรัฐ
• ใบรับรองการออม - สามารถออกโดยองค์กรสินเชื่อต่างๆรวมถึงพันธบัตรให้สิทธิในการรับเงินปันผลในช่วงเวลาที่มีผลบังคับใช้พร้อมกับการคืนเงินลงทุนในตอนท้ายของสัญญา

ตั๋วแลกเงิน - คำอธิบายสั้น ๆ

ตามที่ได้กล่าวไปแล้วนี่เป็นหนึ่งในตราสารหนี้ที่พบบ่อยที่สุด เอกสารนี้เป็นเอกสารเฉพาะที่มีลักษณะชัดเจน:

1. แบบฟอร์มอนุมัติ - ต้องมีจุดและรายละเอียดที่กำหนดอย่างเคร่งครัด ความเบี่ยงเบนเล็กน้อยจากกฎอาจกลายเป็นพื้นฐานสำหรับการรับรู้ค่า null และโมฆะ
2. การไหลเวียน - การเรียกเก็บเงินสามารถโอนจากมือหนึ่งไปอีกมือได้ไม่ จำกัด จำนวนครั้งทำให้เครื่องมือนี้เป็นเครื่องมืออิสระสำหรับการชำระหนี้ค่าตอบแทนสำหรับการเรียกเก็บเงินจะได้รับโดยผู้ที่จะเป็นเจ้าของโดยชอบธรรมครั้งสุดท้าย
3. ความเข้มงวด - หนี้ของหลักทรัพย์ประเภทนี้จะกู้คืนได้เร็วขึ้นมาก
4. ไม่มีเงื่อนไข - นี่หมายความว่าในตอนท้ายของระยะเวลาเงินจะต้องถูกส่งกลับไปยังผู้ถือโดยไม่มีเงื่อนไขเพิ่มเติมใด ๆ
5. บทคัดย่อ - การรักษาความปลอดภัยดังกล่าวไม่มีการอ้างอิงถึงเหตุการณ์ (การปฏิบัติการ) ซึ่งทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการจัดเตรียม

ประเภทของตั๋วเงิน

ลองดูตราสารหนี้เหล่านี้อย่างละเอียดมากขึ้น - ประเภทและลักษณะของพวกเขา

ประการแรกตั๋วเงินสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มหลัก: ง่าย ๆ และโอนได้ อดีตเป็นภาระหน้าที่โดยตรงของลิ้นชักที่จะจ่ายจำนวนหนึ่งตามวันที่ที่ระบุ ประการที่สองค่อนข้างซับซ้อนกว่าเล็กน้อย ตั๋วแลกเงิน โดดเด่นด้วยคุณสมบัติที่สำคัญมาก - ผู้รับสินค้า (ผู้ออกใบเรียกเก็บเงิน) ประกาศบุคคลที่สามในฐานะผู้ชำระหนี้ของเขาว่าเป็นบุคคลที่ได้รับการพิจารณาในภายหลังว่าลูกหนี้ เพื่อให้แน่ใจว่าค่าใช้จ่ายจะได้รับการยอมรับ - ทำประกัน ซึ่งหมายความว่าบุคคลที่สามต้องยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรยินยอมให้ชำระหนี้ เมื่อการรักษาความปลอดภัยดังกล่าวผ่านจากบุคคลหนึ่งไปยังอีกบุคคลหนึ่งนั้นจะมีการรับรองเป็นพิเศษที่ด้านหลัง

ขึ้นอยู่กับความน่าจะเป็นของการชำระคืนตั๋วเงินหลายประเภทสามารถจำแนกได้ดังนี้

• สินค้า - ยืนยันภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายสำหรับสินค้าที่ได้รับ ณ วันที่ระบุสามารถใช้สำหรับการชำระราคาสินค้าหรือบริการต่างๆ
• การเงิน - เป็นผลมาจากข้อตกลงเงินกู้คือ "ผลิตภัณฑ์" ที่ได้รับภายใต้มันเป็นเงิน โดยปกติแล้ว บริษัท ต่างๆจะใช้คลังการเงินเพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียน
• เป็นมิตร - เขียนว่าผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมทั้งหมดเป็นองค์กร / คนจริง แต่ในความเป็นจริงไม่มีการทำธุรกรรม เอกสารดังกล่าวจะถูกดำเนินการเมื่อนักลงทุนให้ความช่วยเหลือทางการเงินที่เป็นมิตรกับองค์กรที่ยากจนและโดยหลักการแล้วคาดว่าจะไม่ได้รับเงินคืน
• Bronze - เอกสารที่ไม่มีการสนับสนุนเงินสดจริงถูกใช้เพื่อดำเนินแผนการหลอกลวงในขณะที่ผู้เข้าร่วมอย่างน้อยหนึ่งคนในการทำธุรกรรมเป็นตัวละครสมมติ

พันธะคืออะไร?

ทีนี้ลองดูตราสารหนี้อื่น - พันธบัตร นี่เป็นข้อผูกพันในการชำระเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อคืนเงินให้แก่ผู้ถือครองสำหรับมูลค่าของหลักทรัพย์นั้นรวมถึงการชำระดอกเบี้ยตามที่กำหนด การคืนเงินจะทำภายในระยะเวลาที่ตกลงกันอย่างเคร่งครัดเรียกว่าวันที่ครบกำหนด พันธบัตรสามารถ:

• ระยะสั้น - ครบกำหนดน้อยกว่า 5 ปี
• ระยะปานกลาง - จาก 5 ถึง 15 ปี
• ระยะยาว - ครบกำหนดเกินกว่า 15 ปี

ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ดีการวางตำแหน่งระยะยาวของกองทุนในพันธบัตรนั้นมีความชอบธรรมมากกว่า

ประโยชน์ของพันธบัตร

ตราสารหนี้ดังกล่าวมีข้อดีที่ไม่อาจปฏิเสธได้หลายประการ:

• เงินฝากออมทรัพย์ในการให้บริการสินเชื่อ - ตามกฎแล้วดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่ได้รับในช่วงเวลาเดียวกันจะสูงกว่ามาก
• การดึงดูดเงินทุนของบุคคลที่สามเป็นเวลานาน - ในความเป็นจริงในปัจจุบันการได้รับสินเชื่อเป็นเวลานานสำหรับองค์กรจำนวนมากเป็นปัญหา
• โอกาสในการดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่
• การสงวนเงินทุน - ไม่เหมือนกับผู้ให้กู้ผู้ถือหุ้นกู้ไม่ได้เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของสินทรัพย์

ประเภทของพันธบัตร

ตราสารหนี้ตราสารหนี้สามารถแบ่งตามประเภทของการชำระเงินได้อย่างไร ขึ้นอยู่กับพารามิเตอร์นี้พวกเขาเป็นคูปองและไม่ใช่คูปอง (ในกรณีนี้คูปองจะเข้าใจว่าเป็นอัตรา%)

พันธบัตรคูปองขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยสามารถแบ่งออกเป็นหลายประเภท:

• คูปองถาวร - การชำระเงินทั้งหมดได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดทำในช่วงระยะเวลาหนึ่งและในอัตราดอกเบี้ยคงที่
• คูปองตัวแปร - แม้ว่าจะมีการตกลงเงื่อนไขการชำระเงินอย่างเคร่งครัด แต่อัตราดอกเบี้ยอาจเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
• สามารถจัดทำดัชนี - อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับเทียบกับระดับของอัตราเงินเฟ้อการชำระเงินเป็นระยะ

พันธบัตรศูนย์คูปองหมายความว่าการชำระเงินจะกระทำเมื่อธนาคารกลางหมดอายุและอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์

โดยปกติแล้วการจ่ายเงินของพันธบัตรนั้นมีการควบคุมอย่างชัดเจนและมีการชำระเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่มีผลบังคับใช้ แต่อาจมีตัวเลือกอื่น ๆ พันธบัตรสามารถ:

• ชดใช้ - ผู้ถือมีสิทธิที่จะ "ส่งมอบ" พันธบัตรก่อนวันหมดอายุ
• เพิกถอนได้ - สิทธิ์ในการไถ่ถอนหลักทรัพย์ก่อนกำหนดเป็นของผู้ออกหลักทรัพย์

ตราสารหนี้อื่น ๆ

การจัดประเภทตราสารหนี้เป็นไปไม่ได้หากไม่มีการกล่าวถึง บัตรเงินฝาก และตั๋วเงินคลัง

ใบแรกคือหนังสือรับรองที่ออกโดยธนาคารหรือสถาบันเครดิตอื่น ๆ เพื่อยืนยันการฝากเงิน เอกสารดังกล่าวกำหนดสิทธิ์ของผู้ฝากในการคืนเงินมัดจำพร้อมการจ่ายดอกเบี้ยที่ครบกำหนดในตอนท้ายของสัญญา

คนที่สองยืนยันว่าเจ้าของของพวกเขาสนับสนุนเงินให้กับงบประมาณของรัฐและมีสิทธิ์ได้รับรายได้บางอย่างในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ยรายปี

ข้อสรุป

โดยสรุปฉันอยากทราบว่าตราสารหนี้ไม่เพียง แต่เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการรับการลงทุนเพิ่มเติม แต่ยังเป็นการลงทุนที่ดีอีกด้วย ปัญหาของหลักทรัพย์ดังกล่าวมักจะมีส่วนร่วมใน บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าการซื้อขายที่มั่นคงและสูง การจัดอันดับเครดิต ดังนั้นการลงทุนดังกล่าวค่อนข้างน่าเชื่อถือ